投資(zi)(zi)，指國家或(huo)企業以及個人，為了(le)特定(ding)(ding)目的，與對方(fang)簽訂協議，促進(jin)社會(hui)發展，實(shi)(shi)現(xian)互(hu)(hu)惠(hui)互(hu)(hu)利(li)，輸送資(zi)(zi)金的過(guo)程(cheng)。又是特定(ding)(ding)經濟主體為了(le)在(zai)未來可(ke)預見的時期內獲得(de)收益或(huo)是資(zi)(zi)金增值，在(zai)一(yi)(yi)定(ding)(ding)時期內向一(yi)(yi)定(ding)(ding)領域投放足夠數額的資(zi)(zi)金或(huo)實(shi)(shi)物(wu)的貨幣(bi)等價物(wu)的經濟行(xing)(xing)為。可(ke)分為實(shi)(shi)物(wu)投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)和(he)證券投資(zi)(zi)等。前者是以貨幣(bi)投入企業，通過(guo)生產(chan)經營活動取(qu)得(de)一(yi)(yi)定(ding)(ding)利(li)潤，后者是以貨幣(bi)購買(mai)企業發行(xing)(xing)的股票和(he)公司債(zhai)券，間接(jie)參與企業的利(li)潤分配。

　　投資(zi)(zi)是創(chuang)新創(chuang)業項(xiang)目孵化的(de)一種形式，是對(dui)項(xiang)目產業化綜合(he)體進行資(zi)(zi)本助(zhu)推發展的(de)經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這個名詞(ci)在金(jin)融(rong)和(he)經(jing)濟方面有數個相關的(de)意義。它(ta)涉及財(cai)產的(de)累積以求在未來(lai)得到收益。技術上(shang)來(lai)說，這個詞(ci)意味(wei)著“將(jiang)某(mou)物品放(fang)入其他(ta)地方的(de)行動”(或許最初(chu)是(shi)(shi)與人的(de)服裝或“禮服”相關)。從金(jin)融(rong)學角度(du)來(lai)講，相較于投機而(er)言，投資(zi)的(de)時間段更長一(yi)些，更趨向是(shi)(shi)為了在未來(lai)一(yi)定時間段內獲得某(mou)種(zhong)比較持續穩定的(de)現金(jin)流收益，是(shi)(shi)未來(lai)收益的(de)累積.

　　種類(lei)

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者(zhe)當期投(tou)入一定數額(e)的(de)資金而(er)期望在未來獲得回(hui)報(bao)，所得回(hui)報(bao)應該能補償：

　　(1)投資資金被(bei)占(zhan)用的時間(jian);

　　(2)預(yu)期的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性(xing)。(CFA定(ding)義(yi))

　　企業的(de)投(tou)資活動明(ming)顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產奠(dian)定基礎，即購建固(gu)定資(zi)產、無形資(zi)產和其他長期資(zi)產支(zhi)付的現(xian)金(jin);

　　(2)對外(wai)擴(kuo)張，即對外(wai)股權(quan)、債權(quan)支付的現(xian)金。

　　并購指的是兩家(jia)或(huo)者更多(duo)的獨立企(qi)業(ye)，公(gong)司合并組成一家(jia)企(qi)業(ye)，通常由一家(jia)占優勢的公(gong)司吸(xi)收一家(jia)或(huo)者多(duo)家(jia)公(gong)司。

　　并購的內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩種(zhong)不同事物，因故合并成一體。

　　收(shou)購(gou) — 指(zhi)一(yi)家(jia)企業(ye)(ye)用現金或(huo)者(zhe)有(you)價證(zheng)券購(gou)買另一(yi)家(jia)企業(ye)(ye)的(de)(de)股票或(huo)者(zhe)資(zi)產，以獲得(de)對(dui)該企業(ye)(ye)的(de)(de)全部資(zi)產或(huo)者(zhe)某(mou)項資(zi)產的(de)(de)所(suo)有(you)權，或(huo)對(dui)該企業(ye)(ye)的(de)(de)控制權。與并(bing)購(gou)意義(yi)相關的(de)(de)另一(yi)個概念是(shi)合(he)并(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩(liang)個或(huo)兩(liang)個以上的(de)(de)企業(ye)(ye)合(he)并(bing)成(cheng)為一(yi)個新的(de)(de)企業(ye)(ye)，合(he)并(bing)完成(cheng)后，多個法人變成(cheng)一(yi)個法人。

　　關鍵要(yao)素

　　首(shou)先要考慮我為什么要做這個并購(gou)?

