投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，指國(guo)家或企(qi)業以(yi)及個人，為(wei)了特定目的(de)，與(yu)對方簽訂協議，促進社會(hui)發展(zhan)，實(shi)現互惠互利，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)過(guo)程(cheng)。又是特定經濟(ji)主體為(wei)了在未(wei)來可(ke)(ke)預見的(de)時期內獲得收益或是資(zi)(zi)金(jin)增值，在一(yi)(yi)定時期內向一(yi)(yi)定領域投(tou)(tou)(tou)放足夠數額的(de)資(zi)(zi)金(jin)或實(shi)物的(de)貨(huo)幣(bi)(bi)等(deng)價物的(de)經濟(ji)行為(wei)。可(ke)(ke)分(fen)為(wei)實(shi)物投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本(ben)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)和(he)證券(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)投(tou)(tou)(tou)入企(qi)業，通過(guo)生產經營(ying)活動取得一(yi)(yi)定利潤，后者(zhe)是以(yi)貨(huo)幣(bi)(bi)購(gou)買企(qi)業發行的(de)股(gu)票(piao)和(he)公司債券(quan)，間接參與(yu)企(qi)業的(de)利潤分(fen)配。

　　投資是創新(xin)創業(ye)項目孵化的一種(zhong)形式(shi)，是對項目產業(ye)化綜合體進行資本助推發展的經濟活動(dong)。

　　意義

　　投(tou)資這個名詞在(zai)金融(rong)和(he)經(jing)濟(ji)方面有數個相關的(de)意(yi)義(yi)。它涉及財產的(de)累積以求(qiu)在(zai)未來(lai)得(de)到收(shou)益。技術上來(lai)說(shuo)，這個詞意(yi)味著“將某(mou)物品放入其(qi)他地方的(de)行動”(或許最初是與人的(de)服(fu)裝或“禮服(fu)”相關)。從金融(rong)學角度(du)來(lai)講，相較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資的(de)時間段更長(chang)一些，更趨向是為了(le)在(zai)未來(lai)一定時間段內(nei)獲(huo)得(de)某(mou)種比較(jiao)持續穩定的(de)現金流收(shou)益，是未來(lai)收(shou)益的(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者當期(qi)投(tou)入一(yi)定數(shu)額的資(zi)金而期(qi)望在未來獲得回(hui)報(bao)，所得回(hui)報(bao)應該(gai)能補償(chang)：

　　(1)投資資金被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來收益的(de)不(bu)確定性(xing)。(CFA定義(yi))

　　企業的投資(zi)活動明顯地(di)分(fen)為兩類：

　　(1)為對內擴大再生(sheng)產奠定基礎(chu)，即購建固定資(zi)產、無形資(zi)產和其他(ta)長期(qi)資(zi)產支付的(de)現(xian)金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債權支付(fu)的現金。

　　并購指的(de)是兩家或者更多的(de)獨(du)立企(qi)業，公司合并組成一家企(qi)業，通常(chang)由(you)一家占(zhan)優勢的(de)公司吸收一家或者多家公司。

　　并購(gou)的內涵(han)非常廣泛，一般是(shi)指兼(jian)并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又稱(cheng)吸收合并，即兩種不(bu)同事物，因故合并成(cheng)一體。

　　收購 — 指一(yi)家企(qi)業(ye)用(yong)現(xian)金或者有價證券購買另一(yi)家企(qi)業(ye)的(de)(de)股票或者資產，以獲得(de)對該企(qi)業(ye)的(de)(de)全(quan)部(bu)資產或者某項資產的(de)(de)所(suo)有權，或對該企(qi)業(ye)的(de)(de)控制權。與并購意義相關的(de)(de)另一(yi)個概(gai)念是合并(Consolidation)——是指兩(liang)個或兩(liang)個以上的(de)(de)企(qi)業(ye)合并成(cheng)(cheng)(cheng)為一(yi)個新的(de)(de)企(qi)業(ye)，合并完成(cheng)(cheng)(cheng)后，多個法人(ren)變成(cheng)(cheng)(cheng)一(yi)個法人(ren)。

　　關(guan)鍵要(yao)素

　　首先要(yao)考慮我為什(shen)么要(yao)做(zuo)這個并(bing)購?

　　第二個重要(yao)因素，就是要(yao)看管(guan)理團(tuan)隊能不能很好地配合?

