投(tou)(tou)資(zi)，指(zhi)國家或(huo)企業以(yi)及個人，為(wei)了特(te)(te)定目(mu)的(de)，與(yu)對方(fang)簽訂協議，促進社(she)會(hui)發展，實現(xian)互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)金(jin)的(de)過程。又(you)是(shi)特(te)(te)定經(jing)濟(ji)主體為(wei)了在未來可預見的(de)時(shi)期內獲得(de)收(shou)益或(huo)是(shi)資(zi)金(jin)增值，在一定時(shi)期內向一定領域投(tou)(tou)放足(zu)夠數額的(de)資(zi)金(jin)或(huo)實物(wu)(wu)的(de)貨幣(bi)等價物(wu)(wu)的(de)經(jing)濟(ji)行為(wei)。可分為(wei)實物(wu)(wu)投(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)資(zi)和(he)證券投(tou)(tou)資(zi)等。前者(zhe)是(shi)以(yi)貨幣(bi)投(tou)(tou)入企業，通過生產(chan)經(jing)營(ying)活動取得(de)一定利潤，后者(zhe)是(shi)以(yi)貨幣(bi)購(gou)買企業發行的(de)股(gu)票和(he)公司債券，間(jian)接(jie)參與(yu)企業的(de)利潤分配。

　　投(tou)資是創(chuang)新創(chuang)業(ye)項目(mu)孵化的(de)一種形式，是對項目(mu)產(chan)業(ye)化綜合(he)體進行資本助推發展(zhan)的(de)經濟活動。

　　意義(yi)

　　投資這(zhe)個(ge)(ge)名詞(ci)在(zai)金(jin)融(rong)和經(jing)濟方面有數個(ge)(ge)相關的(de)(de)(de)意義。它涉及財產的(de)(de)(de)累積以求在(zai)未(wei)來(lai)得到收益。技(ji)術上來(lai)說，這(zhe)個(ge)(ge)詞(ci)意味著(zhu)“將某(mou)物品放入其他地方的(de)(de)(de)行動”(或(huo)許(xu)最初是(shi)與人的(de)(de)(de)服裝或(huo)“禮服”相關)。從金(jin)融(rong)學角度來(lai)講，相較于投機而言，投資的(de)(de)(de)時間段更長(chang)一些(xie)，更趨(qu)向是(shi)為了(le)在(zai)未(wei)來(lai)一定時間段內獲得某(mou)種(zhong)比較持續穩(wen)定的(de)(de)(de)現金(jin)流收益，是(shi)未(wei)來(lai)收益的(de)(de)(de)累積.

　　種類

　　投資(investment)指投資者當期(qi)投入一定數額的資金而期(qi)望在未(wei)來獲得回報，所得回報應該能補償(chang)：

　　(1)投(tou)資資金被占用的(de)時(shi)間;

　　(2)預期(qi)的通(tong)貨膨脹(zhang)率(lv);

　　(3)未來收益的不(bu)確定性。(CFA定義(yi))

　　企業的投資(zi)活動明顯(xian)地(di)分為兩類：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產(chan)(chan)奠定(ding)基礎，即購建固定(ding)資產(chan)(chan)、無形資產(chan)(chan)和其他長(chang)期資產(chan)(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購(gou)指的是兩家或者(zhe)更(geng)多的獨(du)立企(qi)業(ye)(ye)，公(gong)司合并組成一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)，通常由一(yi)家占(zhan)優勢的公(gong)司吸(xi)收一(yi)家或者(zhe)多家公(gong)司。

　　并(bing)購(gou)的內涵非常(chang)廣泛，一般(ban)是指兼并(bing)(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱吸收合并，即兩種不同事(shi)物，因(yin)故合并成一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金或者(zhe)有價證(zheng)券購(gou)買另一(yi)(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)股票或者(zhe)資(zi)產，以獲(huo)得對(dui)該企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)全(quan)部(bu)資(zi)產或者(zhe)某項資(zi)產的(de)(de)(de)所有權(quan)，或對(dui)該企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)控制權(quan)。與并(bing)購(gou)意義相(xiang)關的(de)(de)(de)另一(yi)(yi)(yi)個(ge)概念是(shi)合(he)(he)并(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)或兩個(ge)以上的(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)合(he)(he)并(bing)成為一(yi)(yi)(yi)個(ge)新(xin)的(de)(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，合(he)(he)并(bing)完成后，多(duo)個(ge)法人變成一(yi)(yi)(yi)個(ge)法人。

　　關(guan)鍵要(yao)素

　　首先(xian)要考慮我為什(shen)么要做(zuo)這個(ge)并購?

