投(tou)資，指國(guo)家(jia)或(huo)企(qi)業以及(ji)個人，為(wei)(wei)了(le)特定目的(de)，與(yu)對方簽訂協(xie)議，促進社會發展，實(shi)(shi)現互惠互利(li)(li)，輸送(song)資金(jin)的(de)過程(cheng)。又(you)是(shi)(shi)特定經濟主體為(wei)(wei)了(le)在未來可(ke)預見的(de)時期內(nei)獲得(de)收益(yi)或(huo)是(shi)(shi)資金(jin)增值，在一(yi)定時期內(nei)向(xiang)一(yi)定領(ling)域(yu)投(tou)放足夠數(shu)額(e)的(de)資金(jin)或(huo)實(shi)(shi)物的(de)貨幣等價物的(de)經濟行為(wei)(wei)。可(ke)分(fen)為(wei)(wei)實(shi)(shi)物投(tou)資、資本投(tou)資和證券投(tou)資等。前者是(shi)(shi)以貨幣投(tou)入(ru)企(qi)業，通(tong)過生(sheng)產(chan)經營活動(dong)取得(de)一(yi)定利(li)(li)潤，后者是(shi)(shi)以貨幣購(gou)買企(qi)業發行的(de)股(gu)票和公(gong)司債券，間接參與(yu)企(qi)業的(de)利(li)(li)潤分(fen)配。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業(ye)項目孵化的一種形(xing)式(shi)，是(shi)對項目產(chan)業(ye)化綜合(he)體進行資本助推發展的經(jing)濟(ji)活動。

　　意義

　　投資這個(ge)名(ming)詞在(zai)金(jin)(jin)融和(he)經濟方(fang)面有(you)數個(ge)相(xiang)關的意義。它涉(she)及財產的累積以求在(zai)未(wei)來得到收益。技術(shu)上來說，這個(ge)詞意味著“將某物品放入其(qi)他(ta)地方(fang)的行動”(或(huo)許最初是(shi)與人的服裝(zhuang)或(huo)“禮服”相(xiang)關)。從金(jin)(jin)融學角度來講，相(xiang)較于投機而言，投資的時(shi)間(jian)段(duan)更長(chang)一些(xie)，更趨向是(shi)為了在(zai)未(wei)來一定(ding)(ding)時(shi)間(jian)段(duan)內獲得某種(zhong)比較持續穩定(ding)(ding)的現金(jin)(jin)流收益，是(shi)未(wei)來收益的累積.

　　種類(lei)

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期(qi)投(tou)入一定數額的(de)資(zi)金而(er)期(qi)望在未(wei)來(lai)獲(huo)得回(hui)(hui)報，所得回(hui)(hui)報應該能補償(chang)：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性(xing)。(CFA定義(yi))

　　企業的投資活動(dong)明顯(xian)地分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴(kuo)大再生(sheng)產奠定(ding)基礎，即購建固定(ding)資(zi)產、無形資(zi)產和其他長期資(zi)產支付的現金;

　　(2)對外(wai)擴張，即(ji)對外(wai)股(gu)權、債權支(zhi)付的現金(jin)。

　　并(bing)購(gou)指(zhi)的是兩(liang)家(jia)(jia)或者(zhe)更多的獨立企業，公司(si)合并(bing)組成一(yi)家(jia)(jia)企業，通常由(you)一(yi)家(jia)(jia)占優(you)勢的公司(si)吸收一(yi)家(jia)(jia)或者(zhe)多家(jia)(jia)公司(si)。

　　并購的內涵非常廣(guang)泛，一般(ban)是(shi)指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸(xi)收合(he)并，即兩(liang)種不同事物，因故(gu)合(he)并成(cheng)一體。

　　收購(gou) — 指一(yi)家(jia)企(qi)業(ye)用現金或(huo)(huo)(huo)者(zhe)(zhe)有價證券(quan)購(gou)買另一(yi)家(jia)企(qi)業(ye)的(de)(de)股票(piao)或(huo)(huo)(huo)者(zhe)(zhe)資產，以(yi)獲(huo)得對(dui)該企(qi)業(ye)的(de)(de)全部(bu)資產或(huo)(huo)(huo)者(zhe)(zhe)某項資產的(de)(de)所(suo)有權，或(huo)(huo)(huo)對(dui)該企(qi)業(ye)的(de)(de)控制權。與并(bing)購(gou)意義(yi)相關(guan)的(de)(de)另一(yi)個概念是(shi)合并(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個或(huo)(huo)(huo)兩個以(yi)上(shang)的(de)(de)企(qi)業(ye)合并(bing)成為(wei)一(yi)個新的(de)(de)企(qi)業(ye)，合并(bing)完成后，多個法(fa)人變成一(yi)個法(fa)人。

　　關(guan)鍵要(yao)素

　　首先要(yao)考(kao)慮我為什(shen)么(me)要(yao)做這個并購?

