投(tou)資，指國家或企業(ye)以(yi)及個人，為了(le)特定目(mu)的(de)(de)，與(yu)對方(fang)簽訂協(xie)議，促進(jin)社會發展，實現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資金的(de)(de)過程。又(you)是(shi)特定經濟(ji)主體為了(le)在(zai)未(wei)來可預見的(de)(de)時(shi)期內獲得(de)收益或是(shi)資金增值，在(zai)一(yi)定時(shi)期內向一(yi)定領域投(tou)放足夠(gou)數額的(de)(de)資金或實物(wu)的(de)(de)貨幣(bi)等價物(wu)的(de)(de)經濟(ji)行為。可分為實物(wu)投(tou)資、資本投(tou)資和證券(quan)投(tou)資等。前者是(shi)以(yi)貨幣(bi)投(tou)入企業(ye)，通過生產(chan)經營(ying)活動取得(de)一(yi)定利(li)潤(run)，后者是(shi)以(yi)貨幣(bi)購買企業(ye)發行的(de)(de)股票和公司債(zhai)券(quan)，間接參與(yu)企業(ye)的(de)(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資(zi)是創新創業(ye)項目孵化(hua)的(de)(de)一(yi)種形(xing)式(shi)，是對項目產(chan)業(ye)化(hua)綜合體進行資(zi)本助推發展的(de)(de)經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這(zhe)個(ge)名詞(ci)在金(jin)(jin)融和(he)經濟(ji)方(fang)面有數個(ge)相關的(de)意義。它涉及(ji)財產的(de)累(lei)積(ji)以求在未(wei)來(lai)(lai)得到(dao)收(shou)益(yi)(yi)。技術(shu)上來(lai)(lai)說，這(zhe)個(ge)詞(ci)意味(wei)著“將某(mou)物品放入其他(ta)地(di)方(fang)的(de)行動”(或許最初是與人的(de)服裝或“禮服”相關)。從金(jin)(jin)融學角度來(lai)(lai)講，相較(jiao)于投機而言(yan)，投資(zi)的(de)時間(jian)段更長一些，更趨向是為了在未(wei)來(lai)(lai)一定時間(jian)段內獲得某(mou)種比較(jiao)持續穩定的(de)現金(jin)(jin)流收(shou)益(yi)(yi)，是未(wei)來(lai)(lai)收(shou)益(yi)(yi)的(de)累(lei)積(ji).

　　種類(lei)

　　投(tou)資(zi)(investment)指(zhi)投(tou)資(zi)者當(dang)期投(tou)入一定數額的(de)資(zi)金而期望(wang)在未(wei)來獲得回(hui)報，所(suo)得回(hui)報應(ying)該能補償(chang)：

　　(1)投(tou)資資金被占用的時(shi)間;

　　(2)預期的通貨(huo)膨脹率;

　　(3)未(wei)來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活(huo)動(dong)明顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為對內擴大再生產奠(dian)定(ding)(ding)基礎(chu)，即購建固(gu)定(ding)(ding)資(zi)產、無形資(zi)產和其他(ta)長期(qi)資(zi)產支付的(de)現金;

　　(2)對外(wai)擴(kuo)張(zhang)，即對外(wai)股權、債(zhai)權支付的現金。

　　并購指的是兩(liang)家(jia)(jia)(jia)或(huo)者更多的獨(du)立(li)企(qi)(qi)業，公(gong)司(si)合并組(zu)成(cheng)一家(jia)(jia)(jia)企(qi)(qi)業，通常(chang)由一家(jia)(jia)(jia)占優(you)勢的公(gong)司(si)吸收(shou)一家(jia)(jia)(jia)或(huo)者多家(jia)(jia)(jia)公(gong)司(si)。

　　并購的內涵非(fei)常廣泛，一般是(shi)指(zhi)兼(jian)并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing)(bing) —又(you)稱吸收合并(bing)(bing)，即兩種(zhong)不同(tong)事物，因故(gu)合并(bing)(bing)成一(yi)體。

　　收購(gou)(gou) — 指(zhi)一家企業(ye)用現(xian)金或(huo)者(zhe)有價證券購(gou)(gou)買另一家企業(ye)的(de)(de)(de)(de)股票或(huo)者(zhe)資(zi)產，以(yi)獲得對該企業(ye)的(de)(de)(de)(de)全部資(zi)產或(huo)者(zhe)某項(xiang)資(zi)產的(de)(de)(de)(de)所有權，或(huo)對該企業(ye)的(de)(de)(de)(de)控制權。與并(bing)購(gou)(gou)意義相關的(de)(de)(de)(de)另一個(ge)(ge)概(gai)念是合并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)(liang)個(ge)(ge)或(huo)兩(liang)(liang)個(ge)(ge)以(yi)上的(de)(de)(de)(de)企業(ye)合并(bing)成為一個(ge)(ge)新的(de)(de)(de)(de)企業(ye)，合并(bing)完成后，多(duo)個(ge)(ge)法(fa)人變(bian)成一個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什(shen)么要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要因素，就是要看管理團隊(dui)能(neng)(neng)不能(neng)(neng)很好地配合?

