投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，指國家或企業以及(ji)個人，為(wei)了特定目(mu)的(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進社會發(fa)展(zhan)，實(shi)(shi)現互惠(hui)互利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)過程。又是特定經(jing)濟主體為(wei)了在(zai)未來(lai)可預見的(de)時(shi)(shi)期(qi)內獲得收益或是資(zi)(zi)(zi)(zi)金增值(zhi)，在(zai)一定時(shi)(shi)期(qi)內向一定領域(yu)投(tou)放足夠數額的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金或實(shi)(shi)物的(de)貨(huo)幣等(deng)價物的(de)經(jing)濟行(xing)為(wei)。可分為(wei)實(shi)(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者(zhe)是以貨(huo)幣投(tou)入企業，通過生(sheng)產經(jing)營(ying)活動取得一定利(li)潤，后者(zhe)是以貨(huo)幣購買企業發(fa)行(xing)的(de)股票和公司債券，間接參與(yu)企業的(de)利(li)潤分配。

　　投資是創(chuang)新(xin)創(chuang)業項目孵化的一種形(xing)式，是對項目產業化綜合體進行資本助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資這(zhe)個(ge)名詞(ci)在金(jin)融和(he)經濟(ji)方面(mian)有(you)數個(ge)相關的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累(lei)積(ji)以求在未來(lai)(lai)得(de)到收(shou)益(yi)。技術上來(lai)(lai)說，這(zhe)個(ge)詞(ci)意(yi)味(wei)著“將某物品放(fang)入(ru)其他(ta)地方的(de)行動”(或許最初是(shi)與人的(de)服(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)”相關)。從金(jin)融學(xue)角(jiao)度來(lai)(lai)講，相較于(yu)投機而言，投資的(de)時(shi)間(jian)段(duan)更長一些，更趨向(xiang)是(shi)為了在未來(lai)(lai)一定時(shi)間(jian)段(duan)內獲得(de)某種比較持續穩定的(de)現金(jin)流(liu)收(shou)益(yi)，是(shi)未來(lai)(lai)收(shou)益(yi)的(de)累(lei)積(ji).

　　種(zhong)類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者(zhe)當(dang)期投(tou)入一(yi)定(ding)數額的(de)資金而期望在未來(lai)獲得回報(bao)，所得回報(bao)應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時(shi)間;

　　(2)預期的(de)通(tong)貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收益(yi)的不(bu)確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動明(ming)顯地分為兩(liang)類：

　　(1)為對內擴大(da)再生產奠定基(ji)礎，即購建(jian)固(gu)定資(zi)(zi)產、無形資(zi)(zi)產和其他(ta)長(chang)期資(zi)(zi)產支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即(ji)對(dui)外股權(quan)、債權(quan)支付的(de)現金。

　　并(bing)購(gou)指的是(shi)兩家或者更多(duo)的獨立企業，公(gong)司(si)合并(bing)組成一家企業，通常(chang)由一家占(zhan)優勢的公(gong)司(si)吸收一家或者多(duo)家公(gong)司(si)。

　　并(bing)購的(de)內涵非常廣(guang)泛，一般是指兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又(you)稱(cheng)吸收合并(bing)，即(ji)兩種(zhong)不同事物(wu)，因故合并(bing)成一體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)(yi)家企(qi)業用現金或(huo)(huo)(huo)者有(you)價證券購買另(ling)一(yi)(yi)家企(qi)業的(de)股(gu)票或(huo)(huo)(huo)者資(zi)產(chan)，以獲得(de)對該企(qi)業的(de)全部資(zi)產(chan)或(huo)(huo)(huo)者某(mou)項資(zi)產(chan)的(de)所(suo)有(you)權，或(huo)(huo)(huo)對該企(qi)業的(de)控制權。與并(bing)購意(yi)義相關的(de)另(ling)一(yi)(yi)個(ge)概(gai)念是(shi)合(he)并(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩(liang)個(ge)或(huo)(huo)(huo)兩(liang)個(ge)以上的(de)企(qi)業合(he)并(bing)成為一(yi)(yi)個(ge)新的(de)企(qi)業，合(he)并(bing)完成后，多個(ge)法人變成一(yi)(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要(yao)素

　　首先要考慮我為什么(me)要做這個并購?

