投(tou)資(zi)，指(zhi)國家或企業(ye)以及個人(ren)，為了(le)(le)特定目的(de)(de)(de)，與對方簽訂協議，促進社會發展(zhan)，實現互(hu)(hu)惠互(hu)(hu)利，輸送資(zi)金(jin)的(de)(de)(de)過(guo)程。又是(shi)特定經濟(ji)主體為了(le)(le)在(zai)未來可(ke)預(yu)見的(de)(de)(de)時期內(nei)獲(huo)得收益或是(shi)資(zi)金(jin)增值，在(zai)一(yi)定時期內(nei)向一(yi)定領域(yu)投(tou)放足(zu)夠數額的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)或實物(wu)的(de)(de)(de)貨(huo)幣等價物(wu)的(de)(de)(de)經濟(ji)行(xing)為。可(ke)分為實物(wu)投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和證券(quan)投(tou)資(zi)等。前者是(shi)以貨(huo)幣投(tou)入企業(ye)，通過(guo)生產(chan)經營活動取(qu)得一(yi)定利潤，后者是(shi)以貨(huo)幣購買(mai)企業(ye)發行(xing)的(de)(de)(de)股票和公司債券(quan)，間接參與企業(ye)的(de)(de)(de)利潤分配。

　　投資(zi)是創新創業(ye)項目孵化的一種形(xing)式，是對項目產業(ye)化綜合體進行資(zi)本助推發(fa)展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個名(ming)詞在金(jin)融(rong)和經濟(ji)方面有數(shu)個相關(guan)的(de)意義。它涉(she)及財產的(de)累(lei)積以求在未來(lai)得(de)到收(shou)益。技術上(shang)來(lai)說，這個詞意味著“將某(mou)(mou)物品放入(ru)其他地(di)方的(de)行(xing)動”(或許最初(chu)是與人的(de)服裝(zhuang)或“禮服”相關(guan))。從金(jin)融(rong)學(xue)角(jiao)度(du)來(lai)講，相較于投機而言，投資的(de)時間段更長一些(xie)，更趨(qu)向是為(wei)了在未來(lai)一定時間段內獲得(de)某(mou)(mou)種比較持(chi)續穩定的(de)現金(jin)流收(shou)益，是未來(lai)收(shou)益的(de)累(lei)積.

　　種類

　　投資(investment)指投資者當期投入一定數額的(de)資金而(er)期望在未來獲得回報，所得回報應該能(neng)補償：

　　(1)投資資金被占用(yong)的(de)時間;

　　(2)預期的通貨(huo)膨脹(zhang)率(lv);

　　(3)未來收益(yi)的(de)不確定性。(CFA定義(yi))

　　企業的投(tou)資活動明顯地(di)分為兩類(lei)：

　　(1)為(wei)對內擴大再生產(chan)奠定(ding)基(ji)礎，即購建(jian)固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)、無形(xing)資(zi)產(chan)和其他(ta)長期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權(quan)、債(zhai)權(quan)支付的現金。

　　并(bing)購指的(de)是兩家或者(zhe)更多(duo)(duo)的(de)獨立企業，公(gong)司(si)合并(bing)組成一家企業，通常(chang)由(you)一家占優勢的(de)公(gong)司(si)吸收(shou)一家或者(zhe)多(duo)(duo)家公(gong)司(si)。

　　并(bing)購的內涵非常(chang)廣泛，一般是指兼并(bing)(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸收合并，即兩種不同事物，因故合并成(cheng)一(yi)體(ti)。

　　收(shou)購 — 指一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)(ye)用現(xian)金或(huo)(huo)者(zhe)有價(jia)證券(quan)購買另一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)(ye)的(de)股票或(huo)(huo)者(zhe)資(zi)產(chan)(chan)，以(yi)(yi)獲得對該(gai)企(qi)業(ye)(ye)的(de)全部資(zi)產(chan)(chan)或(huo)(huo)者(zhe)某項(xiang)資(zi)產(chan)(chan)的(de)所(suo)有權(quan)，或(huo)(huo)對該(gai)企(qi)業(ye)(ye)的(de)控制權(quan)。與并購意義(yi)相關的(de)另一(yi)(yi)個(ge)概念(nian)是合(he)并(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)或(huo)(huo)兩(liang)個(ge)以(yi)(yi)上(shang)的(de)企(qi)業(ye)(ye)合(he)并成(cheng)(cheng)為(wei)一(yi)(yi)個(ge)新(xin)的(de)企(qi)業(ye)(ye)，合(he)并完成(cheng)(cheng)后，多個(ge)法(fa)人變成(cheng)(cheng)一(yi)(yi)個(ge)法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)考(kao)慮我為什么(me)要(yao)做這個并購?

