投(tou)資，指國家或企(qi)(qi)業以及個人，為了(le)特定(ding)(ding)(ding)目的(de)(de)，與(yu)對(dui)方簽訂協(xie)議，促進社會發展(zhan)，實現互(hu)惠互(hu)利，輸送資金的(de)(de)過(guo)程(cheng)。又是特定(ding)(ding)(ding)經(jing)濟主體為了(le)在未來可預見的(de)(de)時期(qi)內(nei)獲(huo)得收益或是資金增值，在一定(ding)(ding)(ding)時期(qi)內(nei)向一定(ding)(ding)(ding)領域投(tou)放(fang)足夠(gou)數額的(de)(de)資金或實物(wu)的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等價物(wu)的(de)(de)經(jing)濟行(xing)為。可分為實物(wu)投(tou)資、資本(ben)投(tou)資和(he)(he)證券投(tou)資等。前者是以貨(huo)幣(bi)投(tou)入企(qi)(qi)業，通(tong)過(guo)生產(chan)經(jing)營活(huo)動(dong)取得一定(ding)(ding)(ding)利潤(run)，后者是以貨(huo)幣(bi)購買企(qi)(qi)業發行(xing)的(de)(de)股票和(he)(he)公司債券，間接參與(yu)企(qi)(qi)業的(de)(de)利潤(run)分配。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業(ye)項(xiang)目孵化(hua)的(de)一種形式(shi)，是(shi)對項(xiang)目產業(ye)化(hua)綜合(he)體進行資本助推發(fa)展的(de)經濟活動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)這個名詞在金(jin)融(rong)(rong)和(he)經濟方面(mian)有數(shu)個相關的(de)(de)(de)意義(yi)。它涉(she)及(ji)財產的(de)(de)(de)累積以求在未來(lai)得到(dao)收(shou)益(yi)。技術上來(lai)說，這個詞意味著“將某(mou)物品放入(ru)其他地方的(de)(de)(de)行動”(或許(xu)最初是(shi)(shi)與人的(de)(de)(de)服(fu)裝或“禮(li)服(fu)”相關)。從金(jin)融(rong)(rong)學角度來(lai)講，相較于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)時間(jian)段(duan)更長(chang)一(yi)些，更趨向是(shi)(shi)為了(le)在未來(lai)一(yi)定時間(jian)段(duan)內獲得某(mou)種比較持續穩定的(de)(de)(de)現金(jin)流收(shou)益(yi)，是(shi)(shi)未來(lai)收(shou)益(yi)的(de)(de)(de)累積.

　　種類

　　投(tou)(tou)資(investment)指投(tou)(tou)資者當期投(tou)(tou)入一定數額的資金而(er)期望在(zai)未來獲得(de)回報，所得(de)回報應(ying)該(gai)能(neng)補償：

　　(1)投資資金被占用的時(shi)間(jian);

　　(2)預期的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明(ming)顯地(di)分為兩類：

　　(1)為對內擴大(da)再生(sheng)產(chan)(chan)奠定基礎(chu)，即購建固定資(zi)(zi)產(chan)(chan)、無形資(zi)(zi)產(chan)(chan)和(he)其他長期資(zi)(zi)產(chan)(chan)支(zhi)付的(de)現金;

　　(2)對外(wai)(wai)擴張，即對外(wai)(wai)股權、債權支(zhi)付的現金(jin)。

　　并購指(zhi)的是兩家(jia)或者更多的獨立企業，公(gong)司合并組成(cheng)一(yi)家(jia)企業，通常(chang)由一(yi)家(jia)占優勢的公(gong)司吸收一(yi)家(jia)或者多家(jia)公(gong)司。

　　并(bing)購的內(nei)涵非常(chang)廣泛，一般是指兼并(bing)(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱(cheng)吸收合并(bing)，即兩種不同事物，因故合并(bing)成一(yi)體。

　　收購(gou) — 指一(yi)家(jia)企(qi)業(ye)(ye)用現金或(huo)(huo)者(zhe)有價證券購(gou)買另一(yi)家(jia)企(qi)業(ye)(ye)的(de)股票或(huo)(huo)者(zhe)資產，以(yi)獲得對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)全部資產或(huo)(huo)者(zhe)某(mou)項(xiang)資產的(de)所有權，或(huo)(huo)對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)控制權。與并(bing)購(gou)意義相關(guan)的(de)另一(yi)個概(gai)念是合并(bing)(Consolidation)——是指兩個或(huo)(huo)兩個以(yi)上的(de)企(qi)業(ye)(ye)合并(bing)成為一(yi)個新(xin)的(de)企(qi)業(ye)(ye)，合并(bing)完成后(hou)，多個法(fa)人變(bian)成一(yi)個法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要考(kao)慮我為什么(me)要做這(zhe)個并購?

