投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國家或企(qi)業(ye)以(yi)及個人，為(wei)(wei)了特定目的(de)(de)，與對(dui)方簽(qian)訂(ding)協議(yi)，促進(jin)社會發(fa)展，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)過程。又是(shi)(shi)特定經濟主(zhu)體為(wei)(wei)了在未(wei)來可(ke)預見的(de)(de)時期內(nei)獲得(de)(de)收(shou)益(yi)或是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)金增值(zhi)，在一定時期內(nei)向一定領域投(tou)(tou)(tou)(tou)放足夠數額的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金或實(shi)物(wu)(wu)的(de)(de)貨幣(bi)(bi)等價物(wu)(wu)的(de)(de)經濟行為(wei)(wei)。可(ke)分為(wei)(wei)實(shi)物(wu)(wu)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)和(he)證券投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)等。前者是(shi)(shi)以(yi)貨幣(bi)(bi)投(tou)(tou)(tou)(tou)入企(qi)業(ye)，通過生產經營活(huo)動取得(de)(de)一定利(li)潤，后者是(shi)(shi)以(yi)貨幣(bi)(bi)購買企(qi)業(ye)發(fa)行的(de)(de)股票(piao)和(he)公司(si)債(zhai)券，間接參與企(qi)業(ye)的(de)(de)利(li)潤分配。

　　投(tou)資(zi)是創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)項目孵化的(de)一種形(xing)式(shi)，是對(dui)項目產(chan)業(ye)化綜合體進(jin)行資(zi)本助推發展的(de)經濟(ji)活動。

　　意(yi)義

　　投(tou)資(zi)這個(ge)名詞在(zai)(zai)金(jin)融和經濟(ji)方面(mian)有數個(ge)相關(guan)的(de)(de)(de)意義。它涉(she)及財(cai)產(chan)的(de)(de)(de)累(lei)積以求在(zai)(zai)未(wei)來(lai)得到收益(yi)。技(ji)術(shu)上來(lai)說，這個(ge)詞意味著“將某物品(pin)放入(ru)其他地方的(de)(de)(de)行動”(或(huo)(huo)許最初(chu)是與(yu)人的(de)(de)(de)服裝或(huo)(huo)“禮服”相關(guan))。從金(jin)融學角(jiao)度(du)來(lai)講，相較于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)時間段(duan)更(geng)長一些，更(geng)趨向是為了在(zai)(zai)未(wei)來(lai)一定時間段(duan)內獲得某種比較持續穩定的(de)(de)(de)現金(jin)流收益(yi)，是未(wei)來(lai)收益(yi)的(de)(de)(de)累(lei)積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指(zhi)投資(zi)者(zhe)當期(qi)投入一定數額的資(zi)金而(er)期(qi)望在(zai)未(wei)來獲得(de)回報，所(suo)得(de)回報應該能補(bu)償：

　　(1)投資(zi)(zi)資(zi)(zi)金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預(yu)期的通(tong)貨(huo)膨脹率(lv);

　　(3)未來收益的(de)不確定性。(CFA定義)

　　企(qi)業的投資活動明顯(xian)地(di)分為兩類：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產(chan)奠定(ding)基礎，即(ji)購建固定(ding)資(zi)產(chan)、無形(xing)資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支(zhi)付的(de)現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股(gu)權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購指的是兩家或者更多的獨立(li)企業(ye)，公(gong)司(si)合并組(zu)成一家企業(ye)，通常由(you)一家占(zhan)優勢的公(gong)司(si)吸(xi)收(shou)一家或者多家公(gong)司(si)。

　　并購的內涵(han)非常廣(guang)泛，一般是指兼并(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并(bing)(bing) —又稱吸(xi)收合并(bing)(bing)，即兩種不同事物，因(yin)故(gu)合并(bing)(bing)成一體。

　　收購(gou) — 指一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)(ye)用現金(jin)或者有價證券購(gou)買另(ling)一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股票或者資產，以獲得(de)對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全部資產或者某項資產的(de)(de)所有權，或對該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控制權。與并(bing)購(gou)意義相關的(de)(de)另(ling)一(yi)(yi)個概念是(shi)合(he)(he)并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個或兩個以上的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)合(he)(he)并(bing)成為一(yi)(yi)個新的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)，合(he)(he)并(bing)完成后，多個法(fa)(fa)人變(bian)成一(yi)(yi)個法(fa)(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要考(kao)慮我為(wei)什么要做(zuo)這個并購(gou)?

