投(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)企業(ye)(ye)以(yi)及個人，為(wei)了特(te)定(ding)目的，與對方簽訂協議，促進社會發展，實現互惠(hui)互利(li)(li)(li)，輸(shu)送資(zi)(zi)金的過(guo)程。又是(shi)特(te)定(ding)經濟主體(ti)為(wei)了在未來可預見的時(shi)期內(nei)獲(huo)得收益或(huo)是(shi)資(zi)(zi)金增值，在一定(ding)時(shi)期內(nei)向一定(ding)領域(yu)投(tou)放足夠數(shu)額的資(zi)(zi)金或(huo)實物(wu)的貨(huo)(huo)幣等(deng)(deng)價物(wu)的經濟行為(wei)。可分為(wei)實物(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)和證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)等(deng)(deng)。前者是(shi)以(yi)貨(huo)(huo)幣投(tou)入(ru)企業(ye)(ye)，通過(guo)生產經營活動取得一定(ding)利(li)(li)(li)潤，后者是(shi)以(yi)貨(huo)(huo)幣購買企業(ye)(ye)發行的股票(piao)和公司(si)債券，間接參與企業(ye)(ye)的利(li)(li)(li)潤分配(pei)。

　　投資(zi)是創新創業(ye)項(xiang)目孵(fu)化的一種(zhong)形式(shi)，是對項(xiang)目產業(ye)化綜合(he)體進行資(zi)本助推發展的經濟活動。

　　意(yi)義

　　投(tou)資這(zhe)(zhe)個(ge)名詞(ci)在金融和經(jing)濟方面(mian)有數個(ge)相(xiang)(xiang)(xiang)關的(de)意義(yi)。它涉及財產(chan)的(de)累(lei)積以求在未來得(de)到收益(yi)(yi)。技術上來說，這(zhe)(zhe)個(ge)詞(ci)意味著“將某物(wu)品放入(ru)其他地(di)方的(de)行動”(或許最初是(shi)(shi)與人的(de)服裝或“禮服”相(xiang)(xiang)(xiang)關)。從金融學角度來講，相(xiang)(xiang)(xiang)較于投(tou)機而言(yan)，投(tou)資的(de)時間段更長一些，更趨向是(shi)(shi)為了在未來一定時間段內獲得(de)某種(zhong)比(bi)較持續穩(wen)定的(de)現金流收益(yi)(yi)，是(shi)(shi)未來收益(yi)(yi)的(de)累(lei)積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入一定數(shu)額的資(zi)金而期望在未來獲(huo)得回(hui)報，所得回(hui)報應該能補償：

　　(1)投資資金被占用(yong)的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨(peng)脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義(yi))

　　企(qi)業的(de)投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大(da)再生產奠定基礎，即購建固定資產、無形資產和其(qi)他長期資產支付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股(gu)權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購指(zhi)的是兩家(jia)或(huo)者(zhe)更多的獨立企業(ye)，公(gong)(gong)司合并組成(cheng)一(yi)(yi)家(jia)企業(ye)，通常由一(yi)(yi)家(jia)占優勢的公(gong)(gong)司吸收一(yi)(yi)家(jia)或(huo)者(zhe)多家(jia)公(gong)(gong)司。

　　并購的(de)內涵非常(chang)廣泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱吸收合(he)并，即兩(liang)種不(bu)同事物，因故(gu)合(he)并成一體。

　　收(shou)購(gou) — 指一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)用現金或者(zhe)(zhe)有(you)價證券購(gou)買另(ling)一(yi)家企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)股票或者(zhe)(zhe)資產，以獲得對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)全部資產或者(zhe)(zhe)某項資產的(de)(de)(de)(de)(de)所有(you)權(quan)，或對(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)(de)(de)控(kong)制權(quan)。與(yu)并(bing)(bing)購(gou)意義相關的(de)(de)(de)(de)(de)另(ling)一(yi)個(ge)(ge)概念是合(he)并(bing)(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)(ge)或兩個(ge)(ge)以上的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合(he)并(bing)(bing)成(cheng)為(wei)一(yi)個(ge)(ge)新的(de)(de)(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合(he)并(bing)(bing)完成(cheng)后(hou)，多個(ge)(ge)法(fa)人變成(cheng)一(yi)個(ge)(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我(wo)為什么要做(zuo)這(zhe)個并購(gou)?

