投(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)(huo)企業以(yi)及個人，為(wei)(wei)了特定(ding)目的(de)，與(yu)(yu)對方簽訂協議，促進社會發展，實(shi)現互惠互利，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)過程。又是特定(ding)經濟主(zhu)體為(wei)(wei)了在未(wei)來可預見的(de)時期(qi)內(nei)獲(huo)得收(shou)益(yi)或(huo)(huo)是資(zi)(zi)金(jin)增值，在一(yi)定(ding)時期(qi)內(nei)向(xiang)一(yi)定(ding)領域投(tou)放(fang)足夠數額(e)的(de)資(zi)(zi)金(jin)或(huo)(huo)實(shi)物的(de)貨幣等價物的(de)經濟行(xing)為(wei)(wei)。可分為(wei)(wei)實(shi)物投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)等。前(qian)者(zhe)是以(yi)貨幣投(tou)入企業，通過生產經營(ying)活動(dong)取得一(yi)定(ding)利潤，后者(zhe)是以(yi)貨幣購買企業發行(xing)的(de)股票和公(gong)司債券，間接參與(yu)(yu)企業的(de)利潤分配。

　　投資是創新創業項目(mu)孵化(hua)的一種形式，是對項目(mu)產業化(hua)綜合體進行資本助推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個名詞在(zai)(zai)(zai)金(jin)融和(he)經濟(ji)方面有數(shu)個相(xiang)關(guan)的(de)(de)意義。它涉及財(cai)產(chan)的(de)(de)累(lei)積以(yi)求在(zai)(zai)(zai)未(wei)來得到收(shou)益。技術上來說，這個詞意味著“將(jiang)某物品放入其他(ta)地方的(de)(de)行(xing)動”(或(huo)許最初(chu)是(shi)與人的(de)(de)服裝或(huo)“禮服”相(xiang)關(guan))。從金(jin)融學角度來講，相(xiang)較于投機而言，投資的(de)(de)時間段更(geng)長一(yi)些(xie)，更(geng)趨向是(shi)為了在(zai)(zai)(zai)未(wei)來一(yi)定時間段內獲得某種(zhong)比(bi)較持續穩定的(de)(de)現金(jin)流收(shou)益，是(shi)未(wei)來收(shou)益的(de)(de)累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當期(qi)投(tou)入一定數額的資金而期(qi)望在未來獲得回報(bao)(bao)，所得回報(bao)(bao)應該(gai)能(neng)補(bu)償(chang)：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被占(zhan)用的時間;

　　(2)預期(qi)的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未(wei)來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投(tou)資活動明顯(xian)地分為兩類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠(dian)定基礎，即(ji)購建(jian)固(gu)定資產(chan)、無(wu)形(xing)資產(chan)和(he)其他長(chang)期資產(chan)支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股(gu)權、債(zhai)權支(zhi)付的現(xian)金。

　　并購指的(de)是兩家或(huo)者更多的(de)獨立(li)企業，公司合(he)并組成(cheng)一(yi)(yi)家企業，通(tong)常由(you)一(yi)(yi)家占優勢(shi)的(de)公司吸(xi)收一(yi)(yi)家或(huo)者多家公司。

　　并(bing)購的內(nei)涵非(fei)常(chang)廣泛(fan)，一般是指兼并(bing)(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又(you)稱吸(xi)收合(he)并(bing)，即兩種不同(tong)事物，因(yin)故合(he)并(bing)成一體(ti)。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)家企(qi)業(ye)用現金或(huo)者有價證券(quan)購(gou)買另一(yi)家企(qi)業(ye)的(de)股票或(huo)者資(zi)產，以獲(huo)得對該企(qi)業(ye)的(de)全部資(zi)產或(huo)者某項資(zi)產的(de)所(suo)有權，或(huo)對該企(qi)業(ye)的(de)控制權。與(yu)并購(gou)意義相關的(de)另一(yi)個(ge)概(gai)念是合(he)并(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)以上的(de)企(qi)業(ye)合(he)并成(cheng)為一(yi)個(ge)新的(de)企(qi)業(ye)，合(he)并完成(cheng)后，多個(ge)法人變成(cheng)一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素(su)

　　首先要(yao)考慮我為(wei)什么要(yao)做這個并(bing)購?

