投資(zi)(zi)，指國家或企(qi)(qi)業(ye)以(yi)及個人，為了特定(ding)(ding)目(mu)的(de)(de)，與對方簽訂協議(yi)，促進社會發展，實現互惠(hui)互利，輸送(song)資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)過程。又是(shi)特定(ding)(ding)經濟主體(ti)為了在未來可預見(jian)的(de)(de)時期(qi)內獲(huo)得收益(yi)或是(shi)資(zi)(zi)金(jin)增值(zhi)，在一定(ding)(ding)時期(qi)內向(xiang)一定(ding)(ding)領域投放足夠數(shu)額的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)或實物(wu)(wu)(wu)的(de)(de)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)等價物(wu)(wu)(wu)的(de)(de)經濟行為。可分為實物(wu)(wu)(wu)投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)和證券(quan)投資(zi)(zi)等。前者(zhe)是(shi)以(yi)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)投入企(qi)(qi)業(ye)，通過生產經營(ying)活動取得一定(ding)(ding)利潤，后者(zhe)是(shi)以(yi)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)購買企(qi)(qi)業(ye)發行的(de)(de)股票和公司債券(quan)，間接參與企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)利潤分配。

　　投資是(shi)創新創業項(xiang)目(mu)孵化的(de)一種形式(shi)，是(shi)對項(xiang)目(mu)產業化綜合體進行資本助推(tui)發展的(de)經(jing)濟活(huo)動。

　　意(yi)義

　　投資這(zhe)個(ge)名詞在(zai)(zai)金(jin)融和經濟方面有(you)數個(ge)相(xiang)(xiang)關(guan)的(de)(de)意義(yi)。它涉及財產的(de)(de)累積(ji)以求在(zai)(zai)未來(lai)得到收(shou)益(yi)。技(ji)術(shu)上(shang)來(lai)說，這(zhe)個(ge)詞意味著(zhu)“將(jiang)某物品(pin)放入其他地方的(de)(de)行動”(或(huo)許最初是與人的(de)(de)服(fu)裝或(huo)“禮(li)服(fu)”相(xiang)(xiang)關(guan))。從金(jin)融學角度(du)來(lai)講，相(xiang)(xiang)較于(yu)投機(ji)而言，投資的(de)(de)時(shi)間段(duan)(duan)更長一些，更趨向是為(wei)了在(zai)(zai)未來(lai)一定(ding)時(shi)間段(duan)(duan)內獲得某種比較持續(xu)穩定(ding)的(de)(de)現金(jin)流收(shou)益(yi)，是未來(lai)收(shou)益(yi)的(de)(de)累積(ji).

　　種類

　　投資(investment)指投資者(zhe)當(dang)期(qi)投入一(yi)定數(shu)額的資金而期(qi)望在未(wei)來獲得回報，所得回報應該能補償(chang)：

　　(1)投資資金(jin)被(bei)占(zhan)用(yong)的(de)時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性(xing)。(CFA定義)

　　企業的(de)投資活動(dong)明顯(xian)地分為兩類(lei)：

　　(1)為對(dui)內擴大再生產(chan)奠定基礎，即購(gou)建(jian)固定資(zi)產(chan)、無(wu)形資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購指的是兩(liang)家或者更多的獨立(li)企業(ye)，公司(si)(si)合并組成一(yi)家企業(ye)，通常由(you)一(yi)家占(zhan)優勢的公司(si)(si)吸收一(yi)家或者多家公司(si)(si)。

　　并購的內涵非常廣泛，一般(ban)是指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸(xi)收合(he)(he)并，即兩種不同事(shi)物(wu)，因故合(he)(he)并成一體。

　　收購(gou) — 指一家企(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金或者有價證券購(gou)買另一家企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)股(gu)票或者資(zi)產(chan)，以獲得對該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)全部資(zi)產(chan)或者某項(xiang)資(zi)產(chan)的(de)所(suo)有權(quan)(quan)，或對該企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)控制權(quan)(quan)。與并(bing)(bing)購(gou)意義相關的(de)另一個(ge)(ge)(ge)概念是(shi)合并(bing)(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)(ge)以上的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)合并(bing)(bing)成為一個(ge)(ge)(ge)新的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，合并(bing)(bing)完成后，多(duo)個(ge)(ge)(ge)法人變成一個(ge)(ge)(ge)法人。

　　關(guan)鍵(jian)要素

　　首先要(yao)考(kao)慮我為什(shen)么要(yao)做這個并購?