　　第(di)二個重要(yao)因素，就(jiu)是要(yao)看管理團隊能(neng)不(bu)能(neng)很好地(di)配合?

　　第三，就是在并購(gou)過程當中要(yao)關注文化差異(yi)。

　　中國(guo)企業進(jin)行海(hai)外并購也應該學(xue)習跨(kua)國(guo)公司循序漸進(jin)的方式：

　　不控(kong)制、主導這個企業，而是(shi)先做一個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并購的不同(tong)功能或根據并購涉(she)及的產(chan)業組織特征，可以(yi)將(jiang)并購分為三種(zhong)基本(ben)類型

　　1.橫向并購

　　橫向(xiang)并(bing)購的(de)基本特征(zheng)就是企業在國際(ji)范(fan)圍內的(de)橫向(xiang)一(yi)(yi)體化。近(jin)年來，由(you)于全球性(xing)的(de)行(xing)業重組浪潮，結合(he)我國各行(xing)業實際(ji)發(fa)展需(xu)要，加上(shang)我國國家政策(ce)及法律對(dui)橫向(xiang)重組的(de)一(yi)(yi)定支持，行(xing)業橫向(xiang)并(bing)購的(de)發(fa)展十分迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)并購是發(fa)生在同一產業(ye)的(de)(de)上下游之(zhi)間(jian)(jian)的(de)(de)并購。縱(zong)向(xiang)并購的(de)(de)企(qi)業(ye)之(zhi)間(jian)(jian)不(bu)是直接的(de)(de)競爭(zheng)關(guan)系(xi)，而是供應商(shang)和(he)需求商(shang)之(zhi)間(jian)(jian)的(de)(de)關(guan)系(xi)。因此(ci)，縱(zong)向(xiang)并購的(de)(de)基本特(te)征是企(qi)業(ye)在市場(chang)整體范圍(wei)內(nei)的(de)(de)縱(zong)向(xiang)一體化。

　　3.混(hun)合并購

　　混合(he)并(bing)(bing)購(gou)是(shi)發(fa)生(sheng)在不同行業企業之間的(de)(de)并(bing)(bing)購(gou)。從理論上看，混合(he)并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)基本(ben)目的(de)(de)在于分散(san)風險(xian)，尋求范圍經濟。在面臨激烈競爭的(de)(de)情況下(xia)，我國各行各業的(de)(de)企業都不同程度地想到多元化(hua)，混合(he)并(bing)(bing)購(gou)就是(shi)多元化(hua)的(de)(de)一個重要方(fang)法(fa)，為企業進入其他行業提(ti)供了(le)有(you)力，便(bian)捷，低風險(xian)的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)(de)三(san)種并購活動在(zai)我(wo)(wo)國(guo)的(de)(de)發展情況(kuang)各不相(xiang)同。目前(qian)，我(wo)(wo)國(guo)企業基本(ben)擺脫(tuo)了盲目多元化的(de)(de)思(si)想，更多的(de)(de)橫向(xiang)并購發生了，數據(ju)顯示，橫向(xiang)并購在(zai)我(wo)(wo)國(guo)并購活動中的(de)(de)比重始終(zhong)在(zai)50%左右。

　　橫向并(bing)購毫無(wu)疑問(wen)是(shi)對行(xing)業發(fa)展影響(xiang)最直接(jie)的(de)(de)。混(hun)合并(bing)購在一定程(cheng)度上也有(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在實力較(jiao)強(qiang)的(de)(de)企業中，相當一部(bu)分混(hun)合并(bing)購情況(kuang)較(jiao)多的(de)(de)行(xing)業都有(you)著比較(jiao)好(hao)的(de)(de)效益，但發(fa)展前景不明朗。縱(zong)向并(bing)購在我國比較(jiao)不成(cheng)(cheng)熟，基(ji)本都在鋼鐵，石(shi)油等能(neng)源與基(ji)礎工(gong)業行(xing)業。這些行(xing)業的(de)(de)原料成(cheng)(cheng)本對行(xing)業效益有(you)很大(da)影響(xiang)，因此，縱(zong)向并(bing)購成(cheng)(cheng)為企業強(qiang)化業務的(de)(de)有(you)效途徑。