投(tou)(tou)資(zi)，指國(guo)家或(huo)(huo)企(qi)業以(yi)及個人(ren)，為了特定(ding)目的(de)，與對方簽訂協議，促進社(she)會發(fa)展，實現互惠互利(li)，輸(shu)送資(zi)金的(de)過(guo)程。又是特定(ding)經濟(ji)主體為了在未來可(ke)預見的(de)時期內(nei)獲得收益(yi)或(huo)(huo)是資(zi)金增值，在一定(ding)時期內(nei)向一定(ding)領域(yu)投(tou)(tou)放足夠數額的(de)資(zi)金或(huo)(huo)實物(wu)(wu)的(de)貨(huo)幣(bi)等價物(wu)(wu)的(de)經濟(ji)行為。可(ke)分為實物(wu)(wu)投(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)資(zi)和(he)證券投(tou)(tou)資(zi)等。前者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)投(tou)(tou)入企(qi)業，通過(guo)生產(chan)經營(ying)活動取得一定(ding)利(li)潤，后者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)購買企(qi)業發(fa)行的(de)股票(piao)和(he)公司債(zhai)券，間(jian)接參與企(qi)業的(de)利(li)潤分配。

　　投資是(shi)創新創業(ye)(ye)項(xiang)目孵(fu)化的一(yi)種形式，是(shi)對項(xiang)目產(chan)業(ye)(ye)化綜合體進行資本助推發展的經(jing)濟活動。

　　意義

　　投資這(zhe)個名詞(ci)在(zai)(zai)金(jin)融(rong)和經(jing)濟方面有數個相(xiang)關(guan)的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累積以求在(zai)(zai)未來(lai)(lai)得到收(shou)益。技(ji)術上來(lai)(lai)說，這(zhe)個詞(ci)意(yi)味著(zhu)“將某物品(pin)放入(ru)其(qi)他(ta)地方的(de)行動”(或許最初是(shi)與(yu)人(ren)的(de)服(fu)裝或“禮服(fu)”相(xiang)關(guan))。從金(jin)融(rong)學(xue)角度來(lai)(lai)講(jiang)，相(xiang)較于投機而(er)言，投資的(de)時間段(duan)(duan)更(geng)長一(yi)些，更(geng)趨(qu)向是(shi)為了(le)在(zai)(zai)未來(lai)(lai)一(yi)定時間段(duan)(duan)內(nei)獲得某種(zhong)比較持續穩定的(de)現金(jin)流收(shou)益，是(shi)未來(lai)(lai)收(shou)益的(de)累積.

　　種類

　　投資(investment)指投資者(zhe)當期投入一(yi)定(ding)數額的(de)資金而期望在未來獲得回報(bao)，所得回報(bao)應該(gai)能(neng)補償：

　　(1)投資資金被(bei)占用(yong)的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業(ye)的投資(zi)活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產奠定(ding)基礎，即購建固定(ding)資(zi)(zi)產、無(wu)形資(zi)(zi)產和(he)其(qi)他長期(qi)資(zi)(zi)產支(zhi)付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權(quan)(quan)、債(zhai)權(quan)(quan)支付的現金。

　　并(bing)購指的是兩家(jia)(jia)(jia)或者更多的獨立企(qi)業(ye)，公司(si)合(he)并(bing)組(zu)成一(yi)家(jia)(jia)(jia)企(qi)業(ye)，通常由一(yi)家(jia)(jia)(jia)占優勢的公司(si)吸收一(yi)家(jia)(jia)(jia)或者多家(jia)(jia)(jia)公司(si)。

　　并(bing)購的內(nei)涵非常廣泛，一般(ban)是(shi)指兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即(ji)兩種不同事物，因故合并成一體。

　　收(shou)購(gou) — 指(zhi)一(yi)家企業(ye)(ye)(ye)用現金或(huo)者(zhe)有價證券購(gou)買另一(yi)家企業(ye)(ye)(ye)的股票或(huo)者(zhe)資(zi)(zi)產，以獲得對該企業(ye)(ye)(ye)的全部資(zi)(zi)產或(huo)者(zhe)某項資(zi)(zi)產的所有權，或(huo)對該企業(ye)(ye)(ye)的控制權。與并購(gou)意(yi)義相關的另一(yi)個(ge)(ge)概念(nian)是合并(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個(ge)(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)(ge)以上(shang)的企業(ye)(ye)(ye)合并成(cheng)為一(yi)個(ge)(ge)新的企業(ye)(ye)(ye)，合并完成(cheng)后(hou)，多個(ge)(ge)法人變成(cheng)一(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要考(kao)慮(lv)我為什么(me)要做這個并購?

