投(tou)資，指(zhi)國家或(huo)(huo)企(qi)(qi)業(ye)(ye)以及個人，為(wei)了特(te)定(ding)(ding)(ding)目的(de)(de)(de)，與對方簽訂協議(yi)，促進社會發展，實(shi)現互惠互利(li)，輸送資金(jin)的(de)(de)(de)過程(cheng)。又是(shi)特(te)定(ding)(ding)(ding)經(jing)濟(ji)主(zhu)體為(wei)了在未(wei)來可(ke)預(yu)見的(de)(de)(de)時(shi)期(qi)內獲得(de)收益或(huo)(huo)是(shi)資金(jin)增值，在一(yi)定(ding)(ding)(ding)時(shi)期(qi)內向一(yi)定(ding)(ding)(ding)領域投(tou)放足夠數額的(de)(de)(de)資金(jin)或(huo)(huo)實(shi)物的(de)(de)(de)貨幣(bi)等(deng)(deng)價物的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)行為(wei)。可(ke)分為(wei)實(shi)物投(tou)資、資本投(tou)資和證券投(tou)資等(deng)(deng)。前者是(shi)以貨幣(bi)投(tou)入企(qi)(qi)業(ye)(ye)，通(tong)過生產經(jing)營(ying)活動取得(de)一(yi)定(ding)(ding)(ding)利(li)潤，后(hou)者是(shi)以貨幣(bi)購買企(qi)(qi)業(ye)(ye)發行的(de)(de)(de)股票和公司債券，間接參與企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)利(li)潤分配。

　　投(tou)資是創新創業(ye)項目(mu)孵化(hua)的一種形式，是對項目(mu)產業(ye)化(hua)綜(zong)合體(ti)進行資本助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)這(zhe)個名詞在(zai)金融和經濟方(fang)面有數(shu)個相關(guan)的(de)意(yi)義。它涉及(ji)財產的(de)累積(ji)以求(qiu)在(zai)未(wei)來得到(dao)收益。技術上來說(shuo)，這(zhe)個詞意(yi)味著“將某物品放(fang)入其他地方(fang)的(de)行動”(或許最初是與(yu)人(ren)的(de)服裝或“禮服”相關(guan))。從金融學角度來講(jiang)，相較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)的(de)時(shi)間段(duan)更(geng)長(chang)一些，更(geng)趨向(xiang)是為了在(zai)未(wei)來一定時(shi)間段(duan)內(nei)獲得某種比(bi)較(jiao)持續穩定的(de)現金流收益，是未(wei)來收益的(de)累積(ji).

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期投(tou)入一定數額的資(zi)金而期望在(zai)未(wei)來(lai)獲得回報(bao)，所得回報(bao)應該能補(bu)償：

　　(1)投(tou)資資金被占用(yong)的時間;

　　(2)預(yu)期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收(shou)益的不(bu)確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對(dui)內擴(kuo)大再生產(chan)(chan)奠定(ding)(ding)基礎，即(ji)購建固(gu)定(ding)(ding)資(zi)產(chan)(chan)、無形(xing)資(zi)產(chan)(chan)和(he)其他長期資(zi)產(chan)(chan)支付(fu)的現金(jin);

　　(2)對(dui)(dui)外擴(kuo)張(zhang)，即對(dui)(dui)外股權、債權支(zhi)付的現金。

　　并購指(zhi)的是兩(liang)家(jia)或(huo)(huo)者更多的獨(du)立企(qi)業，公司(si)(si)合并組成一(yi)(yi)(yi)家(jia)企(qi)業，通(tong)常由一(yi)(yi)(yi)家(jia)占優(you)勢的公司(si)(si)吸收一(yi)(yi)(yi)家(jia)或(huo)(huo)者多家(jia)公司(si)(si)。

　　并(bing)購(gou)的內涵非常(chang)廣泛，一般是指(zhi)兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸收合并，即兩種不同(tong)事物，因故合并成一體。

　　收購 — 指一(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有價證券購買另一(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)股(gu)票或(huo)者(zhe)資(zi)產，以獲得對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)全部資(zi)產或(huo)者(zhe)某項資(zi)產的(de)(de)所有權，或(huo)對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)控制權。與并(bing)購意義相關(guan)的(de)(de)另一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)概念是合并(bing)(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)(ge)(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)(ge)(ge)以上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合并(bing)成為一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合并(bing)完成后，多個(ge)(ge)(ge)法人變成一(yi)(yi)個(ge)(ge)(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)(yao)考慮我為什(shen)么要(yao)(yao)做這個并購(gou)?

