投資(zi)(zi)，指國(guo)家或企(qi)(qi)業(ye)以及個(ge)人，為(wei)了特定(ding)(ding)(ding)目(mu)的(de)(de)，與(yu)對方簽訂協議(yi)，促進社會發展，實現互惠(hui)互利，輸送資(zi)(zi)金的(de)(de)過程。又(you)是特定(ding)(ding)(ding)經濟(ji)主體為(wei)了在未來可(ke)預見的(de)(de)時期內(nei)獲得(de)收(shou)益或是資(zi)(zi)金增值，在一定(ding)(ding)(ding)時期內(nei)向一定(ding)(ding)(ding)領域投放足夠數(shu)額的(de)(de)資(zi)(zi)金或實物(wu)的(de)(de)貨(huo)幣(bi)等(deng)價(jia)物(wu)的(de)(de)經濟(ji)行為(wei)。可(ke)分為(wei)實物(wu)投資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投資(zi)(zi)和(he)證(zheng)券投資(zi)(zi)等(deng)。前者是以貨(huo)幣(bi)投入(ru)企(qi)(qi)業(ye)，通過生產經營(ying)活(huo)動取得(de)一定(ding)(ding)(ding)利潤，后者是以貨(huo)幣(bi)購買企(qi)(qi)業(ye)發行的(de)(de)股票(piao)和(he)公司債(zhai)券，間接參(can)與(yu)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)利潤分配。

　　投資是創新創業(ye)項目孵化的一種形(xing)式，是對項目產(chan)業(ye)化綜合(he)體(ti)進行資本助(zhu)推發展的經濟活動。

　　意義

　　投(tou)資這個(ge)名詞(ci)在(zai)金融和(he)經濟方面有數個(ge)相關的(de)意義。它涉及財產(chan)的(de)累(lei)積(ji)以求在(zai)未來得(de)到收(shou)益(yi)。技(ji)術上來說，這個(ge)詞(ci)意味著“將某(mou)物品放入(ru)其他(ta)地方的(de)行動”(或許最初是(shi)與人的(de)服(fu)裝或“禮(li)服(fu)”相關)。從金融學角度來講，相較于投(tou)機而言，投(tou)資的(de)時間段(duan)更(geng)長一(yi)些(xie)，更(geng)趨向是(shi)為(wei)了在(zai)未來一(yi)定時間段(duan)內獲得(de)某(mou)種比較持續穩定的(de)現金流收(shou)益(yi)，是(shi)未來收(shou)益(yi)的(de)累(lei)積(ji).

　　種類

　　投資(investment)指投資者當期(qi)投入一定數(shu)額的資金而期(qi)望(wang)在未來獲得回報(bao)，所得回報(bao)應(ying)該能補償：

　　(1)投資資金(jin)被(bei)占用的(de)時間;

　　(2)預期的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益的不(bu)確定性。(CFA定義)

　　企業(ye)的(de)投(tou)資活動明顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為對內(nei)擴大再生產奠定基礎(chu)，即購建固(gu)定資(zi)產、無形資(zi)產和(he)其他長期資(zi)產支付的現金;

　　(2)對(dui)外(wai)擴張，即對(dui)外(wai)股(gu)權(quan)(quan)、債權(quan)(quan)支付的現(xian)金。

　　并購(gou)指的(de)是(shi)兩家或者更多(duo)的(de)獨(du)立企(qi)業(ye)，公司(si)合并組成一家企(qi)業(ye)，通常由一家占優勢(shi)的(de)公司(si)吸(xi)收一家或者多(duo)家公司(si)。

　　并購的內涵非常(chang)廣泛，一般是指兼并(Merger)和(he)收購(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱吸收合(he)并，即兩種(zhong)不(bu)同事(shi)物(wu)，因故合(he)并成(cheng)一體。

　　收購(gou) — 指一家企(qi)(qi)業用現金或(huo)者(zhe)有(you)價證(zheng)券購(gou)買另一家企(qi)(qi)業的(de)股票或(huo)者(zhe)資產，以獲得對該(gai)企(qi)(qi)業的(de)全部資產或(huo)者(zhe)某(mou)項(xiang)資產的(de)所有(you)權(quan)，或(huo)對該(gai)企(qi)(qi)業的(de)控(kong)制(zhi)權(quan)。與并購(gou)意(yi)義相(xiang)關(guan)的(de)另一個(ge)(ge)概念是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)(ge)或(huo)兩個(ge)(ge)以上的(de)企(qi)(qi)業合并成為一個(ge)(ge)新的(de)企(qi)(qi)業，合并完成后，多個(ge)(ge)法人變成一個(ge)(ge)法人。

　　關鍵(jian)要素

　　首先要考(kao)慮我為什么(me)要做這(zhe)個(ge)并購?

