投(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)企(qi)業以(yi)及個人，為(wei)了特定目的(de)(de)，與對方簽訂協議，促進社會發展，實現互(hu)惠(hui)互(hu)利(li)(li)，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)過程。又(you)是(shi)(shi)特定經(jing)濟主體為(wei)了在(zai)(zai)未來可預(yu)見的(de)(de)時(shi)期內獲得收(shou)益或(huo)是(shi)(shi)資(zi)(zi)金(jin)增值，在(zai)(zai)一(yi)定時(shi)期內向一(yi)定領(ling)域投(tou)放(fang)足(zu)夠數額的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)或(huo)實物(wu)的(de)(de)貨(huo)幣等價物(wu)的(de)(de)經(jing)濟行為(wei)。可分(fen)為(wei)實物(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和(he)證券投(tou)資(zi)(zi)等。前者(zhe)是(shi)(shi)以(yi)貨(huo)幣投(tou)入企(qi)業，通過生(sheng)產經(jing)營活動(dong)取得一(yi)定利(li)(li)潤(run)，后者(zhe)是(shi)(shi)以(yi)貨(huo)幣購買企(qi)業發行的(de)(de)股票和(he)公司債券，間(jian)接參與企(qi)業的(de)(de)利(li)(li)潤(run)分(fen)配。

　　投資(zi)是創新(xin)創業(ye)項目(mu)(mu)孵(fu)化(hua)的一種形式，是對項目(mu)(mu)產業(ye)化(hua)綜合體進行(xing)資(zi)本助推發展的經濟活動(dong)。

　　意義(yi)

　　投(tou)資這(zhe)個(ge)名詞在(zai)金融(rong)和經濟方(fang)面有數個(ge)相(xiang)關的(de)意義。它(ta)涉(she)及財產的(de)累積以求在(zai)未來得(de)到收益(yi)。技術上來說，這(zhe)個(ge)詞意味著“將某物品放(fang)入其他地(di)方(fang)的(de)行動”(或(huo)許(xu)最初是與(yu)人的(de)服裝或(huo)“禮(li)服”相(xiang)關)。從金融(rong)學角度(du)來講，相(xiang)較于投(tou)機(ji)而言，投(tou)資的(de)時間段更長(chang)一(yi)些，更趨(qu)向是為(wei)了在(zai)未來一(yi)定(ding)時間段內獲得(de)某種比較持續穩定(ding)的(de)現金流收益(yi)，是未來收益(yi)的(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者(zhe)當期投(tou)入一定數(shu)額的資金而期望在未來(lai)獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資(zi)活動明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再(zai)生(sheng)產(chan)奠定基礎(chu)，即購建(jian)固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其(qi)他長(chang)期資(zi)產(chan)支(zhi)付的現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股權(quan)、債(zhai)權(quan)支付(fu)的現金(jin)。

　　并購指的是兩家或者(zhe)(zhe)更多的獨立企(qi)業，公司(si)(si)合(he)并組成一家企(qi)業，通常由一家占優勢(shi)的公司(si)(si)吸收一家或者(zhe)(zhe)多家公司(si)(si)。

　　并購的(de)內(nei)涵非常廣泛，一般是(shi)指(zhi)兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸(xi)收合并，即兩種(zhong)不同(tong)事物，因故合并成一體。

　　收(shou)購 — 指一(yi)(yi)(yi)家企業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有(you)價證券購買另一(yi)(yi)(yi)家企業(ye)的(de)股票或(huo)者(zhe)資產(chan)，以獲得(de)對(dui)該企業(ye)的(de)全部(bu)資產(chan)或(huo)者(zhe)某項資產(chan)的(de)所有(you)權，或(huo)對(dui)該企業(ye)的(de)控制權。與并(bing)購意義(yi)相關的(de)另一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)概念是合(he)(he)并(bing)(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)(ge)以上的(de)企業(ye)合(he)(he)并(bing)成為(wei)一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)新(xin)的(de)企業(ye)，合(he)(he)并(bing)完成后，多個(ge)(ge)法(fa)人變成一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關鍵(jian)要素

　　首(shou)先要考慮我為什么(me)要做這個(ge)并購?

　　第二個重要(yao)因素，就是(shi)要(yao)看管理團隊能不能很好地配合(he)?