　　第二(er)個(ge)重要因素，就是要看(kan)管理(li)團隊能不能很(hen)好地配合(he)?

　　第三，就是在(zai)并(bing)購過程當中要(yao)關注(zhu)文(wen)化(hua)差異。

　　中國(guo)企業(ye)進(jin)行海(hai)外并購也應該(gai)學(xue)習跨國(guo)公司循序漸進(jin)的方(fang)式：

　　不控(kong)制(zhi)、主導這個企業，而是(shi)先做一個“內部觀察者”。

　　并購(gou)類(lei)型

　　根據(ju)并購(gou)的(de)不同功能或根據(ju)并購(gou)涉及的(de)產業組織特征，可(ke)以將并購(gou)分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)的(de)(de)基本(ben)特(te)征就是企(qi)業(ye)(ye)在國際范圍內的(de)(de)橫(heng)向一體化(hua)。近年來，由(you)于全(quan)球性(xing)的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)重(zhong)組浪(lang)潮(chao)，結(jie)合我(wo)國各行(xing)業(ye)(ye)實際發展需要，加上(shang)我(wo)國國家政(zheng)策及法律對橫(heng)向重(zhong)組的(de)(de)一定支(zhi)持，行(xing)業(ye)(ye)橫(heng)向并(bing)購(gou)的(de)(de)發展十分(fen)迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購是(shi)發生在同一(yi)產(chan)業的(de)上下游之(zhi)間的(de)并(bing)購。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)企(qi)業之(zhi)間不(bu)是(shi)直接的(de)競爭關系，而是(shi)供應商和需求(qiu)商之(zhi)間的(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購的(de)基本(ben)特征是(shi)企(qi)業在市場整體(ti)范圍內(nei)的(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一(yi)體(ti)化。

　　3.混合并購(gou)

　　混合(he)并(bing)購是發生在不同(tong)行業(ye)企(qi)業(ye)之(zhi)間(jian)的(de)并(bing)購。從理論(lun)上看，混合(he)并(bing)購的(de)基本(ben)目的(de)在于分(fen)散風險，尋求范圍經濟。在面臨激烈競爭的(de)情況下，我國各行各業(ye)的(de)企(qi)業(ye)都(dou)不同(tong)程度地想(xiang)到多元(yuan)化，混合(he)并(bing)購就(jiu)是多元(yuan)化的(de)一個重要方(fang)法，為企(qi)業(ye)進入其(qi)他行業(ye)提供了有(you)力，便捷，低(di)風險的(de)途徑。

　　上面的三種并(bing)購活(huo)動在我國的發展情況各不相(xiang)同。目(mu)前，我國企業基本(ben)擺脫了盲目(mu)多元化(hua)的思想(xiang)，更(geng)多的橫(heng)向并(bing)購發生了，數據顯示，橫(heng)向并(bing)購在我國并(bing)購活(huo)動中的比重(zhong)始終在50%左(zuo)右。

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)毫無疑問(wen)是對行(xing)業(ye)(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影響(xiang)最(zui)直接(jie)的(de)。混合并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)在(zai)一定程(cheng)度上也有所(suo)發(fa)展(zhan)，主要(yao)發(fa)生在(zai)實力較強的(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一部(bu)分混合并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)情況(kuang)較多的(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)都有著比較好(hao)的(de)效益(yi)(yi)，但發(fa)展(zhan)前景(jing)不明朗(lang)。縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)在(zai)我國比較不成熟(shu)，基本(ben)都在(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎(chu)工業(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。這(zhe)些行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)原料成本(ben)對行(xing)業(ye)(ye)(ye)效益(yi)(yi)有很(hen)大影響(xiang)，因此，縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)成為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)有效途徑。