投資(zi)(zi)，指國家或企業以及個人，為了特定(ding)(ding)(ding)目的(de)(de)(de)(de)，與對方簽(qian)訂協議，促進社會發展(zhan)，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸(shu)送資(zi)(zi)金的(de)(de)(de)(de)過程。又(you)是特定(ding)(ding)(ding)經濟(ji)主體(ti)為了在未來可預見的(de)(de)(de)(de)時(shi)期(qi)內(nei)獲得(de)收益(yi)或是資(zi)(zi)金增值，在一(yi)定(ding)(ding)(ding)時(shi)期(qi)內(nei)向(xiang)一(yi)定(ding)(ding)(ding)領域投放足夠(gou)數額的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)金或實(shi)物(wu)的(de)(de)(de)(de)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)等價物(wu)的(de)(de)(de)(de)經濟(ji)行為。可分為實(shi)物(wu)投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)和證券投資(zi)(zi)等。前者是以貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)投入企業，通過生產經營活動取得(de)一(yi)定(ding)(ding)(ding)利潤，后者是以貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)購買企業發行的(de)(de)(de)(de)股票(piao)和公司債(zhai)券，間(jian)接參與企業的(de)(de)(de)(de)利潤分配。

　　投資是創新創業項目孵(fu)化的(de)一種形式，是對(dui)項目產業化綜合體進行資本(ben)助推(tui)發展的(de)經濟活動(dong)。

　　意義

　　投(tou)資這個名詞在(zai)金(jin)(jin)融(rong)和(he)經濟方(fang)面有數個相關的意(yi)義(yi)。它涉及財產的累(lei)積以求在(zai)未來(lai)(lai)得到收(shou)益(yi)。技術上來(lai)(lai)說，這個詞意(yi)味(wei)著“將某(mou)物品(pin)放入(ru)其(qi)他地方(fang)的行動”(或(huo)許最初是與人的服裝或(huo)“禮服”相關)。從(cong)金(jin)(jin)融(rong)學角度來(lai)(lai)講，相較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資的時間(jian)(jian)段更長一些，更趨向是為了(le)在(zai)未來(lai)(lai)一定時間(jian)(jian)段內獲(huo)得某(mou)種比(bi)較(jiao)持續(xu)穩定的現金(jin)(jin)流收(shou)益(yi)，是未來(lai)(lai)收(shou)益(yi)的累(lei)積.

　　種類(lei)

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當期(qi)投(tou)入一定(ding)數(shu)額的(de)資金(jin)而期(qi)望(wang)在未來獲得回報(bao)(bao)，所得回報(bao)(bao)應該(gai)能補償：

　　(1)投資資金(jin)被(bei)占用的(de)時間;

　　(2)預期(qi)的通(tong)貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業(ye)的投資(zi)活動明顯地分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠定基(ji)礎，即(ji)購建(jian)固(gu)定資產(chan)、無形(xing)資產(chan)和(he)其(qi)他長期資產(chan)支(zhi)付的現金(jin);

　　(2)對外(wai)擴張(zhang)，即對外(wai)股權、債權支付的(de)現金。

　　并購指的是(shi)兩家或者更多(duo)的獨立(li)企業，公(gong)司(si)合并組成一家企業，通常(chang)由一家占優勢的公(gong)司(si)吸(xi)收一家或者多(duo)家公(gong)司(si)。

　　并(bing)購的內涵非常廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸(xi)收(shou)合并(bing)，即(ji)兩(liang)種不同事物，因故合并(bing)成一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一家(jia)(jia)企業(ye)(ye)用(yong)現(xian)金或者(zhe)有價證(zheng)券購(gou)買另一家(jia)(jia)企業(ye)(ye)的(de)股票或者(zhe)資(zi)產(chan)，以(yi)獲(huo)得(de)對(dui)該企業(ye)(ye)的(de)全部資(zi)產(chan)或者(zhe)某項資(zi)產(chan)的(de)所有權，或對(dui)該企業(ye)(ye)的(de)控制(zhi)權。與并購(gou)意義相關的(de)另一個(ge)(ge)概(gai)念是合并(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個(ge)(ge)或兩(liang)個(ge)(ge)以(yi)上的(de)企業(ye)(ye)合并成(cheng)為一個(ge)(ge)新的(de)企業(ye)(ye)，合并完(wan)成(cheng)后，多個(ge)(ge)法人變成(cheng)一個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素(su)

　　首先要(yao)考慮(lv)我為(wei)什么(me)要(yao)做這(zhe)個并購?

