投(tou)資(zi)，指國(guo)家或(huo)(huo)企業以(yi)及個人(ren)，為(wei)了(le)特定(ding)(ding)目的(de)，與(yu)對方簽訂(ding)協議，促進社(she)會發(fa)展(zhan)，實(shi)現互(hu)(hu)惠互(hu)(hu)利，輸送資(zi)金的(de)過程。又是(shi)特定(ding)(ding)經濟主體為(wei)了(le)在未(wei)來可(ke)預見的(de)時期內獲得收(shou)益或(huo)(huo)是(shi)資(zi)金增值(zhi)，在一(yi)定(ding)(ding)時期內向一(yi)定(ding)(ding)領域投(tou)放足夠數額的(de)資(zi)金或(huo)(huo)實(shi)物的(de)貨幣等價物的(de)經濟行為(wei)。可(ke)分為(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和(he)證券投(tou)資(zi)等。前者是(shi)以(yi)貨幣投(tou)入企業，通(tong)過生產(chan)經營(ying)活(huo)動取(qu)得一(yi)定(ding)(ding)利潤，后者是(shi)以(yi)貨幣購(gou)買(mai)企業發(fa)行的(de)股票和(he)公(gong)司債券，間接參與(yu)企業的(de)利潤分配(pei)。

　　投資是(shi)創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)項目孵化的一種形式，是(shi)對(dui)項目產業(ye)化綜合體(ti)進行(xing)資本(ben)助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個(ge)名詞(ci)在(zai)(zai)金融(rong)和經濟方(fang)面有(you)數(shu)個(ge)相(xiang)關的(de)意義。它涉及財(cai)產的(de)累積以求在(zai)(zai)未來(lai)(lai)得到收益(yi)。技術(shu)上(shang)來(lai)(lai)說，這個(ge)詞(ci)意味(wei)著“將某物(wu)品放入(ru)其他地方(fang)的(de)行動”(或(huo)(huo)許(xu)最初(chu)是(shi)與人(ren)的(de)服裝或(huo)(huo)“禮(li)服”相(xiang)關)。從金融(rong)學(xue)角度來(lai)(lai)講，相(xiang)較(jiao)于投機而(er)言，投資的(de)時間段更長(chang)一些，更趨向是(shi)為了在(zai)(zai)未來(lai)(lai)一定時間段內獲得某種比(bi)較(jiao)持續穩定的(de)現金流收益(yi)，是(shi)未來(lai)(lai)收益(yi)的(de)累積.

　　種(zhong)類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期投入一定數(shu)額的(de)資(zi)金(jin)而期望在未來獲(huo)得回報，所得回報應該(gai)能補償：

　　(1)投(tou)資資金被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投(tou)資活動(dong)明(ming)顯地分(fen)為(wei)兩類：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產(chan)奠定基(ji)礎，即購建固(gu)定資產(chan)、無形資產(chan)和(he)其他長(chang)期資產(chan)支付的(de)現金(jin);

　　(2)對外(wai)擴(kuo)張，即對外(wai)股權、債權支付的現(xian)金。

　　并購指的是兩家(jia)(jia)或者更多(duo)的獨立企(qi)(qi)業，公(gong)(gong)司合(he)并組成(cheng)一家(jia)(jia)企(qi)(qi)業，通常由一家(jia)(jia)占優勢的公(gong)(gong)司吸收一家(jia)(jia)或者多(duo)家(jia)(jia)公(gong)(gong)司。

　　并購(gou)的內涵非常(chang)廣泛，一般是指兼(jian)并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收(shou)合并，即兩種不(bu)同(tong)事物(wu)，因故合并成一體。

　　收購(gou) — 指一家企(qi)(qi)(qi)業(ye)用現金(jin)或(huo)者(zhe)有(you)(you)價證券購(gou)買另(ling)一家企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)股票(piao)或(huo)者(zhe)資產，以獲得對該(gai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)全部資產或(huo)者(zhe)某項資產的(de)(de)所有(you)(you)權(quan)，或(huo)對該(gai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)控制權(quan)。與并(bing)購(gou)意義相關的(de)(de)另(ling)一個(ge)(ge)(ge)概念是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)(ge)以上的(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)合并(bing)成(cheng)為(wei)一個(ge)(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)，合并(bing)完成(cheng)后，多個(ge)(ge)(ge)法人變(bian)成(cheng)一個(ge)(ge)(ge)法人。

　　關鍵要(yao)素

　　首先要考慮我(wo)為什么要做這個并購?

