投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，指國家或企(qi)業(ye)以(yi)及(ji)個(ge)人，為了特定目的(de)(de)(de)，與(yu)對(dui)方簽訂(ding)協議，促(cu)進(jin)社(she)會發展，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)(de)過程(cheng)。又(you)是(shi)特定經(jing)(jing)濟主體為了在未(wei)來可預見的(de)(de)(de)時期(qi)內獲得收益或是(shi)資(zi)(zi)(zi)金增(zeng)值，在一定時期(qi)內向一定領域投(tou)(tou)放足夠數額的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金或實(shi)物(wu)的(de)(de)(de)貨(huo)幣(bi)等(deng)價物(wu)的(de)(de)(de)經(jing)(jing)濟行為。可分為實(shi)物(wu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本(ben)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)以(yi)貨(huo)幣(bi)投(tou)(tou)入企(qi)業(ye)，通過生(sheng)產經(jing)(jing)營活動取得一定利潤，后者是(shi)以(yi)貨(huo)幣(bi)購買企(qi)業(ye)發行的(de)(de)(de)股票和公司債券，間接參(can)與(yu)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)利潤分配。

　　投資(zi)是(shi)創新創業項目(mu)孵化的(de)一(yi)種形式，是(shi)對(dui)項目(mu)產業化綜合體(ti)進行資(zi)本(ben)助(zhu)推發展(zhan)的(de)經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這(zhe)(zhe)個(ge)名(ming)詞(ci)在金融和經(jing)濟方面有數(shu)個(ge)相(xiang)(xiang)關的意義。它涉及財產的累(lei)積以求(qiu)在未來(lai)得(de)(de)到收(shou)益(yi)。技術上來(lai)說，這(zhe)(zhe)個(ge)詞(ci)意味著“將某物品(pin)放入其他地方的行動(dong)”(或許最初(chu)是(shi)與人的服裝(zhuang)或“禮(li)服”相(xiang)(xiang)關)。從(cong)金融學角度來(lai)講，相(xiang)(xiang)較于投機而言(yan)，投資(zi)的時間段更(geng)長一些，更(geng)趨向是(shi)為了在未來(lai)一定時間段內獲(huo)得(de)(de)某種比較持續穩定的現金流收(shou)益(yi)，是(shi)未來(lai)收(shou)益(yi)的累(lei)積.

　　種(zhong)類

　　投(tou)(tou)資(investment)指投(tou)(tou)資者當(dang)期(qi)投(tou)(tou)入一定數額的資金而期(qi)望在未來獲得(de)(de)回報(bao)，所得(de)(de)回報(bao)應該能補(bu)償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間(jian);

　　(2)預期的通貨膨(peng)脹率(lv);

　　(3)未(wei)來收益的不(bu)確定(ding)(ding)性(xing)。(CFA定(ding)(ding)義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴大再(zai)生產奠定基礎，即購建固(gu)定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金;

　　(2)對(dui)外(wai)(wai)擴張，即對(dui)外(wai)(wai)股權、債權支付的現金。

　　并購指(zhi)的(de)(de)是兩家(jia)或者(zhe)更多(duo)(duo)的(de)(de)獨立(li)企(qi)業，公司合并組成(cheng)一(yi)家(jia)企(qi)業，通常由(you)一(yi)家(jia)占優勢(shi)的(de)(de)公司吸收(shou)一(yi)家(jia)或者(zhe)多(duo)(duo)家(jia)公司。

　　并(bing)購的內涵非(fei)常廣泛，一般是指兼并(bing)(Merger)和收(shou)購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又(you)稱(cheng)吸收合并(bing)，即兩種不同(tong)事物，因故合并(bing)成一(yi)體。

　　收購(gou) — 指一家企(qi)(qi)業(ye)用現金或者有價證券(quan)購(gou)買另一家企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)股票或者資產，以獲得對該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)全部資產或者某項(xiang)資產的(de)(de)所有權(quan)，或對該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)控制權(quan)。與并購(gou)意義相關的(de)(de)另一個概念是合(he)(he)并(Consolidation)——是指兩(liang)個或兩(liang)個以上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合(he)(he)并成為一個新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合(he)(he)并完成后，多個法人變(bian)成一個法人。

　　關鍵要素

　　首(shou)先(xian)要(yao)考(kao)慮我為什么要(yao)做這個并購(gou)?

