投(tou)資(zi)，指(zhi)國(guo)家或企(qi)(qi)業(ye)以及(ji)個(ge)人，為(wei)(wei)了(le)特定目的(de)，與對方簽訂協議，促進(jin)社會發(fa)展，實現互惠互利，輸送資(zi)金的(de)過(guo)程。又(you)是(shi)(shi)特定經(jing)濟(ji)主體為(wei)(wei)了(le)在未來可(ke)預見的(de)時(shi)期(qi)內(nei)獲得收益或是(shi)(shi)資(zi)金增值，在一定時(shi)期(qi)內(nei)向一定領域投(tou)放足夠(gou)數額的(de)資(zi)金或實物(wu)(wu)的(de)貨(huo)幣等價物(wu)(wu)的(de)經(jing)濟(ji)行為(wei)(wei)。可(ke)分為(wei)(wei)實物(wu)(wu)投(tou)資(zi)、資(zi)本投(tou)資(zi)和證券(quan)投(tou)資(zi)等。前者是(shi)(shi)以貨(huo)幣投(tou)入企(qi)(qi)業(ye)，通過(guo)生產(chan)經(jing)營活動取得一定利潤，后(hou)者是(shi)(shi)以貨(huo)幣購買企(qi)(qi)業(ye)發(fa)行的(de)股票和公司債券(quan)，間接參與企(qi)(qi)業(ye)的(de)利潤分配。

　　投資是創新(xin)創業項(xiang)目孵化的一(yi)種形(xing)式(shi)，是對(dui)項(xiang)目產業化綜合體進行資本助推發展的經濟活動(dong)。

　　意義

　　投資(zi)這(zhe)個(ge)名詞(ci)在金(jin)融(rong)和經濟方面有數個(ge)相(xiang)關的(de)意(yi)義(yi)。它(ta)涉(she)及財(cai)產(chan)的(de)累積以求(qiu)在未(wei)(wei)來(lai)(lai)得到收益。技術上來(lai)(lai)說，這(zhe)個(ge)詞(ci)意(yi)味著“將某物品放(fang)入其他地方的(de)行(xing)動(dong)”(或許最初(chu)是與(yu)人的(de)服裝或“禮服”相(xiang)關)。從金(jin)融(rong)學(xue)角(jiao)度來(lai)(lai)講(jiang)，相(xiang)較(jiao)于投機而言，投資(zi)的(de)時間段(duan)更長一些，更趨向是為(wei)了(le)在未(wei)(wei)來(lai)(lai)一定(ding)(ding)時間段(duan)內獲得某種(zhong)比較(jiao)持續穩定(ding)(ding)的(de)現金(jin)流收益，是未(wei)(wei)來(lai)(lai)收益的(de)累積.

　　種(zhong)類

　　投(tou)資(investment)指投(tou)資者當期投(tou)入一定數額的資金而(er)期望(wang)在未(wei)來獲得(de)回報，所得(de)回報應該能補(bu)償：

　　(1)投資資金被占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹(zhang)率;

　　(3)未來收益(yi)的不確定(ding)性。(CFA定(ding)義)

　　企業的投資活動明顯地分為兩類：

　　(1)為(wei)對內擴(kuo)大再生產(chan)奠定(ding)(ding)基礎(chu)，即(ji)購(gou)建固(gu)定(ding)(ding)資(zi)產(chan)、無(wu)形資(zi)產(chan)和其他長期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股(gu)權、債權支付(fu)的現(xian)金。

　　并購指的是兩家或(huo)者更多的獨立企(qi)業(ye)，公司合并組(zu)成一家企(qi)業(ye)，通(tong)常由一家占優(you)勢的公司吸收(shou)一家或(huo)者多家公司。

　　并購的(de)內(nei)涵非常廣泛，一般是指(zhi)兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并 —又稱吸收合并，即兩種不同事物，因故合并成(cheng)一體。

　　收購(gou) — 指一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業用現金(jin)或(huo)(huo)者有價證(zheng)券購(gou)買另(ling)一(yi)(yi)家企(qi)(qi)業的(de)股(gu)票(piao)或(huo)(huo)者資(zi)產，以獲得對該(gai)企(qi)(qi)業的(de)全部資(zi)產或(huo)(huo)者某(mou)項(xiang)資(zi)產的(de)所有權，或(huo)(huo)對該(gai)企(qi)(qi)業的(de)控制(zhi)權。與并購(gou)意義相關(guan)的(de)另(ling)一(yi)(yi)個概念是合并(Consolidation)——是指兩個或(huo)(huo)兩個以上的(de)企(qi)(qi)業合并成(cheng)(cheng)為一(yi)(yi)個新(xin)的(de)企(qi)(qi)業，合并完成(cheng)(cheng)后，多個法(fa)人變(bian)成(cheng)(cheng)一(yi)(yi)個法(fa)人。

　　關鍵要(yao)素

　　首(shou)先要(yao)(yao)考(kao)慮我(wo)為(wei)什么要(yao)(yao)做這(zhe)個并購?

