投資(zi)，指國家(jia)或(huo)(huo)企(qi)業以(yi)(yi)及(ji)個人(ren)，為了特定目的(de)(de)(de)，與對方簽訂協議(yi)，促進社會發展，實(shi)現(xian)互(hu)惠(hui)互(hu)利(li)，輸送資(zi)金的(de)(de)(de)過(guo)程。又(you)是(shi)(shi)特定經(jing)濟主體(ti)為了在(zai)未來可預見的(de)(de)(de)時期(qi)內獲(huo)得收益或(huo)(huo)是(shi)(shi)資(zi)金增值，在(zai)一定時期(qi)內向一定領(ling)域(yu)投放足夠數額的(de)(de)(de)資(zi)金或(huo)(huo)實(shi)物的(de)(de)(de)貨幣(bi)等價物的(de)(de)(de)經(jing)濟行為。可分(fen)(fen)為實(shi)物投資(zi)、資(zi)本投資(zi)和(he)證券投資(zi)等。前者是(shi)(shi)以(yi)(yi)貨幣(bi)投入企(qi)業，通(tong)過(guo)生產(chan)經(jing)營活動取得一定利(li)潤，后者是(shi)(shi)以(yi)(yi)貨幣(bi)購買企(qi)業發行的(de)(de)(de)股票和(he)公司債券，間接參與企(qi)業的(de)(de)(de)利(li)潤分(fen)(fen)配。

　　投資是(shi)創(chuang)新(xin)創(chuang)業項(xiang)目(mu)孵(fu)化的一種(zhong)形式，是(shi)對(dui)項(xiang)目(mu)產(chan)業化綜合體進行資本助推發展的經濟活動(dong)。

　　意(yi)義

　　投資這個名詞在金(jin)(jin)融(rong)和經濟方面有數個相關的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累積(ji)以求在未來(lai)(lai)得到收(shou)(shou)益。技術上(shang)來(lai)(lai)說，這個詞意(yi)味著“將某物品放入其他地(di)方的(de)行動”(或(huo)許最初是與人的(de)服裝或(huo)“禮服”相關)。從金(jin)(jin)融(rong)學角度來(lai)(lai)講，相較(jiao)于投機而(er)言，投資的(de)時間段更(geng)(geng)長(chang)一些，更(geng)(geng)趨向(xiang)是為(wei)了在未來(lai)(lai)一定(ding)時間段內獲得某種比較(jiao)持(chi)續穩定(ding)的(de)現金(jin)(jin)流(liu)收(shou)(shou)益，是未來(lai)(lai)收(shou)(shou)益的(de)累積(ji).

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期(qi)投入一定數額的資(zi)金(jin)而期(qi)望在未來(lai)獲(huo)得回(hui)報，所得回(hui)報應該能補償：

　　(1)投(tou)資資金(jin)被占用的(de)時間;

　　(2)預(yu)期的通貨(huo)膨脹(zhang)率(lv);

　　(3)未來(lai)收益的不確(que)定(ding)性(xing)。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為對(dui)內擴大再(zai)生產奠(dian)定基礎，即(ji)購建固定資產、無(wu)形資產和其他長(chang)期資產支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴(kuo)張，即對(dui)外股權、債權支付的現金(jin)。

　　并購指(zhi)的(de)是兩(liang)家或者更多(duo)的(de)獨立企(qi)(qi)業，公(gong)司合并組成一(yi)家企(qi)(qi)業，通常由一(yi)家占優(you)勢(shi)的(de)公(gong)司吸收一(yi)家或者多(duo)家公(gong)司。

　　并購(gou)(gou)的內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和(he)收購(gou)(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合并(bing)，即(ji)兩種不同事物，因故合并(bing)成一體。

　　收購 — 指(zhi)一(yi)(yi)家(jia)企(qi)業(ye)(ye)用現(xian)金(jin)或(huo)者(zhe)有(you)價證券購買(mai)另一(yi)(yi)家(jia)企(qi)業(ye)(ye)的(de)股票或(huo)者(zhe)資產，以獲(huo)得對(dui)(dui)該企(qi)業(ye)(ye)的(de)全部(bu)資產或(huo)者(zhe)某項資產的(de)所有(you)權(quan)，或(huo)對(dui)(dui)該企(qi)業(ye)(ye)的(de)控制權(quan)。與并購意義相關的(de)另一(yi)(yi)個(ge)概念是合并(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以上的(de)企(qi)業(ye)(ye)合并成為一(yi)(yi)個(ge)新(xin)的(de)企(qi)業(ye)(ye)，合并完成后，多個(ge)法(fa)人(ren)變成一(yi)(yi)個(ge)法(fa)人(ren)。

　　關鍵要(yao)素

　　首先要考慮我為什么要做這個(ge)并購(gou)?

