投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)，指國家或(huo)企(qi)業(ye)以(yi)及個人(ren)，為(wei)了特(te)定(ding)目的(de)，與(yu)(yu)對方簽訂協議，促(cu)進社(she)會發(fa)展，實(shi)現互惠(hui)互利(li)，輸送資(zi)金的(de)過(guo)程。又是(shi)(shi)特(te)定(ding)經(jing)濟(ji)主體為(wei)了在未來可(ke)預見的(de)時期(qi)內獲得(de)收(shou)益或(huo)是(shi)(shi)資(zi)金增值，在一(yi)定(ding)時期(qi)內向一(yi)定(ding)領域(yu)投(tou)(tou)(tou)(tou)放足夠數(shu)額的(de)資(zi)金或(huo)實(shi)物(wu)的(de)貨幣(bi)等(deng)價物(wu)的(de)經(jing)濟(ji)行(xing)為(wei)。可(ke)分為(wei)實(shi)物(wu)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)和證券投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)等(deng)。前者是(shi)(shi)以(yi)貨幣(bi)投(tou)(tou)(tou)(tou)入企(qi)業(ye)，通過(guo)生產(chan)經(jing)營活動取得(de)一(yi)定(ding)利(li)潤(run)，后者是(shi)(shi)以(yi)貨幣(bi)購(gou)買(mai)企(qi)業(ye)發(fa)行(xing)的(de)股(gu)票和公司債(zhai)券，間(jian)接參(can)與(yu)(yu)企(qi)業(ye)的(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資(zi)是創(chuang)新創(chuang)業項(xiang)目孵化(hua)的一種形式(shi)，是對項(xiang)目產業化(hua)綜(zong)合(he)體進行資(zi)本助推(tui)發展的經(jing)濟活動。

　　意(yi)義

　　投資這個(ge)名詞在金融(rong)和(he)經濟方面有數個(ge)相關(guan)(guan)的意義。它涉及財產的累積以求在未來得到(dao)收(shou)益。技術(shu)上來說，這個(ge)詞意味著“將某物品(pin)放入其他地方的行動”(或許最初是(shi)與人(ren)的服裝或“禮服”相關(guan)(guan))。從金融(rong)學(xue)角度來講，相較于投機而(er)言，投資的時間段(duan)更長(chang)一(yi)些，更趨向是(shi)為了(le)在未來一(yi)定時間段(duan)內獲得某種比(bi)較持續(xu)穩定的現金流收(shou)益，是(shi)未來收(shou)益的累積.

　　種類(lei)

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者(zhe)當期投入一定數額的資(zi)金(jin)而期望在未來獲得回報，所得回報應該能補償(chang)：

　　(1)投資資金被占用的時間;

　　(2)預(yu)期的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收(shou)益(yi)的不確定性。(CFA定義)

　　企業的(de)投資(zi)活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內(nei)擴(kuo)大再生產(chan)(chan)奠定基礎，即購(gou)建固定資(zi)產(chan)(chan)、無(wu)形資(zi)產(chan)(chan)和其(qi)他長期資(zi)產(chan)(chan)支付的現金;

　　(2)對外(wai)擴張，即(ji)對外(wai)股權(quan)、債(zhai)權(quan)支付的現金。

　　并(bing)購指的是兩家(jia)(jia)或(huo)者更多的獨立企(qi)業，公(gong)司合并(bing)組成一(yi)(yi)家(jia)(jia)企(qi)業，通常由一(yi)(yi)家(jia)(jia)占優(you)勢的公(gong)司吸收一(yi)(yi)家(jia)(jia)或(huo)者多家(jia)(jia)公(gong)司。

　　并(bing)購(gou)的內(nei)涵非常廣泛，一般(ban)是指兼并(bing)(Merger)和(he)收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又稱吸收合(he)并(bing)，即兩種不同事(shi)物(wu)，因故(gu)合(he)并(bing)成一體(ti)。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)家企(qi)業用現(xian)金或(huo)者(zhe)有價(jia)證券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)業的(de)(de)股票或(huo)者(zhe)資產，以(yi)獲得對該(gai)企(qi)業的(de)(de)全部資產或(huo)者(zhe)某項資產的(de)(de)所有權，或(huo)對該(gai)企(qi)業的(de)(de)控制權。與并(bing)購(gou)意義相關的(de)(de)另(ling)一(yi)個概(gai)念是合(he)(he)并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個或(huo)兩個以(yi)上的(de)(de)企(qi)業合(he)(he)并(bing)成(cheng)為一(yi)個新的(de)(de)企(qi)業，合(he)(he)并(bing)完成(cheng)后，多(duo)個法人變成(cheng)一(yi)個法人。

　　關鍵要素

　　首(shou)先要(yao)考慮(lv)我為什么要(yao)做這個(ge)并購?

