投(tou)資(zi)，指(zhi)國家(jia)或企(qi)業(ye)以及個人，為了(le)特定(ding)目的(de)(de)，與對方(fang)簽訂協議，促(cu)進(jin)社(she)會發(fa)展，實現互(hu)(hu)惠互(hu)(hu)利(li)，輸送資(zi)金(jin)的(de)(de)過(guo)程。又是(shi)特定(ding)經(jing)(jing)濟主體為了(le)在未來可預見的(de)(de)時期(qi)內獲(huo)得收益或是(shi)資(zi)金(jin)增值，在一定(ding)時期(qi)內向一定(ding)領域投(tou)放足夠數額的(de)(de)資(zi)金(jin)或實物的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等(deng)價物的(de)(de)經(jing)(jing)濟行(xing)為。可分為實物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和證券(quan)投(tou)資(zi)等(deng)。前(qian)者(zhe)是(shi)以貨(huo)幣(bi)投(tou)入(ru)企(qi)業(ye)，通(tong)過(guo)生產經(jing)(jing)營活動取得一定(ding)利(li)潤，后者(zhe)是(shi)以貨(huo)幣(bi)購買企(qi)業(ye)發(fa)行(xing)的(de)(de)股(gu)票和公司債券(quan)，間接參與企(qi)業(ye)的(de)(de)利(li)潤分配。

　　投資(zi)是(shi)(shi)創新創業項目(mu)孵化的(de)一種形(xing)式，是(shi)(shi)對項目(mu)產業化綜(zong)合(he)體進行資(zi)本助推發展的(de)經濟活動(dong)。

　　意義

　　投資(zi)(zi)這(zhe)個(ge)名詞在金(jin)融(rong)和經(jing)濟方面有(you)數個(ge)相(xiang)關(guan)的(de)意義(yi)。它涉及財產的(de)累(lei)積以求在未來(lai)(lai)(lai)得(de)到收(shou)益。技術上來(lai)(lai)(lai)說，這(zhe)個(ge)詞意味(wei)著(zhu)“將某(mou)物品(pin)放入(ru)其他地(di)方的(de)行動”(或許最初是(shi)與(yu)人(ren)的(de)服裝或“禮服”相(xiang)關(guan))。從金(jin)融(rong)學(xue)角(jiao)度來(lai)(lai)(lai)講，相(xiang)較(jiao)于投機而言，投資(zi)(zi)的(de)時(shi)(shi)間(jian)(jian)段(duan)更(geng)長(chang)一些(xie)，更(geng)趨向是(shi)為了在未來(lai)(lai)(lai)一定時(shi)(shi)間(jian)(jian)段(duan)內獲得(de)某(mou)種比較(jiao)持續穩(wen)定的(de)現(xian)金(jin)流收(shou)益，是(shi)未來(lai)(lai)(lai)收(shou)益的(de)累(lei)積.

　　種(zhong)類

　　投資(zi)(zi)(zi)(investment)指投資(zi)(zi)(zi)者當期投入一定數(shu)額的資(zi)(zi)(zi)金而期望在(zai)未(wei)來獲得(de)回(hui)報，所得(de)回(hui)報應該能補償：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預(yu)期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確(que)定性。(CFA定義)

　　企業(ye)的投(tou)資(zi)活動明顯地分為(wei)兩類：

　　(1)為對(dui)內擴大再生產(chan)奠定基礎，即購(gou)建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和(he)其他長期資(zi)產(chan)支付的現(xian)金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債(zhai)權支付的現金。

　　并(bing)(bing)購指(zhi)的(de)(de)是兩家(jia)(jia)或者(zhe)更多(duo)的(de)(de)獨立(li)企業，公(gong)司(si)合(he)并(bing)(bing)組成一家(jia)(jia)企業，通常由一家(jia)(jia)占優勢的(de)(de)公(gong)司(si)吸收一家(jia)(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)(jia)公(gong)司(si)。

　　并購的內涵非常廣泛，一(yi)般是指兼并(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱(cheng)吸收合(he)并，即兩種不同事物，因故合(he)并成一體。

　　收購 — 指一家企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)用現金(jin)或(huo)者有(you)價(jia)證券(quan)購買另一家企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股票或(huo)者資(zi)產，以獲得對(dui)(dui)該(gai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全部資(zi)產或(huo)者某項資(zi)產的(de)(de)所有(you)權(quan)，或(huo)對(dui)(dui)該(gai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控制權(quan)。與并購意義相關的(de)(de)另一個(ge)(ge)概念是合并(Consolidation)——是指兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以上的(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)合并成為一個(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)，合并完成后，多(duo)個(ge)(ge)法人(ren)變(bian)成一個(ge)(ge)法人(ren)。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什么要做(zuo)這(zhe)個并購?