　　第(di)二(er)個重要(yao)因素(su)，就(jiu)是要(yao)看(kan)管理團(tuan)隊能(neng)不(bu)能(neng)很(hen)好地(di)配合?

　　第(di)三，就是在并購過(guo)程當中要(yao)關注(zhu)文化差(cha)異。

　　中國(guo)企(qi)業進行海(hai)外并購也(ye)應(ying)該學(xue)習跨國(guo)公司循序(xu)漸進的方式：

　　不控(kong)制、主導這個(ge)企業，而是(shi)先做一(yi)個(ge)“內部(bu)觀察(cha)者”。

　　并購類型

　　根(gen)(gen)據并購(gou)的(de)不同功(gong)能或根(gen)(gen)據并購(gou)涉及的(de)產業組織特征，可以將并購(gou)分為三種(zhong)基本類型

　　1.橫(heng)向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并購(gou)的基本特征就是企業在國際范圍內的橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)一(yi)(yi)體化。近(jin)年來，由于全(quan)球(qiu)性的行(xing)業重組浪(lang)潮，結合我(wo)國各(ge)行(xing)業實際發(fa)展(zhan)需要，加上(shang)我(wo)國國家(jia)政(zheng)策及法律對橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)重組的一(yi)(yi)定支持，行(xing)業橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并購(gou)的發(fa)展(zhan)十(shi)分迅速。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)是發生(sheng)在同一產業的(de)上下游之(zhi)間(jian)的(de)并(bing)(bing)購(gou)。縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)企業之(zhi)間(jian)不是直接的(de)競爭關系，而是供(gong)應商和需求商之(zhi)間(jian)的(de)關系。因此，縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)基本特(te)征是企業在市場(chang)整體范圍內的(de)縱(zong)向(xiang)(xiang)一體化。

　　3.混合并購

　　混合并購是發生(sheng)在(zai)(zai)不(bu)同(tong)行(xing)業企(qi)(qi)(qi)業之間的(de)(de)(de)并購。從理論上看，混合并購的(de)(de)(de)基(ji)本目的(de)(de)(de)在(zai)(zai)于分散(san)風(feng)險(xian)，尋求范(fan)圍經濟。在(zai)(zai)面臨激烈(lie)競爭(zheng)的(de)(de)(de)情(qing)況下，我國各行(xing)各業的(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業都不(bu)同(tong)程度地想到多(duo)元化，混合并購就(jiu)是多(duo)元化的(de)(de)(de)一個重要方法，為企(qi)(qi)(qi)業進入其他行(xing)業提供了有力，便捷，低風(feng)險(xian)的(de)(de)(de)途徑。

　　上面的三(san)種并(bing)(bing)購活(huo)(huo)動(dong)在(zai)我(wo)國(guo)的發展情況各(ge)不相(xiang)同。目前，我(wo)國(guo)企業(ye)基本擺(bai)脫了(le)盲目多(duo)元化的思想(xiang)，更(geng)多(duo)的橫(heng)向并(bing)(bing)購發生(sheng)了(le)，數據顯示，橫(heng)向并(bing)(bing)購在(zai)我(wo)國(guo)并(bing)(bing)購活(huo)(huo)動(dong)中的比重始終(zhong)在(zai)50%左右。

　　橫向并購(gou)毫(hao)無疑問(wen)是對(dui)行業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展影響最直接的(de)。混(hun)合(he)并購(gou)在(zai)一(yi)定程度上(shang)也有所發(fa)(fa)展，主要(yao)發(fa)(fa)生在(zai)實力較(jiao)強的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)中，相(xiang)當(dang)一(yi)部(bu)分混(hun)合(he)并購(gou)情況較(jiao)多的(de)行業(ye)(ye)(ye)都(dou)有著(zhu)比較(jiao)好的(de)效益，但發(fa)(fa)展前景不(bu)明朗。縱向并購(gou)在(zai)我(wo)國比較(jiao)不(bu)成(cheng)熟(shu)，基本(ben)都(dou)在(zai)鋼鐵，石油等(deng)能源與基礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)本(ben)對(dui)行業(ye)(ye)(ye)效益有很大影響，因此，縱向并購(gou)成(cheng)為(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)有效途徑。