投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，指(zhi)國家或企業以(yi)及個人，為了特定(ding)目的(de)(de)(de)(de)，與對(dui)方簽(qian)訂協議，促進社會發展，實現互惠互利，輸送資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)(de)(de)過(guo)程(cheng)。又是(shi)(shi)特定(ding)經濟(ji)主體為了在未來可預(yu)見的(de)(de)(de)(de)時(shi)期內獲得收(shou)益或是(shi)(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金增值，在一定(ding)時(shi)期內向一定(ding)領(ling)域投(tou)放(fang)足夠數額的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金或實物(wu)(wu)的(de)(de)(de)(de)貨幣等(deng)價(jia)物(wu)(wu)的(de)(de)(de)(de)經濟(ji)行為。可分為實物(wu)(wu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)和證券投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)(shi)以(yi)貨幣投(tou)入企業，通過(guo)生產經營活(huo)動取得一定(ding)利潤(run)，后者是(shi)(shi)以(yi)貨幣購買企業發行的(de)(de)(de)(de)股票和公(gong)司債券，間接參與企業的(de)(de)(de)(de)利潤(run)分配。

　　投資是創新創業(ye)項目孵化(hua)的(de)一種(zhong)形式，是對項目產(chan)業(ye)化(hua)綜(zong)合體進行資本助(zhu)推發展的(de)經濟活動。

　　意(yi)義(yi)

　　投資這個名詞(ci)在(zai)金(jin)(jin)融和(he)經濟方面有數個相關的(de)意義。它涉及財產的(de)累積以求在(zai)未(wei)來(lai)得到(dao)收益。技(ji)術上來(lai)說，這個詞(ci)意味著“將(jiang)某(mou)物品放入(ru)其(qi)他(ta)地方的(de)行動”(或(huo)許最初是與人的(de)服(fu)裝或(huo)“禮服(fu)”相關)。從(cong)金(jin)(jin)融學角度(du)來(lai)講，相較(jiao)(jiao)于投機而言，投資的(de)時間段(duan)更(geng)長一(yi)(yi)些，更(geng)趨向(xiang)是為了在(zai)未(wei)來(lai)一(yi)(yi)定時間段(duan)內獲得某(mou)種比較(jiao)(jiao)持續穩定的(de)現金(jin)(jin)流收益，是未(wei)來(lai)收益的(de)累積.

　　種類

　　投資(zi)(zi)(investment)指投資(zi)(zi)者(zhe)當期投入一(yi)定數額的(de)資(zi)(zi)金而期望在未來(lai)獲得(de)回報(bao)，所得(de)回報(bao)應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的(de)時間;

　　(2)預期(qi)的通貨膨脹率;

　　(3)未來收(shou)益的不確(que)定(ding)(ding)性。(CFA定(ding)(ding)義)

　　企業的投(tou)資活動(dong)明顯地分為兩類：

　　(1)為對(dui)內(nei)擴大再生產奠定基礎，即購建固定資產、無(wu)形資產和其他(ta)長期資產支付的現金;

　　(2)對(dui)外擴張(zhang)，即對(dui)外股權、債權支付的現金。

　　并購指的是兩家或者(zhe)更多(duo)(duo)的獨立企(qi)業，公(gong)(gong)司合并組(zu)成一(yi)(yi)家企(qi)業，通常(chang)由一(yi)(yi)家占優(you)勢的公(gong)(gong)司吸收一(yi)(yi)家或者(zhe)多(duo)(duo)家公(gong)(gong)司。

　　并(bing)購的內(nei)涵非常廣泛(fan)，一般是指兼(jian)并(bing)(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱(cheng)吸收合(he)并(bing)，即兩(liang)種不同(tong)事物，因故合(he)并(bing)成一體。

　　收(shou)購 — 指一(yi)家(jia)企(qi)業用(yong)現金或者有價證券購買另(ling)一(yi)家(jia)企(qi)業的(de)(de)股票或者資(zi)產，以獲得對(dui)該(gai)企(qi)業的(de)(de)全部(bu)資(zi)產或者某項資(zi)產的(de)(de)所(suo)有權，或對(dui)該(gai)企(qi)業的(de)(de)控制權。與并(bing)購意義相關(guan)的(de)(de)另(ling)一(yi)個(ge)概(gai)念(nian)是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)或兩個(ge)以上的(de)(de)企(qi)業合并(bing)成為一(yi)個(ge)新的(de)(de)企(qi)業，合并(bing)完成后，多個(ge)法人(ren)(ren)變成一(yi)個(ge)法人(ren)(ren)。

　　關(guan)鍵要素

　　首先要(yao)考慮我為什么要(yao)做這(zhe)個并購?

