投(tou)資(zi)(zi)，指國(guo)家(jia)或(huo)企(qi)業以(yi)及個人，為(wei)了(le)(le)特定(ding)目(mu)的(de)(de)，與(yu)對(dui)方(fang)簽訂協議，促進社會發展，實(shi)現互惠(hui)互利(li)，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)過(guo)程。又是(shi)特定(ding)經(jing)濟(ji)主體為(wei)了(le)(le)在(zai)未來(lai)可(ke)預(yu)見的(de)(de)時期(qi)內(nei)獲得收益或(huo)是(shi)資(zi)(zi)金(jin)增值，在(zai)一(yi)定(ding)時期(qi)內(nei)向(xiang)一(yi)定(ding)領域投(tou)放足夠數額的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)或(huo)實(shi)物(wu)的(de)(de)貨幣(bi)等(deng)價物(wu)的(de)(de)經(jing)濟(ji)行為(wei)。可(ke)分為(wei)實(shi)物(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)以(yi)貨幣(bi)投(tou)入(ru)企(qi)業，通(tong)過(guo)生(sheng)產經(jing)營(ying)活動取得一(yi)定(ding)利(li)潤，后者是(shi)以(yi)貨幣(bi)購買企(qi)業發行的(de)(de)股票和公司債券，間接參與(yu)企(qi)業的(de)(de)利(li)潤分配(pei)。

　　投(tou)資(zi)是創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)項(xiang)目孵化的一(yi)種形式，是對(dui)項(xiang)目產業(ye)化綜合體進行資(zi)本助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這(zhe)個名詞(ci)在金融和經濟方(fang)(fang)面有數個相關的(de)意(yi)義。它(ta)涉(she)及財產的(de)累積(ji)以求在未來(lai)得(de)到收(shou)益(yi)。技術上來(lai)說，這(zhe)個詞(ci)意(yi)味著“將某物品放入其他(ta)地方(fang)(fang)的(de)行(xing)動”(或許最初(chu)是(shi)與人(ren)的(de)服裝或“禮服”相關)。從金融學角度來(lai)講，相較于投機(ji)而(er)言，投資(zi)的(de)時間(jian)段更長(chang)一些，更趨向是(shi)為了在未來(lai)一定時間(jian)段內獲得(de)某種比較持(chi)續穩定的(de)現(xian)金流(liu)收(shou)益(yi)，是(shi)未來(lai)收(shou)益(yi)的(de)累積(ji).

　　種類

　　投(tou)(tou)資(zi)(zi)(investment)指(zhi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者當期投(tou)(tou)入(ru)一定(ding)數額的資(zi)(zi)金而期望(wang)在未來(lai)獲得(de)回報，所得(de)回報應該(gai)能補償：

　　(1)投資資金被(bei)占用的時間(jian);

　　(2)預期(qi)的通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益的(de)不確定性。(CFA定義)

　　企(qi)業的(de)投資活(huo)動(dong)明顯地(di)分為兩類(lei)：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產(chan)奠定基礎，即購建(jian)固定資產(chan)、無形資產(chan)和(he)其他長期資產(chan)支付的(de)現金;

　　(2)對(dui)外擴(kuo)張(zhang)，即對(dui)外股權、債(zhai)權支付的(de)現金。

　　并購指的(de)是兩家或者更多(duo)的(de)獨(du)立企業(ye)(ye)，公司合并組成一(yi)家企業(ye)(ye)，通常由(you)一(yi)家占(zhan)優(you)勢的(de)公司吸收一(yi)家或者多(duo)家公司。

　　并購的內涵非常廣泛，一般是指(zhi)兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱(cheng)吸收合并(bing)，即兩種不同事物，因(yin)故合并(bing)成(cheng)一(yi)體。

　　收購(gou) —  指一(yi)家企(qi)業(ye)用現金或(huo)者有(you)價證(zheng)券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)業(ye)的(de)股票或(huo)者資產(chan)，以獲得對該(gai)企(qi)業(ye)的(de)全部(bu)資產(chan)或(huo)者某項(xiang)資產(chan)的(de)所有(you)權(quan)，或(huo)對該(gai)企(qi)業(ye)的(de)控制權(quan)。與并(bing)購(gou)意義相(xiang)關的(de)另(ling)一(yi)個(ge)(ge)(ge)概念是合(he)并(bing)(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)(ge)(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)(ge)(ge)以上(shang)的(de)企(qi)業(ye)合(he)并(bing)成(cheng)為一(yi)個(ge)(ge)(ge)新的(de)企(qi)業(ye)，合(he)并(bing)完成(cheng)后，多(duo)個(ge)(ge)(ge)法人(ren)(ren)變成(cheng)一(yi)個(ge)(ge)(ge)法人(ren)(ren)。

　　關鍵要素

　　首先要考慮(lv)我為什么(me)要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要因素，就是要看管理(li)團隊能(neng)不能(neng)很好地配合?