　　第二個(ge)重(zhong)要因素，就是要看管理團(tuan)隊(dui)能不能很(hen)好地配(pei)合(he)?

　　第三，就是(shi)在(zai)并購過程當中要關注(zhu)文化差異。

　　中國企(qi)業進行海外并購(gou)也應該(gai)學習跨(kua)國公司循序漸進的方式(shi)：

　　不控制(zhi)、主導這個企業，而(er)是(shi)先做一個“內部觀(guan)察者”。

　　并購(gou)類型

　　根據(ju)并購(gou)(gou)的不同功能或根據(ju)并購(gou)(gou)涉及的產業組織(zhi)特征，可以將并購(gou)(gou)分為三(san)種基本類(lei)型

　　1.橫向(xiang)并(bing)購

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)基本特(te)征(zheng)就是企業(ye)在國(guo)際范(fan)圍內的(de)橫向(xiang)(xiang)一體化。近年來，由于全(quan)球(qiu)性的(de)行(xing)業(ye)重組浪潮，結合我國(guo)各行(xing)業(ye)實際發展(zhan)需要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法(fa)律對橫向(xiang)(xiang)重組的(de)一定支持，行(xing)業(ye)橫向(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)發展(zhan)十分(fen)迅速。

　　2.縱(zong)向并購

　　縱(zong)向(xiang)并購(gou)是發生在同一產業(ye)的上下游之(zhi)間(jian)的并購(gou)。縱(zong)向(xiang)并購(gou)的企(qi)業(ye)之(zhi)間(jian)不是直接的競爭關(guan)系，而是供(gong)應商和需求(qiu)商之(zhi)間(jian)的關(guan)系。因此，縱(zong)向(xiang)并購(gou)的基(ji)本(ben)特征是企(qi)業(ye)在市場整(zheng)體范圍內(nei)的縱(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混合并購

　　混(hun)(hun)合并購(gou)是發生在不同行(xing)(xing)業(ye)企業(ye)之間的(de)(de)(de)并購(gou)。從理論上看(kan)，混(hun)(hun)合并購(gou)的(de)(de)(de)基本目(mu)的(de)(de)(de)在于分散(san)風險(xian)，尋求范圍(wei)經濟。在面臨激烈競(jing)爭的(de)(de)(de)情況下，我國各(ge)(ge)行(xing)(xing)各(ge)(ge)業(ye)的(de)(de)(de)企業(ye)都不同程度地想到多(duo)(duo)元化，混(hun)(hun)合并購(gou)就(jiu)是多(duo)(duo)元化的(de)(de)(de)一個重要方法，為企業(ye)進入其他行(xing)(xing)業(ye)提供了有力，便捷，低風險(xian)的(de)(de)(de)途徑(jing)。

　　上面的(de)(de)三種并(bing)購(gou)活動(dong)在我國的(de)(de)發展情況各不相同。目前，我國企業基本擺(bai)脫(tuo)了盲目多元化的(de)(de)思(si)想(xiang)，更多的(de)(de)橫向并(bing)購(gou)發生了，數據顯示，橫向并(bing)購(gou)在我國并(bing)購(gou)活動(dong)中(zhong)的(de)(de)比(bi)重始(shi)終在50%左(zuo)右。

　　橫向(xiang)并購毫無疑問是(shi)對(dui)行(xing)業(ye)(ye)發展(zhan)影(ying)響最直接的。混(hun)合并購在(zai)一定程度上也有(you)所發展(zhan)，主要發生在(zai)實力較強(qiang)的企業(ye)(ye)中(zhong)，相當一部分混(hun)合并購情況較多的行(xing)業(ye)(ye)都有(you)著比(bi)較好的效(xiao)益，但發展(zhan)前景不明朗(lang)。縱向(xiang)并購在(zai)我國比(bi)較不成(cheng)熟，基(ji)本都在(zai)鋼(gang)鐵，石油等能(neng)源與基(ji)礎(chu)工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)的原料(liao)成(cheng)本對(dui)行(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益有(you)很(hen)大影(ying)響，因此，縱向(xiang)并購成(cheng)為企業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的有(you)效(xiao)途徑。