投(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國家或企業(ye)以及個人，為(wei)了特(te)定(ding)目的(de)，與對方簽訂協議，促進(jin)社會發(fa)展(zhan)，實現(xian)互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)過程(cheng)。又是(shi)(shi)(shi)特(te)定(ding)經濟主(zhu)體(ti)為(wei)了在(zai)未(wei)來(lai)可(ke)預(yu)見(jian)的(de)時(shi)期內(nei)獲得收益(yi)或是(shi)(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)增值，在(zai)一定(ding)時(shi)期內(nei)向一定(ding)領域投(tou)放(fang)足夠數額(e)的(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)或實物的(de)貨幣等(deng)價物的(de)經濟行(xing)為(wei)。可(ke)分(fen)(fen)為(wei)實物投(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)和證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)等(deng)。前(qian)者(zhe)是(shi)(shi)(shi)以貨幣投(tou)入企業(ye)，通過生產經營活動(dong)取(qu)得一定(ding)利潤，后者(zhe)是(shi)(shi)(shi)以貨幣購買企業(ye)發(fa)行(xing)的(de)股票和公司債券(quan)，間接參與企業(ye)的(de)利潤分(fen)(fen)配。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業(ye)項目孵化(hua)(hua)的(de)一(yi)種形式(shi)，是(shi)對項目產業(ye)化(hua)(hua)綜合體進行資本助推發展的(de)經(jing)濟活動。

　　意義

　　投(tou)資(zi)這(zhe)個(ge)名詞在(zai)金(jin)融和經濟方面有數個(ge)相(xiang)關的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累(lei)積以(yi)求在(zai)未(wei)來得到收益。技(ji)術上來說，這(zhe)個(ge)詞意(yi)味(wei)著“將某物品放(fang)入其(qi)他地方的(de)行動”(或(huo)許(xu)最初是(shi)與人(ren)的(de)服裝或(huo)“禮服”相(xiang)關)。從(cong)金(jin)融學角度(du)來講，相(xiang)較于投(tou)機而言(yan)，投(tou)資(zi)的(de)時間段(duan)更長(chang)一些，更趨向(xiang)是(shi)為了在(zai)未(wei)來一定時間段(duan)內獲(huo)得某種比較持續穩定的(de)現金(jin)流收益，是(shi)未(wei)來收益的(de)累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當(dang)期投(tou)入(ru)一(yi)定數額(e)的(de)資金而期望在未來獲(huo)得回報，所得回報應該能補償(chang)：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的(de)時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩(liang)類：

　　(1)為對內擴(kuo)大再(zai)生(sheng)產奠定(ding)基礎，即(ji)購建固定(ding)資產、無形資產和其他長(chang)期資產支付的現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即(ji)對外股權、債權支付(fu)的現金。

　　并(bing)購指(zhi)的是兩家(jia)或者(zhe)更多(duo)的獨(du)立企業，公(gong)司(si)(si)合并(bing)組(zu)成一(yi)家(jia)企業，通常由一(yi)家(jia)占優勢的公(gong)司(si)(si)吸收一(yi)家(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)公(gong)司(si)(si)。

　　并購(gou)(gou)的內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(gou)(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即兩種(zhong)不同事物(wu)，因故合并(bing)成一體。

　　收(shou)購(gou) — 指(zhi)一家企業(ye)(ye)用現(xian)金或者有價(jia)證(zheng)券購(gou)買另(ling)一家企業(ye)(ye)的股(gu)票(piao)或者資(zi)產(chan)(chan)，以獲得對(dui)該企業(ye)(ye)的全部資(zi)產(chan)(chan)或者某(mou)項資(zi)產(chan)(chan)的所有權，或對(dui)該企業(ye)(ye)的控(kong)制權。與(yu)并購(gou)意義相關的另(ling)一個概(gai)念(nian)是合(he)并(Consolidation)——是指(zhi)兩個或兩個以上的企業(ye)(ye)合(he)并成(cheng)為一個新的企業(ye)(ye)，合(he)并完成(cheng)后，多個法(fa)人變成(cheng)一個法(fa)人。

　　關鍵要素(su)

　　首先(xian)要考慮我為什么要做這個(ge)并購?