　　第二(er)個(ge)重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團隊能(neng)不能(neng)很好地配合(he)?

　　第三(san)，就是(shi)在并(bing)購過程當中要(yao)關注(zhu)文化差異。

　　中國(guo)企(qi)業進(jin)行海外并購也應該(gai)學習跨國(guo)公司循序漸進(jin)的方式(shi)：

　　不控(kong)制(zhi)、主導這(zhe)個企(qi)業，而是先(xian)做一(yi)個“內(nei)部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)(gou)的不(bu)同功(gong)能或(huo)根據并購(gou)(gou)涉及的產業組織特征(zheng)，可以將并購(gou)(gou)分為(wei)三種(zhong)基本類型(xing)

　　1.橫向并(bing)購

　　橫(heng)(heng)向并購的(de)基(ji)本特征就(jiu)是企業(ye)(ye)在(zai)國際(ji)范圍(wei)內的(de)橫(heng)(heng)向一(yi)體化。近年來，由于全球性(xing)的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)重組(zu)浪潮，結(jie)合我(wo)國各(ge)行(xing)(xing)業(ye)(ye)實際(ji)發展需要，加(jia)上(shang)我(wo)國國家政(zheng)策及法律對橫(heng)(heng)向重組(zu)的(de)一(yi)定支持，行(xing)(xing)業(ye)(ye)橫(heng)(heng)向并購的(de)發展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向并購是發生在同(tong)一產業(ye)的上下游之(zhi)間(jian)的并購。縱向并購的企業(ye)之(zhi)間(jian)不是直(zhi)接的競爭(zheng)關(guan)系，而是供應(ying)商和需求(qiu)商之(zhi)間(jian)的關(guan)系。因(yin)此，縱向并購的基本特征是企業(ye)在市(shi)場整(zheng)體(ti)范圍(wei)內的縱向一體(ti)化。

　　3.混合并(bing)購

　　混(hun)合(he)并(bing)購是發生(sheng)在(zai)(zai)不同行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)并(bing)購。從理論上看(kan)，混(hun)合(he)并(bing)購的(de)基本目(mu)的(de)在(zai)(zai)于(yu)分散風險，尋求范圍經濟。在(zai)(zai)面臨激(ji)烈競爭的(de)情(qing)況(kuang)下，我國各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)的(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同程(cheng)度地(di)想到多元化，混(hun)合(he)并(bing)購就是多元化的(de)一個重(zhong)要方法，為企(qi)業(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)提供(gong)了有力(li)，便捷，低風險的(de)途徑。

　　上面的(de)三種(zhong)并(bing)購(gou)活動在(zai)我(wo)(wo)國的(de)發(fa)展(zhan)情況各(ge)不(bu)相同。目前，我(wo)(wo)國企(qi)業(ye)基本(ben)擺(bai)脫了盲目多(duo)元化的(de)思想，更(geng)多(duo)的(de)橫(heng)向并(bing)購(gou)發(fa)生了，數據顯(xian)示，橫(heng)向并(bing)購(gou)在(zai)我(wo)(wo)國并(bing)購(gou)活動中的(de)比重始終在(zai)50%左(zuo)右。

　　橫向(xiang)并(bing)購(gou)毫無疑問(wen)是對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)發展影響最(zui)直(zhi)接的(de)。混合(he)并(bing)購(gou)在(zai)一(yi)定程(cheng)度上也(ye)有所發展，主要發生在(zai)實(shi)力較強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混合(he)并(bing)購(gou)情(qing)況較多的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)都(dou)有著比較好的(de)效益，但發展前景不明(ming)朗。縱向(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)我國比較不成(cheng)熟，基(ji)本(ben)(ben)都(dou)在(zai)鋼鐵(tie)，石油等能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)。這些(xie)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)本(ben)(ben)對行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)效益有很大影響，因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強(qiang)化(hua)業(ye)(ye)(ye)務的(de)有效途(tu)徑。