　　第二個重要因素，就是要看(kan)管理團隊(dui)能(neng)不能(neng)很好地(di)配合?

　　第三，就是在并購過程當(dang)中要關注文化差異。

　　中國企業進(jin)行(xing)海外(wai)并購(gou)也應該(gai)學習跨國公司(si)循(xun)序漸(jian)進(jin)的方式(shi)：

　　不控制、主導這個企業(ye)，而是先做一(yi)個“內部觀察者”。

　　并(bing)購類型

　　根據并(bing)購的不同(tong)功能或根據并(bing)購涉及的產業(ye)組(zu)織特(te)征(zheng)，可(ke)以將并(bing)購分(fen)為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并購的基本特(te)征就是企業在國(guo)際范圍內的橫向(xiang)一(yi)體化。近年(nian)來(lai)，由于全球性的行(xing)(xing)業重組浪潮(chao)，結合(he)我國(guo)各行(xing)(xing)業實際發展需(xu)要，加上我國(guo)國(guo)家政(zheng)策及法律(lv)對橫向(xiang)重組的一(yi)定支持，行(xing)(xing)業橫向(xiang)并購的發展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)并購是(shi)發生在同一產業的(de)(de)上下游之(zhi)間(jian)的(de)(de)并購。縱(zong)向(xiang)并購的(de)(de)企業之(zhi)間(jian)不(bu)是(shi)直接的(de)(de)競爭關系(xi)，而是(shi)供(gong)應商和(he)需求(qiu)商之(zhi)間(jian)的(de)(de)關系(xi)。因(yin)此，縱(zong)向(xiang)并購的(de)(de)基本特(te)征(zheng)是(shi)企業在市場整體(ti)范(fan)圍內(nei)的(de)(de)縱(zong)向(xiang)一體(ti)化(hua)。

　　3.混合并(bing)購

　　混(hun)(hun)合并(bing)購是發生在(zai)不同(tong)行(xing)業(ye)企業(ye)之(zhi)間的并(bing)購。從理論上(shang)看，混(hun)(hun)合并(bing)購的基本目的在(zai)于分散風險，尋求范圍(wei)經濟。在(zai)面臨激烈(lie)競爭的情況下，我國各行(xing)各業(ye)的企業(ye)都不同(tong)程度地想到多(duo)元化(hua)，混(hun)(hun)合并(bing)購就是多(duo)元化(hua)的一個(ge)重要(yao)方(fang)法，為企業(ye)進入其他行(xing)業(ye)提供了有力，便捷，低風險的途徑。

　　上面的(de)(de)三種并(bing)購活(huo)動在我國的(de)(de)發(fa)展(zhan)情況各不相同。目前(qian)，我國企(qi)業基本擺脫了(le)盲目多(duo)元化的(de)(de)思(si)想，更多(duo)的(de)(de)橫向并(bing)購發(fa)生(sheng)了(le)，數據顯(xian)示(shi)，橫向并(bing)購在我國并(bing)購活(huo)動中的(de)(de)比(bi)重始終在50%左(zuo)右。

　　橫向并(bing)(bing)(bing)購(gou)毫無(wu)疑(yi)問是(shi)對行業(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)影響最直接的(de)。混(hun)合(he)并(bing)(bing)(bing)購(gou)在(zai)一定(ding)程度上也(ye)有所發(fa)(fa)展(zhan)，主(zhu)要發(fa)(fa)生在(zai)實力(li)較(jiao)強的(de)企業(ye)(ye)中，相(xiang)當一部分混(hun)合(he)并(bing)(bing)(bing)購(gou)情況(kuang)較(jiao)多(duo)的(de)行業(ye)(ye)都(dou)有著比(bi)較(jiao)好的(de)效益，但發(fa)(fa)展(zhan)前景不(bu)明朗。縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)在(zai)我國比(bi)較(jiao)不(bu)成熟(shu)，基本都(dou)在(zai)鋼鐵(tie)，石油等能源與基礎工(gong)業(ye)(ye)行業(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)的(de)原(yuan)料成本對行業(ye)(ye)效益有很(hen)大影響，因(yin)此，縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)成為企業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的(de)有效途(tu)徑。