投(tou)(tou)資(zi)(zi)，指國家或企業(ye)以及個人，為了(le)特(te)定(ding)目的(de)，與對方簽(qian)訂(ding)協(xie)議，促進社會發展(zhan)，實(shi)現(xian)互(hu)惠互(hu)利(li)(li)，輸送資(zi)(zi)金的(de)過程。又(you)是(shi)特(te)定(ding)經(jing)濟主體為了(le)在未(wei)來可(ke)預見的(de)時期內獲得收(shou)益(yi)或是(shi)資(zi)(zi)金增值，在一(yi)定(ding)時期內向一(yi)定(ding)領域投(tou)(tou)放足(zu)夠(gou)數(shu)額的(de)資(zi)(zi)金或實(shi)物的(de)貨幣等(deng)價物的(de)經(jing)濟行(xing)為。可(ke)分為實(shi)物投(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)和(he)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者(zhe)是(shi)以貨幣投(tou)(tou)入企業(ye)，通過生產經(jing)營活動(dong)取得一(yi)定(ding)利(li)(li)潤，后者(zhe)是(shi)以貨幣購買(mai)企業(ye)發行(xing)的(de)股票和(he)公司債券(quan)，間接參與企業(ye)的(de)利(li)(li)潤分配。

　　投資(zi)(zi)是創(chuang)新創(chuang)業(ye)項(xiang)目(mu)孵化的(de)一種形式，是對項(xiang)目(mu)產業(ye)化綜合體進行資(zi)(zi)本助推發展的(de)經濟活動。

　　意義

　　投資這(zhe)個名詞在(zai)金融和經濟(ji)方面有數個相關的(de)(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)(de)累(lei)積以(yi)求在(zai)未(wei)來得(de)到收益。技術上來說，這(zhe)個詞意(yi)味著“將某物品放(fang)入其他(ta)地方的(de)(de)行動”(或(huo)許(xu)最初是(shi)與人的(de)(de)服裝或(huo)“禮服”相關)。從金融學角(jiao)度來講，相較于投機(ji)而言，投資的(de)(de)時間段(duan)更(geng)長一些，更(geng)趨(qu)向是(shi)為了(le)在(zai)未(wei)來一定時間段(duan)內獲得(de)某種比較持續穩定的(de)(de)現(xian)金流收益，是(shi)未(wei)來收益的(de)(de)累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)(tou)(tou)資(zi)(investment)指(zhi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)當期投(tou)(tou)(tou)入一定數額的資(zi)金而期望在未(wei)來獲得(de)回(hui)報，所得(de)回(hui)報應該能補償：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金(jin)被占用的(de)時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投(tou)資活動(dong)明顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為(wei)對內擴大再生產奠(dian)定基(ji)礎，即購建固定資(zi)產、無(wu)形資(zi)產和其他長期資(zi)產支(zhi)付(fu)的現金(jin);

　　(2)對外(wai)擴張(zhang)，即對外(wai)股權(quan)(quan)、債(zhai)權(quan)(quan)支付的現(xian)金(jin)。

　　并購指的(de)是兩(liang)家(jia)(jia)或者更多的(de)獨(du)立企(qi)業，公(gong)司(si)合并組成一(yi)(yi)家(jia)(jia)企(qi)業，通常由一(yi)(yi)家(jia)(jia)占優勢(shi)的(de)公(gong)司(si)吸(xi)收(shou)一(yi)(yi)家(jia)(jia)或者多家(jia)(jia)公(gong)司(si)。

　　并購的(de)內(nei)涵非常廣泛，一般是指(zhi)兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱(cheng)吸收合并(bing)，即兩種(zhong)不同事(shi)物，因(yin)故合并(bing)成一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有(you)價證(zheng)券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)股票或(huo)者(zhe)資(zi)產，以(yi)(yi)獲得對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)全部資(zi)產或(huo)者(zhe)某項資(zi)產的(de)(de)所有(you)權(quan)，或(huo)對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)控制權(quan)。與并(bing)購(gou)意義相關的(de)(de)另(ling)一(yi)個(ge)概念是合并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以(yi)(yi)上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合并(bing)成為一(yi)個(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合并(bing)完成后，多個(ge)法人變成一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素(su)

　　首先要考慮我為什么(me)要做(zuo)這個并購?

