投(tou)(tou)資(zi)(zi)，指國家(jia)或企(qi)業以及(ji)個(ge)人，為(wei)了(le)特(te)定目的(de)，與對(dui)方簽訂協(xie)議，促進社會發(fa)展，實(shi)現互惠互利，輸送資(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)過程。又是(shi)(shi)特(te)定經濟主(zhu)體為(wei)了(le)在(zai)未來(lai)可預見的(de)時期(qi)內獲得收益或是(shi)(shi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)增值(zhi)，在(zai)一(yi)(yi)定時期(qi)內向一(yi)(yi)定領域(yu)投(tou)(tou)放足夠數額的(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)或實(shi)物的(de)貨(huo)幣(bi)等價物的(de)經濟行(xing)為(wei)。可分為(wei)實(shi)物投(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)和證(zheng)券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)等。前(qian)者(zhe)是(shi)(shi)以貨(huo)幣(bi)投(tou)(tou)入企(qi)業，通過生(sheng)產經營活動取(qu)得一(yi)(yi)定利潤，后(hou)者(zhe)是(shi)(shi)以貨(huo)幣(bi)購買企(qi)業發(fa)行(xing)的(de)股票和公(gong)司債券(quan)，間接參與企(qi)業的(de)利潤分配。

　　投資是(shi)創新創業項目孵化(hua)的一種形式，是(shi)對項目產業化(hua)綜合體進行資本(ben)助推(tui)發展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個名詞(ci)在(zai)金(jin)融(rong)和經濟方面有數個相關的意義(yi)。它涉及財產的累(lei)(lei)積(ji)以求在(zai)未(wei)來(lai)(lai)得(de)到收(shou)益。技術上來(lai)(lai)說，這個詞(ci)意味著“將某物(wu)品(pin)放入其他地方的行動(dong)”(或(huo)許最(zui)初是(shi)(shi)與人的服裝(zhuang)或(huo)“禮(li)服”相關)。從金(jin)融(rong)學角度來(lai)(lai)講，相較于投機(ji)而言，投資的時(shi)間(jian)段(duan)更(geng)長一些，更(geng)趨向是(shi)(shi)為了在(zai)未(wei)來(lai)(lai)一定時(shi)間(jian)段(duan)內獲得(de)某種比(bi)較持(chi)續(xu)穩(wen)定的現金(jin)流收(shou)益，是(shi)(shi)未(wei)來(lai)(lai)收(shou)益的累(lei)(lei)積(ji).

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者(zhe)當期(qi)投(tou)入一定數額(e)的資金而期(qi)望(wang)在未來獲得回(hui)報(bao)，所得回(hui)報(bao)應該(gai)能補償(chang)：

　　(1)投資資金(jin)被占(zhan)用的時間(jian);

　　(2)預期的通貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義(yi))

　　企業的(de)投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠定(ding)基(ji)礎，即購建固定(ding)資產(chan)、無形資產(chan)和(he)其他長期資產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外(wai)擴張(zhang)，即(ji)對(dui)外(wai)股權、債權支付的現(xian)金。

　　并(bing)購指的是兩家或(huo)者更多(duo)的獨立企業，公(gong)(gong)司合(he)并(bing)組成一(yi)(yi)家企業，通常(chang)由(you)一(yi)(yi)家占優勢(shi)的公(gong)(gong)司吸收一(yi)(yi)家或(huo)者多(duo)家公(gong)(gong)司。

　　并(bing)購的內涵非常廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩(liang)種(zhong)不同事物，因故(gu)合并成(cheng)一體。

