投(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國家或(huo)企業(ye)以及(ji)個人(ren)，為了特(te)定目的(de)，與(yu)對方簽(qian)訂協議(yi)，促進(jin)社會發(fa)展，實(shi)(shi)現(xian)互惠(hui)互利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)金的(de)過程(cheng)。又(you)是特(te)定經(jing)濟主體為了在未來可(ke)預(yu)見的(de)時期內獲得(de)收益或(huo)是資(zi)(zi)(zi)金增值，在一定時期內向一定領(ling)域投(tou)放足夠數(shu)額的(de)資(zi)(zi)(zi)金或(huo)實(shi)(shi)物的(de)貨(huo)幣(bi)等價物的(de)經(jing)濟行為。可(ke)分(fen)為實(shi)(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)等。前者是以貨(huo)幣(bi)投(tou)入企業(ye)，通過生產經(jing)營活動取(qu)得(de)一定利(li)潤，后者是以貨(huo)幣(bi)購買企業(ye)發(fa)行的(de)股(gu)票和(he)公司債券，間接參(can)與(yu)企業(ye)的(de)利(li)潤分(fen)配(pei)。

　　投資是創新創業項(xiang)目孵化的一種形式，是對項(xiang)目產業化綜合體進行(xing)資本助推發展的經(jing)濟活動。

　　意義

　　投(tou)資這(zhe)個名詞在金融和經濟方面有數個相(xiang)關的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累積以(yi)求(qiu)在未(wei)來(lai)(lai)(lai)得(de)到收(shou)益(yi)。技術上來(lai)(lai)(lai)說(shuo)，這(zhe)個詞意(yi)味(wei)著“將某(mou)物品放(fang)入其(qi)他地方的(de)行動”(或(huo)許最(zui)初(chu)是(shi)與人的(de)服裝或(huo)“禮服”相(xiang)關)。從金融學(xue)角度(du)來(lai)(lai)(lai)講，相(xiang)較于投(tou)機(ji)而言，投(tou)資的(de)時(shi)間段更(geng)(geng)長(chang)一些，更(geng)(geng)趨向是(shi)為了在未(wei)來(lai)(lai)(lai)一定時(shi)間段內獲得(de)某(mou)種比較持(chi)續穩定的(de)現金流(liu)收(shou)益(yi)，是(shi)未(wei)來(lai)(lai)(lai)收(shou)益(yi)的(de)累積.

　　種類

　　投資(investment)指投資者當(dang)期投入一定數額(e)的資金而期望在未來獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨(peng)脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企(qi)業的投資活(huo)動明(ming)顯地分為兩類：

　　(1)為對內(nei)擴(kuo)大再(zai)生產(chan)(chan)奠定(ding)基(ji)礎，即購建固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)(chan)、無(wu)形資(zi)產(chan)(chan)和其他長(chang)期資(zi)產(chan)(chan)支付的(de)現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即(ji)對(dui)外股權(quan)、債權(quan)支(zhi)付的現金。

　　并購指的是兩家(jia)或者(zhe)更多(duo)的獨立企(qi)業，公(gong)司合(he)并組成一家(jia)企(qi)業，通常由(you)一家(jia)占優勢的公(gong)司吸收一家(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)公(gong)司。

　　并購(gou)的內(nei)涵非常廣(guang)泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩種(zhong)不同事物，因故(gu)合并成一體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)(huo)者有價(jia)證券購買另一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)股(gu)票或(huo)(huo)者資產，以獲(huo)得(de)對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)全部資產或(huo)(huo)者某項資產的(de)(de)(de)所有權，或(huo)(huo)對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)控制權。與并購意義相關的(de)(de)(de)另一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念(nian)是合并(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)(ge)或(huo)(huo)兩(liang)個(ge)(ge)以上的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合并成為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合并完成后(hou)，多(duo)個(ge)(ge)法(fa)人變成一(yi)(yi)個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關鍵(jian)要素

　　首先(xian)要考(kao)慮(lv)我為什么要做(zuo)這個并購?