　　第二(er)個重要因(yin)素，就(jiu)是要看管(guan)理(li)團隊能不(bu)能很(hen)好地配合?

　　第三(san)，就是在并購過程當中要關注(zhu)文化差(cha)異。

　　中國(guo)企業進(jin)行海外并購也應該學(xue)習(xi)跨國(guo)公(gong)司循(xun)序漸進(jin)的方(fang)式：

　　不控(kong)制、主導這個企業，而是(shi)先做一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)購的不同功能或根據并(bing)購涉及的產業組織(zhi)特(te)征，可以將并(bing)購分(fen)為三種基本類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫向(xiang)并購的(de)基(ji)本特征就是企業(ye)(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的(de)橫向(xiang)一(yi)體化。近年來，由(you)于全(quan)球(qiu)性的(de)行業(ye)(ye)重組(zu)浪潮，結合我國(guo)各行業(ye)(ye)實際(ji)發展需要，加上我國(guo)國(guo)家(jia)政策及法律對橫向(xiang)重組(zu)的(de)一(yi)定支(zhi)持，行業(ye)(ye)橫向(xiang)并購的(de)發展十分迅(xun)速。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)并(bing)購是(shi)發(fa)生在(zai)同一產業的(de)(de)(de)(de)上下游(you)之間的(de)(de)(de)(de)并(bing)購。縱(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)(de)企業之間不(bu)是(shi)直接的(de)(de)(de)(de)競爭關(guan)系，而是(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之間的(de)(de)(de)(de)關(guan)系。因(yin)此，縱(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)(de)(de)(de)基本(ben)特征是(shi)企業在(zai)市場整體范(fan)圍內(nei)的(de)(de)(de)(de)縱(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)(hun)合(he)并購(gou)是發生(sheng)在不同行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間(jian)的(de)并購(gou)。從理論上看，混(hun)(hun)合(he)并購(gou)的(de)基本(ben)目的(de)在于分散風(feng)險，尋求范圍經濟。在面臨激烈競爭的(de)情(qing)況下，我國各行各業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都(dou)不同程度地想到多(duo)元化，混(hun)(hun)合(he)并購(gou)就是多(duo)元化的(de)一個重要方法(fa)，為企(qi)業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提供(gong)了有(you)力，便捷，低風(feng)險的(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)三種并購(gou)(gou)活動(dong)在我(wo)國(guo)(guo)的(de)發展(zhan)情況各不相同。目(mu)前，我(wo)國(guo)(guo)企業基本擺脫了盲目(mu)多元化的(de)思想(xiang)，更多的(de)橫(heng)向并購(gou)(gou)發生了，數(shu)據顯(xian)示，橫(heng)向并購(gou)(gou)在我(wo)國(guo)(guo)并購(gou)(gou)活動(dong)中的(de)比重始終在50%左(zuo)右。

　　橫向并購毫無疑問是(shi)對(dui)行業(ye)(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展影響(xiang)(xiang)最直接的(de)(de)(de)。混合并購在(zai)一(yi)定(ding)程度上也(ye)有所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生(sheng)在(zai)實力較(jiao)強的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混合并購情況較(jiao)多的(de)(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)(ye)都有著比(bi)較(jiao)好的(de)(de)(de)效益(yi)，但(dan)發(fa)(fa)展前景不(bu)明朗。縱向并購在(zai)我(wo)國比(bi)較(jiao)不(bu)成(cheng)熟(shu)，基(ji)本都在(zai)鋼(gang)鐵，石油等能(neng)源與基(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)(ye)。這(zhe)些行業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)原料成(cheng)本對(dui)行業(ye)(ye)(ye)(ye)效益(yi)有很大影響(xiang)(xiang)，因此，縱向并購成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)(de)有效途徑。