投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)，指國家或企(qi)(qi)業以(yi)及個人，為(wei)了特定(ding)目的(de)(de)(de)，與對方(fang)簽訂協議，促進(jin)社(she)會發展，實(shi)現互惠互利，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)(de)過(guo)程。又是(shi)(shi)特定(ding)經(jing)濟主(zhu)體為(wei)了在未來(lai)可預(yu)見的(de)(de)(de)時期(qi)內獲得收益或是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金增值，在一(yi)定(ding)時期(qi)內向一(yi)定(ding)領域(yu)投(tou)放(fang)足夠數額的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金或實(shi)物的(de)(de)(de)貨幣等價物的(de)(de)(de)經(jing)濟行為(wei)。可分(fen)為(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)等。前者是(shi)(shi)以(yi)貨幣投(tou)入企(qi)(qi)業，通過(guo)生產經(jing)營活動取得一(yi)定(ding)利潤，后者是(shi)(shi)以(yi)貨幣購買企(qi)(qi)業發行的(de)(de)(de)股票和公司債券，間接參與企(qi)(qi)業的(de)(de)(de)利潤分(fen)配。

　　投(tou)資是創(chuang)新創(chuang)業(ye)項(xiang)目孵化的一(yi)種形式，是對項(xiang)目產業(ye)化綜(zong)合體進(jin)行(xing)資本助推發展的經濟活動。

　　意(yi)義(yi)

　　投資這個(ge)名詞在金(jin)融和經(jing)濟方(fang)面有(you)數個(ge)相關的意義。它涉及財(cai)產的累積以求在未來(lai)(lai)得(de)到(dao)收(shou)益(yi)。技術上來(lai)(lai)說，這個(ge)詞意味(wei)著“將某(mou)物品放(fang)入其(qi)他地方(fang)的行動”(或許最初是與人的服(fu)裝或“禮服(fu)”相關)。從金(jin)融學角(jiao)度來(lai)(lai)講，相較于投機而言，投資的時間段更長一(yi)些，更趨向是為了(le)在未來(lai)(lai)一(yi)定時間段內獲得(de)某(mou)種比較持(chi)續穩定的現金(jin)流收(shou)益(yi)，是未來(lai)(lai)收(shou)益(yi)的累積.

　　種類

　　投(tou)(tou)資(investment)指(zhi)投(tou)(tou)資者當期投(tou)(tou)入一(yi)定數額(e)的(de)資金而(er)期望在未來獲得(de)回(hui)報，所得(de)回(hui)報應(ying)該能(neng)補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時(shi)間;

　　(2)預期的通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未來(lai)收(shou)益(yi)的不(bu)確定性。(CFA定義)

　　企業的(de)投資活動明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對內擴(kuo)大再生產(chan)奠(dian)定(ding)基礎，即購建固(gu)定(ding)資產(chan)、無形資產(chan)和其他長期資產(chan)支付的(de)現金;

　　(2)對外擴張，即(ji)對外股權、債權支(zhi)付的(de)現金。

　　并購(gou)指(zhi)的(de)是兩家(jia)(jia)或者(zhe)更多的(de)獨立企(qi)業，公(gong)司合并組(zu)成一家(jia)(jia)企(qi)業，通常由一家(jia)(jia)占(zhan)優勢的(de)公(gong)司吸收一家(jia)(jia)或者(zhe)多家(jia)(jia)公(gong)司。

　　并購(gou)的內涵(han)非常廣泛，一般是指(zhi)兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing) —又(you)稱吸(xi)收合(he)并(bing)，即兩種不同事物，因故合(he)并(bing)成一體。

　　收(shou)購 — 指一家企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)用現金或(huo)者有價(jia)證券購買另(ling)(ling)一家企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)股票或(huo)者資產，以獲得對該企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)全(quan)部資產或(huo)者某項資產的(de)所(suo)有權，或(huo)對該企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)控制(zhi)權。與并(bing)(bing)購意義(yi)相(xiang)關的(de)另(ling)(ling)一個概(gai)念(nian)是(shi)(shi)合并(bing)(bing)(Consolidation)——是(shi)(shi)指兩(liang)個或(huo)兩(liang)個以上的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)合并(bing)(bing)成(cheng)(cheng)(cheng)為(wei)一個新的(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)，合并(bing)(bing)完成(cheng)(cheng)(cheng)后，多個法人(ren)變成(cheng)(cheng)(cheng)一個法人(ren)。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)考慮(lv)我為什么要(yao)做這(zhe)個并(bing)購(gou)?

