投(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)(huo)企(qi)業(ye)(ye)以及個人(ren)，為了特定(ding)(ding)(ding)目的(de)(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進社(she)會發(fa)展，實現互惠互利，輸送資(zi)(zi)金的(de)(de)過程。又是特定(ding)(ding)(ding)經濟主體為了在未來可預(yu)見的(de)(de)時(shi)期內獲(huo)得收益或(huo)(huo)是資(zi)(zi)金增(zeng)值，在一定(ding)(ding)(ding)時(shi)期內向一定(ding)(ding)(ding)領域投(tou)放足夠數(shu)額的(de)(de)資(zi)(zi)金或(huo)(huo)實物(wu)的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等(deng)價物(wu)的(de)(de)經濟行為。可分(fen)為實物(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和(he)證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者(zhe)是以貨(huo)幣(bi)投(tou)入企(qi)業(ye)(ye)，通過生產經營活(huo)動取得一定(ding)(ding)(ding)利潤，后者(zhe)是以貨(huo)幣(bi)購買企(qi)業(ye)(ye)發(fa)行的(de)(de)股票和(he)公司債券(quan)，間接參與(yu)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)利潤分(fen)配。

　　投資是創新創業項目(mu)孵(fu)化(hua)的一種形(xing)式，是對項目(mu)產業化(hua)綜合(he)體進行資本助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)(zi)這(zhe)個名(ming)詞在(zai)金融和經濟(ji)方面有數個相(xiang)關的(de)意(yi)義。它涉及財(cai)產的(de)累積(ji)以求在(zai)未(wei)來(lai)得(de)到(dao)收(shou)益。技術上(shang)來(lai)說(shuo)，這(zhe)個詞意(yi)味著“將(jiang)某物(wu)品放(fang)入其他(ta)地方的(de)行動”(或(huo)許(xu)最初是(shi)(shi)與人(ren)的(de)服裝或(huo)“禮(li)服”相(xiang)關)。從金融學角度來(lai)講(jiang)，相(xiang)較于投(tou)機而言，投(tou)資(zi)(zi)的(de)時(shi)間(jian)段更(geng)長一些，更(geng)趨向是(shi)(shi)為了在(zai)未(wei)來(lai)一定時(shi)間(jian)段內獲得(de)某種比較持(chi)續穩定的(de)現金流收(shou)益，是(shi)(shi)未(wei)來(lai)收(shou)益的(de)累積(ji).

　　種類(lei)

　　投資(zi)(investment)指(zhi)投資(zi)者當期投入一定數額的資(zi)金而(er)期望在未來獲得(de)回報(bao)，所得(de)回報(bao)應該能(neng)補償：

　　(1)投資資金(jin)被占(zhan)用的時(shi)間;

　　(2)預期的通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未來(lai)收(shou)益的(de)不(bu)確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生(sheng)產奠定基礎，即購(gou)建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股權、債權支付的(de)現(xian)金。

　　并(bing)(bing)購指的是兩家或(huo)者更多的獨立企業(ye)，公(gong)(gong)(gong)司(si)合并(bing)(bing)組成一(yi)(yi)家企業(ye)，通(tong)常由一(yi)(yi)家占(zhan)優勢的公(gong)(gong)(gong)司(si)吸(xi)收一(yi)(yi)家或(huo)者多家公(gong)(gong)(gong)司(si)。

　　并(bing)(bing)購(gou)的內涵非常廣泛(fan)，一般(ban)是指兼(jian)并(bing)(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又(you)稱吸收合并(bing)，即(ji)兩種(zhong)不同(tong)事物，因故合并(bing)成(cheng)一體。

　　收購 — 指(zhi)一家企(qi)業用(yong)現金或(huo)者有價證券購買另一家企(qi)業的(de)股票或(huo)者資產(chan)，以獲(huo)得對該企(qi)業的(de)全(quan)部資產(chan)或(huo)者某項資產(chan)的(de)所有權，或(huo)對該企(qi)業的(de)控(kong)制(zhi)權。與并(bing)購意義相關的(de)另一個(ge)(ge)概念是合并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以上的(de)企(qi)業合并(bing)成為一個(ge)(ge)新的(de)企(qi)業，合并(bing)完(wan)成后，多(duo)個(ge)(ge)法人變成一個(ge)(ge)法人。

　　關(guan)鍵要(yao)素

　　首先要考(kao)慮我為什么要做這個并購?