　　第(di)二個(ge)重要因素，就是要看管理團隊能(neng)不(bu)能(neng)很好(hao)地(di)配合?

　　第(di)三，就是在并購過程當中要關注(zhu)文化差異。

　　中國(guo)企業進行海外并購也(ye)應(ying)該(gai)學習跨國(guo)公司循(xun)序漸進的方(fang)式：

　　不控制(zhi)、主(zhu)導這個(ge)企業，而是(shi)先(xian)做一個(ge)“內(nei)部(bu)觀察者”。

　　并購類型

　　根據并購的不同功能或根據并購涉(she)及的產業組織特征，可以將并購分為(wei)三種基本類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫向并(bing)購的基本特征就是企(qi)業(ye)在(zai)國(guo)(guo)(guo)(guo)際(ji)范(fan)圍(wei)內(nei)的橫向一(yi)體化。近(jin)年來(lai)，由于全球性(xing)的行(xing)業(ye)重組浪(lang)潮，結合我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)各(ge)行(xing)業(ye)實(shi)際(ji)發展需(xu)要，加上我(wo)國(guo)(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)政策及法(fa)律(lv)對(dui)橫向重組的一(yi)定(ding)支持，行(xing)業(ye)橫向并(bing)購的發展十分迅速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)(xiang)并購(gou)是發生(sheng)在(zai)同一(yi)(yi)產(chan)業的(de)(de)(de)上下游(you)之(zhi)間的(de)(de)(de)并購(gou)。縱(zong)向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業之(zhi)間不是直(zhi)接的(de)(de)(de)競爭關系(xi)，而是供應(ying)商和需求商之(zhi)間的(de)(de)(de)關系(xi)。因此(ci)，縱(zong)向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)(de)(de)基本特征是企(qi)(qi)業在(zai)市場整體范圍(wei)內的(de)(de)(de)縱(zong)向(xiang)(xiang)一(yi)(yi)體化。

　　3.混(hun)合并(bing)購

　　混(hun)合(he)并(bing)購是發生在不同(tong)(tong)行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)并(bing)購。從理論上看，混(hun)合(he)并(bing)購的(de)基本目的(de)在于(yu)分散風險，尋(xun)求(qiu)范圍經濟。在面(mian)臨激烈競爭的(de)情況下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同(tong)(tong)程(cheng)度(du)地想到多元(yuan)化，混(hun)合(he)并(bing)購就是多元(yuan)化的(de)一個重要方法，為(wei)企(qi)業(ye)(ye)進(jin)入其他(ta)行業(ye)(ye)提供了有力，便捷，低風險的(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)(de)三(san)種并(bing)購活動在(zai)我(wo)(wo)國的(de)(de)發展情況各不相同。目前，我(wo)(wo)國企業基本擺脫了(le)盲(mang)目多元(yuan)化的(de)(de)思(si)想(xiang)，更(geng)多的(de)(de)橫向并(bing)購發生了(le)，數據顯示(shi)，橫向并(bing)購在(zai)我(wo)(wo)國并(bing)購活動中(zhong)的(de)(de)比重始終(zhong)在(zai)50%左右(you)。

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)毫(hao)無疑問是(shi)對行(xing)業(ye)發(fa)展影(ying)響最直接的(de)。混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)(zai)一定程度上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在(zai)(zai)實力較強的(de)企業(ye)中，相當一部分混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)(gou)情(qing)況較多的(de)行(xing)業(ye)都有(you)著比較好(hao)的(de)效(xiao)益，但發(fa)展前景(jing)不明朗。縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)(zai)我國比較不成(cheng)熟，基本都在(zai)(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎工(gong)業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)原料成(cheng)本對行(xing)業(ye)效(xiao)益有(you)很大影(ying)響，因此，縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企業(ye)強化業(ye)務的(de)有(you)效(xiao)途徑。