投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，指國家或企業(ye)以及個人，為了特定(ding)(ding)目(mu)的(de)，與對(dui)方簽訂協議，促進社會發展，實現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)金的(de)過程(cheng)。又是(shi)特定(ding)(ding)經(jing)濟主體為了在(zai)未來可預見的(de)時(shi)期(qi)(qi)內(nei)獲(huo)得收益或是(shi)資(zi)(zi)金增(zeng)值，在(zai)一定(ding)(ding)時(shi)期(qi)(qi)內(nei)向一定(ding)(ding)領域投(tou)(tou)(tou)放(fang)足夠數額的(de)資(zi)(zi)金或實物(wu)的(de)貨幣(bi)(bi)等價物(wu)的(de)經(jing)濟行(xing)為。可分為實物(wu)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)和(he)證券(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)等。前者(zhe)是(shi)以貨幣(bi)(bi)投(tou)(tou)(tou)入企業(ye)，通(tong)過生產經(jing)營活動取得一定(ding)(ding)利潤(run)，后者(zhe)是(shi)以貨幣(bi)(bi)購(gou)買企業(ye)發行(xing)的(de)股票(piao)和(he)公(gong)司債券(quan)，間(jian)接參與企業(ye)的(de)利潤(run)分配(pei)。

　　投資(zi)是(shi)(shi)創新創業(ye)項(xiang)目孵化(hua)(hua)的(de)一種形式，是(shi)(shi)對(dui)項(xiang)目產(chan)業(ye)化(hua)(hua)綜合體進(jin)行資(zi)本助推(tui)發展的(de)經濟(ji)活動。

　　意義

　　投資這個名詞在金(jin)(jin)融和經濟方(fang)面有數(shu)個相關(guan)的意義。它涉及(ji)財產的累(lei)積以求在未來(lai)得到收(shou)益。技術上(shang)來(lai)說，這個詞意味著“將(jiang)某物(wu)品放入其他地方(fang)的行動”(或許最初是與人(ren)的服裝或“禮服”相關(guan))。從金(jin)(jin)融學角(jiao)度來(lai)講(jiang)，相較于(yu)投機而(er)言，投資的時間(jian)段更長(chang)一些，更趨(qu)向是為了(le)在未來(lai)一定時間(jian)段內(nei)獲得某種比較持續穩定的現金(jin)(jin)流收(shou)益，是未來(lai)收(shou)益的累(lei)積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指(zhi)投資(zi)者當期投入(ru)一定數額的(de)資(zi)金而(er)期望在未來(lai)獲(huo)得回(hui)報，所得回(hui)報應該能補償(chang)：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預期的通(tong)貨(huo)膨脹(zhang)率;

　　(3)未(wei)來收(shou)益的不(bu)確定性。(CFA定義)

　　企業的(de)投資活動(dong)明(ming)顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴(kuo)大再生(sheng)產(chan)奠(dian)定(ding)基礎，即購建固定(ding)資(zi)(zi)產(chan)、無形(xing)資(zi)(zi)產(chan)和其他(ta)長期(qi)資(zi)(zi)產(chan)支(zhi)付的現金(jin);

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權(quan)(quan)、債權(quan)(quan)支(zhi)付(fu)的(de)現金。

　　并(bing)購指的是兩家(jia)或者更多(duo)的獨立企(qi)業，公司(si)合并(bing)組成一家(jia)企(qi)業，通常由一家(jia)占優勢的公司(si)吸收一家(jia)或者多(duo)家(jia)公司(si)。

　　并(bing)購(gou)的內涵(han)非常廣泛，一般(ban)是指兼并(bing)(Merger)和(he)收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸收合(he)并，即兩種不(bu)同事物，因故合(he)并成一體。

　　收購 — 指一(yi)家企業(ye)用(yong)現金或(huo)者(zhe)有價證券(quan)購買(mai)另(ling)一(yi)家企業(ye)的(de)股(gu)票或(huo)者(zhe)資(zi)產，以(yi)(yi)獲得對(dui)該(gai)企業(ye)的(de)全部資(zi)產或(huo)者(zhe)某項(xiang)資(zi)產的(de)所有權(quan)，或(huo)對(dui)該(gai)企業(ye)的(de)控制權(quan)。與(yu)并購意義相關的(de)另(ling)一(yi)個概念(nian)是合并(Consolidation)——是指兩個或(huo)兩個以(yi)(yi)上的(de)企業(ye)合并成為(wei)一(yi)個新的(de)企業(ye)，合并完成后，多個法(fa)人(ren)(ren)變成一(yi)個法(fa)人(ren)(ren)。

　　關鍵要素

　　首先(xian)要考(kao)慮我為什么要做這個并(bing)購(gou)?