　　收(shou)購(gou) — 指一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)用現(xian)金或(huo)(huo)(huo)者(zhe)(zhe)有價證券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)股(gu)票或(huo)(huo)(huo)者(zhe)(zhe)資(zi)(zi)產，以獲得對該(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)全部(bu)資(zi)(zi)產或(huo)(huo)(huo)者(zhe)(zhe)某項(xiang)資(zi)(zi)產的(de)所有權，或(huo)(huo)(huo)對該(gai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)控(kong)制權。與(yu)并(bing)購(gou)意義相(xiang)關的(de)另(ling)一(yi)個(ge)概念是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)或(huo)(huo)(huo)兩個(ge)以上的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)合并(bing)成為一(yi)個(ge)新的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，合并(bing)完成后，多個(ge)法人(ren)變成一(yi)個(ge)法人(ren)。

　　關鍵要素

　　首(shou)先要考慮我為什么要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要因(yin)素，就是要看管理團(tuan)隊能不能很好地配合?

　　第三，就是在并購過程當中要關注文化(hua)差異(yi)。

　　中國(guo)企(qi)業進行海外并購也應該(gai)學習跨國(guo)公(gong)司循序(xu)漸進的方式：

　　不控制、主導(dao)這個企業(ye)，而是先做一個“內(nei)部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購的不同(tong)功能或根(gen)據并購涉及的產業組織特征，可以將并購分為三種基本(ben)類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并購(gou)的基本特(te)征就是企業(ye)在(zai)國(guo)(guo)際范圍內的橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)一體化。近年(nian)來，由于(yu)全球(qiu)性的行(xing)業(ye)重組浪潮，結合我國(guo)(guo)各行(xing)業(ye)實際發(fa)展需要，加上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策及法律對橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)重組的一定支持，行(xing)業(ye)橫(heng)(heng)向(xiang)(xiang)并購(gou)的發(fa)展十分迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并(bing)購是(shi)發(fa)生在同一產業的(de)(de)(de)上下游之間(jian)的(de)(de)(de)并(bing)購。縱向(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)企業之間(jian)不是(shi)直接的(de)(de)(de)競爭關系，而是(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)的(de)(de)(de)關系。因此(ci)，縱向(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)基本特征是(shi)企業在市(shi)場整體(ti)范圍內的(de)(de)(de)縱向(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合并(bing)購

　　混合并購是發生在(zai)(zai)不同行業(ye)企業(ye)之間的(de)并購。從理論上看，混合并購的(de)基(ji)本(ben)目的(de)在(zai)(zai)于分(fen)散風險，尋求范圍經(jing)濟。在(zai)(zai)面(mian)臨激烈競(jing)爭的(de)情(qing)況下(xia)，我國各行各業(ye)的(de)企業(ye)都不同程度(du)地想到多(duo)元化，混合并購就(jiu)是多(duo)元化的(de)一個重要方(fang)法(fa)，為企業(ye)進入其他行業(ye)提供了有力，便(bian)捷，低風險的(de)途徑(jing)。

　　上(shang)面的(de)三種并(bing)(bing)購(gou)活動在(zai)(zai)我國的(de)發展情況各(ge)不相同。目前，我國企(qi)業基本擺脫了盲目多元化的(de)思想(xiang)，更多的(de)橫向并(bing)(bing)購(gou)發生了，數據顯(xian)示(shi)，橫向并(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國并(bing)(bing)購(gou)活動中(zhong)的(de)比重始終(zhong)在(zai)(zai)50%左右。

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)毫無疑(yi)問是對行業(ye)發(fa)(fa)展影響最直(zhi)接的(de)。混合并(bing)購(gou)在一定程度(du)上也有(you)所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在實力較強(qiang)的(de)企業(ye)中，相當一部分混合并(bing)購(gou)情(qing)況(kuang)較多(duo)的(de)行業(ye)都有(you)著比較好的(de)效(xiao)益，但(dan)發(fa)(fa)展前(qian)景不明(ming)朗(lang)。縱向并(bing)購(gou)在我國比較不成熟，基(ji)本都在鋼鐵，石(shi)油等能源與基(ji)礎工業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的(de)原(yuan)料成本對行業(ye)效(xiao)益有(you)很大影響，因此，縱向并(bing)購(gou)成為企業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)有(you)效(xiao)途徑(jing)。