　　第二個(ge)重(zhong)要因素，就(jiu)是(shi)要看(kan)管理團隊能不能很好地配合?

　　第三，就是在并購過程當中要(yao)關注文化(hua)差異。

　　中國企業進行(xing)海外并購也應(ying)該學習跨(kua)國公司循序漸進的方式(shi)：

　　不(bu)控制(zhi)、主導這個企業，而是(shi)先做(zuo)一個“內(nei)部觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購的不同功能(neng)或根(gen)據并購涉(she)及的產業組(zu)織(zhi)特征(zheng)，可以將并購分為三種基本類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的基本特(te)征就是(shi)企業(ye)在國(guo)際范(fan)圍內的橫(heng)向(xiang)一體化(hua)。近年來，由于全(quan)球性的行業(ye)重組浪潮，結(jie)合我(wo)國(guo)各行業(ye)實際發展需(xu)要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法(fa)律對橫(heng)向(xiang)重組的一定支持(chi)，行業(ye)橫(heng)向(xiang)并購(gou)的發展十分(fen)迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱向并購(gou)(gou)是發生在同一(yi)產業(ye)的(de)上下游(you)之間的(de)并購(gou)(gou)。縱向并購(gou)(gou)的(de)企(qi)業(ye)之間不(bu)是直(zhi)接的(de)競(jing)爭(zheng)關系，而是供應(ying)商和需求商之間的(de)關系。因(yin)此，縱向并購(gou)(gou)的(de)基本特征(zheng)是企(qi)業(ye)在市場整體范圍內的(de)縱向一(yi)體化。

　　3.混合并購(gou)

　　混(hun)合并購是發生在不同(tong)行業企業之間的(de)并購。從理論(lun)上看，混(hun)合并購的(de)基本目的(de)在于(yu)分(fen)散風險，尋求(qiu)范(fan)圍經(jing)濟。在面臨激烈競爭的(de)情況下，我國各(ge)行各(ge)業的(de)企業都不同(tong)程度地想到多元化，混(hun)合并購就是多元化的(de)一個重要方法，為(wei)企業進(jin)入其他行業提供了有力(li)，便(bian)捷，低風險的(de)途(tu)徑。

　　上面的(de)三種并購(gou)(gou)活動在我國(guo)的(de)發展情(qing)況各不相同。目前(qian)，我國(guo)企業基本擺脫(tuo)了(le)盲目多元化的(de)思(si)想，更多的(de)橫(heng)向并購(gou)(gou)發生了(le)，數據(ju)顯示，橫(heng)向并購(gou)(gou)在我國(guo)并購(gou)(gou)活動中的(de)比重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)毫無疑問(wen)是對行(xing)(xing)業發(fa)(fa)展(zhan)影響最(zui)直接的(de)。混合并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)(zai)一定程度上(shang)也有所發(fa)(fa)展(zhan)，主(zhu)要發(fa)(fa)生在(zai)(zai)實力較(jiao)強的(de)企業中(zhong)，相當一部分混合并(bing)(bing)購(gou)(gou)情況(kuang)較(jiao)多的(de)行(xing)(xing)業都有著(zhu)比較(jiao)好的(de)效(xiao)益(yi)，但發(fa)(fa)展(zhan)前(qian)景不明朗。縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)(zai)我(wo)國比較(jiao)不成(cheng)熟，基本(ben)都在(zai)(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎(chu)工業行(xing)(xing)業。這些行(xing)(xing)業的(de)原料成(cheng)本(ben)對行(xing)(xing)業效(xiao)益(yi)有很大影響，因此，縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企業強化業務的(de)有效(xiao)途(tu)徑(jing)。