投(tou)資(zi)，指國家或(huo)企業(ye)以及個人，為(wei)了特定(ding)(ding)目的(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進社(she)會(hui)發展(zhan)，實現互(hu)惠互(hu)利(li)，輸(shu)送資(zi)金的(de)過程。又是特定(ding)(ding)經濟主體為(wei)了在未來可預見的(de)時期內(nei)獲得收益或(huo)是資(zi)金增值，在一(yi)(yi)定(ding)(ding)時期內(nei)向一(yi)(yi)定(ding)(ding)領域投(tou)放足(zu)夠數額的(de)資(zi)金或(huo)實物的(de)貨(huo)幣等價物的(de)經濟行為(wei)。可分為(wei)實物投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和(he)證券投(tou)資(zi)等。前者是以貨(huo)幣投(tou)入企業(ye)，通過生產經營活動取得一(yi)(yi)定(ding)(ding)利(li)潤(run)，后(hou)者是以貨(huo)幣購(gou)買企業(ye)發行的(de)股票和(he)公司債券，間接參與(yu)企業(ye)的(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資是創(chuang)新創(chuang)業(ye)項(xiang)目孵化的一種形(xing)式(shi)，是對(dui)項(xiang)目產業(ye)化綜(zong)合體進(jin)行資本助推發展的經濟活(huo)動(dong)。

　　意義

　　投資這(zhe)個名(ming)詞(ci)(ci)在金融和經濟(ji)方(fang)面有數個相關的(de)意義。它涉及財產的(de)累積以求在未來(lai)(lai)得到收(shou)益(yi)。技術上(shang)來(lai)(lai)說，這(zhe)個詞(ci)(ci)意味著(zhu)“將某物(wu)品放入其他地方(fang)的(de)行動”(或許最初是與人的(de)服(fu)裝或“禮服(fu)”相關)。從金融學角度來(lai)(lai)講，相較于(yu)投機(ji)而(er)言，投資的(de)時間(jian)段(duan)更(geng)長一些(xie)，更(geng)趨向是為了在未來(lai)(lai)一定時間(jian)段(duan)內獲得某種(zhong)比較持續穩定的(de)現金流收(shou)益(yi)，是未來(lai)(lai)收(shou)益(yi)的(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期投(tou)入一定數額的資(zi)金而期望在(zai)未來獲得回報，所得回報應(ying)該(gai)能補償：

　　(1)投資資金(jin)被占(zhan)用(yong)的時(shi)間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益(yi)的不(bu)確(que)定性。(CFA定義(yi))

　　企(qi)業(ye)的投(tou)資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大(da)再生產(chan)奠定基礎，即購建固定資(zi)產(chan)、無形(xing)資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支(zhi)付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權(quan)、債權(quan)支付的(de)現金(jin)。

　　并購指的(de)(de)是兩家或者(zhe)更多(duo)的(de)(de)獨(du)立企業(ye)，公(gong)司(si)合并組成一家企業(ye)，通常(chang)由一家占優勢(shi)的(de)(de)公(gong)司(si)吸(xi)收一家或者(zhe)多(duo)家公(gong)司(si)。

　　并購的內涵非常廣泛(fan)，一般(ban)是指(zhi)兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收(shou)合并(bing)，即兩種不(bu)同事物，因故(gu)合并(bing)成(cheng)一體。

　　收購(gou)(gou)(gou) — 指一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)用(yong)現金(jin)或(huo)(huo)者有價證券購(gou)(gou)(gou)買另一(yi)(yi)家企(qi)業(ye)的(de)(de)股票或(huo)(huo)者資產(chan)，以獲得(de)對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)的(de)(de)全(quan)部資產(chan)或(huo)(huo)者某項資產(chan)的(de)(de)所有權(quan)，或(huo)(huo)對(dui)該(gai)企(qi)業(ye)的(de)(de)控(kong)制(zhi)權(quan)。與并購(gou)(gou)(gou)意(yi)義(yi)相關的(de)(de)另一(yi)(yi)個(ge)(ge)概念(nian)是合(he)(he)并(Consolidation)——是指兩個(ge)(ge)或(huo)(huo)兩個(ge)(ge)以上(shang)的(de)(de)企(qi)業(ye)合(he)(he)并成(cheng)(cheng)為一(yi)(yi)個(ge)(ge)新的(de)(de)企(qi)業(ye)，合(he)(he)并完成(cheng)(cheng)后，多個(ge)(ge)法人變成(cheng)(cheng)一(yi)(yi)個(ge)(ge)法人。

　　關(guan)鍵要素

　　首(shou)先要考慮我(wo)為什么要做這個并購?

