投(tou)資(zi)(zi)，指國家或企(qi)業(ye)以及個人(ren)，為(wei)了特定(ding)目的，與對方簽訂(ding)協(xie)議，促進社(she)會發展，實現互惠互利(li)(li)，輸送資(zi)(zi)金的過(guo)程。又是特定(ding)經(jing)濟(ji)主體(ti)為(wei)了在(zai)未來可預(yu)見的時期內(nei)獲得(de)收益或是資(zi)(zi)金增值，在(zai)一定(ding)時期內(nei)向一定(ding)領域投(tou)放足夠數額(e)的資(zi)(zi)金或實物(wu)的貨幣(bi)等(deng)價(jia)物(wu)的經(jing)濟(ji)行為(wei)。可分(fen)為(wei)實物(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前(qian)者(zhe)是以貨幣(bi)投(tou)入企(qi)業(ye)，通過(guo)生產經(jing)營活動取得(de)一定(ding)利(li)(li)潤，后(hou)者(zhe)是以貨幣(bi)購買企(qi)業(ye)發行的股票和公(gong)司(si)債券，間接(jie)參與企(qi)業(ye)的利(li)(li)潤分(fen)配(pei)。

　　投資(zi)是創(chuang)新創(chuang)業項(xiang)(xiang)目孵化的(de)一種形式(shi)，是對項(xiang)(xiang)目產(chan)業化綜合體進行資(zi)本助推發展(zhan)的(de)經濟活動。

　　意義

　　投資這個名詞(ci)在金(jin)融(rong)和(he)經(jing)濟方面有數(shu)個相關(guan)的(de)意義。它涉及(ji)財產的(de)累(lei)積以求(qiu)在未來得到(dao)收(shou)(shou)益(yi)。技術上(shang)來說，這個詞(ci)意味著(zhu)“將某物品放(fang)入其他(ta)地方的(de)行動”(或許最初是(shi)(shi)與人的(de)服裝(zhuang)或“禮(li)服”相關(guan))。從(cong)金(jin)融(rong)學角度來講，相較于投機而言，投資的(de)時間段更(geng)長一(yi)(yi)些，更(geng)趨向是(shi)(shi)為(wei)了在未來一(yi)(yi)定時間段內獲得某種比較持續(xu)穩(wen)定的(de)現(xian)金(jin)流收(shou)(shou)益(yi)，是(shi)(shi)未來收(shou)(shou)益(yi)的(de)累(lei)積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者(zhe)當期投入一定數額的資(zi)金而期望在(zai)未來獲得回報(bao)，所得回報(bao)應(ying)該(gai)能補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金(jin)被占用的時間(jian);

　　(2)預(yu)期的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來收益(yi)的不確定性。(CFA定義)

　　企業的(de)投(tou)資活動(dong)明顯地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴大(da)再生產(chan)奠定基礎(chu)，即購(gou)建固定資(zi)(zi)產(chan)、無形資(zi)(zi)產(chan)和其他長期資(zi)(zi)產(chan)支付的(de)現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債(zhai)權支付(fu)的現金(jin)。

　　并購指(zhi)的是(shi)兩家或者更多的獨立企業，公(gong)司(si)合并組(zu)成(cheng)一家企業，通常(chang)由一家占(zhan)優勢(shi)的公(gong)司(si)吸收一家或者多家公(gong)司(si)。

　　并購(gou)的內(nei)涵非(fei)常廣泛，一般(ban)是(shi)指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸(xi)收合(he)并，即兩種(zhong)不同事物，因故合(he)并成(cheng)一(yi)體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)(yi)家(jia)(jia)企(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)(huo)(huo)者(zhe)有價證(zheng)券購買另一(yi)(yi)(yi)家(jia)(jia)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)股(gu)票或(huo)(huo)(huo)者(zhe)資(zi)產，以獲得對該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)全部資(zi)產或(huo)(huo)(huo)者(zhe)某項(xiang)資(zi)產的(de)(de)(de)所有權，或(huo)(huo)(huo)對該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)控制(zhi)權。與并(bing)購意(yi)義相關(guan)的(de)(de)(de)另一(yi)(yi)(yi)個(ge)概念是合并(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)或(huo)(huo)(huo)兩個(ge)以上的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合并(bing)成為一(yi)(yi)(yi)個(ge)新的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合并(bing)完成后(hou)，多個(ge)法人變(bian)成一(yi)(yi)(yi)個(ge)法人。

　　關鍵(jian)要素

　　首先要考(kao)慮我為什么(me)要做(zuo)這個并購(gou)?