　　第二個重要因素，就(jiu)是要看管(guan)理團隊能(neng)不(bu)能(neng)很好(hao)地配合?

　　第三(san)，就是在(zai)并購過程當中要關注文化差異。

　　中(zhong)國企業進(jin)行海(hai)外(wai)并(bing)購也應(ying)該學習跨國公司循序漸進(jin)的方式：

　　不控制(zhi)、主(zhu)導這個(ge)企業，而是先做(zuo)一個(ge)“內部觀察者”。

　　并(bing)購類(lei)型

　　根(gen)據(ju)并購(gou)的(de)不(bu)同功能或根(gen)據(ju)并購(gou)涉及的(de)產業組織特征，可以將并購(gou)分為(wei)三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的基本特征(zheng)就是企(qi)業(ye)(ye)在國際范圍內(nei)的橫(heng)向(xiang)一體(ti)化(hua)。近年來，由于全球性的行(xing)業(ye)(ye)重(zhong)組浪潮，結(jie)合我國各行(xing)業(ye)(ye)實際發展需要，加上我國國家政策(ce)及法律(lv)對橫(heng)向(xiang)重(zhong)組的一定支持(chi)，行(xing)業(ye)(ye)橫(heng)向(xiang)并購(gou)的發展十分迅速。

　　2.縱向(xiang)并(bing)購

　　縱向并(bing)購是發生在(zai)同一產(chan)業的上下游之間(jian)的并(bing)購。縱向并(bing)購的企業之間(jian)不是直接(jie)的競(jing)爭(zheng)關系(xi)，而是供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)的關系(xi)。因此，縱向并(bing)購的基本特征是企業在(zai)市場整體范圍(wei)內的縱向一體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合(he)(he)并購是(shi)發生在(zai)不同行業(ye)(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)之間的(de)(de)(de)并購。從理論上看，混(hun)合(he)(he)并購的(de)(de)(de)基(ji)本(ben)目的(de)(de)(de)在(zai)于分散風(feng)險(xian)，尋求范圍經(jing)濟(ji)。在(zai)面臨(lin)激烈競爭的(de)(de)(de)情況下，我國各行各業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)都不同程度地想(xiang)到(dao)多元化，混(hun)合(he)(he)并購就是(shi)多元化的(de)(de)(de)一個(ge)重要(yao)方法(fa)，為企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)(ye)提供了有力，便(bian)捷，低風(feng)險(xian)的(de)(de)(de)途徑。

　　上面的(de)三(san)種并(bing)購(gou)活動(dong)在(zai)(zai)我(wo)國的(de)發(fa)(fa)展情況各不(bu)相同(tong)。目前(qian)，我(wo)國企業(ye)基(ji)本擺(bai)脫了盲目多元化的(de)思想，更多的(de)橫向并(bing)購(gou)發(fa)(fa)生了，數據顯示，橫向并(bing)購(gou)在(zai)(zai)我(wo)國并(bing)購(gou)活動(dong)中的(de)比重始終(zhong)在(zai)(zai)50%左右(you)。

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)購毫無(wu)疑問是對(dui)行(xing)業(ye)(ye)(ye)發展(zhan)影(ying)響(xiang)最(zui)直接的。混合并(bing)購在一(yi)定(ding)程(cheng)度上也(ye)有(you)(you)(you)所發展(zhan)，主要(yao)發生在實(shi)力較強的企業(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混合并(bing)購情況較多的行(xing)業(ye)(ye)(ye)都有(you)(you)(you)著比(bi)較好的效(xiao)益(yi)，但發展(zhan)前(qian)景不(bu)明朗。縱向(xiang)(xiang)并(bing)購在我(wo)國比(bi)較不(bu)成(cheng)熟，基本(ben)都在鋼鐵，石油等能(neng)源與基礎(chu)工業(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)(ye)的原料成(cheng)本(ben)對(dui)行(xing)業(ye)(ye)(ye)效(xiao)益(yi)有(you)(you)(you)很大影(ying)響(xiang)，因此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)購成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的有(you)(you)(you)效(xiao)途徑。