　　第三，就(jiu)是在(zai)并購過程(cheng)當中要關注文化差(cha)異。

　　中國企業進行海外并購(gou)也(ye)應(ying)該學習跨國公司循序漸進的方式(shi)：

　　不(bu)控制、主導這個企(qi)業，而是先做一個“內部觀察者”。

　　并購類(lei)型

　　根據并(bing)購(gou)(gou)的不同功能或(huo)根據并(bing)購(gou)(gou)涉(she)及的產業組(zu)織特(te)征，可以將并(bing)購(gou)(gou)分為(wei)三(san)種基本類型(xing)

　　1.橫向(xiang)并購

　　橫向(xiang)并購(gou)的(de)基本特(te)征就是企業在國際范圍內的(de)橫向(xiang)一體(ti)化(hua)。近年(nian)來，由于全(quan)球性的(de)行(xing)(xing)業重組(zu)浪潮，結合我國各(ge)行(xing)(xing)業實際發(fa)展(zhan)(zhan)需要，加(jia)上(shang)我國國家政策(ce)及(ji)法律對橫向(xiang)重組(zu)的(de)一定支持(chi)，行(xing)(xing)業橫向(xiang)并購(gou)的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)十分(fen)迅速。

　　2.縱向(xiang)并購

　　縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購是(shi)發生在(zai)同一(yi)產業的(de)上下游之間(jian)的(de)并(bing)(bing)購。縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購的(de)企業之間(jian)不是(shi)直接的(de)競(jing)爭關系，而是(shi)供應(ying)商和(he)需(xu)求商之間(jian)的(de)關系。因(yin)此(ci)，縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購的(de)基本特征是(shi)企業在(zai)市場整體范圍(wei)內(nei)的(de)縱(zong)(zong)向一(yi)體化(hua)。

　　3.混合并購

　　混合(he)并(bing)購(gou)是(shi)發生(sheng)在(zai)不同行(xing)(xing)業企(qi)(qi)業之間(jian)的(de)(de)并(bing)購(gou)。從理論上看，混合(he)并(bing)購(gou)的(de)(de)基本目的(de)(de)在(zai)于分散風(feng)險(xian)，尋求范(fan)圍經濟。在(zai)面臨(lin)激烈(lie)競爭的(de)(de)情況下，我國各行(xing)(xing)各業的(de)(de)企(qi)(qi)業都不同程度地想到多(duo)元化，混合(he)并(bing)購(gou)就(jiu)是(shi)多(duo)元化的(de)(de)一個重要方法，為企(qi)(qi)業進入其(qi)他行(xing)(xing)業提供(gong)了有(you)力，便捷，低風(feng)險(xian)的(de)(de)途(tu)徑。

　　上面的三種(zhong)并購活動(dong)在我國(guo)的發展情況各不(bu)相同(tong)。目(mu)前，我國(guo)企業基本擺(bai)脫了盲目(mu)多(duo)元化(hua)的思想，更多(duo)的橫向并購發生了，數(shu)據顯示，橫向并購在我國(guo)并購活動(dong)中(zhong)的比(bi)重始(shi)終在50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)(gou)毫無(wu)疑問(wen)是對(dui)行業發(fa)展影響最直(zhi)接的(de)。混合并(bing)購(gou)(gou)在(zai)一(yi)定程度(du)上也有(you)(you)(you)所(suo)發(fa)展，主要發(fa)生在(zai)實力較(jiao)(jiao)(jiao)強(qiang)的(de)企業中(zhong)，相當一(yi)部(bu)分混合并(bing)購(gou)(gou)情況較(jiao)(jiao)(jiao)多(duo)的(de)行業都有(you)(you)(you)著(zhu)比較(jiao)(jiao)(jiao)好的(de)效益，但(dan)發(fa)展前(qian)景不明朗。縱(zong)向并(bing)購(gou)(gou)在(zai)我國(guo)比較(jiao)(jiao)(jiao)不成熟，基(ji)本都在(zai)鋼鐵，石油等能源與(yu)基(ji)礎工業行業。這(zhe)些行業的(de)原料成本對(dui)行業效益有(you)(you)(you)很大影響，因此，縱(zong)向并(bing)購(gou)(gou)成為企業強(qiang)化業務的(de)有(you)(you)(you)效途(tu)徑。