　　第三，就(jiu)是在并購過(guo)程當中要關注文化差異。

　　中國企業(ye)進(jin)行海外并購也(ye)應該學(xue)習(xi)跨國公司(si)循序漸進(jin)的(de)方式：

　　不控(kong)制、主導這(zhe)個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購(gou)(gou)的不同(tong)功能或根(gen)據并購(gou)(gou)涉及的產業組織特征，可以(yi)將并購(gou)(gou)分為(wei)三種基本(ben)類型

　　1.橫向(xiang)并(bing)購

　　橫向(xiang)并(bing)購的(de)基本特征就(jiu)是企(qi)業在國(guo)際范圍(wei)內的(de)橫向(xiang)一(yi)體化。近(jin)年來，由(you)于(yu)全球性的(de)行(xing)業重(zhong)組浪潮，結合我國(guo)各行(xing)業實際發(fa)展需要，加上我國(guo)國(guo)家政策及(ji)法律對橫向(xiang)重(zhong)組的(de)一(yi)定支(zhi)持，行(xing)業橫向(xiang)并(bing)購的(de)發(fa)展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并購是(shi)發生在(zai)同一(yi)產(chan)業的(de)上(shang)下(xia)游之間(jian)的(de)并購。縱向(xiang)并購的(de)企業之間(jian)不是(shi)直接的(de)競爭關系，而是(shi)供應商和需求商之間(jian)的(de)關系。因(yin)此，縱向(xiang)并購的(de)基本特征是(shi)企業在(zai)市場整體范(fan)圍內(nei)的(de)縱向(xiang)一(yi)體化(hua)。

　　3.混(hun)合(he)并(bing)購

　　混合并(bing)購是(shi)(shi)發(fa)生在(zai)不(bu)(bu)同(tong)行(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的(de)并(bing)購。從(cong)理論上看(kan)，混合并(bing)購的(de)基本目的(de)在(zai)于分散風險(xian)，尋求范圍(wei)經(jing)濟。在(zai)面臨激烈(lie)競(jing)爭的(de)情況下，我國各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)都不(bu)(bu)同(tong)程度地想到(dao)多元(yuan)化，混合并(bing)購就是(shi)(shi)多元(yuan)化的(de)一(yi)個(ge)重要(yao)方(fang)法(fa)，為企業(ye)(ye)進入其他行(xing)業(ye)(ye)提供了(le)有力，便捷(jie)，低風險(xian)的(de)途徑。

　　上(shang)面的(de)(de)三種(zhong)并購(gou)活(huo)動在(zai)我(wo)(wo)國的(de)(de)發(fa)展情況(kuang)各(ge)不相(xiang)同。目(mu)前，我(wo)(wo)國企業基本擺脫了盲(mang)目(mu)多元化(hua)的(de)(de)思想，更(geng)多的(de)(de)橫向(xiang)并購(gou)發(fa)生(sheng)了，數據顯(xian)示(shi)，橫向(xiang)并購(gou)在(zai)我(wo)(wo)國并購(gou)活(huo)動中的(de)(de)比重始(shi)終在(zai)50%左右。

　　橫向并購(gou)(gou)毫無疑問是對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)發展影(ying)響(xiang)最直接的(de)。混合并購(gou)(gou)在一(yi)定程(cheng)度上也有(you)所發展，主(zhu)要發生(sheng)在實(shi)力(li)較(jiao)強的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混合并購(gou)(gou)情(qing)況較(jiao)多(duo)的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)都有(you)著比較(jiao)好的(de)效益(yi)，但發展前景不明朗。縱向并購(gou)(gou)在我(wo)國比較(jiao)不成熟(shu)，基(ji)本都在鋼(gang)鐵(tie)，石油等能源與基(ji)礎工(gong)業(ye)(ye)(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)原(yuan)料(liao)成本對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)效益(yi)有(you)很大影(ying)響(xiang)，因此，縱向并購(gou)(gou)成為企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)強化(hua)業(ye)(ye)(ye)(ye)務的(de)有(you)效途徑。