投資(zi)(zi)(zi)，指國家(jia)或企(qi)業以(yi)(yi)及個(ge)人(ren)，為(wei)了特定目的(de)，與對方簽訂協議，促進社會發展，實(shi)現互惠(hui)互利，輸(shu)送(song)資(zi)(zi)(zi)金的(de)過程。又(you)是特定經濟(ji)主體為(wei)了在(zai)未(wei)來可(ke)預見的(de)時(shi)期內(nei)獲得(de)收益或是資(zi)(zi)(zi)金增值，在(zai)一(yi)(yi)定時(shi)期內(nei)向一(yi)(yi)定領(ling)域(yu)投放足夠數額的(de)資(zi)(zi)(zi)金或實(shi)物的(de)貨(huo)幣(bi)等價物的(de)經濟(ji)行為(wei)。可(ke)分為(wei)實(shi)物投資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投資(zi)(zi)(zi)和證(zheng)券投資(zi)(zi)(zi)等。前者是以(yi)(yi)貨(huo)幣(bi)投入企(qi)業，通過生產(chan)經營活動取得(de)一(yi)(yi)定利潤(run)，后者是以(yi)(yi)貨(huo)幣(bi)購買企(qi)業發行的(de)股票(piao)和公司債(zhai)券，間接參(can)與企(qi)業的(de)利潤(run)分配(pei)。

　　投資(zi)是創新創業(ye)項目孵化的一種形(xing)式，是對項目產業(ye)化綜合(he)體進行資(zi)本助(zhu)推發展的經濟活動。

　　意義

　　投(tou)資這(zhe)個名詞在(zai)金融和經濟方面有數個相(xiang)(xiang)關的意(yi)義(yi)。它(ta)涉(she)及財產(chan)的累積以求在(zai)未(wei)來(lai)得到(dao)收益(yi)。技術上來(lai)說(shuo)，這(zhe)個詞意(yi)味著“將某(mou)物(wu)品(pin)放(fang)入其他(ta)地方的行動”(或許(xu)最(zui)初是與人的服(fu)(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)(fu)”相(xiang)(xiang)關)。從金融學(xue)角度來(lai)講(jiang)，相(xiang)(xiang)較于投(tou)機(ji)而言，投(tou)資的時(shi)間(jian)段更長(chang)一(yi)些，更趨向(xiang)是為了在(zai)未(wei)來(lai)一(yi)定時(shi)間(jian)段內獲得某(mou)種比較持續穩定的現金流收益(yi)，是未(wei)來(lai)收益(yi)的累積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入一定數額(e)的資(zi)金而期望(wang)在未來獲得(de)回報，所得(de)回報應(ying)該(gai)能補償(chang)：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用(yong)的時(shi)間(jian);

　　(2)預期的通貨膨(peng)脹率;

　　(3)未來收益(yi)的不確(que)定性(xing)。(CFA定義)

　　企業的投資活動明顯(xian)地分為(wei)兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大再生(sheng)產(chan)奠(dian)定基礎，即購建固定資產(chan)、無形資產(chan)和(he)其他長期資產(chan)支付的(de)現金;

　　(2)對(dui)外(wai)擴張，即(ji)對(dui)外(wai)股權、債權支付的(de)現金。

　　并(bing)購(gou)指的(de)是兩家(jia)或者(zhe)更多的(de)獨立企業，公(gong)司合(he)并(bing)組(zu)成一家(jia)企業，通常由一家(jia)占優(you)勢的(de)公(gong)司吸(xi)收(shou)一家(jia)或者(zhe)多家(jia)公(gong)司。

　　并購的(de)內涵非常(chang)廣泛(fan)，一般是(shi)指(zhi)兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩種不同事物，因故合并(bing)成一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一家(jia)(jia)企(qi)業(ye)(ye)用現金或者(zhe)有價證券購(gou)買(mai)另一家(jia)(jia)企(qi)業(ye)(ye)的(de)股(gu)票或者(zhe)資(zi)產，以(yi)(yi)獲得對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)(ye)的(de)全部資(zi)產或者(zhe)某項資(zi)產的(de)所有權(quan)，或對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)(ye)的(de)控(kong)制權(quan)。與(yu)并購(gou)意義相(xiang)關(guan)的(de)另一個概念是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個或兩個以(yi)(yi)上的(de)企(qi)業(ye)(ye)合并成(cheng)為一個新的(de)企(qi)業(ye)(ye)，合并完成(cheng)后，多個法(fa)人(ren)變成(cheng)一個法(fa)人(ren)。

　　關鍵要素

　　首先(xian)要(yao)考慮我為什么要(yao)做這個并(bing)購?

