投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，指(zhi)國家或(huo)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)以(yi)及(ji)個人(ren)，為(wei)了特定(ding)目(mu)的(de)(de)(de)(de)，與(yu)對方簽(qian)訂協議，促進社(she)會(hui)發展，實現(xian)互(hu)惠互(hu)利，輸(shu)送資(zi)(zi)金的(de)(de)(de)(de)過(guo)程(cheng)。又(you)是特定(ding)經濟主體為(wei)了在未來可預見的(de)(de)(de)(de)時期(qi)內(nei)獲得(de)收益或(huo)是資(zi)(zi)金增(zeng)值，在一(yi)定(ding)時期(qi)內(nei)向一(yi)定(ding)領域投(tou)(tou)(tou)放足夠數額的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)金或(huo)實物的(de)(de)(de)(de)貨(huo)幣(bi)等價物的(de)(de)(de)(de)經濟行為(wei)。可分為(wei)實物投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本(ben)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)等。前者是以(yi)貨(huo)幣(bi)投(tou)(tou)(tou)入(ru)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，通過(guo)生產(chan)經營活(huo)動取(qu)得(de)一(yi)定(ding)利潤(run)，后者是以(yi)貨(huo)幣(bi)購買企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)發行的(de)(de)(de)(de)股票和公司債券，間接參(can)與(yu)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)利潤(run)分配。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業項(xiang)目孵化(hua)的一種(zhong)形(xing)式，是(shi)對項(xiang)目產(chan)業化(hua)綜合體進(jin)行資本助推發展(zhan)的經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這個名(ming)詞(ci)在(zai)金融(rong)和經濟方(fang)面(mian)有數(shu)個相關的(de)意義。它涉(she)及財(cai)產(chan)的(de)累積以求在(zai)未來得到收(shou)(shou)益(yi)。技術上來說，這個詞(ci)意味著“將某物品放(fang)入其他(ta)地方(fang)的(de)行動(dong)”(或許最(zui)初是(shi)與人的(de)服(fu)裝或“禮服(fu)”相關)。從金融(rong)學角(jiao)度來講，相較(jiao)于(yu)投機(ji)而(er)言，投資(zi)的(de)時間段(duan)更(geng)長一些，更(geng)趨向是(shi)為了在(zai)未來一定時間段(duan)內獲得某種比(bi)較(jiao)持續穩定的(de)現金流收(shou)(shou)益(yi)，是(shi)未來收(shou)(shou)益(yi)的(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指(zhi)投(tou)資(zi)者當期投(tou)入一(yi)定(ding)數額的(de)資(zi)金而(er)期望在未來獲得回(hui)報，所得回(hui)報應(ying)該能補(bu)償(chang)：

　　(1)投資資金被占用的時間(jian);

　　(2)預(yu)期的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投(tou)資活動明顯(xian)地分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴(kuo)大(da)再生產(chan)(chan)奠定(ding)基礎(chu)，即(ji)購(gou)建固定(ding)資(zi)產(chan)(chan)、無形資(zi)產(chan)(chan)和其他長期資(zi)產(chan)(chan)支(zhi)付的現金(jin);

　　(2)對外擴張，即對外股權、債權支付的現(xian)金(jin)。

　　并購指的是兩家(jia)或者(zhe)更多(duo)的獨立企業，公司(si)合并組(zu)成(cheng)一(yi)家(jia)企業，通常(chang)由一(yi)家(jia)占優勢(shi)的公司(si)吸收一(yi)家(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)公司(si)。

　　并(bing)購(gou)的內涵非常廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和(he)收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩種不同事物，因故合并成一(yi)體。

　　收購 — 指一家(jia)企(qi)(qi)業(ye)用現(xian)金或(huo)(huo)者(zhe)有價證券購買另一家(jia)企(qi)(qi)業(ye)的股票或(huo)(huo)者(zhe)資(zi)產，以獲(huo)得(de)對該企(qi)(qi)業(ye)的全部資(zi)產或(huo)(huo)者(zhe)某項資(zi)產的所有權(quan)，或(huo)(huo)對該企(qi)(qi)業(ye)的控制權(quan)。與(yu)并購意義相(xiang)關的另一個(ge)(ge)概念是合(he)并(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)(ge)或(huo)(huo)兩(liang)個(ge)(ge)以上(shang)的企(qi)(qi)業(ye)合(he)并成為一個(ge)(ge)新(xin)的企(qi)(qi)業(ye)，合(he)并完成后，多個(ge)(ge)法(fa)人變成一個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先(xian)要(yao)考慮我為什么要(yao)做這(zhe)個并購?