　　第(di)二(er)個重要(yao)(yao)因素，就是要(yao)(yao)看管(guan)理團隊能(neng)不能(neng)很(hen)好地(di)配合(he)?

　　第(di)三，就是在并購過程當中要關注文化差異。

　　中國(guo)(guo)企(qi)業進行海外并購(gou)也應該學習跨國(guo)(guo)公司循序漸進的方式：

　　不控制、主導(dao)這個企業，而是先做一(yi)個“內部觀(guan)察者”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的(de)不同功(gong)能或根據并購(gou)涉及的(de)產業(ye)組織特征，可以將并購(gou)分為三種(zhong)基本類型

　　1.橫向并購(gou)

　　橫向并購的(de)基本特征就是企業在國際范圍內(nei)的(de)橫向一體化。近年來，由于全(quan)球性的(de)行業重組(zu)浪(lang)潮，結合我(wo)(wo)國各行業實(shi)際發展需要(yao)，加上我(wo)(wo)國國家政策及(ji)法律對橫向重組(zu)的(de)一定(ding)支持，行業橫向并購的(de)發展十(shi)分迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購是發(fa)生(sheng)在同一(yi)產業的(de)(de)上下游之間的(de)(de)并(bing)(bing)購。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購的(de)(de)企業之間不(bu)是直(zhi)接的(de)(de)競爭關(guan)(guan)系，而是供應商(shang)和需(xu)求(qiu)商(shang)之間的(de)(de)關(guan)(guan)系。因此(ci)，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購的(de)(de)基本(ben)特征是企業在市(shi)場整體范圍內的(de)(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混合(he)并購(gou)

　　混合(he)(he)并(bing)(bing)購是發(fa)生在不(bu)(bu)同(tong)行(xing)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)(de)并(bing)(bing)購。從理論上看，混合(he)(he)并(bing)(bing)購的(de)(de)基(ji)本目的(de)(de)在于分散風險(xian)，尋求范圍經(jing)濟。在面臨激烈競爭的(de)(de)情況下(xia)，我國各(ge)行(xing)各(ge)業(ye)(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)都不(bu)(bu)同(tong)程(cheng)度地想到多元化，混合(he)(he)并(bing)(bing)購就是多元化的(de)(de)一個重(zhong)要(yao)方法(fa)，為(wei)企(qi)業(ye)(ye)進入其他行(xing)業(ye)(ye)提(ti)供了有力，便捷，低風險(xian)的(de)(de)途(tu)徑。

　　上面的三種(zhong)并購活(huo)動在(zai)我(wo)國(guo)的發(fa)展情況各不(bu)相同。目(mu)前，我(wo)國(guo)企業基本擺脫(tuo)了(le)盲目(mu)多元化的思(si)想，更多的橫(heng)(heng)向(xiang)并購發(fa)生了(le)，數據顯示，橫(heng)(heng)向(xiang)并購在(zai)我(wo)國(guo)并購活(huo)動中的比重始終在(zai)50%左(zuo)右。

　　橫(heng)向并購毫(hao)無疑問是(shi)對(dui)行業(ye)(ye)發展影(ying)響最(zui)直接(jie)的(de)(de)。混合并購在(zai)(zai)一定程度上也(ye)有所發展，主要發生(sheng)在(zai)(zai)實力(li)較(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)中，相(xiang)當一部分混合并購情況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)行業(ye)(ye)都(dou)有著比(bi)較(jiao)(jiao)好的(de)(de)效(xiao)(xiao)益，但發展前景不(bu)明(ming)朗。縱向并購在(zai)(zai)我國比(bi)較(jiao)(jiao)不(bu)成(cheng)熟(shu)，基本都(dou)在(zai)(zai)鋼鐵(tie)，石油等能源與基礎工業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些(xie)行業(ye)(ye)的(de)(de)原(yuan)料成(cheng)本對(dui)行業(ye)(ye)效(xiao)(xiao)益有很(hen)大影(ying)響，因此，縱向并購成(cheng)為企(qi)(qi)業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)(de)有效(xiao)(xiao)途徑(jing)。