　　第(di)二個重要因(yin)素，就(jiu)是要看管理團隊(dui)能不能很(hen)好地配合(he)?

　　第三，就是在(zai)并購過程當中(zhong)要關注文(wen)化差(cha)異。

　　中國企(qi)業進行海外(wai)并購也應該學習跨(kua)國公(gong)司循(xun)序漸進的方(fang)式：

　　不控制、主(zhu)導這(zhe)個企業，而是先做一個“內部觀(guan)察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據(ju)并購(gou)的不同功能或(huo)根(gen)據(ju)并購(gou)涉及的產業組織特征(zheng)，可以將并購(gou)分為三種基(ji)本類型

　　1.橫(heng)向(xiang)并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)基本(ben)特征就是企業(ye)(ye)在國(guo)際范(fan)圍內的(de)(de)(de)橫(heng)(heng)向(xiang)一(yi)體化(hua)。近年來，由(you)于(yu)全球性的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)重組浪潮，結(jie)合我(wo)國(guo)各行(xing)業(ye)(ye)實際發(fa)(fa)展需(xu)要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家(jia)政策及法(fa)律對橫(heng)(heng)向(xiang)重組的(de)(de)(de)一(yi)定(ding)支持，行(xing)業(ye)(ye)橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購是發(fa)生在同一產業的(de)(de)上下游之(zhi)間的(de)(de)并(bing)(bing)購。縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購的(de)(de)企(qi)業之(zhi)間不是直接的(de)(de)競爭關系(xi)，而是供應商和需(xu)求商之(zhi)間的(de)(de)關系(xi)。因此(ci)，縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購的(de)(de)基(ji)本特征是企(qi)業在市場整體范圍內的(de)(de)縱(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混合并購(gou)

　　混(hun)合(he)(he)并購(gou)是發生(sheng)在不同(tong)行(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之(zhi)間的(de)(de)并購(gou)。從(cong)理論上(shang)看(kan)，混(hun)合(he)(he)并購(gou)的(de)(de)基(ji)本目的(de)(de)在于(yu)分散風險，尋(xun)求范圍經濟。在面臨激(ji)烈競爭的(de)(de)情況下，我國(guo)各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)(de)企業(ye)(ye)都不同(tong)程度地(di)想到多元化(hua)，混(hun)合(he)(he)并購(gou)就是多元化(hua)的(de)(de)一個重(zhong)要(yao)方(fang)法，為企業(ye)(ye)進入其他行(xing)業(ye)(ye)提(ti)供了有力，便捷，低風險的(de)(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)(de)三種(zhong)并購(gou)活動(dong)在(zai)(zai)我(wo)國(guo)的(de)(de)發(fa)展情(qing)況各不相同。目前，我(wo)國(guo)企業基本擺脫(tuo)了盲(mang)目多元化的(de)(de)思想，更多的(de)(de)橫向并購(gou)發(fa)生了，數據顯示，橫向并購(gou)在(zai)(zai)我(wo)國(guo)并購(gou)活動(dong)中(zhong)的(de)(de)比重始終(zhong)在(zai)(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)毫無疑(yi)問是對(dui)行(xing)業(ye)(ye)發展(zhan)影(ying)響(xiang)最直接(jie)的(de)(de)(de)。混合并(bing)購(gou)(gou)在(zai)(zai)一定程(cheng)度上(shang)也有(you)(you)所發展(zhan)，主要發生在(zai)(zai)實力(li)較(jiao)(jiao)強的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)中，相當一部(bu)分混合并(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)都有(you)(you)著比較(jiao)(jiao)好的(de)(de)(de)效(xiao)益，但發展(zhan)前(qian)景不明朗。縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)在(zai)(zai)我國比較(jiao)(jiao)不成熟(shu)，基本都在(zai)(zai)鋼(gang)鐵，石油等能源與基礎工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這(zhe)些行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)原料成本對(dui)行(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益有(you)(you)很大(da)影(ying)響(xiang)，因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)成為(wei)企(qi)業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的(de)(de)(de)有(you)(you)效(xiao)途(tu)徑。