　　第二個重要(yao)因素(su)，就是(shi)要(yao)看管(guan)理團隊能(neng)不能(neng)很(hen)好地配合?

　　第三，就是在并購過(guo)程當中要(yao)關注文化差異。

　　中國企業進行海外并購也應該學習跨國公司循序漸進的方(fang)式：

　　不控制、主導這個企業(ye)，而是先做一個“內部(bu)觀察者”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的不同功能或(huo)根據并購(gou)涉(she)及的產業(ye)組織特征，可以將并購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購的(de)基本特征就是企業(ye)在(zai)國際(ji)范圍內的(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近年(nian)來，由于全球(qiu)性的(de)行業(ye)重(zhong)組浪潮，結合我國各行業(ye)實(shi)際(ji)發展(zhan)需要，加上(shang)我國國家(jia)政策(ce)及法律對橫(heng)向(xiang)重(zhong)組的(de)一定支持，行業(ye)橫(heng)向(xiang)并購的(de)發展(zhan)十分迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)是(shi)發生在同一產業的(de)(de)(de)上下游之間的(de)(de)(de)并(bing)購(gou)(gou)。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)(de)企業之間不(bu)是(shi)直接的(de)(de)(de)競爭關(guan)系(xi)，而是(shi)供應(ying)商和需求商之間的(de)(de)(de)關(guan)系(xi)。因(yin)此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)的(de)(de)(de)基本特征(zheng)是(shi)企業在市(shi)場整(zheng)體(ti)范圍內(nei)的(de)(de)(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合(he)并購

　　混(hun)(hun)合并(bing)購是(shi)發生在(zai)不(bu)同(tong)行(xing)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之(zhi)間的(de)(de)并(bing)購。從理(li)論上看，混(hun)(hun)合并(bing)購的(de)(de)基本目的(de)(de)在(zai)于分散風(feng)險(xian)，尋求范圍經濟。在(zai)面臨激烈(lie)競爭的(de)(de)情況下，我(wo)國各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)(de)企業(ye)(ye)都不(bu)同(tong)程度地想到多元化，混(hun)(hun)合并(bing)購就是(shi)多元化的(de)(de)一個重(zhong)要方法(fa)，為企業(ye)(ye)進(jin)入其他行(xing)業(ye)(ye)提供了有力，便捷，低風(feng)險(xian)的(de)(de)途徑。

　　上(shang)面的(de)三種并購(gou)活動(dong)在(zai)我國的(de)發展情況(kuang)各不相同。目前(qian)，我國企業基本擺脫了盲(mang)目多元(yuan)化的(de)思想，更(geng)多的(de)橫向并購(gou)發生了，數據顯示(shi)，橫向并購(gou)在(zai)我國并購(gou)活動(dong)中(zhong)的(de)比重始(shi)終(zhong)在(zai)50%左右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)毫無疑問是對行(xing)業(ye)發(fa)展(zhan)影(ying)響最直接的(de)(de)。混合并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)在(zai)(zai)一(yi)定程度上也有所發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生(sheng)在(zai)(zai)實力較強的(de)(de)企業(ye)中，相當一(yi)部分(fen)混合并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)情況較多的(de)(de)行(xing)業(ye)都有著比較好(hao)的(de)(de)效(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前景不(bu)明朗。縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)在(zai)(zai)我國比較不(bu)成(cheng)熟，基本(ben)都在(zai)(zai)鋼鐵，石油(you)等能源與基礎(chu)工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)(de)原料成(cheng)本(ben)對行(xing)業(ye)效(xiao)益有很大影(ying)響，因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)成(cheng)為企業(ye)強化業(ye)務的(de)(de)有效(xiao)途徑。