　　第二個重要因素，就是要看管理(li)團隊能不能很好(hao)地配合?

　　第三，就是在并購(gou)過(guo)程當中要關注文化差異。

　　中(zhong)國(guo)企業進行海外并購(gou)也應該學習跨(kua)國(guo)公司循序漸進的(de)方式(shi)：

　　不控制、主導這個(ge)企業，而是(shi)先做一個(ge)“內(nei)部觀察者”。

　　并購類型

　　根據并(bing)購的不同功(gong)能(neng)或根據并(bing)購涉及的產(chan)業組織特征(zheng)，可以將(jiang)并(bing)購分(fen)為(wei)三種基本類型

　　1.橫向并(bing)購

　　橫(heng)向(xiang)并購(gou)的基本特(te)征就是企業(ye)在(zai)國(guo)(guo)際(ji)范圍內(nei)的橫(heng)向(xiang)一體化。近年來(lai)，由于全球性的行業(ye)重(zhong)組浪潮，結(jie)合我國(guo)(guo)各行業(ye)實際(ji)發展需要，加上我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政(zheng)策及法律(lv)對橫(heng)向(xiang)重(zhong)組的一定(ding)支持，行業(ye)橫(heng)向(xiang)并購(gou)的發展十分迅(xun)速。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱向并購是(shi)發生在(zai)同一產業的(de)上下(xia)游之間的(de)并購。縱向并購的(de)企(qi)業之間不是(shi)直接的(de)競爭(zheng)關系，而是(shi)供(gong)應(ying)商(shang)和需求商(shang)之間的(de)關系。因(yin)此，縱向并購的(de)基(ji)本特征是(shi)企(qi)業在(zai)市場(chang)整體范圍內的(de)縱向一體化。

　　3.混合并(bing)購

　　混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)是發生在不(bu)同行(xing)業(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)之(zhi)間的(de)(de)并(bing)(bing)購(gou)。從理論(lun)上看，混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)的(de)(de)基本目的(de)(de)在于分散(san)風(feng)險，尋求范圍經濟。在面臨激烈(lie)競(jing)爭的(de)(de)情況下，我國各(ge)(ge)行(xing)各(ge)(ge)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)都不(bu)同程度地想到多元化，混(hun)合并(bing)(bing)購(gou)就是多元化的(de)(de)一個(ge)重要方法，為企(qi)業(ye)(ye)(ye)進入其他(ta)行(xing)業(ye)(ye)(ye)提供了有力，便(bian)捷，低(di)風(feng)險的(de)(de)途徑。

　　上面的三(san)種并購(gou)(gou)活動在我國(guo)的發展情況(kuang)各不相同。目前，我國(guo)企業基(ji)本擺脫了盲目多元化的思想，更多的橫向并購(gou)(gou)發生(sheng)了，數據(ju)顯示(shi)，橫向并購(gou)(gou)在我國(guo)并購(gou)(gou)活動中的比重(zhong)始終在50%左右。

　　橫向(xiang)并購(gou)毫無(wu)疑(yi)問(wen)是對行(xing)業(ye)(ye)(ye)發(fa)(fa)展影響最直接的(de)(de)。混合并購(gou)在一定程度(du)上也(ye)有所發(fa)(fa)展，主(zhu)要發(fa)(fa)生在實力較(jiao)強的(de)(de)企業(ye)(ye)(ye)中，相當一部分混合并購(gou)情(qing)況較(jiao)多的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)(ye)都有著比(bi)較(jiao)好(hao)的(de)(de)效益，但發(fa)(fa)展前景(jing)不明朗。縱向(xiang)并購(gou)在我國比(bi)較(jiao)不成(cheng)熟，基(ji)本都在鋼鐵(tie)，石油等能源與基(ji)礎工業(ye)(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)原料成(cheng)本對行(xing)業(ye)(ye)(ye)效益有很(hen)大影響，因此，縱向(xiang)并購(gou)成(cheng)為企業(ye)(ye)(ye)強化業(ye)(ye)(ye)務的(de)(de)有效途徑。