　　第二個重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團(tuan)隊能(neng)不能(neng)很好地配合(he)?

　　第三，就是在并購(gou)過程當(dang)中要關注文化差異(yi)。

　　中(zhong)國企業進(jin)行海外并購也應該學習跨國公司循序漸進(jin)的方式：

　　不控制、主(zhu)導這個企業，而是先(xian)做一(yi)個“內部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)購(gou)的(de)不同功(gong)能或根據并(bing)購(gou)涉及(ji)的(de)產(chan)業組(zu)織特征(zheng)，可以將并(bing)購(gou)分為三種基(ji)本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)(bing)購的(de)基本(ben)特征就是企業(ye)在(zai)國(guo)際范圍(wei)內的(de)橫(heng)向一(yi)體(ti)化。近年來，由于全球性的(de)行業(ye)重組浪潮，結(jie)合我國(guo)各(ge)行業(ye)實際發展(zhan)需要(yao)，加上我國(guo)國(guo)家政策及法律對(dui)橫(heng)向重組的(de)一(yi)定支持，行業(ye)橫(heng)向并(bing)(bing)購的(de)發展(zhan)十(shi)分(fen)迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向(xiang)并(bing)購是(shi)(shi)發(fa)生在同一產業的上下游之(zhi)(zhi)間(jian)的并(bing)購。縱(zong)向(xiang)并(bing)購的企(qi)業之(zhi)(zhi)間(jian)不是(shi)(shi)直接的競爭關系(xi)，而是(shi)(shi)供(gong)應商和需求(qiu)商之(zhi)(zhi)間(jian)的關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并(bing)購的基本特征(zheng)是(shi)(shi)企(qi)業在市場整體(ti)范(fan)圍內的縱(zong)向(xiang)一體(ti)化(hua)。

　　3.混合并購

　　混(hun)合(he)并(bing)購(gou)是發(fa)生在(zai)不同行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)之間的(de)(de)(de)并(bing)購(gou)。從(cong)理論上看，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)基(ji)本目的(de)(de)(de)在(zai)于(yu)分(fen)散風險，尋(xun)求范圍經濟。在(zai)面(mian)臨激(ji)烈競爭的(de)(de)(de)情況(kuang)下，我國(guo)各行各業(ye)(ye)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)都不同程(cheng)度地(di)想到多(duo)元(yuan)化(hua)，混(hun)合(he)并(bing)購(gou)就是多(duo)元(yuan)化(hua)的(de)(de)(de)一個(ge)重要方法，為企(qi)業(ye)(ye)進入(ru)其他行業(ye)(ye)提供了(le)有(you)力，便捷，低風險的(de)(de)(de)途(tu)徑。

　　上面的三種并購(gou)活動在(zai)我(wo)國的發展情況各不相同。目前(qian)，我(wo)國企業基本擺脫(tuo)了盲目多元化的思想(xiang)，更多的橫向并購(gou)發生(sheng)了，數(shu)據顯示，橫向并購(gou)在(zai)我(wo)國并購(gou)活動中的比重始終在(zai)50%左右(you)。

　　橫向并購(gou)毫無疑問是對(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)發展影響(xiang)最(zui)直接的(de)(de)(de)。混(hun)(hun)合并購(gou)在一定(ding)程(cheng)度上(shang)也有(you)所(suo)發展，主要發生(sheng)在實力(li)較強(qiang)的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)中，相(xiang)當一部分混(hun)(hun)合并購(gou)情(qing)況較多的(de)(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)都(dou)有(you)著比較好(hao)的(de)(de)(de)效益(yi)，但發展前景不明(ming)朗。縱向并購(gou)在我國比較不成熟，基本都(dou)在鋼(gang)鐵，石油等能源與基礎(chu)工業(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)。這些(xie)行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)原料成本對(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)效益(yi)有(you)很大影響(xiang)，因(yin)此，縱向并購(gou)成為(wei)企業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)(de)(de)有(you)效途徑。