投(tou)資(zi)，指國家或(huo)企(qi)業(ye)以及個人，為(wei)(wei)了(le)特定(ding)目(mu)的(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進(jin)社會發展(zhan)，實現互惠互利(li)，輸送(song)資(zi)金(jin)的(de)過程(cheng)。又是特定(ding)經濟主(zhu)體(ti)為(wei)(wei)了(le)在(zai)未來(lai)可預見(jian)的(de)時期內獲得收益或(huo)是資(zi)金(jin)增值，在(zai)一(yi)(yi)定(ding)時期內向一(yi)(yi)定(ding)領域投(tou)放足(zu)夠數額(e)的(de)資(zi)金(jin)或(huo)實物(wu)(wu)的(de)貨(huo)(huo)(huo)幣等價物(wu)(wu)的(de)經濟行(xing)為(wei)(wei)。可分(fen)為(wei)(wei)實物(wu)(wu)投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和證券投(tou)資(zi)等。前者(zhe)是以貨(huo)(huo)(huo)幣投(tou)入企(qi)業(ye)，通過生產經營活動(dong)取得一(yi)(yi)定(ding)利(li)潤(run)，后者(zhe)是以貨(huo)(huo)(huo)幣購買企(qi)業(ye)發行(xing)的(de)股(gu)票和公(gong)司債券，間接參與(yu)企(qi)業(ye)的(de)利(li)潤(run)分(fen)配。

　　投資是(shi)創新創業(ye)項(xiang)目(mu)(mu)孵化的(de)一種形式，是(shi)對項(xiang)目(mu)(mu)產業(ye)化綜合體進行資本助推發展的(de)經濟活動(dong)。

　　意義

　　投資這個(ge)(ge)名詞在金融(rong)和經濟方面有數個(ge)(ge)相(xiang)關的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累(lei)積以求在未來(lai)(lai)得(de)到(dao)收益(yi)(yi)(yi)。技術上來(lai)(lai)說，這個(ge)(ge)詞意(yi)味著(zhu)“將某物品放入其(qi)他地方的(de)行動”(或許最初是與人的(de)服裝或“禮服”相(xiang)關)。從金融(rong)學角度(du)來(lai)(lai)講(jiang)，相(xiang)較于投機而言，投資的(de)時間(jian)段更長(chang)一(yi)些，更趨(qu)向是為了在未來(lai)(lai)一(yi)定時間(jian)段內(nei)獲(huo)得(de)某種(zhong)比較持續穩定的(de)現(xian)金流收益(yi)(yi)(yi)，是未來(lai)(lai)收益(yi)(yi)(yi)的(de)累(lei)積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入一定數額(e)的資(zi)金而期望在未來獲得回報(bao)，所得回報(bao)應該能補(bu)償：

　　(1)投資資金被占用(yong)的時間;

　　(2)預(yu)期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動(dong)明顯地(di)分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產奠(dian)定基礎，即購建(jian)固定資產、無形(xing)資產和其他長(chang)期(qi)資產支付的現金;

　　(2)對外擴張，即(ji)對外股權、債權支付的現金。

　　并購(gou)指的(de)是兩(liang)家或者更多(duo)的(de)獨立企業(ye)，公(gong)司(si)合并組(zu)成一家企業(ye)，通(tong)常(chang)由一家占優(you)勢的(de)公(gong)司(si)吸收一家或者多(duo)家公(gong)司(si)。

　　并購(gou)(gou)的(de)內(nei)涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(gou)(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱(cheng)吸收合并，即兩種不同(tong)事(shi)物，因故合并成一體。

　　收購(gou)(gou) — 指一家(jia)企業(ye)用現金或(huo)(huo)者(zhe)有價證券購(gou)(gou)買(mai)另(ling)一家(jia)企業(ye)的(de)股票或(huo)(huo)者(zhe)資(zi)產(chan)，以獲(huo)得對(dui)該(gai)企業(ye)的(de)全部資(zi)產(chan)或(huo)(huo)者(zhe)某項資(zi)產(chan)的(de)所有權(quan)(quan)，或(huo)(huo)對(dui)該(gai)企業(ye)的(de)控制(zhi)權(quan)(quan)。與并(bing)購(gou)(gou)意(yi)義相關的(de)另(ling)一個(ge)概(gai)念(nian)是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個(ge)或(huo)(huo)兩(liang)個(ge)以上(shang)的(de)企業(ye)合并(bing)成(cheng)為一個(ge)新的(de)企業(ye)，合并(bing)完成(cheng)后，多個(ge)法人(ren)變(bian)成(cheng)一個(ge)法人(ren)。

　　關鍵要(yao)素(su)

　　首先(xian)要考(kao)慮我(wo)為什么(me)要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要(yao)因素，就是(shi)要(yao)看管理(li)團(tuan)隊能不能很好地配(pei)合?

