投(tou)資(zi)，指國家或企(qi)(qi)業以及(ji)個人，為(wei)了特(te)定目的(de)(de)，與對方(fang)簽訂協議，促進社會發展(zhan)，實(shi)(shi)現(xian)互(hu)惠互(hu)利(li)，輸送資(zi)金的(de)(de)過程。又(you)是特(te)定經(jing)(jing)濟主體為(wei)了在未來可(ke)預見的(de)(de)時(shi)期內獲得(de)收(shou)益或是資(zi)金增值(zhi)，在一(yi)定時(shi)期內向(xiang)一(yi)定領(ling)域投(tou)放足夠數額的(de)(de)資(zi)金或實(shi)(shi)物的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等價物的(de)(de)經(jing)(jing)濟行(xing)為(wei)。可(ke)分為(wei)實(shi)(shi)物投(tou)資(zi)、資(zi)本(ben)投(tou)資(zi)和證(zheng)券投(tou)資(zi)等。前者是以貨(huo)幣(bi)投(tou)入企(qi)(qi)業，通過生(sheng)產經(jing)(jing)營(ying)活(huo)動(dong)取得(de)一(yi)定利(li)潤，后者是以貨(huo)幣(bi)購(gou)買企(qi)(qi)業發行(xing)的(de)(de)股票和公司債券，間接參(can)與企(qi)(qi)業的(de)(de)利(li)潤分配(pei)。

　　投資是(shi)創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)項目孵(fu)化(hua)的(de)一種形式，是(shi)對項目產業(ye)化(hua)綜合體(ti)進行(xing)資本助推發展(zhan)的(de)經濟活動(dong)。

　　意義

　　投(tou)資(zi)這個(ge)名(ming)詞(ci)在(zai)金(jin)融(rong)和經(jing)濟方(fang)(fang)面(mian)有數個(ge)相關的意(yi)義(yi)。它涉及(ji)財(cai)產的累積以求在(zai)未(wei)來得到收(shou)益。技(ji)術上來說，這個(ge)詞(ci)意(yi)味著“將某(mou)物(wu)品放(fang)入其他地方(fang)(fang)的行(xing)動”(或(huo)許(xu)最初是與人的服(fu)裝或(huo)“禮服(fu)”相關)。從(cong)金(jin)融(rong)學角度(du)來講，相較(jiao)(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的時間(jian)段更長一些(xie)，更趨向是為了在(zai)未(wei)來一定時間(jian)段內(nei)獲得某(mou)種比較(jiao)(jiao)持續穩定的現(xian)金(jin)流(liu)收(shou)益，是未(wei)來收(shou)益的累積.

　　種(zhong)類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者(zhe)當期(qi)投入(ru)一定數額的資(zi)金而(er)期(qi)望在未來獲得回報，所得回報應(ying)該能補(bu)償：

　　(1)投資資金(jin)被占用的時間(jian);

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的(de)不(bu)確(que)定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業(ye)的(de)投資(zi)活動明(ming)顯地分為兩類：

　　(1)為對內(nei)擴大(da)再生產(chan)奠定基礎，即購建(jian)固(gu)定資(zi)(zi)產(chan)、無形資(zi)(zi)產(chan)和其他(ta)長(chang)期(qi)資(zi)(zi)產(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對外擴張，即對外股(gu)權、債(zhai)權支付(fu)的現(xian)金。

　　并購指的是兩家或者更多的獨立企(qi)業(ye)，公司(si)(si)合(he)并組成一家企(qi)業(ye)，通常由一家占優勢的公司(si)(si)吸收一家或者多家公司(si)(si)。

　　并(bing)購的(de)內涵非常廣泛，一般(ban)是指兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩(liang)種不同事物，因故合并成一體(ti)。

　　收購 — 指(zhi)一家(jia)(jia)企(qi)業(ye)用現金或者(zhe)有(you)價證券購買另一家(jia)(jia)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)股票或者(zhe)資(zi)(zi)產(chan)(chan)，以獲得對該企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)全(quan)部資(zi)(zi)產(chan)(chan)或者(zhe)某項資(zi)(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)(de)所有(you)權(quan)，或對該企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)控制權(quan)。與并(bing)購意義相關(guan)的(de)(de)(de)另一個(ge)概(gai)念是合并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)或兩個(ge)以上(shang)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)合并(bing)成為一個(ge)新(xin)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)，合并(bing)完成后，多(duo)個(ge)法人變(bian)成一個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要考(kao)慮我為什么要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要因(yin)素，就是要看管理(li)團隊(dui)能不能很好地配合?