　　第二個(ge)重要(yao)因(yin)素，就是要(yao)看管理團隊能不能很(hen)好地配(pei)合?

　　第三，就是(shi)在并(bing)購過程當中(zhong)要關注文化差異。

　　中國企業進行海外(wai)并購(gou)也應該學習跨(kua)國公(gong)司循(xun)序漸進的方式：

　　不(bu)控制、主(zhu)導這個企業，而(er)是先做一個“內部(bu)觀(guan)察者”。

　　并購類(lei)型

　　根據(ju)并購(gou)的(de)不(bu)同功能(neng)或根據(ju)并購(gou)涉(she)及的(de)產業(ye)組織(zhi)特征，可(ke)以將并購(gou)分為(wei)三種基(ji)本類型

　　1.橫向并購

　　橫向并購的(de)(de)(de)(de)基本特(te)征就是企(qi)業在(zai)國(guo)際(ji)范圍內的(de)(de)(de)(de)橫向一體化。近年來(lai)，由于全球性的(de)(de)(de)(de)行業重組(zu)浪潮，結(jie)合我(wo)(wo)國(guo)各行業實際(ji)發(fa)展(zhan)需要，加上(shang)我(wo)(wo)國(guo)國(guo)家(jia)政策及(ji)法律對橫向重組(zu)的(de)(de)(de)(de)一定支持，行業橫向并購的(de)(de)(de)(de)發(fa)展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并購是(shi)發生在(zai)(zai)同一產(chan)業的(de)(de)上下游之間的(de)(de)并購。縱(zong)(zong)向(xiang)并購的(de)(de)企(qi)業之間不是(shi)直接的(de)(de)競爭關(guan)系，而是(shi)供(gong)應商和需求商之間的(de)(de)關(guan)系。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)并購的(de)(de)基本特(te)征是(shi)企(qi)業在(zai)(zai)市場整體(ti)范圍內的(de)(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合并購(gou)是發(fa)生在(zai)(zai)不同(tong)行業(ye)企業(ye)之(zhi)間的(de)并購(gou)。從理(li)論上(shang)看，混(hun)合并購(gou)的(de)基本(ben)目的(de)在(zai)(zai)于(yu)分散風險，尋求范(fan)圍(wei)經濟。在(zai)(zai)面臨(lin)激烈競(jing)爭的(de)情況下，我(wo)國各(ge)行各(ge)業(ye)的(de)企業(ye)都不同(tong)程度(du)地想到多元化，混(hun)合并購(gou)就是多元化的(de)一個重要(yao)方(fang)法，為企業(ye)進入(ru)其他行業(ye)提(ti)供了有力，便捷，低風險的(de)途(tu)徑。

　　上面的(de)三種(zhong)并(bing)購活(huo)(huo)動在我(wo)(wo)(wo)國的(de)發展情(qing)況(kuang)各不相(xiang)同。目(mu)前，我(wo)(wo)(wo)國企業(ye)基(ji)本擺脫(tuo)了盲(mang)目(mu)多元化的(de)思想(xiang)，更多的(de)橫向并(bing)購發生了，數據顯示(shi)，橫向并(bing)購在我(wo)(wo)(wo)國并(bing)購活(huo)(huo)動中的(de)比重(zhong)始終在50%左右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)毫無疑問是對行業(ye)(ye)發(fa)展影(ying)響最直接(jie)的(de)。混合(he)并(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)一定程(cheng)度上也有(you)所發(fa)展，主(zhu)要發(fa)生在(zai)(zai)實力較(jiao)強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)中(zhong)，相當一部分混合(he)并(bing)(bing)購(gou)情況較(jiao)多的(de)行業(ye)(ye)都有(you)著(zhu)比較(jiao)好的(de)效(xiao)益，但發(fa)展前景不(bu)明朗。縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國比較(jiao)不(bu)成熟，基(ji)本都在(zai)(zai)鋼鐵(tie)，石油等能源(yuan)與基(ji)礎工業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的(de)原料成本對行業(ye)(ye)效(xiao)益有(you)很(hen)大影(ying)響，因(yin)此，縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)成為企業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)有(you)效(xiao)途徑。