投(tou)(tou)(tou)資(zi)，指國(guo)家或企(qi)業以及個(ge)人(ren)，為(wei)了特(te)定(ding)目的(de)(de)(de)，與(yu)對方(fang)簽(qian)訂協(xie)議(yi)，促進(jin)社會發展，實(shi)現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)金的(de)(de)(de)過程。又是(shi)特(te)定(ding)經(jing)濟主體(ti)為(wei)了在未(wei)來(lai)可(ke)預見的(de)(de)(de)時期內(nei)獲得(de)收益或是(shi)資(zi)金增值(zhi)，在一(yi)定(ding)時期內(nei)向(xiang)一(yi)定(ding)領域投(tou)(tou)(tou)放足夠數額的(de)(de)(de)資(zi)金或實(shi)物(wu)(wu)的(de)(de)(de)貨(huo)幣等價物(wu)(wu)的(de)(de)(de)經(jing)濟行為(wei)。可(ke)分為(wei)實(shi)物(wu)(wu)投(tou)(tou)(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)(tou)(tou)資(zi)和證券投(tou)(tou)(tou)資(zi)等。前者(zhe)是(shi)以貨(huo)幣投(tou)(tou)(tou)入企(qi)業，通過生(sheng)產經(jing)營活動取得(de)一(yi)定(ding)利潤，后(hou)者(zhe)是(shi)以貨(huo)幣購買企(qi)業發行的(de)(de)(de)股票和公司債券，間接參(can)與(yu)企(qi)業的(de)(de)(de)利潤分配。

　　投(tou)資(zi)(zi)是創新創業項目(mu)孵化的一種形式，是對項目(mu)產業化綜合體進(jin)行資(zi)(zi)本助推發展的經濟活動。

　　意義(yi)

　　投資這(zhe)個名詞(ci)在(zai)金融(rong)和經(jing)濟方(fang)面有數個相關(guan)的(de)(de)(de)(de)意義。它涉及財產的(de)(de)(de)(de)累積以求在(zai)未來得到收益(yi)。技術上來說，這(zhe)個詞(ci)意味著“將某物品放入其他地方(fang)的(de)(de)(de)(de)行動(dong)”(或(huo)許最初是與人的(de)(de)(de)(de)服裝或(huo)“禮服”相關(guan))。從金融(rong)學(xue)角度來講，相較于投機(ji)而言(yan)，投資的(de)(de)(de)(de)時(shi)間段更長一些，更趨向是為了(le)在(zai)未來一定時(shi)間段內獲(huo)得某種(zhong)比較持(chi)續(xu)穩定的(de)(de)(de)(de)現金流收益(yi)，是未來收益(yi)的(de)(de)(de)(de)累積.

　　種類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期(qi)投入(ru)一定數額(e)的(de)資(zi)金而(er)期(qi)望在未(wei)來(lai)獲得回報，所得回報應該(gai)能(neng)補償：

　　(1)投(tou)資資金被占用的時(shi)間;

　　(2)預期的通貨膨脹率(lv);

　　(3)未來收益的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動(dong)明(ming)顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為對內擴大再生產奠定基礎(chu)，即購建固定資產、無(wu)形資產和(he)其他長期資產支付的現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股(gu)權、債權支付(fu)的現金。

　　并購指的(de)是兩家或(huo)者(zhe)更多的(de)獨立(li)企(qi)業，公(gong)(gong)司合并組成(cheng)一家企(qi)業，通(tong)常由一家占優勢的(de)公(gong)(gong)司吸收一家或(huo)者(zhe)多家公(gong)(gong)司。

　　并(bing)購的(de)內涵(han)非(fei)常廣(guang)泛，一般是指(zhi)兼并(bing)(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸(xi)收合并，即兩種不同事物(wu)，因(yin)故(gu)合并成(cheng)一體。

　　收(shou)購 — 指(zhi)一(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)用(yong)現金或(huo)者有價證券購買另一(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)股票或(huo)者資(zi)(zi)產，以獲得(de)對(dui)(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)全部(bu)資(zi)(zi)產或(huo)者某項資(zi)(zi)產的(de)(de)所有權，或(huo)對(dui)(dui)該(gai)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)控(kong)制權。與并(bing)購意義(yi)相關的(de)(de)另一(yi)(yi)個(ge)概念(nian)是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以上(shang)的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合并(bing)成為一(yi)(yi)個(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合并(bing)完成后，多個(ge)法人變成一(yi)(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮我為什么(me)要做這個并(bing)購?