　　第二個重要因素，就(jiu)是(shi)要看管理團隊能(neng)不能(neng)很好(hao)地配合?

　　第三(san)，就是在并購過(guo)程當中要關注文化差異。

　　中國企業進(jin)(jin)行(xing)海(hai)外并購(gou)也應該學習(xi)跨國公司循序漸進(jin)(jin)的方式(shi)：

　　不(bu)控制、主導(dao)這個企(qi)業，而是(shi)先做(zuo)一個“內部觀察者”。

　　并購類(lei)型(xing)

　　根據并(bing)購(gou)(gou)的不同(tong)功能或根據并(bing)購(gou)(gou)涉(she)及(ji)的產業組織(zhi)特征，可以將(jiang)并(bing)購(gou)(gou)分為三種基(ji)本類型

　　1.橫(heng)向并(bing)購

　　橫(heng)向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)(de)(de)基(ji)本特(te)征就是企業(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的(de)(de)(de)橫(heng)向(xiang)(xiang)一體化。近年來，由(you)于全球(qiu)性的(de)(de)(de)行業(ye)重組浪潮，結(jie)合我國(guo)各行業(ye)實際(ji)發展需(xu)要，加(jia)上(shang)我國(guo)國(guo)家(jia)政策及法律對橫(heng)向(xiang)(xiang)重組的(de)(de)(de)一定支持(chi)，行業(ye)橫(heng)向(xiang)(xiang)并購(gou)的(de)(de)(de)發展十(shi)分(fen)迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購是(shi)發生在(zai)同一產業的(de)(de)上下(xia)游(you)之間的(de)(de)并(bing)(bing)購。縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購的(de)(de)企業之間不是(shi)直(zhi)接(jie)的(de)(de)競爭關系(xi)，而是(shi)供(gong)應商(shang)和(he)需(xu)求商(shang)之間的(de)(de)關系(xi)。因(yin)此，縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購的(de)(de)基本特(te)征是(shi)企業在(zai)市(shi)場整(zheng)體(ti)范圍內(nei)的(de)(de)縱(zong)向(xiang)(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合并(bing)購

　　混合(he)并(bing)購(gou)是發(fa)生在不同行(xing)業企(qi)業之間的并(bing)購(gou)。從理(li)論上看(kan)，混合(he)并(bing)購(gou)的基本目的在于分散(san)風險(xian)，尋(xun)求范圍經濟。在面臨(lin)激烈(lie)競爭(zheng)的情況下，我國各行(xing)各業的企(qi)業都不同程度地想到多元化，混合(he)并(bing)購(gou)就(jiu)是多元化的一個重要方法(fa)，為企(qi)業進入(ru)其他行(xing)業提供了(le)有力，便捷，低(di)風險(xian)的途徑。

　　上面的三(san)種(zhong)并購活(huo)動(dong)在(zai)(zai)我國的發展情況各不相同(tong)。目前，我國企業基本擺脫了(le)盲目多(duo)元化的思想，更多(duo)的橫(heng)向并購發生了(le)，數據顯(xian)示，橫(heng)向并購在(zai)(zai)我國并購活(huo)動(dong)中的比重始終在(zai)(zai)50%左右。

　　橫向并(bing)購毫無(wu)疑問(wen)是(shi)對行業(ye)發展(zhan)(zhan)影(ying)(ying)響最直接的(de)(de)。混合并(bing)購在一(yi)定程(cheng)度上(shang)也有所發展(zhan)(zhan)，主要發生在實力較強的(de)(de)企業(ye)中，相當一(yi)部分混合并(bing)購情(qing)況(kuang)較多的(de)(de)行業(ye)都(dou)有著(zhu)比較好的(de)(de)效益(yi)，但發展(zhan)(zhan)前景不明朗。縱向并(bing)購在我國比較不成熟，基(ji)本都(dou)在鋼鐵，石油等能源與基(ji)礎(chu)工業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的(de)(de)原料成本對行業(ye)效益(yi)有很(hen)大(da)影(ying)(ying)響，因此，縱向并(bing)購成為(wei)企業(ye)強化(hua)業(ye)務的(de)(de)有效途徑。