投資(zi)(zi)，指國家或企(qi)業以及個人，為(wei)(wei)了(le)特(te)定(ding)目的(de)(de)，與(yu)對方簽訂協議，促(cu)進社(she)會發(fa)展(zhan)，實現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸(shu)送資(zi)(zi)金的(de)(de)過程。又是(shi)(shi)特(te)定(ding)經(jing)濟(ji)主(zhu)體為(wei)(wei)了(le)在未來可(ke)(ke)預見的(de)(de)時期內獲(huo)得收益或是(shi)(shi)資(zi)(zi)金增值，在一(yi)定(ding)時期內向一(yi)定(ding)領域投放足夠(gou)數額的(de)(de)資(zi)(zi)金或實物(wu)的(de)(de)貨幣(bi)等(deng)價(jia)物(wu)的(de)(de)經(jing)濟(ji)行為(wei)(wei)。可(ke)(ke)分為(wei)(wei)實物(wu)投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本(ben)投資(zi)(zi)和證券(quan)投資(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)(shi)以貨幣(bi)投入企(qi)業，通過生(sheng)產經(jing)營活動取(qu)得一(yi)定(ding)利(li)潤(run)，后(hou)者是(shi)(shi)以貨幣(bi)購買(mai)企(qi)業發(fa)行的(de)(de)股票和公司債券(quan)，間接參與(yu)企(qi)業的(de)(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資是創新創業(ye)項目孵化的(de)一種(zhong)形式，是對項目產(chan)業(ye)化綜合(he)體進(jin)行(xing)資本助推發(fa)展的(de)經濟活動。

　　意(yi)義

　　投(tou)資(zi)這(zhe)個(ge)名詞在(zai)(zai)金(jin)(jin)融和經濟方面有數(shu)個(ge)相關(guan)的(de)(de)(de)意義。它涉及財產的(de)(de)(de)累(lei)積以求在(zai)(zai)未(wei)來(lai)得(de)到收(shou)益(yi)。技術上(shang)來(lai)說，這(zhe)個(ge)詞意味著(zhu)“將(jiang)某(mou)物品放入其他地(di)方的(de)(de)(de)行動”(或許最初是(shi)(shi)與人(ren)的(de)(de)(de)服(fu)(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)(fu)”相關(guan))。從金(jin)(jin)融學角度來(lai)講，相較(jiao)于(yu)投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)時(shi)間段更(geng)長一些，更(geng)趨向是(shi)(shi)為(wei)了(le)在(zai)(zai)未(wei)來(lai)一定時(shi)間段內獲得(de)某(mou)種比較(jiao)持續(xu)穩(wen)定的(de)(de)(de)現金(jin)(jin)流收(shou)益(yi)，是(shi)(shi)未(wei)來(lai)收(shou)益(yi)的(de)(de)(de)累(lei)積.

　　種(zhong)類

　　投(tou)(tou)(tou)資(investment)指投(tou)(tou)(tou)資者當期(qi)投(tou)(tou)(tou)入一定數額的資金而期(qi)望在未來獲得回報，所得回報應該能(neng)補(bu)償：

　　(1)投資資金被占用(yong)的時間;

　　(2)預期(qi)的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確(que)定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動(dong)明顯地分為兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大再生產奠定(ding)基礎，即購建固(gu)定(ding)資(zi)(zi)產、無形資(zi)(zi)產和其(qi)他(ta)長期資(zi)(zi)產支付(fu)的(de)現金;

　　(2)對(dui)外(wai)擴張，即對(dui)外(wai)股權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購(gou)指的(de)是(shi)兩家或(huo)(huo)者更多(duo)的(de)獨立企業(ye)，公(gong)(gong)司合(he)并組成一(yi)家企業(ye)，通常由一(yi)家占(zhan)優勢的(de)公(gong)(gong)司吸收一(yi)家或(huo)(huo)者多(duo)家公(gong)(gong)司。

　　并購的內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩種(zhong)不同事物，因故合并(bing)成(cheng)一體。

　　收購(gou)(gou) — 指(zhi)一(yi)家企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金或(huo)者(zhe)有價證券購(gou)(gou)買(mai)另一(yi)家企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的股票或(huo)者(zhe)資(zi)產(chan)(chan)，以(yi)獲得對(dui)該企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的全部(bu)資(zi)產(chan)(chan)或(huo)者(zhe)某項資(zi)產(chan)(chan)的所(suo)有權，或(huo)對(dui)該企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的控制(zhi)權。與并(bing)購(gou)(gou)意義(yi)相關的另一(yi)個(ge)(ge)(ge)概念是合(he)并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個(ge)(ge)(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)(ge)(ge)以(yi)上的企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)合(he)并(bing)成為一(yi)個(ge)(ge)(ge)新的企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，合(he)并(bing)完成后(hou)，多個(ge)(ge)(ge)法(fa)人(ren)變(bian)成一(yi)個(ge)(ge)(ge)法(fa)人(ren)。

　　關鍵要素

　　首先(xian)要考慮我(wo)為什(shen)么要做這個并購?