　　第二個重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團隊能不能很(hen)好地配(pei)合?

　　第三，就是(shi)在并購過程當中要關注文化差異(yi)。

　　中(zhong)國(guo)企業進行海外(wai)并購也(ye)應該學(xue)習(xi)跨國(guo)公司循序(xu)漸進的方(fang)式：

　　不控制、主導這個(ge)(ge)企業，而是先做一個(ge)(ge)“內部觀察(cha)者”。

　　并購類型

　　根據并購的不同功能或根據并購涉及的產業組織特(te)征，可(ke)以將并購分為三種基本類(lei)型

　　1.橫向并購

　　橫向并(bing)購的(de)(de)基本(ben)特(te)征(zheng)就(jiu)是企業(ye)在國際(ji)范圍內(nei)的(de)(de)橫向一體化。近(jin)年來，由于全球性的(de)(de)行業(ye)重(zhong)(zhong)組(zu)浪潮，結(jie)合(he)我國各行業(ye)實際(ji)發展需(xu)要，加上我國國家政策及法律(lv)對橫向重(zhong)(zhong)組(zu)的(de)(de)一定支(zhi)持，行業(ye)橫向并(bing)購的(de)(de)發展十分迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并(bing)購(gou)是發(fa)生在(zai)同一產業的(de)(de)上下(xia)游之間(jian)(jian)的(de)(de)并(bing)購(gou)。縱向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)企(qi)業之間(jian)(jian)不是直(zhi)接的(de)(de)競(jing)爭關(guan)系，而是供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)(jian)的(de)(de)關(guan)系。因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)的(de)(de)基本特征是企(qi)業在(zai)市場整體(ti)(ti)范圍內的(de)(de)縱向(xiang)一體(ti)(ti)化(hua)。

　　3.混(hun)合并(bing)購

　　混(hun)(hun)合并(bing)購是發生在不同(tong)行業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)之間的(de)(de)并(bing)購。從(cong)理論上看，混(hun)(hun)合并(bing)購的(de)(de)基本目(mu)的(de)(de)在于(yu)分散風(feng)險，尋求(qiu)范(fan)圍經濟(ji)。在面臨(lin)激烈競(jing)爭的(de)(de)情況下，我(wo)國各行各業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)都不同(tong)程度地(di)想(xiang)到多(duo)元化(hua)，混(hun)(hun)合并(bing)購就是多(duo)元化(hua)的(de)(de)一個重(zhong)要方法，為企業(ye)(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)(ye)提供了(le)有力(li)，便捷(jie)，低風(feng)險的(de)(de)途徑。

　　上面的(de)三種并購活動在(zai)我(wo)國的(de)發展情(qing)況各不相同(tong)。目前(qian)，我(wo)國企業基本擺脫了盲(mang)目多(duo)元化(hua)的(de)思想，更(geng)多(duo)的(de)橫向并購發生了，數據顯(xian)示，橫向并購在(zai)我(wo)國并購活動中的(de)比重始終在(zai)50%左(zuo)右。

　　橫向并(bing)(bing)(bing)購毫無疑問是對行(xing)(xing)業(ye)發展影(ying)響(xiang)最直接的(de)。混合并(bing)(bing)(bing)購在(zai)(zai)(zai)一定程度上也有(you)所(suo)發展，主要發生在(zai)(zai)(zai)實(shi)力較強的(de)企業(ye)中，相當一部分混合并(bing)(bing)(bing)購情況較多的(de)行(xing)(xing)業(ye)都(dou)有(you)著比(bi)較好的(de)效(xiao)(xiao)益(yi)(yi)，但(dan)發展前景不明朗。縱向并(bing)(bing)(bing)購在(zai)(zai)(zai)我國比(bi)較不成(cheng)熟，基(ji)本都(dou)在(zai)(zai)(zai)鋼鐵，石油(you)等(deng)能源與基(ji)礎工業(ye)行(xing)(xing)業(ye)。這(zhe)些(xie)行(xing)(xing)業(ye)的(de)原(yuan)料成(cheng)本對行(xing)(xing)業(ye)效(xiao)(xiao)益(yi)(yi)有(you)很大影(ying)響(xiang)，因(yin)此，縱向并(bing)(bing)(bing)購成(cheng)為(wei)企業(ye)強化業(ye)務(wu)的(de)有(you)效(xiao)(xiao)途徑。