　　第二個重要因素，就是要看管理團隊能不能很(hen)好地配(pei)合?

　　第三，就是在并購過程當中要關注文化差異(yi)。

　　中國(guo)企(qi)業進(jin)行海外并(bing)購也(ye)應該學習跨(kua)國(guo)公司循序漸進(jin)的方(fang)式(shi)：

　　不控制、主導這個企業(ye)，而(er)是先做一個“內部觀察者”。

　　并購類(lei)型

　　根據(ju)并購的不同功(gong)能或根據(ju)并購涉及(ji)的產業組織特(te)征，可以(yi)將(jiang)并購分為三種基本(ben)類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購的(de)(de)(de)基本特(te)征就是企業在國際范(fan)圍內的(de)(de)(de)橫(heng)向(xiang)一體化(hua)。近(jin)年(nian)來，由于全(quan)球性的(de)(de)(de)行(xing)(xing)業重組浪潮，結合我國各行(xing)(xing)業實際發(fa)展需要，加上我國國家政(zheng)策及法律對橫(heng)向(xiang)重組的(de)(de)(de)一定支持，行(xing)(xing)業橫(heng)向(xiang)并購的(de)(de)(de)發(fa)展十分(fen)迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并購是(shi)(shi)發生在同(tong)一產業(ye)(ye)(ye)的(de)上(shang)下(xia)游之(zhi)間(jian)的(de)并購。縱向(xiang)并購的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)之(zhi)間(jian)不是(shi)(shi)直接的(de)競爭(zheng)關系(xi)，而是(shi)(shi)供應商和需求商之(zhi)間(jian)的(de)關系(xi)。因(yin)此，縱向(xiang)并購的(de)基本特征是(shi)(shi)企(qi)業(ye)(ye)(ye)在市場(chang)整(zheng)體范圍(wei)內(nei)的(de)縱向(xiang)一體化。

　　3.混合并購

　　混合并(bing)購是發生(sheng)在不同行(xing)業(ye)企業(ye)之間的(de)并(bing)購。從(cong)理論上(shang)看，混合并(bing)購的(de)基本目(mu)的(de)在于分散風險(xian)，尋求范圍(wei)經濟。在面臨激烈競(jing)爭的(de)情況下，我國各行(xing)各業(ye)的(de)企業(ye)都(dou)不同程(cheng)度地想到(dao)多元化，混合并(bing)購就是多元化的(de)一個重(zhong)要方法，為企業(ye)進入其(qi)他(ta)行(xing)業(ye)提供了(le)有力(li)，便捷，低風險(xian)的(de)途徑。

　　上面的(de)(de)三種(zhong)并(bing)購(gou)活(huo)動(dong)在(zai)(zai)我國的(de)(de)發(fa)展情況各不相(xiang)同(tong)。目(mu)(mu)前，我國企業(ye)基本擺脫了盲目(mu)(mu)多(duo)元化(hua)的(de)(de)思(si)想，更(geng)多(duo)的(de)(de)橫向并(bing)購(gou)發(fa)生了，數據顯(xian)示，橫向并(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國并(bing)購(gou)活(huo)動(dong)中的(de)(de)比(bi)重始終在(zai)(zai)50%左右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購毫無疑問是(shi)對行(xing)(xing)業(ye)發(fa)展(zhan)影響(xiang)最直(zhi)接的(de)(de)。混(hun)合并(bing)購在一定程度(du)上(shang)也有(you)(you)所發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生在實力較強的(de)(de)企業(ye)中，相當一部分混(hun)合并(bing)購情(qing)況較多的(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)都(dou)有(you)(you)著比較好(hao)的(de)(de)效(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前景不明朗。縱向(xiang)并(bing)購在我國比較不成熟，基(ji)(ji)本(ben)都(dou)在鋼(gang)鐵，石油等(deng)能源(yuan)與基(ji)(ji)礎工業(ye)行(xing)(xing)業(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)原料(liao)成本(ben)對行(xing)(xing)業(ye)效(xiao)益有(you)(you)很大影響(xiang)，因此，縱向(xiang)并(bing)購成為企業(ye)強化(hua)業(ye)務的(de)(de)有(you)(you)效(xiao)途徑(jing)。