　　第二個重要因素，就(jiu)是要看管理(li)團隊能(neng)不(bu)能(neng)很好地配合(he)?

　　第(di)三(san)，就是在并購過程當(dang)中要(yao)關注(zhu)文(wen)化差異。

　　中(zhong)國企業進(jin)行海(hai)外(wai)并購也應該(gai)學習跨(kua)國公司循(xun)序漸進(jin)的方式：

　　不控(kong)制、主導這個(ge)(ge)企業，而(er)是先做(zuo)一個(ge)(ge)“內部觀(guan)察者(zhe)”。

　　并購類型

　　根據并(bing)購(gou)的不同功(gong)能(neng)或根據并(bing)購(gou)涉及(ji)的產(chan)業(ye)組(zu)織特征，可以將并(bing)購(gou)分(fen)為三種基本類型(xing)

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向并購(gou)的(de)基本特征(zheng)就是企業(ye)在國際范圍內的(de)橫(heng)(heng)向一體化。近年來，由于(yu)全球性(xing)的(de)行(xing)業(ye)重(zhong)組浪潮，結(jie)合我國各行(xing)業(ye)實際發(fa)展需(xu)要，加(jia)上我國國家政(zheng)策及法律對橫(heng)(heng)向重(zhong)組的(de)一定支持，行(xing)業(ye)橫(heng)(heng)向并購(gou)的(de)發(fa)展十(shi)分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向并購(gou)是(shi)發生(sheng)在同一(yi)產業(ye)的(de)上下游之間(jian)(jian)的(de)并購(gou)。縱向并購(gou)的(de)企業(ye)之間(jian)(jian)不(bu)是(shi)直接的(de)競爭(zheng)關系，而是(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)(jian)的(de)關系。因此，縱向并購(gou)的(de)基本(ben)特征是(shi)企業(ye)在市場整體范圍內的(de)縱向一(yi)體化。

　　3.混合并購

　　混合(he)并(bing)購是發(fa)生在(zai)不(bu)同行(xing)業(ye)企業(ye)之間的(de)并(bing)購。從理論上看，混合(he)并(bing)購的(de)基本目的(de)在(zai)于分(fen)散風險，尋求(qiu)范(fan)圍經濟。在(zai)面臨激烈競爭的(de)情(qing)況下，我(wo)國(guo)各行(xing)各業(ye)的(de)企業(ye)都不(bu)同程度地想(xiang)到多元化，混合(he)并(bing)購就是多元化的(de)一(yi)個重要方法，為企業(ye)進入其(qi)他行(xing)業(ye)提(ti)供了有力，便(bian)捷，低(di)風險的(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)(de)三種(zhong)并(bing)(bing)購(gou)活動(dong)(dong)在我國(guo)的(de)(de)發展情況各不相同(tong)。目(mu)前，我國(guo)企(qi)業基本擺脫了盲目(mu)多(duo)元化的(de)(de)思想，更多(duo)的(de)(de)橫向并(bing)(bing)購(gou)發生了，數據顯示，橫向并(bing)(bing)購(gou)在我國(guo)并(bing)(bing)購(gou)活動(dong)(dong)中的(de)(de)比重始終在50%左右(you)。

　　橫向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)毫無疑問是對(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影(ying)響(xiang)最(zui)直接的(de)。混(hun)(hun)合并(bing)(bing)購(gou)(gou)在一定程(cheng)度上也有(you)所發(fa)展(zhan)，主(zhu)要發(fa)生在實(shi)力(li)較強的(de)企業(ye)(ye)(ye)中(zhong)，相當(dang)一部分混(hun)(hun)合并(bing)(bing)購(gou)(gou)情況較多(duo)的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)都有(you)著比較好的(de)效(xiao)(xiao)益(yi)(yi)，但發(fa)展(zhan)前景不明朗。縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)在我國比較不成(cheng)熟，基(ji)本都在鋼鐵，石油等(deng)能(neng)源與基(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)。這(zhe)些行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)原(yuan)料成(cheng)本對(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)效(xiao)(xiao)益(yi)(yi)有(you)很大影(ying)響(xiang)，因此，縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)有(you)效(xiao)(xiao)途徑。