　　第二個重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團隊能不能很好地配合?

　　第三，就是在并購過(guo)程當中(zhong)要關(guan)注文化差異(yi)。

　　中國(guo)企業進行海外并購(gou)也(ye)應該學(xue)習跨國(guo)公司循序漸進的(de)方(fang)式：

　　不控制、主導這個企業(ye)，而(er)是先做一個“內部觀察者”。

　　并購類(lei)型

　　根據并購的(de)不同功能或根據并購涉(she)及(ji)的(de)產(chan)業組織特征，可(ke)以(yi)將并購分為三種基本類(lei)型

　　1.橫向并購

　　橫向并購的基(ji)本特(te)征就(jiu)是企業在(zai)國(guo)際范(fan)圍內的橫向一體化。近年來，由于全球性的行(xing)業重(zhong)組浪潮，結合我(wo)國(guo)各行(xing)業實際發展(zhan)需要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法律(lv)對橫向重(zhong)組的一定支持，行(xing)業橫向并購的發展(zhan)十(shi)分迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱向(xiang)并(bing)購(gou)是發生在同一產業的上(shang)下游之間(jian)的并(bing)購(gou)。縱向(xiang)并(bing)購(gou)的企業之間(jian)不是直接的競爭關(guan)(guan)系，而是供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)的關(guan)(guan)系。因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)的基(ji)本特征是企業在市場(chang)整體范圍(wei)內的縱向(xiang)一體化。

　　3.混合并購

　　混合并購是(shi)發生在不同(tong)行業(ye)企(qi)業(ye)之間的并購。從(cong)理論上看，混合并購的基本目的在于分散風(feng)險，尋求(qiu)范圍經濟。在面(mian)臨激烈(lie)競(jing)爭的情況下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)的企(qi)業(ye)都不同(tong)程(cheng)度地想到多(duo)元化(hua)，混合并購就是(shi)多(duo)元化(hua)的一個重要方法(fa)，為企(qi)業(ye)進入其(qi)他行業(ye)提供了(le)有力，便捷，低(di)風(feng)險的途徑。

　　上面的(de)三種并購(gou)活動在(zai)(zai)我國(guo)的(de)發(fa)展情(qing)況各不相(xiang)同。目(mu)(mu)前，我國(guo)企業(ye)基本擺脫了盲目(mu)(mu)多(duo)元化的(de)思想，更多(duo)的(de)橫(heng)向并購(gou)發(fa)生了，數(shu)據顯示，橫(heng)向并購(gou)在(zai)(zai)我國(guo)并購(gou)活動中的(de)比重始終(zhong)在(zai)(zai)50%左(zuo)右。

　　橫向并購(gou)毫無疑問是對行(xing)(xing)業(ye)發(fa)(fa)展影響(xiang)最(zui)直接的(de)(de)。混合(he)并購(gou)在(zai)一定程度上(shang)也有(you)所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在(zai)實(shi)力較(jiao)強的(de)(de)企業(ye)中，相(xiang)當一部分(fen)混合(he)并購(gou)情況較(jiao)多的(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)都(dou)有(you)著比較(jiao)好的(de)(de)效益(yi)，但發(fa)(fa)展前景(jing)不明朗。縱向并購(gou)在(zai)我(wo)國比較(jiao)不成熟，基本(ben)都(dou)在(zai)鋼鐵(tie)，石油等能源與基礎工業(ye)行(xing)(xing)業(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)的(de)(de)原料成本(ben)對行(xing)(xing)業(ye)效益(yi)有(you)很大影響(xiang)，因此，縱向并購(gou)成為(wei)企業(ye)強化業(ye)務的(de)(de)有(you)效途徑。