　　第二個重(zhong)要因素，就(jiu)是要看管(guan)理(li)團隊(dui)能(neng)不(bu)能(neng)很(hen)好地配合(he)?

　　第三，就(jiu)是(shi)在并購過程(cheng)當中要(yao)關注(zhu)文化差(cha)異。

　　中國企業進行海外并(bing)購(gou)也應該學習跨國公司循序漸(jian)進的方式：

　　不控制、主導這個(ge)企業(ye)，而是先(xian)做一個(ge)“內部觀察者(zhe)”。

　　并(bing)購類(lei)型(xing)

　　根(gen)據(ju)并(bing)(bing)購的(de)不同功(gong)能或根(gen)據(ju)并(bing)(bing)購涉及的(de)產業組(zu)織特征，可以(yi)將并(bing)(bing)購分(fen)為(wei)三(san)種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并購的(de)(de)基本特征就是(shi)企業(ye)(ye)在國(guo)(guo)際(ji)范(fan)圍內(nei)的(de)(de)橫(heng)向一(yi)體(ti)化(hua)。近年來，由于全球性的(de)(de)行業(ye)(ye)重(zhong)組(zu)浪潮，結合我國(guo)(guo)各行業(ye)(ye)實際(ji)發(fa)展需要，加上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策及(ji)法(fa)律對橫(heng)向重(zhong)組(zu)的(de)(de)一(yi)定支持，行業(ye)(ye)橫(heng)向并購的(de)(de)發(fa)展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)并購(gou)是(shi)發生在同一產業的(de)(de)上下游(you)之間(jian)的(de)(de)并購(gou)。縱(zong)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)企(qi)(qi)業之間(jian)不是(shi)直(zhi)接的(de)(de)競(jing)爭關系，而是(shi)供(gong)應商和需求商之間(jian)的(de)(de)關系。因此，縱(zong)向(xiang)并購(gou)的(de)(de)基本特征是(shi)企(qi)(qi)業在市(shi)場整體范圍內的(de)(de)縱(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混合并購

　　混合(he)并購是(shi)發(fa)生在不(bu)(bu)同行(xing)業(ye)(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)之間的(de)(de)并購。從理論(lun)上(shang)看(kan)，混合(he)并購的(de)(de)基本目的(de)(de)在于分散風險，尋求范圍經濟(ji)。在面(mian)臨激烈競爭的(de)(de)情況下，我國各行(xing)各業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)都不(bu)(bu)同程度地想到多(duo)元化，混合(he)并購就是(shi)多(duo)元化的(de)(de)一(yi)個重要(yao)方法，為企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)進(jin)入(ru)其他行(xing)業(ye)(ye)(ye)提(ti)供了(le)有力，便捷，低風險的(de)(de)途(tu)徑(jing)。

　　上面的(de)(de)三種并購(gou)活動(dong)在我國(guo)的(de)(de)發展情況各不相(xiang)同。目前，我國(guo)企業基(ji)本擺脫了(le)盲目多元(yuan)化的(de)(de)思想，更(geng)多的(de)(de)橫向并購(gou)發生了(le)，數據顯示，橫向并購(gou)在我國(guo)并購(gou)活動(dong)中(zhong)的(de)(de)比重始終在50%左右。

　　橫向(xiang)并(bing)購毫無疑問是對行(xing)業(ye)發(fa)展(zhan)影(ying)響(xiang)最(zui)直(zhi)接的(de)(de)。混合并(bing)購在(zai)一定程(cheng)度上也(ye)有(you)(you)所發(fa)展(zhan)，主要發(fa)生在(zai)實力較強的(de)(de)企業(ye)中，相當一部分混合并(bing)購情況較多的(de)(de)行(xing)業(ye)都(dou)有(you)(you)著比(bi)較好的(de)(de)效(xiao)益，但發(fa)展(zhan)前景不明朗。縱(zong)向(xiang)并(bing)購在(zai)我國(guo)比(bi)較不成熟，基本都(dou)在(zai)鋼鐵，石油(you)等(deng)能源(yuan)與基礎(chu)工業(ye)行(xing)業(ye)。這(zhe)些(xie)行(xing)業(ye)的(de)(de)原料成本對行(xing)業(ye)效(xiao)益有(you)(you)很(hen)大影(ying)響(xiang)，因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)購成為(wei)企業(ye)強化業(ye)務的(de)(de)有(you)(you)效(xiao)途徑。