　　第二個重(zhong)要因(yin)素，就是要看管理團(tuan)隊能不能很(hen)好(hao)地配合?

　　第三(san)，就是在并購過(guo)程當(dang)中(zhong)要關(guan)注文化差(cha)異(yi)。

　　中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)進行(xing)海外(wai)并購(gou)也應該學(xue)習(xi)跨國(guo)公司循序漸進的方式：

　　不控(kong)制、主導這個企業，而是先(xian)做(zuo)一(yi)個“內部觀察者(zhe)”。

　　并購類型

　　根(gen)據并購的(de)不(bu)同功能或根(gen)據并購涉及的(de)產業(ye)組織(zhi)特征，可(ke)以將并購分(fen)為三種基本類(lei)型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)基本特征就是企業(ye)在國際(ji)范圍內的(de)橫(heng)向(xiang)(xiang)一體化。近年來，由于全球性的(de)行(xing)業(ye)重組浪潮，結合(he)我國各行(xing)業(ye)實(shi)際(ji)發展需要，加(jia)上我國國家政策及法律對橫(heng)向(xiang)(xiang)重組的(de)一定支(zhi)持，行(xing)業(ye)橫(heng)向(xiang)(xiang)并(bing)購的(de)發展十分迅(xun)速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)(xiang)并(bing)購是發生在同一產業的上下游之間的并(bing)購。縱向(xiang)(xiang)并(bing)購的企業之間不(bu)是直接的競爭關系，而是供應商(shang)(shang)和需求商(shang)(shang)之間的關系。因此，縱向(xiang)(xiang)并(bing)購的基本特(te)征是企業在市場整體(ti)(ti)范圍內的縱向(xiang)(xiang)一體(ti)(ti)化。

　　3.混合(he)并(bing)購

　　混合(he)并購(gou)是發生(sheng)在不同(tong)行(xing)業(ye)企業(ye)之間的(de)(de)并購(gou)。從理(li)論上看，混合(he)并購(gou)的(de)(de)基本(ben)目的(de)(de)在于分散風(feng)險，尋求(qiu)范圍經濟。在面臨激烈競(jing)爭(zheng)的(de)(de)情(qing)況下，我(wo)國各行(xing)各業(ye)的(de)(de)企業(ye)都不同(tong)程(cheng)度地想(xiang)到多(duo)元化(hua)，混合(he)并購(gou)就是多(duo)元化(hua)的(de)(de)一個重(zhong)要方(fang)法，為企業(ye)進入其他行(xing)業(ye)提供(gong)了(le)有力，便(bian)捷，低風(feng)險的(de)(de)途(tu)徑。

　　上面的(de)三種并購(gou)(gou)活動(dong)在(zai)我(wo)國的(de)發(fa)展(zhan)情(qing)況各不相同(tong)。目前，我(wo)國企業基本擺(bai)脫(tuo)了盲(mang)目多(duo)元化的(de)思想，更多(duo)的(de)橫(heng)向并購(gou)(gou)發(fa)生了，數據顯示，橫(heng)向并購(gou)(gou)在(zai)我(wo)國并購(gou)(gou)活動(dong)中的(de)比重始終(zhong)在(zai)50%左右。

　　橫向并購(gou)(gou)毫無(wu)疑問是對行(xing)業發展(zhan)影(ying)響最直接(jie)的(de)(de)。混(hun)合(he)(he)并購(gou)(gou)在一定(ding)程(cheng)度(du)上也有(you)所發展(zhan)，主要發生在實力較(jiao)(jiao)強的(de)(de)企(qi)業中(zhong)，相當一部分混(hun)合(he)(he)并購(gou)(gou)情況較(jiao)(jiao)多的(de)(de)行(xing)業都有(you)著比較(jiao)(jiao)好(hao)的(de)(de)效益，但(dan)發展(zhan)前景不(bu)明朗。縱向并購(gou)(gou)在我國(guo)比較(jiao)(jiao)不(bu)成(cheng)熟(shu)，基本都在鋼鐵，石(shi)油等能(neng)源與基礎(chu)工業行(xing)業。這些行(xing)業的(de)(de)原料成(cheng)本對行(xing)業效益有(you)很(hen)大影(ying)響，因此，縱向并購(gou)(gou)成(cheng)為企(qi)業強化(hua)業務(wu)的(de)(de)有(you)效途徑。