　　第三(san)，就(jiu)是在并購過(guo)程當中(zhong)要關注(zhu)文化差異。

　　中國企業(ye)進(jin)行海外并購也應該學習跨國公司循序漸進(jin)的方式(shi)：

　　不控制、主(zhu)導這個(ge)企業(ye)，而是先做一(yi)個(ge)“內部(bu)觀察者”。

　　并購類型

　　根據并購的不同功能或根據并購涉及的產業組織特征，可(ke)以將并購分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并購的基本(ben)特征就是企業(ye)(ye)(ye)在(zai)國(guo)際范圍內的橫(heng)向一體化。近年來，由于(yu)全球性的行業(ye)(ye)(ye)重組(zu)(zu)浪潮，結合(he)我(wo)國(guo)各行業(ye)(ye)(ye)實(shi)際發(fa)展需要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法律對橫(heng)向重組(zu)(zu)的一定支持，行業(ye)(ye)(ye)橫(heng)向并購的發(fa)展十(shi)分(fen)迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)是(shi)(shi)發生(sheng)在同一產業的(de)上下游之(zhi)間(jian)的(de)并(bing)購(gou)。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)企業之(zhi)間(jian)不是(shi)(shi)直接的(de)競(jing)爭關(guan)(guan)系(xi)，而是(shi)(shi)供(gong)應(ying)商(shang)和需求商(shang)之(zhi)間(jian)的(de)關(guan)(guan)系(xi)。因(yin)此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)基本特征是(shi)(shi)企業在市場整(zheng)體范圍(wei)內的(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混合并(bing)購

　　混合(he)并購是發生在不同行(xing)業(ye)企業(ye)之間的(de)(de)并購。從(cong)理論上看，混合(he)并購的(de)(de)基(ji)本目的(de)(de)在于分散風險，尋求范圍(wei)經(jing)濟。在面臨激烈(lie)競爭的(de)(de)情況下，我國(guo)各行(xing)各業(ye)的(de)(de)企業(ye)都不同程度(du)地想到(dao)多元化，混合(he)并購就(jiu)是多元化的(de)(de)一個重要方法，為企業(ye)進(jin)入(ru)其他行(xing)業(ye)提(ti)供(gong)了有力，便(bian)捷，低風險的(de)(de)途徑。

　　上面(mian)的三種并購(gou)(gou)活動在(zai)我(wo)國的發展情況(kuang)各不(bu)相同。目(mu)前，我(wo)國企(qi)業基本擺脫了(le)盲(mang)目(mu)多元化的思想，更(geng)多的橫向并購(gou)(gou)發生了(le)，數據顯示(shi)，橫向并購(gou)(gou)在(zai)我(wo)國并購(gou)(gou)活動中的比重始終在(zai)50%左(zuo)右(you)。

　　橫(heng)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)毫(hao)無疑問是對(dui)行(xing)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展影響最直接的(de)。混合(he)并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)在一定程度(du)上也(ye)有所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在實力較(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)企(qi)業(ye)(ye)中，相當一部分(fen)混合(he)并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)情(qing)況(kuang)較(jiao)(jiao)多的(de)行(xing)業(ye)(ye)都(dou)有著比較(jiao)(jiao)好的(de)效(xiao)益，但發(fa)(fa)展前(qian)景不(bu)明朗。縱向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)在我國(guo)比較(jiao)(jiao)不(bu)成(cheng)(cheng)熟(shu)，基(ji)本(ben)(ben)都(dou)在鋼鐵，石油等能源與基(ji)礎工(gong)業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這(zhe)些(xie)行(xing)業(ye)(ye)的(de)原(yuan)料(liao)成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)對(dui)行(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益有很大影響，因此，縱向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)成(cheng)(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)強(qiang)化(hua)業(ye)(ye)務的(de)有效(xiao)途徑。