投(tou)(tou)資(zi)，指(zhi)國家或(huo)企(qi)(qi)業(ye)以及(ji)個人(ren)，為(wei)(wei)(wei)了(le)特定目的(de)，與(yu)對(dui)方簽(qian)訂協議，促進(jin)社(she)會發(fa)展，實現(xian)互惠互利(li)，輸(shu)送資(zi)金(jin)的(de)過程。又是特定經濟主(zhu)體為(wei)(wei)(wei)了(le)在(zai)(zai)未來可預見的(de)時期內獲(huo)得收益或(huo)是資(zi)金(jin)增值，在(zai)(zai)一定時期內向(xiang)一定領(ling)域投(tou)(tou)放足夠數額的(de)資(zi)金(jin)或(huo)實物的(de)貨幣等價物的(de)經濟行(xing)為(wei)(wei)(wei)。可分為(wei)(wei)(wei)實物投(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)資(zi)和證券投(tou)(tou)資(zi)等。前者(zhe)是以貨幣投(tou)(tou)入企(qi)(qi)業(ye)，通過生(sheng)產(chan)經營活(huo)動取得一定利(li)潤，后(hou)者(zhe)是以貨幣購買企(qi)(qi)業(ye)發(fa)行(xing)的(de)股票和公司債券，間接參與(yu)企(qi)(qi)業(ye)的(de)利(li)潤分配。

　　投資是創(chuang)新(xin)創(chuang)業(ye)項(xiang)目孵化的一種形式，是對項(xiang)目產業(ye)化綜合體(ti)進行資本助推發展(zhan)的經濟活動。

　　意義(yi)

　　投(tou)資(zi)這個(ge)名詞在金(jin)融和經濟(ji)方面(mian)有數個(ge)相關的(de)意義。它(ta)涉(she)及財(cai)產的(de)累積以求在未來得到收(shou)(shou)益(yi)。技術上來說，這個(ge)詞意味著“將某物品放入(ru)其他地方的(de)行動”(或許最初是與人的(de)服裝或“禮(li)服”相關)。從金(jin)融學角度來講，相較(jiao)于投(tou)機而(er)言(yan)，投(tou)資(zi)的(de)時間段更(geng)長(chang)一(yi)些，更(geng)趨向是為了在未來一(yi)定時間段內獲得某種比較(jiao)持續穩定的(de)現金(jin)流收(shou)(shou)益(yi)，是未來收(shou)(shou)益(yi)的(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期(qi)投(tou)入一(yi)定數(shu)額的資(zi)金(jin)而期(qi)望在未來(lai)獲得回報，所得回報應該能(neng)補償：

　　(1)投資資金被(bei)占用的(de)時間;

　　(2)預期的通貨膨(peng)脹率;

　　(3)未來收益(yi)的(de)不確定性(xing)。(CFA定義)

　　企業的(de)投資活動明顯地(di)分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴(kuo)大再生產奠定基礎(chu)，即購建固定資(zi)產、無形(xing)資(zi)產和其他長期資(zi)產支付(fu)的現金;

　　(2)對外擴張(zhang)，即對外股權、債權支付的現金。

　　并購(gou)指(zhi)的(de)是兩家或(huo)者更多的(de)獨立企業，公(gong)(gong)司(si)合并組成(cheng)一家企業，通(tong)常(chang)由一家占優勢的(de)公(gong)(gong)司(si)吸收一家或(huo)者多家公(gong)(gong)司(si)。

　　并購的(de)內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼(jian)并(bing)(bing) —又稱吸收合(he)并(bing)(bing)，即兩種不同事(shi)物(wu)，因故合(he)并(bing)(bing)成(cheng)一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)(ye)用現金(jin)或者(zhe)有(you)價證券購(gou)買另一(yi)家企(qi)業(ye)(ye)(ye)的股票或者(zhe)資產(chan)，以獲得對該(gai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的全部(bu)資產(chan)或者(zhe)某項資產(chan)的所有(you)權，或對該(gai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的控制權。與并(bing)購(gou)意義(yi)相關的另一(yi)個(ge)概(gai)念是合并(bing)(Consolidation)——是指(zhi)兩個(ge)或兩個(ge)以上的企(qi)業(ye)(ye)(ye)合并(bing)成(cheng)(cheng)為(wei)一(yi)個(ge)新的企(qi)業(ye)(ye)(ye)，合并(bing)完成(cheng)(cheng)后，多個(ge)法人變(bian)成(cheng)(cheng)一(yi)個(ge)法人。

　　關鍵(jian)要(yao)素

　　首先要考慮我(wo)為什么要做這個并購?

