投資，指國(guo)家或(huo)企(qi)業以(yi)及個(ge)人，為(wei)了特(te)(te)定目的，與對(dui)方簽(qian)訂協議，促進社會(hui)發展，實(shi)(shi)現互(hu)惠(hui)互(hu)利(li)，輸送(song)資金的過程。又是特(te)(te)定經(jing)濟主體為(wei)了在未來可(ke)(ke)預見(jian)的時期內(nei)獲得(de)收益或(huo)是資金增值，在一(yi)定時期內(nei)向(xiang)一(yi)定領域投放足夠數額的資金或(huo)實(shi)(shi)物的貨(huo)幣等價物的經(jing)濟行為(wei)。可(ke)(ke)分為(wei)實(shi)(shi)物投資、資本投資和(he)證券投資等。前者是以(yi)貨(huo)幣投入(ru)企(qi)業，通過生產經(jing)營活(huo)動(dong)取得(de)一(yi)定利(li)潤(run)，后者是以(yi)貨(huo)幣購買企(qi)業發行的股票和(he)公司債券，間(jian)接(jie)參與企(qi)業的利(li)潤(run)分配(pei)。

　　投(tou)資是創(chuang)新(xin)創(chuang)業項目孵化的(de)一(yi)種形式，是對項目產(chan)業化綜合體進行資本助推發展的(de)經濟活動(dong)。

　　意義

　　投資(zi)這個名詞在金融和經濟方(fang)面有數(shu)個相(xiang)關(guan)(guan)的意(yi)義。它涉及財產的累(lei)積以求在未(wei)來得(de)(de)到收(shou)益(yi)。技術上來說，這個詞意(yi)味著“將某物品放入其他(ta)地方(fang)的行(xing)動”(或許最初是與人的服(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)”相(xiang)關(guan)(guan))。從金融學(xue)角(jiao)度來講，相(xiang)較(jiao)于投機而言，投資(zi)的時間(jian)段(duan)更長一些，更趨向是為了在未(wei)來一定時間(jian)段(duan)內獲得(de)(de)某種(zhong)比較(jiao)持續穩定的現(xian)金流收(shou)益(yi)，是未(wei)來收(shou)益(yi)的累(lei)積.

　　種(zhong)類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者(zhe)當(dang)期投(tou)入一定數額的資(zi)金而(er)期望在未(wei)來獲得回(hui)(hui)報，所得回(hui)(hui)報應該能(neng)補償：

　　(1)投資資金被占(zhan)用的時間(jian);

　　(2)預期的通(tong)貨膨(peng)脹率(lv);

　　(3)未來收(shou)益的不確定性(xing)。(CFA定義)

　　企(qi)業的投資活動明(ming)顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為(wei)對(dui)內擴大再生產(chan)(chan)奠(dian)定基礎，即購建固定資(zi)產(chan)(chan)、無(wu)形(xing)資(zi)產(chan)(chan)和其他長(chang)期(qi)資(zi)產(chan)(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對(dui)外(wai)擴張(zhang)，即對(dui)外(wai)股權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購指的(de)是兩家(jia)(jia)或者(zhe)更(geng)多(duo)的(de)獨立(li)企業，公司合并組成一家(jia)(jia)企業，通(tong)常由一家(jia)(jia)占(zhan)優勢的(de)公司吸收一家(jia)(jia)或者(zhe)多(duo)家(jia)(jia)公司。

　　并購的內涵(han)非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收(shou)合并，即(ji)兩種不同事物，因故(gu)合并成一體。

　　收(shou)購 — 指一(yi)家企業(ye)用現金或(huo)(huo)者(zhe)有價證(zheng)券購買另一(yi)家企業(ye)的(de)(de)股票(piao)或(huo)(huo)者(zhe)資產(chan)，以獲得對該企業(ye)的(de)(de)全部資產(chan)或(huo)(huo)者(zhe)某項資產(chan)的(de)(de)所有權，或(huo)(huo)對該企業(ye)的(de)(de)控(kong)制權。與并(bing)購意義(yi)相關的(de)(de)另一(yi)個(ge)概(gai)念(nian)是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)或(huo)(huo)兩個(ge)以上的(de)(de)企業(ye)合并(bing)成(cheng)(cheng)為一(yi)個(ge)新(xin)的(de)(de)企業(ye)，合并(bing)完成(cheng)(cheng)后，多個(ge)法人變(bian)成(cheng)(cheng)一(yi)個(ge)法人。

　　關(guan)鍵要素

　　首(shou)先(xian)要考慮我為(wei)什么(me)要做(zuo)這個并購?