　　第二個重要(yao)因素(su)，就是(shi)要(yao)看管理團隊能不能很好地配(pei)合?

　　第(di)三(san)，就是在并購過(guo)程當中要(yao)關注文化差異。

　　中國企業進(jin)行海外并購(gou)也應該學習跨國公司循序漸進(jin)的(de)方(fang)式：

　　不控制、主導(dao)這個企業，而(er)是先做一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)購的不同功(gong)能或根據并(bing)購涉及的產業組織特征，可(ke)以將并(bing)購分(fen)為三(san)種(zhong)基本類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫向(xiang)并購的基(ji)本特征就是(shi)企(qi)業在國(guo)際范圍(wei)內的橫向(xiang)一體化。近年來，由于(yu)全(quan)球性的行業重組(zu)浪潮，結合我國(guo)各行業實(shi)際發(fa)展(zhan)需要，加上我國(guo)國(guo)家政(zheng)策(ce)及法律(lv)對橫向(xiang)重組(zu)的一定(ding)支持，行業橫向(xiang)并購的發(fa)展(zhan)十分(fen)迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)是發生(sheng)在同一(yi)(yi)產業的(de)(de)上(shang)下游之間(jian)(jian)的(de)(de)并(bing)(bing)購(gou)。縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)企業之間(jian)(jian)不是直接的(de)(de)競爭關系，而是供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)(jian)的(de)(de)關系。因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)基(ji)本特(te)征是企業在市場整(zheng)體(ti)(ti)范圍內的(de)(de)縱(zong)向(xiang)一(yi)(yi)體(ti)(ti)化。

　　3.混合并購

　　混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)是發(fa)生(sheng)在不同行業(ye)企業(ye)之(zhi)間的(de)并(bing)(bing)購(gou)。從理論上(shang)看，混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)的(de)基本目的(de)在于分(fen)散風(feng)險，尋求范(fan)圍經濟(ji)。在面臨激烈(lie)競爭的(de)情(qing)況下，我(wo)國各行各業(ye)的(de)企業(ye)都不同程度地(di)想(xiang)到多元(yuan)化，混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)就是多元(yuan)化的(de)一個重(zhong)要方法，為(wei)企業(ye)進入其(qi)他行業(ye)提供了有力，便捷，低風(feng)險的(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)三種并購活(huo)(huo)動(dong)在我(wo)(wo)國(guo)(guo)的(de)發展(zhan)情況各(ge)不相同。目(mu)前，我(wo)(wo)國(guo)(guo)企業基本(ben)擺脫了盲(mang)目(mu)多(duo)元化的(de)思想，更多(duo)的(de)橫(heng)向(xiang)并購發生了，數(shu)據顯示，橫(heng)向(xiang)并購在我(wo)(wo)國(guo)(guo)并購活(huo)(huo)動(dong)中的(de)比重始終在50%左右。

　　橫向并購(gou)(gou)毫無疑問是對(dui)行(xing)業(ye)(ye)發展影(ying)響(xiang)最直接的(de)(de)。混合并購(gou)(gou)在(zai)一定程度(du)上也(ye)有所發展，主要發生(sheng)在(zai)實力(li)較強(qiang)的(de)(de)企業(ye)(ye)中(zhong)，相當一部(bu)分(fen)混合并購(gou)(gou)情況較多(duo)的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)都有著比(bi)較好的(de)(de)效(xiao)益(yi)，但發展前景不明朗。縱(zong)向并購(gou)(gou)在(zai)我國比(bi)較不成熟，基本都在(zai)鋼鐵，石油等(deng)能(neng)源與基礎工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些(xie)行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)原料成本對(dui)行(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益(yi)有很大影(ying)響(xiang)，因此，縱(zong)向并購(gou)(gou)成為企業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)(de)有效(xiao)途徑。