投(tou)(tou)資(zi)(zi)，指國(guo)家或(huo)企業(ye)(ye)以(yi)及個人，為(wei)了(le)特(te)定目的(de)，與對方簽訂(ding)協議，促進社會發展，實(shi)現互惠互利(li)(li)，輸送資(zi)(zi)金的(de)過程(cheng)。又是(shi)特(te)定經濟主體為(wei)了(le)在(zai)未來可(ke)預(yu)見的(de)時期內(nei)獲得收益或(huo)是(shi)資(zi)(zi)金增值，在(zai)一(yi)定時期內(nei)向一(yi)定領域(yu)投(tou)(tou)放足(zu)夠(gou)數(shu)額的(de)資(zi)(zi)金或(huo)實(shi)物的(de)貨幣等價物的(de)經濟行(xing)(xing)為(wei)。可(ke)分為(wei)實(shi)物投(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)(tou)資(zi)(zi)和(he)(he)證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)等。前者(zhe)是(shi)以(yi)貨幣投(tou)(tou)入企業(ye)(ye)，通過生產經營活動取得一(yi)定利(li)(li)潤(run)，后者(zhe)是(shi)以(yi)貨幣購(gou)買企業(ye)(ye)發行(xing)(xing)的(de)股票和(he)(he)公司債券(quan)，間接參與企業(ye)(ye)的(de)利(li)(li)潤(run)分配(pei)。

　　投資是創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)項(xiang)目孵化的一種(zhong)形式，是對項(xiang)目產業(ye)化綜合體進行資本助(zhu)推發展的經(jing)濟活動。

　　意義

　　投資這個名詞在(zai)金(jin)融和經(jing)濟(ji)方面(mian)有(you)數個相關(guan)的(de)(de)(de)(de)意義。它涉(she)及財產的(de)(de)(de)(de)累(lei)積以求在(zai)未(wei)來(lai)得(de)到(dao)收(shou)(shou)益。技術上來(lai)說，這個詞意味著“將某物品(pin)放(fang)入其他地方的(de)(de)(de)(de)行動”(或許最初是與人的(de)(de)(de)(de)服(fu)裝或“禮服(fu)”相關(guan))。從金(jin)融學角度來(lai)講，相較(jiao)(jiao)于投機(ji)而言，投資的(de)(de)(de)(de)時間(jian)段更(geng)長一(yi)些，更(geng)趨(qu)向是為了在(zai)未(wei)來(lai)一(yi)定時間(jian)段內獲得(de)某種比較(jiao)(jiao)持續穩(wen)定的(de)(de)(de)(de)現金(jin)流收(shou)(shou)益，是未(wei)來(lai)收(shou)(shou)益的(de)(de)(de)(de)累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當(dang)期(qi)投(tou)入一定數(shu)額的資金而期(qi)望(wang)在未來獲得回報(bao)(bao)，所(suo)得回報(bao)(bao)應(ying)該能補償(chang)：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預(yu)期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企(qi)業(ye)的投(tou)資活(huo)動明顯地分為兩(liang)類：

　　(1)為對內擴(kuo)大(da)再(zai)生產(chan)奠(dian)定基(ji)礎，即購建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其(qi)他長期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴(kuo)張，即對(dui)外股權、債權支付(fu)的現(xian)金。

　　并購指的是兩家(jia)或者更多(duo)的獨立企業(ye)，公司合(he)并組成一家(jia)企業(ye)，通常由一家(jia)占優勢的公司吸收(shou)一家(jia)或者多(duo)家(jia)公司。

　　并購(gou)的內涵(han)非常廣泛(fan)，一般是指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸(xi)收合(he)并(bing)，即兩種不(bu)同(tong)事(shi)物，因故合(he)并(bing)成一體(ti)。

　　收購 — 指一(yi)家企(qi)(qi)(qi)業(ye)用現金或者(zhe)(zhe)有價證券購買另一(yi)家企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)股(gu)票(piao)或者(zhe)(zhe)資產，以獲得對該(gai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)全部(bu)資產或者(zhe)(zhe)某項資產的(de)所有權(quan)，或對該(gai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)控制權(quan)。與(yu)并購意(yi)義相(xiang)關(guan)的(de)另一(yi)個(ge)概念是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個(ge)或兩(liang)個(ge)以上(shang)的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)合并成為一(yi)個(ge)新的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)，合并完成后，多個(ge)法人變成一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要(yao)考(kao)慮(lv)我為什么要(yao)做這(zhe)個并購(gou)?