　　第二個重要(yao)因素，就是要(yao)看管理團隊能(neng)不能(neng)很(hen)好地配(pei)合(he)?

　　第三，就是在(zai)并購(gou)過程(cheng)當中要關注(zhu)文化差(cha)異。

　　中國(guo)企(qi)業(ye)進行海外并(bing)購也應該(gai)學(xue)習(xi)跨國(guo)公司循序漸進的方式(shi)：

　　不控制、主導(dao)這(zhe)個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內(nei)部觀(guan)察者(zhe)”。

　　并(bing)購(gou)類型

　　根據并(bing)購(gou)的不同功(gong)能或根據并(bing)購(gou)涉及的產業(ye)組織特征，可以將并(bing)購(gou)分為三種基本(ben)類(lei)型(xing)

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)基本特征就是企業在國(guo)際(ji)范圍內的(de)橫(heng)(heng)向(xiang)一(yi)體化。近年來，由于全球性的(de)行業重組(zu)浪潮，結合我國(guo)各行業實際(ji)發展需要，加(jia)上我國(guo)國(guo)家(jia)政(zheng)策(ce)及法律對橫(heng)(heng)向(xiang)重組(zu)的(de)一(yi)定支持，行業橫(heng)(heng)向(xiang)并(bing)購的(de)發展十分(fen)迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向并購(gou)是發生在同一(yi)產業的(de)上下(xia)游之(zhi)(zhi)間(jian)的(de)并購(gou)。縱向并購(gou)的(de)企(qi)業之(zhi)(zhi)間(jian)不是直(zhi)接的(de)競(jing)爭關系，而是供應商和需求商之(zhi)(zhi)間(jian)的(de)關系。因(yin)此，縱向并購(gou)的(de)基本特(te)征是企(qi)業在市場整體(ti)范圍內的(de)縱向一(yi)體(ti)化。

　　3.混合并購

　　混合(he)并(bing)購(gou)是(shi)發生在(zai)不同行業企業之間的并(bing)購(gou)。從理論上看(kan)，混合(he)并(bing)購(gou)的基本目(mu)的在(zai)于(yu)分散風險，尋求范圍(wei)經濟(ji)。在(zai)面臨激烈競爭的情況下，我國各(ge)行各(ge)業的企業都不同程度地想到多元(yuan)化(hua)，混合(he)并(bing)購(gou)就是(shi)多元(yuan)化(hua)的一個(ge)重要方法，為(wei)企業進入其他行業提供了有(you)力(li)，便(bian)捷(jie)，低風險的途徑(jing)。

　　上面的(de)(de)三種并(bing)購(gou)活動在(zai)我(wo)國(guo)(guo)的(de)(de)發(fa)展情況各不(bu)相同。目(mu)前，我(wo)國(guo)(guo)企業基本擺脫了(le)盲目(mu)多元化(hua)的(de)(de)思想，更多的(de)(de)橫向并(bing)購(gou)發(fa)生(sheng)了(le)，數據顯示，橫向并(bing)購(gou)在(zai)我(wo)國(guo)(guo)并(bing)購(gou)活動中的(de)(de)比重(zhong)始終(zhong)在(zai)50%左右(you)。

　　橫向并(bing)購(gou)毫無疑(yi)問(wen)是對行業(ye)發(fa)(fa)展(zhan)影響最直接的(de)。混合(he)并(bing)購(gou)在(zai)(zai)一定程度上也有(you)所發(fa)(fa)展(zhan)，主要發(fa)(fa)生在(zai)(zai)實(shi)力較強(qiang)的(de)企業(ye)中，相當一部分混合(he)并(bing)購(gou)情況較多的(de)行業(ye)都有(you)著比(bi)較好的(de)效(xiao)益(yi)(yi)，但(dan)發(fa)(fa)展(zhan)前景不明朗。縱(zong)向并(bing)購(gou)在(zai)(zai)我國比(bi)較不成熟，基(ji)本都在(zai)(zai)鋼(gang)鐵，石油等能源與基(ji)礎工業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的(de)原料成本對行業(ye)效(xiao)益(yi)(yi)有(you)很大影響，因此，縱(zong)向并(bing)購(gou)成為企業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)有(you)效(xiao)途徑。