投(tou)資(zi)，指國家(jia)或企業(ye)以及個人，為了特(te)定(ding)目(mu)的(de)(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進社會發展，實現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸(shu)送資(zi)金(jin)的(de)(de)過(guo)程。又(you)是特(te)定(ding)經濟主(zhu)體為了在未來可預見的(de)(de)時期內獲(huo)得(de)收益或是資(zi)金(jin)增值，在一定(ding)時期內向一定(ding)領域(yu)投(tou)放足(zu)夠數額(e)的(de)(de)資(zi)金(jin)或實物的(de)(de)貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)等價物的(de)(de)經濟行為。可分(fen)為實物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和(he)證券(quan)投(tou)資(zi)等。前者(zhe)是以貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)投(tou)入企業(ye)，通過(guo)生產經營活動取得(de)一定(ding)利(li)潤，后(hou)者(zhe)是以貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)購買企業(ye)發行的(de)(de)股票和(he)公(gong)司債(zhai)券(quan)，間接參(can)與(yu)企業(ye)的(de)(de)利(li)潤分(fen)配。

　　投資是創新(xin)創業項(xiang)目(mu)孵化的一種形式，是對項(xiang)目(mu)產業化綜合體進(jin)行資本(ben)助(zhu)推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資這個名(ming)詞在金融和經濟方(fang)面有(you)數個相關的(de)(de)意義。它涉(she)及財產的(de)(de)累積(ji)以(yi)求在未(wei)來得(de)到(dao)收益(yi)。技(ji)術上來說，這個詞意味著“將某(mou)物品(pin)放入其他地(di)方(fang)的(de)(de)行動(dong)”(或許最初是與人的(de)(de)服裝或“禮服”相關)。從金融學角(jiao)度來講，相較于(yu)投機而言(yan)，投資的(de)(de)時間段(duan)更長一些，更趨向是為了在未(wei)來一定時間段(duan)內(nei)獲得(de)某(mou)種比(bi)較持續穩定的(de)(de)現金流收益(yi)，是未(wei)來收益(yi)的(de)(de)累積(ji).

　　種類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當(dang)期投(tou)入一定數(shu)額的資金而期望在(zai)未來獲得回報，所得回報應該能補償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預(yu)期(qi)的通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未來收益的不確(que)定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴大再生產奠(dian)定基礎，即購建固定資(zi)產、無形資(zi)產和(he)其他長(chang)期資(zi)產支付的(de)現金;

　　(2)對(dui)外擴張，即對(dui)外股權、債權支付(fu)的現金。

　　并(bing)購(gou)指的是兩家或(huo)者更(geng)多(duo)的獨立企業，公司合并(bing)組(zu)成一(yi)家企業，通常(chang)由一(yi)家占(zhan)優勢(shi)的公司吸收一(yi)家或(huo)者多(duo)家公司。

　　并(bing)購的內涵非常廣泛，一(yi)般是指兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸(xi)收合并，即兩種不同事物(wu)，因故合并成一體。

　　收購(gou) — 指一家企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)者有價(jia)證券購(gou)買另一家企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)股(gu)票或(huo)者資產，以(yi)獲得對該(gai)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)全(quan)部資產或(huo)者某項資產的(de)所有權，或(huo)對該(gai)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)控制權。與并購(gou)意義(yi)相關的(de)另一個(ge)概念是合并(Consolidation)——是指兩(liang)個(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)以(yi)上的(de)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)合并成(cheng)為(wei)一個(ge)新的(de)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)，合并完成(cheng)后，多(duo)個(ge)法人變成(cheng)一個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先(xian)要考慮我(wo)為什么要做(zuo)這(zhe)個并購?

　　第(di)二(er)個重要因素，就(jiu)是要看管理團隊能不(bu)能很好(hao)地配合(he)?

　　第三，就是在并購(gou)過程當中要關(guan)注文化差異。

　　中國企業進行海外并購也(ye)應該學(xue)習跨國公司循序(xu)漸進的方式：

　　不控制、主導這個(ge)企(qi)業，而是(shi)先做一(yi)個(ge)“內(nei)部觀察(cha)者”。

　　并(bing)購(gou)類(lei)型

　　根(gen)據(ju)并(bing)購(gou)的(de)不同功能(neng)或(huo)根(gen)據(ju)并(bing)購(gou)涉(she)及的(de)產業組織(zhi)特征，可以將(jiang)并(bing)購(gou)分(fen)為三種基(ji)本類(lei)型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)基本特征就是企(qi)業在國(guo)際范圍(wei)內的(de)橫(heng)向(xiang)一體化。近年來，由于全球性(xing)的(de)行業重組(zu)浪潮，結合我國(guo)各行業實際發(fa)展需要，加上我國(guo)國(guo)家政策及法律(lv)對橫(heng)向(xiang)重組(zu)的(de)一定支持(chi)，行業橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)發(fa)展十分迅速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)是(shi)(shi)發(fa)生(sheng)在(zai)(zai)同(tong)一(yi)產業(ye)的(de)(de)(de)上下游之間(jian)的(de)(de)(de)并(bing)購(gou)。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)之間(jian)不(bu)是(shi)(shi)直接的(de)(de)(de)競爭關(guan)系(xi)，而是(shi)(shi)供應商和(he)需求商之間(jian)的(de)(de)(de)關(guan)系(xi)。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)(de)基本特征是(shi)(shi)企(qi)業(ye)在(zai)(zai)市場整體范圍內的(de)(de)(de)縱(zong)(zong)向(xiang)一(yi)體化(hua)。

　　3.混合并購

　　混(hun)(hun)合并購(gou)是發生在不同行(xing)業企業之間(jian)的并購(gou)。從(cong)理論上看(kan)，混(hun)(hun)合并購(gou)的基(ji)本目的在于分散風(feng)險，尋求范圍(wei)經濟。在面臨激(ji)烈競(jing)爭的情況下，我國各行(xing)各業的企業都不同程度地想到多元化，混(hun)(hun)合并購(gou)就是多元化的一個重要方法，為企業進(jin)入其他行(xing)業提供(gong)了有(you)力(li)，便(bian)捷，低(di)風(feng)險的途徑。

　　上(shang)面的(de)三(san)種并(bing)購(gou)(gou)活動在我(wo)國(guo)的(de)發展情況各不相同。目前(qian)，我(wo)國(guo)企業基本擺脫了盲目多(duo)元化的(de)思想，更多(duo)的(de)橫向并(bing)購(gou)(gou)發生了，數據顯(xian)示，橫向并(bing)購(gou)(gou)在我(wo)國(guo)并(bing)購(gou)(gou)活動中的(de)比重始終(zhong)在50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)毫無疑問是對行業發展影響(xiang)最直接的(de)(de)(de)。混合(he)并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)一定(ding)程度上也(ye)有所發展，主要發生(sheng)在(zai)實力(li)較強的(de)(de)(de)企業中，相當一部分(fen)混合(he)并(bing)(bing)購(gou)(gou)情況較多(duo)的(de)(de)(de)行業都有著比(bi)較好的(de)(de)(de)效(xiao)益，但發展前(qian)景不明(ming)朗。縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)在(zai)我國比(bi)較不成(cheng)(cheng)(cheng)熟(shu)，基本(ben)都在(zai)鋼鐵，石(shi)油(you)等(deng)能源與基礎工業行業。這些(xie)行業的(de)(de)(de)原料成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)對行業效(xiao)益有很大影響(xiang)，因此，縱向并(bing)(bing)購(gou)(gou)成(cheng)(cheng)(cheng)為企業強化業務的(de)(de)(de)有效(xiao)途(tu)徑。