　　第二個重要因(yin)素，就是(shi)要看管理團隊能不(bu)能很好地配合?

　　第三，就是(shi)在并購過程當中要關(guan)注(zhu)文化差異(yi)。

　　中國企(qi)業進(jin)行海外并(bing)購(gou)也應該學(xue)習(xi)跨國公司循序漸進(jin)的方式：

　　不控制(zhi)、主導這個企業，而是先做一個“內部觀察者(zhe)”。

　　并(bing)購類型(xing)

　　根據并(bing)購的(de)不同功能(neng)或根據并(bing)購涉及的(de)產業組織特(te)征，可以(yi)將并(bing)購分(fen)為三種基本類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫向(xiang)并購的(de)(de)基本特征就是企(qi)業(ye)(ye)在國(guo)際范圍內的(de)(de)橫向(xiang)一體化。近年來，由于全球(qiu)性的(de)(de)行業(ye)(ye)重(zhong)組浪(lang)潮，結合(he)我國(guo)各(ge)行業(ye)(ye)實際發展(zhan)需要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法律對(dui)橫向(xiang)重(zhong)組的(de)(de)一定支持，行業(ye)(ye)橫向(xiang)并購的(de)(de)發展(zhan)十(shi)分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)并(bing)購是(shi)(shi)發生(sheng)在同一(yi)產(chan)業的(de)(de)上下游之(zhi)間的(de)(de)并(bing)購。縱(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)(de)企(qi)業之(zhi)間不是(shi)(shi)直接(jie)的(de)(de)競爭關系(xi)，而是(shi)(shi)供(gong)應商(shang)(shang)和需求商(shang)(shang)之(zhi)間的(de)(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)(de)基本(ben)特征是(shi)(shi)企(qi)業在市場整體范圍內(nei)的(de)(de)縱(zong)向(xiang)一(yi)體化(hua)。

　　3.混合并購

　　混合并(bing)購(gou)(gou)(gou)是(shi)發(fa)生在(zai)不同行(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之間的(de)(de)并(bing)購(gou)(gou)(gou)。從理論(lun)上看(kan)，混合并(bing)購(gou)(gou)(gou)的(de)(de)基本目的(de)(de)在(zai)于(yu)分散(san)風(feng)險，尋求范(fan)圍經(jing)濟。在(zai)面臨激烈競爭(zheng)的(de)(de)情況下，我(wo)國各(ge)行(xing)各(ge)業(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)都不同程度地(di)想到多元(yuan)化(hua)，混合并(bing)購(gou)(gou)(gou)就是(shi)多元(yuan)化(hua)的(de)(de)一個重(zhong)要方法，為企(qi)業(ye)進(jin)入其他行(xing)業(ye)提供(gong)了有(you)力，便捷，低風(feng)險的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)三種并(bing)購活動在我(wo)國(guo)(guo)的(de)發展(zhan)情況各不相同。目(mu)前，我(wo)國(guo)(guo)企業(ye)基本(ben)擺脫了(le)盲目(mu)多元(yuan)化的(de)思想，更多的(de)橫向(xiang)并(bing)購發生了(le)，數據顯示，橫向(xiang)并(bing)購在我(wo)國(guo)(guo)并(bing)購活動中的(de)比重(zhong)始(shi)終(zhong)在50%左(zuo)右。

　　橫向(xiang)并購毫無疑問是(shi)對行業(ye)(ye)(ye)發展影響(xiang)(xiang)最直接的(de)(de)。混(hun)合并購在一(yi)定程(cheng)度上也有所發展，主要發生在實力較強的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混(hun)合并購情況較多(duo)的(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)都(dou)有著(zhu)比(bi)較好的(de)(de)效(xiao)益，但(dan)發展前景不明朗。縱(zong)向(xiang)并購在我國比(bi)較不成熟(shu)，基本(ben)都(dou)在鋼(gang)鐵，石(shi)油等能源(yuan)與(yu)基礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)原料成本(ben)對行業(ye)(ye)(ye)效(xiao)益有很大影響(xiang)(xiang)，因(yin)此，縱(zong)向(xiang)并購成為(wei)企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)有效(xiao)途(tu)徑。