　　第二個(ge)重要因素，就是要看管理團隊能不能很(hen)好地配合?

　　第三，就是在并購過程當中要(yao)關(guan)注(zhu)文化差異。

　　中國企(qi)業進行海外并(bing)購也(ye)應(ying)該學習跨國公司循序漸進的(de)方式：

　　不(bu)控制、主導這個企業，而是先做一個“內部觀察(cha)者”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購(gou)(gou)的不同功能或根(gen)據并購(gou)(gou)涉及的產(chan)業組織特(te)征，可以將并購(gou)(gou)分(fen)為三種基本(ben)類型

　　1.橫(heng)向并購

　　橫向并(bing)購的基本特征就是企業在國際(ji)范圍內(nei)的橫向一體化。近年來，由于全球性的行業重(zhong)組浪潮，結合我國各行業實際(ji)發展(zhan)需要，加上我國國家(jia)政策(ce)及法(fa)律對橫向重(zhong)組的一定支持，行業橫向并(bing)購的發展(zhan)十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)并購是(shi)發生在同一產業的(de)(de)(de)上(shang)下游之間(jian)的(de)(de)(de)并購。縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)(de)企(qi)業之間(jian)不是(shi)直接的(de)(de)(de)競爭(zheng)關系，而是(shi)供應商和需求商之間(jian)的(de)(de)(de)關系。因此，縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)并購的(de)(de)(de)基本特(te)征(zheng)是(shi)企(qi)業在市場(chang)整體(ti)范圍內的(de)(de)(de)縱(zong)(zong)向(xiang)(xiang)一體(ti)化(hua)。

　　3.混合并購

　　混合并(bing)購是(shi)(shi)發生在不同行業(ye)企(qi)業(ye)之(zhi)間的并(bing)購。從理論上(shang)看，混合并(bing)購的基(ji)本目(mu)的在于分(fen)散風(feng)險，尋求范(fan)圍經濟。在面臨激烈競爭的情況(kuang)下，我國各行各業(ye)的企(qi)業(ye)都不同程度(du)地想到多(duo)(duo)元化，混合并(bing)購就是(shi)(shi)多(duo)(duo)元化的一個重要方(fang)法，為(wei)企(qi)業(ye)進入其他行業(ye)提供了(le)有(you)力，便捷，低風(feng)險的途徑。

　　上面的(de)三種并(bing)購(gou)活動在(zai)我國的(de)發(fa)展(zhan)情況各不相同。目前(qian)，我國企(qi)業基(ji)本擺脫(tuo)了盲目多元化的(de)思想(xiang)，更多的(de)橫向并(bing)購(gou)發(fa)生了，數(shu)據顯示，橫向并(bing)購(gou)在(zai)我國并(bing)購(gou)活動中的(de)比重始(shi)終在(zai)50%左右。

　　橫向并(bing)購毫無疑(yi)問(wen)是對行(xing)(xing)業(ye)(ye)發(fa)展影響最直接的(de)。混合(he)并(bing)購在(zai)(zai)一(yi)定程度上也有(you)所(suo)發(fa)展，主(zhu)要發(fa)生在(zai)(zai)實力較(jiao)強(qiang)(qiang)的(de)企(qi)業(ye)(ye)中，相當一(yi)部分混合(he)并(bing)購情況較(jiao)多的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)都有(you)著比(bi)較(jiao)好的(de)效益，但(dan)發(fa)展前景不明朗。縱向并(bing)購在(zai)(zai)我國(guo)比(bi)較(jiao)不成(cheng)熟(shu)，基本都在(zai)(zai)鋼(gang)鐵(tie)，石油等能(neng)源與基礎工(gong)業(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)本對行(xing)(xing)業(ye)(ye)效益有(you)很大影響，因此，縱向并(bing)購成(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)強(qiang)(qiang)化業(ye)(ye)務的(de)有(you)效途徑。