　　第二個重(zhong)要因素，就是要看管理(li)團隊能不能很好地配(pei)合(he)?

　　第三，就(jiu)是在并購(gou)過程當中要關(guan)注文(wen)化差異。

　　中國企業進行海外并購也應該學習跨國公司循序(xu)漸進的方式：

　　不控(kong)制、主導這個企業(ye)，而是(shi)先(xian)做一個“內部觀(guan)察者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)購(gou)的不同功能或根據并(bing)購(gou)涉(she)及的產業(ye)組織特征，可以將并(bing)購(gou)分為(wei)三種基本類型

　　1.橫向(xiang)并購(gou)

　　橫(heng)(heng)向并(bing)(bing)購的(de)(de)基本特征就是(shi)企業在(zai)國(guo)際范圍(wei)內的(de)(de)橫(heng)(heng)向一體化。近年來，由(you)于(yu)全球性的(de)(de)行業重組(zu)浪潮(chao)，結合我(wo)國(guo)各行業實際發展需要，加(jia)上我(wo)國(guo)國(guo)家(jia)政策及法律對(dui)橫(heng)(heng)向重組(zu)的(de)(de)一定支持，行業橫(heng)(heng)向并(bing)(bing)購的(de)(de)發展十分迅速。

　　2.縱(zong)向并購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)是發生在同一(yi)產業(ye)的(de)(de)上下游之間(jian)的(de)(de)并(bing)(bing)購(gou)。縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)企業(ye)之間(jian)不是直接的(de)(de)競爭關(guan)系(xi)(xi)，而(er)是供應商(shang)(shang)和(he)需求商(shang)(shang)之間(jian)的(de)(de)關(guan)系(xi)(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)基(ji)本特征是企業(ye)在市場整體(ti)范圍內的(de)(de)縱(zong)向(xiang)一(yi)體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混合并(bing)購是發生在(zai)不同行業(ye)企業(ye)之間(jian)的(de)并(bing)購。從理論上(shang)看，混合并(bing)購的(de)基本目的(de)在(zai)于分散風(feng)險，尋求范圍經濟。在(zai)面(mian)臨激(ji)烈競爭的(de)情況下，我國(guo)各行各業(ye)的(de)企業(ye)都不同程(cheng)度(du)地想到多(duo)元(yuan)化(hua)，混合并(bing)購就(jiu)是多(duo)元(yuan)化(hua)的(de)一個重要方法，為企業(ye)進(jin)入其他(ta)行業(ye)提供(gong)了(le)有力(li)，便捷，低(di)風(feng)險的(de)途(tu)徑。

　　上面的三種并(bing)(bing)購(gou)活動在(zai)我(wo)(wo)國(guo)的發(fa)展(zhan)情況各不(bu)相(xiang)同。目前，我(wo)(wo)國(guo)企業基本擺脫了盲目多元(yuan)化的思想，更多的橫(heng)向并(bing)(bing)購(gou)發(fa)生了，數據顯示，橫(heng)向并(bing)(bing)購(gou)在(zai)我(wo)(wo)國(guo)并(bing)(bing)購(gou)活動中(zhong)的比(bi)重始終在(zai)50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)毫無(wu)疑問是對行(xing)業(ye)發(fa)展影(ying)響最直接的(de)(de)。混(hun)合(he)并(bing)購(gou)在一(yi)定程(cheng)度上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在實力較強的(de)(de)企(qi)業(ye)中(zhong)，相當一(yi)部(bu)分混(hun)合(he)并(bing)購(gou)情況較多的(de)(de)行(xing)業(ye)都(dou)有(you)著比較好的(de)(de)效益(yi)，但發(fa)展前景不明(ming)朗。縱(zong)向并(bing)購(gou)在我(wo)國比較不成(cheng)(cheng)熟，基本都(dou)在鋼鐵，石油等能源(yuan)與基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)(de)原料(liao)成(cheng)(cheng)本對行(xing)業(ye)效益(yi)有(you)很大影(ying)響，因此，縱(zong)向并(bing)購(gou)成(cheng)(cheng)為企(qi)業(ye)強化業(ye)務的(de)(de)有(you)效途徑。