投資，指(zhi)國家或(huo)(huo)企(qi)業(ye)以(yi)及個人，為(wei)了特(te)定(ding)目的，與對方簽(qian)訂協(xie)議(yi)，促進社會發(fa)展(zhan)，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸(shu)送(song)資金的過(guo)程。又是特(te)定(ding)經(jing)濟(ji)(ji)主體為(wei)了在未(wei)來可預(yu)見的時(shi)期(qi)內獲得收益(yi)或(huo)(huo)是資金增(zeng)值，在一(yi)定(ding)時(shi)期(qi)內向一(yi)定(ding)領域投放足夠數額的資金或(huo)(huo)實(shi)物(wu)的貨(huo)幣(bi)(bi)等價物(wu)的經(jing)濟(ji)(ji)行為(wei)。可分為(wei)實(shi)物(wu)投資、資本(ben)投資和證券投資等。前者是以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)投入(ru)企(qi)業(ye)，通(tong)過(guo)生產經(jing)營活動取得一(yi)定(ding)利潤，后者是以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)購買企(qi)業(ye)發(fa)行的股票和公司債券，間接參與企(qi)業(ye)的利潤分配。

　　投(tou)資是(shi)創新(xin)創業(ye)項(xiang)目孵化的(de)一種形式，是(shi)對項(xiang)目產業(ye)化綜合體進行資本(ben)助推發展的(de)經濟活(huo)動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)這(zhe)個名詞(ci)(ci)在金融和經濟方(fang)面(mian)有數個相關(guan)的(de)(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)(de)累積(ji)以求在未(wei)來(lai)(lai)得(de)到收(shou)益。技術上來(lai)(lai)說，這(zhe)個詞(ci)(ci)意(yi)味著“將某物(wu)品放入其(qi)他地方(fang)的(de)(de)行動”(或(huo)許最初是與人的(de)(de)服(fu)裝或(huo)“禮服(fu)”相關(guan))。從金融學角度來(lai)(lai)講(jiang)，相較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的(de)(de)時間(jian)段更長一些(xie)，更趨向是為了在未(wei)來(lai)(lai)一定(ding)時間(jian)段內(nei)獲得(de)某種比較(jiao)持(chi)續穩定(ding)的(de)(de)現金流收(shou)益，是未(wei)來(lai)(lai)收(shou)益的(de)(de)累積(ji).

　　種類

　　投(tou)(tou)資(zi)(investment)指(zhi)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)當(dang)期投(tou)(tou)入一定(ding)數額的資(zi)金而期望在未來(lai)獲得回報，所得回報應該能補(bu)償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期(qi)的通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益(yi)的不確定性。(CFA定義)

　　企(qi)業的(de)投(tou)資活動明顯地分為兩(liang)類：

　　(1)為對(dui)內擴大再生產(chan)奠定基礎，即購(gou)建(jian)固定資產(chan)、無(wu)形資產(chan)和其他長期資產(chan)支(zhi)付的現金(jin);

　　(2)對外擴張(zhang)，即對外股權、債(zhai)權支付的(de)現金。

　　并(bing)購指的是兩(liang)家(jia)(jia)或者更多的獨立企業，公(gong)司(si)合并(bing)組成一(yi)家(jia)(jia)企業，通常由一(yi)家(jia)(jia)占優勢的公(gong)司(si)吸收一(yi)家(jia)(jia)或者多家(jia)(jia)公(gong)司(si)。

　　并購的內涵非常(chang)廣(guang)泛，一般(ban)是(shi)指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸(xi)收合并(bing)，即(ji)兩種不(bu)同(tong)事(shi)物，因故合并(bing)成一(yi)體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一家企(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有(you)價證券購(gou)買另(ling)一家企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)股(gu)票(piao)或(huo)者(zhe)資產，以(yi)獲得對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)全部資產或(huo)者(zhe)某項資產的(de)(de)所(suo)有(you)權，或(huo)對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)控制權。與并購(gou)意(yi)義(yi)相關的(de)(de)另(ling)一個(ge)概念是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩(liang)個(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)以(yi)上(shang)的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合并成(cheng)為一個(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合并完成(cheng)后(hou)，多個(ge)法人變(bian)成(cheng)一個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)(yao)考(kao)慮我為什么要(yao)(yao)做這個并購?