　　第(di)二(er)個重(zhong)要因素，就是(shi)要看管(guan)理團(tuan)隊能不能很好地配合?

　　第(di)三，就是在并(bing)購過程當中要關注文化差異(yi)。

　　中國(guo)(guo)企(qi)業進行海外并購(gou)也應該學習跨國(guo)(guo)公司循序漸進的方式：

　　不(bu)控制、主導這(zhe)個企(qi)業，而是(shi)先做(zuo)一個“內部觀察者(zhe)”。

　　并購類型

　　根據并購(gou)的不同功能或根據并購(gou)涉及(ji)的產業(ye)組織特征，可以將并購(gou)分為三種基(ji)本類(lei)型

　　1.橫(heng)向(xiang)并購

　　橫向(xiang)并購的(de)基本(ben)特(te)征就是企業(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的(de)橫向(xiang)一體化。近年來，由于全球性(xing)的(de)行業(ye)重(zhong)組浪(lang)潮，結合我(wo)國(guo)各(ge)行業(ye)實際(ji)發展需要，加上我(wo)國(guo)國(guo)家政策及法(fa)律(lv)對橫向(xiang)重(zhong)組的(de)一定支持，行業(ye)橫向(xiang)并購的(de)發展十(shi)分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)向并(bing)(bing)購是(shi)發生在同一產(chan)業的(de)(de)上下(xia)游之(zhi)間的(de)(de)并(bing)(bing)購。縱(zong)向并(bing)(bing)購的(de)(de)企業之(zhi)間不是(shi)直接(jie)的(de)(de)競(jing)爭關系(xi)，而是(shi)供(gong)應商和需求商之(zhi)間的(de)(de)關系(xi)。因(yin)此(ci)，縱(zong)向并(bing)(bing)購的(de)(de)基本特征是(shi)企業在市場整體范(fan)圍內的(de)(de)縱(zong)向一體化。

　　3.混(hun)合并購(gou)

　　混(hun)合(he)并購(gou)是發(fa)生在(zai)不(bu)同行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)之間的(de)并購(gou)。從理論上看，混(hun)合(he)并購(gou)的(de)基(ji)本目的(de)在(zai)于分(fen)散(san)風(feng)險(xian)，尋求(qiu)范圍經(jing)濟。在(zai)面(mian)臨激烈競爭的(de)情況(kuang)下，我(wo)國各行(xing)(xing)各業(ye)(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)(ye)都不(bu)同程度(du)地想到(dao)多元(yuan)化，混(hun)合(he)并購(gou)就是多元(yuan)化的(de)一個重要方法，為企業(ye)(ye)(ye)進入其他行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)提供了有力，便捷，低風(feng)險(xian)的(de)途徑。

　　上(shang)面(mian)的三種并(bing)購活(huo)動在(zai)我(wo)國的發展情況各不相同。目前(qian)，我(wo)國企業(ye)基(ji)本擺脫(tuo)了盲目多(duo)元化的思想，更多(duo)的橫向并(bing)購發生了，數據顯示，橫向并(bing)購在(zai)我(wo)國并(bing)購活(huo)動中的比重始終在(zai)50%左右。

　　橫向(xiang)并購毫無(wu)疑(yi)問是對行(xing)業(ye)發展影(ying)響(xiang)(xiang)最直接的(de)(de)。混(hun)合(he)并購在(zai)一定(ding)程(cheng)度上也(ye)有(you)所發展，主(zhu)要發生在(zai)實力較強(qiang)的(de)(de)企業(ye)中，相當一部分混(hun)合(he)并購情況較多(duo)的(de)(de)行(xing)業(ye)都有(you)著比較好的(de)(de)效益(yi)(yi)，但發展前景不(bu)明朗(lang)。縱(zong)向(xiang)并購在(zai)我國(guo)比較不(bu)成(cheng)熟，基本(ben)都在(zai)鋼鐵，石油等能源與基礎工業(ye)行(xing)業(ye)。這些行(xing)業(ye)的(de)(de)原料成(cheng)本(ben)對行(xing)業(ye)效益(yi)(yi)有(you)很(hen)大(da)影(ying)響(xiang)(xiang)，因此，縱(zong)向(xiang)并購成(cheng)為企業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)(de)有(you)效途(tu)徑。