　　第二個重要因素，就是要看(kan)管(guan)理團隊(dui)能不能很好地配合?

　　第三，就是在并購(gou)過程當中要(yao)關注文化差(cha)異。

　　中國(guo)企業進行(xing)海外并(bing)購(gou)也應(ying)該學(xue)習跨國(guo)公司(si)循序漸(jian)進的方式：

　　不(bu)控制、主導(dao)這個企業，而是先做一個“內部觀(guan)察(cha)者”。

　　并購(gou)類型(xing)

　　根據并購(gou)的不同功能或根據并購(gou)涉及(ji)的產業組織特征，可以將并購(gou)分為三種(zhong)基本類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫(heng)(heng)向并購(gou)的(de)(de)基(ji)本特(te)征就是企業在(zai)國際范圍內的(de)(de)橫(heng)(heng)向一體化。近(jin)年(nian)來，由于(yu)全球性的(de)(de)行(xing)業重組浪潮，結合我國各行(xing)業實(shi)際發(fa)展需要，加(jia)上我國國家政(zheng)策及(ji)法律對橫(heng)(heng)向重組的(de)(de)一定(ding)支持，行(xing)業橫(heng)(heng)向并購(gou)的(de)(de)發(fa)展十分(fen)迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并購是發生在同一產業的(de)上下游之(zhi)間的(de)并購。縱(zong)(zong)向(xiang)并購的(de)企業之(zhi)間不是直接的(de)競爭關系，而(er)是供應商和需求商之(zhi)間的(de)關系。因(yin)此，縱(zong)(zong)向(xiang)并購的(de)基本特征(zheng)是企業在市場(chang)整體范圍內的(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混合并(bing)購

　　混合并購(gou)是發生在(zai)(zai)不同行(xing)(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之間的(de)并購(gou)。從理(li)論上看，混合并購(gou)的(de)基本(ben)目的(de)在(zai)(zai)于分散風險(xian)，尋(xun)求范圍經濟。在(zai)(zai)面臨激烈競爭的(de)情況下，我(wo)國各行(xing)(xing)各業(ye)的(de)企(qi)業(ye)都(dou)不同程度地想(xiang)到(dao)多(duo)元化，混合并購(gou)就是多(duo)元化的(de)一個重要方法，為企(qi)業(ye)進入其他行(xing)(xing)業(ye)提供了(le)有力(li)，便捷，低風險(xian)的(de)途徑(jing)。

　　上面的(de)(de)三種(zhong)并購(gou)(gou)活動在(zai)我(wo)(wo)國(guo)的(de)(de)發(fa)展情(qing)況(kuang)各不相同(tong)。目前，我(wo)(wo)國(guo)企業基本擺脫了盲目多(duo)元化的(de)(de)思想，更多(duo)的(de)(de)橫(heng)向并購(gou)(gou)發(fa)生了，數據(ju)顯示，橫(heng)向并購(gou)(gou)在(zai)我(wo)(wo)國(guo)并購(gou)(gou)活動中(zhong)的(de)(de)比重(zhong)始(shi)終在(zai)50%左右(you)。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)毫(hao)無疑問是對行(xing)(xing)業(ye)(ye)發(fa)展影響(xiang)最直(zhi)接的。混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)在一定(ding)程度(du)上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在實(shi)力較(jiao)強(qiang)的企業(ye)(ye)中(zhong)，相當一部分混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)情(qing)況(kuang)較(jiao)多(duo)的行(xing)(xing)業(ye)(ye)都有(you)著比較(jiao)好(hao)的效益，但發(fa)展前景不明(ming)朗。縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)在我(wo)國比較(jiao)不成(cheng)熟，基本都在鋼鐵，石油(you)等能源與基礎工業(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)(ye)的原料成(cheng)本對行(xing)(xing)業(ye)(ye)效益有(you)很大影響(xiang)，因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的有(you)效途徑。