　　第二個重要因素(su)，就是要看管(guan)理團隊(dui)能不(bu)能很好地配合?

　　第三，就是(shi)在并購過程當中要關注文(wen)化差異。

　　中國企(qi)業(ye)進行(xing)海(hai)外并購也應該學習跨國公司(si)循序漸(jian)進的方式：

　　不控制、主導這個企(qi)業，而是先做一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)(gen)據并購的不同功(gong)能或(huo)根(gen)(gen)據并購涉及的產業組織特征，可以(yi)將并購分為(wei)三種基本類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)基本特(te)征(zheng)就(jiu)是(shi)企業在國際(ji)范圍內的(de)(de)橫向(xiang)(xiang)一體化。近年來，由于全球性的(de)(de)行業重組浪潮(chao)，結合我(wo)國各行業實際(ji)發展需要(yao)，加上我(wo)國國家政(zheng)策及法律對(dui)橫向(xiang)(xiang)重組的(de)(de)一定支持，行業橫向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)發展十(shi)分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向并(bing)購(gou)是(shi)發生在同一產業的(de)(de)上下游之(zhi)間的(de)(de)并(bing)購(gou)。縱向并(bing)購(gou)的(de)(de)企業之(zhi)間不是(shi)直(zhi)接的(de)(de)競爭關系(xi)，而是(shi)供應(ying)商(shang)(shang)和需求商(shang)(shang)之(zhi)間的(de)(de)關系(xi)。因(yin)此，縱向并(bing)購(gou)的(de)(de)基(ji)本特征是(shi)企業在市(shi)場整體范(fan)圍內的(de)(de)縱向一體化。

　　3.混合并購

　　混合(he)并(bing)購(gou)是發(fa)生在不同行業(ye)企業(ye)之(zhi)間(jian)的(de)并(bing)購(gou)。從理論上看，混合(he)并(bing)購(gou)的(de)基本(ben)目的(de)在于分散(san)風(feng)險，尋求(qiu)范圍(wei)經濟(ji)。在面臨激烈競(jing)爭(zheng)的(de)情(qing)況下，我國各行各業(ye)的(de)企業(ye)都(dou)不同程度(du)地想到多(duo)元化，混合(he)并(bing)購(gou)就是多(duo)元化的(de)一(yi)個重(zhong)要(yao)方(fang)法，為(wei)企業(ye)進入其他行業(ye)提供(gong)了有力，便捷，低風(feng)險的(de)途(tu)徑。

　　上面的(de)三種并(bing)(bing)購(gou)活(huo)動(dong)在我國的(de)發(fa)展情(qing)況各不相同。目前(qian)，我國企業基本擺脫了盲目多(duo)元(yuan)化(hua)的(de)思想，更多(duo)的(de)橫向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)發(fa)生(sheng)了，數(shu)據顯示，橫向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)在我國并(bing)(bing)購(gou)活(huo)動(dong)中的(de)比重始終在50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)毫(hao)無疑(yi)問是對(dui)行(xing)(xing)業(ye)發(fa)展影響最直接的(de)。混(hun)合(he)并(bing)購(gou)在一定程度上也有(you)所(suo)發(fa)展，主要發(fa)生在實力較(jiao)強(qiang)的(de)企業(ye)中(zhong)，相當一部分混(hun)合(he)并(bing)購(gou)情(qing)況較(jiao)多的(de)行(xing)(xing)業(ye)都(dou)有(you)著比(bi)較(jiao)好的(de)效(xiao)益(yi)，但(dan)發(fa)展前景不(bu)明朗。縱向(xiang)并(bing)購(gou)在我(wo)國比(bi)較(jiao)不(bu)成(cheng)熟，基(ji)本都(dou)在鋼鐵，石油等(deng)能源與(yu)基(ji)礎工業(ye)行(xing)(xing)業(ye)。這(zhe)些行(xing)(xing)業(ye)的(de)原料成(cheng)本對(dui)行(xing)(xing)業(ye)效(xiao)益(yi)有(you)很(hen)大(da)影響，因此(ci)，縱向(xiang)并(bing)購(gou)成(cheng)為企業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)有(you)效(xiao)途徑。