　　第(di)三，就是在并購過程當中要關注文化(hua)差異。

　　中(zhong)國(guo)企業進行海外并購也應該學習跨國(guo)公(gong)司循序漸進的方式：

　　不控(kong)制、主導這個企(qi)業，而是先(xian)做(zuo)一個“內部觀察者”。

　　并購(gou)類型(xing)

　　根(gen)(gen)據(ju)并購(gou)(gou)的(de)不同功能或(huo)根(gen)(gen)據(ju)并購(gou)(gou)涉及的(de)產業組織特(te)征，可以將并購(gou)(gou)分為(wei)三種基(ji)本類(lei)型

　　1.橫向并(bing)購(gou)

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)基本特征就是企(qi)業在國(guo)(guo)際(ji)范(fan)圍內的(de)橫(heng)向(xiang)一體(ti)化。近年(nian)來，由于全(quan)球性的(de)行(xing)(xing)業重(zhong)組(zu)浪潮，結(jie)合(he)我(wo)國(guo)(guo)各行(xing)(xing)業實際(ji)發展需(xu)要，加(jia)上(shang)我(wo)國(guo)(guo)國(guo)(guo)家(jia)政策及(ji)法律對橫(heng)向(xiang)重(zhong)組(zu)的(de)一定支持，行(xing)(xing)業橫(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)發展十(shi)分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購(gou)是(shi)發生(sheng)在同(tong)一產業的(de)上下游之(zhi)間(jian)(jian)(jian)的(de)并(bing)(bing)購(gou)。縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購(gou)的(de)企業之(zhi)間(jian)(jian)(jian)不(bu)是(shi)直接的(de)競爭(zheng)關系，而是(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之(zhi)間(jian)(jian)(jian)的(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購(gou)的(de)基(ji)本特征是(shi)企業在市場整體(ti)范圍內(nei)的(de)縱(zong)(zong)向一體(ti)化(hua)。

　　3.混合并購

　　混合并購(gou)(gou)是發生(sheng)在不同(tong)行(xing)(xing)業企業之間的并購(gou)(gou)。從理論上看，混合并購(gou)(gou)的基(ji)本(ben)目的在于分散風險，尋求范圍經濟。在面臨激烈競爭的情況下，我國各(ge)行(xing)(xing)各(ge)業的企業都(dou)不同(tong)程度地想(xiang)到多元化，混合并購(gou)(gou)就(jiu)是多元化的一個重要方法(fa)，為企業進入其(qi)他行(xing)(xing)業提(ti)供(gong)了有力，便(bian)捷，低風險的途徑。

　　上(shang)面的三種并購(gou)(gou)活(huo)動在我國的發(fa)展情況(kuang)各不相同。目前，我國企業基(ji)本(ben)擺脫(tuo)了(le)盲目多元(yuan)化的思想，更多的橫向(xiang)并購(gou)(gou)發(fa)生了(le)，數據顯示，橫向(xiang)并購(gou)(gou)在我國并購(gou)(gou)活(huo)動中的比重(zhong)始終在50%左右。

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)毫無(wu)疑問是(shi)對行(xing)業(ye)發(fa)展(zhan)(zhan)影響最直接的(de)(de)。混合并(bing)購(gou)在(zai)(zai)一定(ding)程度(du)上也有所(suo)發(fa)展(zhan)(zhan)，主要(yao)發(fa)生在(zai)(zai)實力較(jiao)(jiao)強的(de)(de)企業(ye)中，相當一部分混合并(bing)購(gou)情況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)行(xing)業(ye)都(dou)有著比(bi)較(jiao)(jiao)好的(de)(de)效(xiao)(xiao)益(yi)，但發(fa)展(zhan)(zhan)前(qian)景不明朗。縱向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國比(bi)較(jiao)(jiao)不成熟，基本都(dou)在(zai)(zai)鋼鐵，石油等能源與(yu)基礎工(gong)業(ye)行(xing)業(ye)。這些(xie)行(xing)業(ye)的(de)(de)原料成本對行(xing)業(ye)效(xiao)(xiao)益(yi)有很大影響，因此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)成為(wei)企業(ye)強化(hua)業(ye)務(wu)的(de)(de)有效(xiao)(xiao)途(tu)徑(jing)。