　　第(di)三，就是(shi)在并購過程當(dang)中要關注文化差(cha)異。

　　中國(guo)企業進(jin)行海外(wai)并購(gou)也應該學習跨國(guo)公司循序漸(jian)進(jin)的方式：

　　不(bu)控制、主導這個(ge)企業，而是先做一(yi)個(ge)“內部觀察(cha)者”。

　　并購類型

　　根據(ju)并購的不同功(gong)能或(huo)根據(ju)并購涉及的產業(ye)組織特征(zheng)，可以將并購分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)的基(ji)本特(te)征就是企業(ye)在國(guo)際范圍(wei)內的橫向(xiang)一體化。近年來(lai)，由(you)于全球性的行業(ye)重組(zu)浪潮，結(jie)合我國(guo)各行業(ye)實(shi)際發展需(xu)要(yao)，加(jia)上我國(guo)國(guo)家政策及法律對橫向(xiang)重組(zu)的一定支持，行業(ye)橫向(xiang)并(bing)購(gou)的發展十分迅速。

　　2.縱(zong)向并(bing)購

　　縱(zong)向并購(gou)(gou)是(shi)發生在同一(yi)產業(ye)的(de)上下游之間的(de)并購(gou)(gou)。縱(zong)向并購(gou)(gou)的(de)企業(ye)之間不是(shi)直接的(de)競爭關(guan)系，而是(shi)供應(ying)商和(he)需求(qiu)商之間的(de)關(guan)系。因此，縱(zong)向并購(gou)(gou)的(de)基(ji)本特征(zheng)是(shi)企業(ye)在市場整體范圍內(nei)的(de)縱(zong)向一(yi)體化。

　　3.混合并購(gou)

　　混(hun)合(he)并(bing)購(gou)是發生(sheng)在(zai)(zai)不同行(xing)(xing)業(ye)企業(ye)之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)并(bing)購(gou)。從理論上看，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)基本目的(de)(de)(de)在(zai)(zai)于分散風險，尋求范圍經濟。在(zai)(zai)面臨激烈競爭的(de)(de)(de)情況下，我(wo)國(guo)各行(xing)(xing)各業(ye)的(de)(de)(de)企業(ye)都不同程度(du)地想到多元(yuan)化(hua)，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)就是多元(yuan)化(hua)的(de)(de)(de)一個重要方法，為(wei)企業(ye)進入(ru)其他行(xing)(xing)業(ye)提供(gong)了(le)有力，便捷，低風險的(de)(de)(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)三(san)種(zhong)并購(gou)活(huo)動在(zai)我(wo)國的(de)發(fa)展(zhan)情況各不相同。目前，我(wo)國企業基(ji)本擺脫了盲目多元化的(de)思想，更多的(de)橫向并購(gou)發(fa)生了，數(shu)據顯示，橫向并購(gou)在(zai)我(wo)國并購(gou)活(huo)動中(zhong)的(de)比重始終在(zai)50%左右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)毫無疑問是(shi)對行(xing)(xing)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展影響最直接(jie)的(de)。混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)在(zai)一定(ding)程度上也有所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在(zai)實力較(jiao)強(qiang)(qiang)的(de)企業(ye)(ye)中，相當一部分混(hun)合并(bing)購(gou)(gou)情況(kuang)較(jiao)多的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)都(dou)有著比(bi)較(jiao)好的(de)效(xiao)益，但發(fa)(fa)展前景不(bu)明朗。縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)在(zai)我(wo)國(guo)比(bi)較(jiao)不(bu)成熟，基本都(dou)在(zai)鋼鐵，石油(you)等能源與基礎(chu)工(gong)業(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)原(yuan)料成本對行(xing)(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益有很大影響，因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)成為企業(ye)(ye)強(qiang)(qiang)化業(ye)(ye)務(wu)的(de)有效(xiao)途徑。