　　第二(er)個重要因素，就是要看管理團隊能不能很好地(di)配合?

　　第(di)三，就是在(zai)并(bing)購過程當中要關注(zhu)文化差異(yi)。

　　中國(guo)(guo)企業進行海外并購也應該學(xue)習跨國(guo)(guo)公(gong)司循序漸進的方式：

　　不控制、主導這個企(qi)業，而是(shi)先做一(yi)個“內部觀察者(zhe)”。

　　并購類型

　　根(gen)據并(bing)購的(de)不同功(gong)能(neng)或根(gen)據并(bing)購涉(she)及的(de)產業組織特征(zheng)，可以將并(bing)購分(fen)為(wei)三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并(bing)購的(de)(de)基本特征就是企業(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的(de)(de)橫向(xiang)一體化。近年來，由(you)于(yu)全(quan)球性的(de)(de)行業(ye)重(zhong)組浪潮，結合我(wo)國(guo)各行業(ye)實(shi)際(ji)發(fa)展(zhan)需要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法律對橫向(xiang)重(zhong)組的(de)(de)一定(ding)支持，行業(ye)橫向(xiang)并(bing)購的(de)(de)發(fa)展(zhan)十(shi)分迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱(zong)向(xiang)并購是發生在同(tong)一產業的(de)(de)(de)上下(xia)游之(zhi)間的(de)(de)(de)并購。縱(zong)向(xiang)并購的(de)(de)(de)企(qi)業之(zhi)間不是直接的(de)(de)(de)競(jing)爭關系(xi)，而是供應商和需求商之(zhi)間的(de)(de)(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并購的(de)(de)(de)基本(ben)特征(zheng)是企(qi)業在市場整體(ti)范(fan)圍內的(de)(de)(de)縱(zong)向(xiang)一體(ti)化。

　　3.混合(he)并購

　　混合并購(gou)是發生在不(bu)同行業(ye)企業(ye)之間的(de)并購(gou)。從(cong)理論上看(kan)，混合并購(gou)的(de)基本(ben)目的(de)在于(yu)分散風(feng)險，尋求范圍經濟。在面臨激烈(lie)競爭的(de)情況下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)的(de)企業(ye)都不(bu)同程度地想(xiang)到多元(yuan)化，混合并購(gou)就(jiu)是多元(yuan)化的(de)一個重要方(fang)法，為企業(ye)進入其(qi)他行業(ye)提供了有力(li)，便捷，低風(feng)險的(de)途徑。

　　上(shang)面的三種(zhong)并(bing)購活(huo)動(dong)在(zai)我(wo)國的發展情況各不相同。目前，我(wo)國企(qi)業基本擺脫了盲目多(duo)元化的思想，更多(duo)的橫向并(bing)購發生了，數據顯示，橫向并(bing)購在(zai)我(wo)國并(bing)購活(huo)動(dong)中的比重始終在(zai)50%左右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)毫無疑問是(shi)對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)發展(zhan)(zhan)影(ying)響最直接的。混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)一(yi)定程度上也有(you)(you)所發展(zhan)(zhan)，主要發生在(zai)(zai)實(shi)力較強的企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)中，相(xiang)當一(yi)部(bu)分混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)情(qing)況較多的行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)都(dou)有(you)(you)著比較好的效(xiao)益(yi)，但發展(zhan)(zhan)前景不明朗。縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國比較不成熟，基本都(dou)在(zai)(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎工業(ye)(ye)(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)的原(yuan)料成本對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)效(xiao)益(yi)有(you)(you)很大影(ying)響，因此，縱向(xiang)并(bing)(bing)購(gou)成為(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)強化(hua)業(ye)(ye)(ye)(ye)務的有(you)(you)效(xiao)途(tu)徑。