　　第二個重(zhong)要因素，就(jiu)是(shi)要看管理團隊能不能很好地配合?

　　第三，就(jiu)是在并購過程當中要關注文化(hua)差異。

　　中國企業進(jin)行(xing)海外(wai)并購(gou)也(ye)應(ying)該學習(xi)跨國公(gong)司循(xun)序漸進(jin)的方式(shi)：

　　不(bu)控制、主導(dao)這個(ge)企業，而(er)是先做一個(ge)“內部觀(guan)察(cha)者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)(bing)購的不同功(gong)能或(huo)根據并(bing)(bing)購涉及的產業組(zu)織特(te)征，可以將并(bing)(bing)購分(fen)為三種(zhong)基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)基本特(te)征(zheng)就是企業(ye)在國際范(fan)圍內的(de)(de)橫(heng)向(xiang)(xiang)一體化(hua)。近年來，由于全球性的(de)(de)行業(ye)重組浪潮(chao)，結合我國各行業(ye)實際發展需要，加上我國國家政策及法律對橫(heng)向(xiang)(xiang)重組的(de)(de)一定支持，行業(ye)橫(heng)向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱向(xiang)并購(gou)是(shi)發生在同一(yi)產業(ye)(ye)的(de)(de)上下游之(zhi)間(jian)的(de)(de)并購(gou)。縱向(xiang)并購(gou)的(de)(de)企業(ye)(ye)之(zhi)間(jian)不是(shi)直(zhi)接(jie)的(de)(de)競爭關系，而是(shi)供應商(shang)和(he)需求商(shang)之(zhi)間(jian)的(de)(de)關系。因此(ci)，縱向(xiang)并購(gou)的(de)(de)基(ji)本特征是(shi)企業(ye)(ye)在市場(chang)整體范圍內(nei)的(de)(de)縱向(xiang)一(yi)體化(hua)。

　　3.混合并購

　　混合并購是(shi)發生在不同(tong)行(xing)業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)并購。從理論上看，混合并購的(de)基本目的(de)在于(yu)分散風險(xian)(xian)，尋(xun)求(qiu)范圍經濟。在面(mian)臨激烈競爭的(de)情況下，我(wo)國各行(xing)各業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同(tong)程(cheng)度(du)地(di)想到(dao)多元化，混合并購就是(shi)多元化的(de)一個(ge)重要方(fang)法，為(wei)企(qi)業(ye)(ye)進入其他行(xing)業(ye)(ye)提供了(le)有力，便捷(jie)，低風險(xian)(xian)的(de)途徑。

　　上面的(de)(de)(de)三種(zhong)并(bing)購(gou)活動(dong)在我國(guo)的(de)(de)(de)發(fa)(fa)展情況各不(bu)相同。目前，我國(guo)企業(ye)基本擺脫了(le)盲目多元(yuan)化的(de)(de)(de)思(si)想，更多的(de)(de)(de)橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)發(fa)(fa)生(sheng)了(le)，數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)在我國(guo)并(bing)購(gou)活動(dong)中的(de)(de)(de)比(bi)重始(shi)終在50%左右。

　　橫向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)毫無疑(yi)問(wen)是對行業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)影(ying)響(xiang)最直接的(de)。混合(he)并(bing)購(gou)在(zai)一定程度(du)上也有(you)所發(fa)(fa)(fa)展(zhan)，主要發(fa)(fa)(fa)生在(zai)實力較(jiao)強的(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當(dang)一部分混合(he)并(bing)購(gou)情況較(jiao)多的(de)行業(ye)(ye)(ye)都有(you)著比(bi)較(jiao)好的(de)效益，但發(fa)(fa)(fa)展(zhan)前景(jing)不(bu)明朗(lang)。縱向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)我國比(bi)較(jiao)不(bu)成熟(shu)，基(ji)本(ben)都在(zai)鋼(gang)鐵，石油(you)等能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)原料成本(ben)對行業(ye)(ye)(ye)效益有(you)很大影(ying)響(xiang)，因此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)成為企業(ye)(ye)(ye)強化(hua)業(ye)(ye)(ye)務的(de)有(you)效途徑。