　　第三，就是在并(bing)購過程(cheng)當中要關(guan)注文化差異。

　　中國企業進行海(hai)外并購也(ye)應該學(xue)習跨國公司循序漸進的方式：

　　不控制、主(zhu)導這(zhe)個企業，而是先做一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購(gou)的不同功能(neng)或根(gen)據并購(gou)涉及的產業組(zu)織(zhi)特征，可以將并購(gou)分為三種基本(ben)類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向并購的(de)基(ji)本(ben)特征就(jiu)是企業在國(guo)際范圍內的(de)橫(heng)(heng)向一(yi)體化。近年來，由于全球性的(de)行業重組(zu)浪潮(chao)，結(jie)合我(wo)國(guo)各(ge)行業實際發展需要(yao)，加上(shang)我(wo)國(guo)國(guo)家(jia)政策及法律對橫(heng)(heng)向重組(zu)的(de)一(yi)定支(zhi)持(chi)，行業橫(heng)(heng)向并購的(de)發展十分迅速(su)。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購是(shi)發生(sheng)在(zai)同(tong)一(yi)產業(ye)(ye)的(de)上下游之間(jian)的(de)并(bing)購。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)企(qi)業(ye)(ye)之間(jian)不(bu)是(shi)直(zhi)接的(de)競爭(zheng)關(guan)系，而是(shi)供應(ying)商和需(xu)求商之間(jian)的(de)關(guan)系。因(yin)此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)基本特征是(shi)企(qi)業(ye)(ye)在(zai)市場整體(ti)范圍(wei)內的(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一(yi)體(ti)化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)合并(bing)購(gou)是發生在不同(tong)行(xing)(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之(zhi)間的并(bing)購(gou)。從理(li)論上看，混(hun)合并(bing)購(gou)的基本目的在于分散風險，尋求(qiu)范(fan)圍(wei)經濟。在面臨激烈競爭(zheng)的情況下，我國(guo)各行(xing)(xing)各業(ye)的企(qi)業(ye)都不同(tong)程度地(di)想到多元化，混(hun)合并(bing)購(gou)就是多元化的一個重要方法，為(wei)企(qi)業(ye)進入(ru)其他行(xing)(xing)業(ye)提(ti)供(gong)了有力，便(bian)捷，低風險的途徑。

　　上面的(de)三種并購活動在我(wo)國(guo)的(de)發展情(qing)況(kuang)各(ge)不相(xiang)同。目前，我(wo)國(guo)企(qi)業基本擺脫(tuo)了盲目多元化的(de)思(si)想，更多的(de)橫向(xiang)并購發生(sheng)了，數據顯示(shi)，橫向(xiang)并購在我(wo)國(guo)并購活動中的(de)比重始終(zhong)在50%左右(you)。

　　橫向并購(gou)(gou)毫無疑(yi)問是對行(xing)業(ye)發展(zhan)影響最直接的。混(hun)合并購(gou)(gou)在(zai)一定程度上也有所(suo)發展(zhan)，主要發生在(zai)實力(li)較強(qiang)的企業(ye)中，相當一部(bu)分混(hun)合并購(gou)(gou)情況(kuang)較多(duo)的行(xing)業(ye)都有著比較好的效益，但發展(zhan)前景(jing)不明朗。縱向并購(gou)(gou)在(zai)我國比較不成(cheng)熟(shu)，基本都在(zai)鋼鐵(tie)，石油(you)等能源(yuan)與基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這些(xie)行(xing)業(ye)的原料成(cheng)本對行(xing)業(ye)效益有很大影響，因此，縱向并購(gou)(gou)成(cheng)為企業(ye)強(qiang)化業(ye)務的有效途徑(jing)。