　　第二個重要因素，就(jiu)是要看管理團隊能不能很好地配合?

　　第三(san)，就是在并(bing)購過(guo)程當中要關注文(wen)化差異。

　　中國企業進(jin)行海外并購也應該學習跨國公司循序(xu)漸進(jin)的方式：

　　不控制(zhi)、主導這(zhe)個企業(ye)，而(er)是先做一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并購的不同功能或根據并購涉及的產業組(zu)織特征，可(ke)以將并購分為三(san)種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并購的(de)基本特征(zheng)就是企業在國際范圍(wei)內的(de)橫(heng)向一體化。近年來，由(you)于(yu)全球性(xing)的(de)行(xing)業重組浪潮，結合我國各行(xing)業實際發展需要，加上我國國家政(zheng)策(ce)及法(fa)律對橫(heng)向重組的(de)一定(ding)支持，行(xing)業橫(heng)向并購的(de)發展十分(fen)迅(xun)速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)(bing)(bing)購是發生在同一產業的(de)(de)上下(xia)游之間的(de)(de)并(bing)(bing)(bing)(bing)購。縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)(bing)(bing)購的(de)(de)企業之間不是直接(jie)的(de)(de)競爭關系(xi)，而(er)是供應(ying)商和需(xu)求商之間的(de)(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)(bing)(bing)購的(de)(de)基本(ben)特征是企業在市場整體(ti)范圍內的(de)(de)縱(zong)向(xiang)(xiang)一體(ti)化。

　　3.混(hun)合并購

　　混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)(gou)是發生在不同行業(ye)企(qi)(qi)業(ye)之間的并(bing)購(gou)(gou)。從(cong)理論(lun)上看，混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)(gou)的基本目的在于分散(san)風險，尋求范(fan)圍經濟。在面臨(lin)激烈(lie)競爭的情況下，我國各行各業(ye)的企(qi)(qi)業(ye)都(dou)不同程度地想到(dao)多元(yuan)(yuan)化，混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)(gou)就是多元(yuan)(yuan)化的一個(ge)重要方法，為企(qi)(qi)業(ye)進入其他行業(ye)提供了有(you)力，便捷，低(di)風險的途徑。

　　上面(mian)的三種并(bing)購(gou)活動(dong)(dong)在我國的發(fa)展情況各不相同(tong)。目(mu)前，我國企業基本擺脫了盲目(mu)多元化的思(si)想，更多的橫(heng)向并(bing)購(gou)發(fa)生了，數據(ju)顯(xian)示，橫(heng)向并(bing)購(gou)在我國并(bing)購(gou)活動(dong)(dong)中的比重始終(zhong)在50%左(zuo)右(you)。

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)毫無疑問是對行業(ye)(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影響(xiang)最直接(jie)的(de)。混合(he)并(bing)購(gou)在(zai)一(yi)定程(cheng)度上也有(you)所發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生(sheng)在(zai)實力(li)較(jiao)(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混合(he)并(bing)購(gou)情況較(jiao)(jiao)(jiao)多的(de)行業(ye)(ye)(ye)都有(you)著(zhu)比較(jiao)(jiao)(jiao)好的(de)效益，但(dan)發(fa)展(zhan)前景不明朗(lang)。縱向并(bing)購(gou)在(zai)我國比較(jiao)(jiao)(jiao)不成(cheng)熟，基(ji)本(ben)都在(zai)鋼鐵，石油等能(neng)源與基(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)本(ben)對行業(ye)(ye)(ye)效益有(you)很(hen)大影響(xiang)，因此，縱向并(bing)購(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強(qiang)化(hua)業(ye)(ye)(ye)務的(de)有(you)效途徑(jing)。