　　第二(er)個重要因(yin)素，就(jiu)是(shi)要看管理團(tuan)隊(dui)能不能很好地配合?

　　第三，就是(shi)在(zai)并(bing)購(gou)過程當中要關注文化差異。

　　中國(guo)企業進行(xing)海外并購(gou)也(ye)應該學習跨國(guo)公(gong)司循序漸進的方式：

　　不(bu)控制、主導這個企業，而是先做(zuo)一個“內部(bu)觀察者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)購(gou)(gou)(gou)的不同功能或根據并(bing)購(gou)(gou)(gou)涉及(ji)的產業組織特(te)征，可(ke)以將并(bing)購(gou)(gou)(gou)分為三種基(ji)本類型

　　1.橫(heng)向并(bing)購

　　橫向(xiang)并購的(de)基本特征就(jiu)是企業(ye)在國(guo)際(ji)范圍內的(de)橫向(xiang)一(yi)(yi)體(ti)化。近年來，由(you)于(yu)全球性的(de)行(xing)業(ye)重(zhong)組浪潮，結(jie)合我國(guo)各行(xing)業(ye)實際(ji)發(fa)展需要(yao)，加上我國(guo)國(guo)家政策及法律(lv)對橫向(xiang)重(zhong)組的(de)一(yi)(yi)定(ding)支持，行(xing)業(ye)橫向(xiang)并購的(de)發(fa)展十(shi)分(fen)迅速。

　　2.縱向并購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)是發(fa)生在同一產業(ye)的(de)上下游之間的(de)并購(gou)(gou)。縱(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)的(de)企(qi)業(ye)之間不是直接的(de)競爭關系(xi)，而是供(gong)應(ying)商(shang)和(he)需求(qiu)商(shang)之間的(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)并購(gou)(gou)的(de)基本特征是企(qi)業(ye)在市場整體范圍(wei)內的(de)縱(zong)向(xiang)一體化(hua)。

　　3.混合(he)并購

　　混合(he)并購(gou)是發(fa)生在(zai)不(bu)同行業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的(de)并購(gou)。從理論(lun)上看，混合(he)并購(gou)的(de)基本目(mu)的(de)在(zai)于分散風險(xian)，尋求范(fan)圍經濟。在(zai)面臨激烈(lie)競爭的(de)情(qing)況下，我國(guo)各行各業(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)都(dou)不(bu)同程(cheng)度地(di)想到(dao)多(duo)元化(hua)，混合(he)并購(gou)就是多(duo)元化(hua)的(de)一個(ge)重要方法，為企業(ye)(ye)進入(ru)其他行業(ye)(ye)提供了有力(li)，便捷(jie)，低風險(xian)的(de)途徑。

　　上面的三種并(bing)購活動(dong)在我國(guo)的發展情況各不相(xiang)同。目(mu)前，我國(guo)企業(ye)基本擺脫了(le)盲目(mu)多(duo)元化的思想，更多(duo)的橫(heng)(heng)向并(bing)購發生了(le)，數據顯(xian)示，橫(heng)(heng)向并(bing)購在我國(guo)并(bing)購活動(dong)中的比重始終在50%左(zuo)右。

　　橫向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)毫無(wu)疑問是對行業(ye)(ye)(ye)發(fa)展影響最直接的(de)(de)(de)。混合并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)在一定程度上也(ye)有(you)(you)(you)所發(fa)展，主要發(fa)生在實力較強的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)中，相(xiang)當一部分混合并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)情(qing)況較多的(de)(de)(de)行業(ye)(ye)(ye)都(dou)(dou)有(you)(you)(you)著比較好的(de)(de)(de)效益，但發(fa)展前景不(bu)明朗(lang)。縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)在我(wo)國比較不(bu)成(cheng)熟，基本(ben)都(dou)(dou)在鋼(gang)鐵，石(shi)油等能(neng)源與基礎工業(ye)(ye)(ye)行業(ye)(ye)(ye)。這些行業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)原料成(cheng)本(ben)對行業(ye)(ye)(ye)效益有(you)(you)(you)很大影響，因此，縱(zong)向并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)成(cheng)為企(qi)業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)(de)(de)有(you)(you)(you)效途(tu)徑。