　　第二個重要因素，就是要看管理團隊能(neng)不能(neng)很好地(di)配(pei)合?

　　第三，就是在并購過(guo)程當(dang)中要關注文化差異。

　　中國企(qi)業進(jin)行海外并購也應該學習跨(kua)國公司循(xun)序漸(jian)進(jin)的方(fang)式(shi)：

　　不控制、主(zhu)導這個企業，而是先做一個“內部觀(guan)察者”。

　　并(bing)購類(lei)型(xing)

　　根(gen)據并購的不(bu)同功能(neng)或根(gen)據并購涉及(ji)的產業(ye)組(zu)織特征，可以將并購分為三種基(ji)本類型

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫(heng)向并購(gou)的基本特征(zheng)就是(shi)企業(ye)在(zai)國(guo)際(ji)(ji)范圍內的橫(heng)向一體化。近年來，由于全球性的行(xing)(xing)業(ye)重組(zu)浪潮，結(jie)合(he)我(wo)國(guo)各行(xing)(xing)業(ye)實(shi)際(ji)(ji)發展(zhan)需要，加(jia)上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法(fa)律對(dui)橫(heng)向重組(zu)的一定支持(chi)，行(xing)(xing)業(ye)橫(heng)向并購(gou)的發展(zhan)十分迅(xun)速(su)。

　　2.縱(zong)向并(bing)購

　　縱(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)是(shi)(shi)發(fa)生(sheng)在同一(yi)產業(ye)的(de)上下游之(zhi)(zhi)間的(de)并購(gou)(gou)。縱(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)的(de)企業(ye)之(zhi)(zhi)間不是(shi)(shi)直(zhi)接的(de)競爭關系(xi)(xi)，而是(shi)(shi)供應商和(he)需求(qiu)商之(zhi)(zhi)間的(de)關系(xi)(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)的(de)基本特征是(shi)(shi)企業(ye)在市場整體范圍(wei)內的(de)縱(zong)向(xiang)一(yi)體化。

　　3.混(hun)合并(bing)購

　　混合(he)并(bing)購是(shi)發(fa)生(sheng)在不(bu)同行業企(qi)業之間的并(bing)購。從(cong)理論上看，混合(he)并(bing)購的基本目(mu)的在于分散風險(xian)(xian)，尋求范圍(wei)經濟(ji)。在面臨激烈競(jing)爭的情況下，我國各行各業的企(qi)業都不(bu)同程(cheng)度地想到(dao)多元化，混合(he)并(bing)購就是(shi)多元化的一個(ge)重要方(fang)法，為(wei)企(qi)業進入(ru)其他行業提供了有(you)力，便捷，低風險(xian)(xian)的途徑。

　　上面(mian)的三種并購活動(dong)在我國(guo)的發展情況各不相(xiang)同。目前，我國(guo)企(qi)業基(ji)本(ben)擺(bai)脫了盲目多元(yuan)化的思想，更多的橫(heng)向并購發生了，數據顯示，橫(heng)向并購在我國(guo)并購活動(dong)中(zhong)的比重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)毫(hao)無疑問(wen)是對(dui)行(xing)業(ye)(ye)發展影(ying)響最(zui)直接的(de)。混(hun)合(he)并(bing)購(gou)在一(yi)(yi)定程度上也有(you)所發展，主要發生在實力較強的(de)企業(ye)(ye)中(zhong)，相當一(yi)(yi)部(bu)分混(hun)合(he)并(bing)購(gou)情況較多(duo)的(de)行(xing)業(ye)(ye)都有(you)著比較好的(de)效益(yi)(yi)，但發展前(qian)景不明(ming)朗(lang)。縱(zong)向并(bing)購(gou)在我國比較不成(cheng)熟(shu)，基(ji)本都在鋼鐵，石油等能源與基(ji)礎(chu)工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)的(de)原料成(cheng)本對(dui)行(xing)業(ye)(ye)效益(yi)(yi)有(you)很(hen)大影(ying)響，因此，縱(zong)向并(bing)購(gou)成(cheng)為(wei)企業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的(de)有(you)效途徑(jing)。