　　第二(er)個重要(yao)因素(su)，就是(shi)要(yao)看管理團隊能不能很好(hao)地配合?

　　第三，就是在并購過程當(dang)中(zhong)要(yao)關注(zhu)文化差異。

　　中國企業進(jin)行海(hai)外(wai)并購也應該學習跨國公(gong)司(si)循序漸(jian)進(jin)的(de)方式：

　　不控制、主(zhu)導這個企(qi)業，而是先做一個“內部觀察者”。

　　并購(gou)類(lei)型

　　根據并購(gou)(gou)的不(bu)同功(gong)能或根據并購(gou)(gou)涉及的產業組織特征，可以將并購(gou)(gou)分為三種基本類(lei)型(xing)

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫向并(bing)購的(de)基本(ben)特征(zheng)就(jiu)是企(qi)業(ye)在國際(ji)范圍內的(de)橫向一體化。近年來，由于全球(qiu)性的(de)行(xing)(xing)業(ye)重(zhong)組(zu)浪潮，結合(he)我(wo)國各行(xing)(xing)業(ye)實(shi)際(ji)發展需(xu)要，加(jia)上我(wo)國國家政策及(ji)法(fa)律(lv)對(dui)橫向重(zhong)組(zu)的(de)一定支持，行(xing)(xing)業(ye)橫向并(bing)購的(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)(xiang)(xiang)并(bing)購是(shi)(shi)發生(sheng)在同一(yi)產業的(de)(de)上下(xia)游之間的(de)(de)并(bing)購。縱(zong)向(xiang)(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)(de)企(qi)業之間不是(shi)(shi)直接的(de)(de)競爭(zheng)關系(xi)，而是(shi)(shi)供應商和需(xu)求(qiu)商之間的(de)(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)(de)基本特征是(shi)(shi)企(qi)業在市場(chang)整體(ti)范(fan)圍內的(de)(de)縱(zong)向(xiang)(xiang)(xiang)一(yi)體(ti)化。

　　3.混合并購(gou)

　　混(hun)合并購是發生在(zai)不同(tong)(tong)行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)并購。從(cong)理論上看，混(hun)合并購的(de)基本目的(de)在(zai)于(yu)分散(san)風險，尋求(qiu)范圍經(jing)濟。在(zai)面臨激烈競爭的(de)情況下，我國各行各業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同(tong)(tong)程度地想到多元化(hua)，混(hun)合并購就(jiu)是多元化(hua)的(de)一(yi)個重要方法，為企(qi)業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提供了有力，便捷，低風險的(de)途徑。

　　上(shang)面的(de)(de)三種并(bing)購活動在我國(guo)(guo)的(de)(de)發展(zhan)情況(kuang)各不相同(tong)。目前，我國(guo)(guo)企(qi)業基本擺脫了(le)盲(mang)目多元化的(de)(de)思想(xiang)，更多的(de)(de)橫向并(bing)購發生了(le)，數據顯示(shi)，橫向并(bing)購在我國(guo)(guo)并(bing)購活動中的(de)(de)比(bi)重(zhong)始終(zhong)在50%左(zuo)右。

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)毫無疑(yi)問(wen)是對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)發(fa)展(zhan)影(ying)響最直接的(de)(de)(de)。混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)在一定程度(du)上(shang)也(ye)有(you)所發(fa)展(zhan)，主(zhu)要發(fa)生(sheng)在實力較(jiao)(jiao)強(qiang)(qiang)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)中，相當(dang)一部分混(hun)(hun)合并(bing)購(gou)情況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)都有(you)著比較(jiao)(jiao)好的(de)(de)(de)效益(yi)，但(dan)發(fa)展(zhan)前景不明朗。縱向并(bing)購(gou)在我國(guo)比較(jiao)(jiao)不成熟(shu)，基本都在鋼(gang)鐵，石油(you)等(deng)能源(yuan)與基礎(chu)工業(ye)(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)。這些(xie)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)原料(liao)成本對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)效益(yi)有(you)很大影(ying)響，因此(ci)，縱向并(bing)購(gou)成為企(qi)業(ye)(ye)(ye)強(qiang)(qiang)化業(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)(de)有(you)效途徑。