投(tou)資(zi)(zi)，指(zhi)國家或企(qi)(qi)業以及個(ge)人，為了(le)特定目的(de)(de)，與對方簽訂協議，促進(jin)社會(hui)發(fa)展(zhan)，實現互惠互利，輸送資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)過程。又是(shi)特定經(jing)(jing)濟主體為了(le)在未(wei)來(lai)可(ke)預(yu)見的(de)(de)時期(qi)內(nei)獲(huo)得收益或是(shi)資(zi)(zi)金(jin)增值，在一(yi)定時期(qi)內(nei)向一(yi)定領域投(tou)放足夠數額的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)或實物(wu)的(de)(de)貨(huo)(huo)幣(bi)等價物(wu)的(de)(de)經(jing)(jing)濟行(xing)為。可(ke)分為實物(wu)投(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)資(zi)(zi)和證券(quan)投(tou)資(zi)(zi)等。前者(zhe)(zhe)是(shi)以貨(huo)(huo)幣(bi)投(tou)入(ru)企(qi)(qi)業，通過生產經(jing)(jing)營活動(dong)取(qu)得一(yi)定利潤，后者(zhe)(zhe)是(shi)以貨(huo)(huo)幣(bi)購買企(qi)(qi)業發(fa)行(xing)的(de)(de)股票(piao)和公司債券(quan)，間(jian)接參與企(qi)(qi)業的(de)(de)利潤分配。

　　投資是創新創業項目孵化的一種(zhong)形式，是對項目產(chan)業化綜(zong)合體進行資本(ben)助(zhu)推發展的經濟(ji)活動(dong)。

　　意義

　　投(tou)資這個名詞在(zai)金融和(he)經濟(ji)方(fang)面有數(shu)個相關的意(yi)義。它涉及財產(chan)的累(lei)積以求在(zai)未(wei)來(lai)得到收益(yi)。技術上來(lai)說，這個詞意(yi)味著“將某(mou)物品放入其(qi)他(ta)地方(fang)的行(xing)動”(或許最(zui)初(chu)是(shi)與人(ren)的服(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)”相關)。從金融學角度來(lai)講，相較(jiao)于投(tou)機而言，投(tou)資的時間段更(geng)長一些(xie)，更(geng)趨(qu)向(xiang)是(shi)為(wei)了(le)在(zai)未(wei)來(lai)一定(ding)時間段內獲(huo)得某(mou)種比較(jiao)持續穩定(ding)的現金流收益(yi)，是(shi)未(wei)來(lai)收益(yi)的累(lei)積.

　　種類

　　投(tou)(tou)資(investment)指投(tou)(tou)資者當期(qi)投(tou)(tou)入一定(ding)數額的資金(jin)而期(qi)望在未來(lai)獲(huo)得回報(bao)，所得回報(bao)應(ying)該(gai)能補(bu)償：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的時間(jian);

　　(2)預期的通(tong)貨(huo)膨脹率;

　　(3)未來收益的不(bu)確定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動明顯(xian)地(di)分(fen)為兩(liang)類：

　　(1)為對內擴大再生產(chan)奠定基礎(chu)，即購(gou)建固定資(zi)產(chan)、無形資(zi)產(chan)和其(qi)他(ta)長期資(zi)產(chan)支付的現金;

　　(2)對外擴張，即對外股權、債(zhai)權支付的現金。

　　并(bing)購(gou)指的(de)是(shi)兩家(jia)或者更多的(de)獨立企業，公司(si)合并(bing)組成一家(jia)企業，通(tong)常由一家(jia)占優(you)勢的(de)公司(si)吸收一家(jia)或者多家(jia)公司(si)。

　　并(bing)購(gou)的(de)內涵非常廣泛，一般是指(zhi)兼并(bing)(Merger)和收(shou)購(gou)(Acquisition)。

　　兼(jian)并 —又稱(cheng)吸收合(he)并，即兩種不同事物(wu)，因故合(he)并成一(yi)體。

　　收(shou)購 — 指(zhi)一(yi)家企(qi)業(ye)用現金或者有價證券購買另一(yi)家企(qi)業(ye)的(de)股票或者資(zi)產，以獲得對(dui)該企(qi)業(ye)的(de)全部資(zi)產或者某項資(zi)產的(de)所(suo)有權，或對(dui)該企(qi)業(ye)的(de)控(kong)制權。與并購意義相(xiang)關(guan)的(de)另一(yi)個概(gai)念是合(he)(he)并(Consolidation)——是指(zhi)兩(liang)個或兩(liang)個以上(shang)的(de)企(qi)業(ye)合(he)(he)并成為一(yi)個新的(de)企(qi)業(ye)，合(he)(he)并完(wan)成后，多個法(fa)人變成一(yi)個法(fa)人。

　　關鍵要素

　　首先要考慮(lv)我(wo)為什(shen)么要做(zuo)這個并購?

　　第二個重要因(yin)素，就是(shi)要看管理團(tuan)隊(dui)能不(bu)能很(hen)好地配合?

　　第三，就是在并(bing)購過程(cheng)當中(zhong)要關注文(wen)化差異。

　　中國企業進(jin)行(xing)海外并購也應該(gai)學習跨國公(gong)司循(xun)序漸進(jin)的方式(shi)：

　　不(bu)控制(zhi)、主導這個(ge)企業，而(er)是先(xian)做一個(ge)“內(nei)部觀察者”。

　　并購(gou)類(lei)型

　　根據(ju)并購(gou)的不同功(gong)能或(huo)根據(ju)并購(gou)涉及(ji)的產業組織特征，可以將并購(gou)分為三種基(ji)本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向并(bing)購的(de)基(ji)本(ben)特征就是企業(ye)在國(guo)際范圍(wei)內的(de)橫(heng)(heng)向一(yi)體(ti)化。近年來，由于(yu)全球(qiu)性(xing)的(de)行(xing)業(ye)重(zhong)(zhong)組(zu)浪潮，結(jie)合我國(guo)各行(xing)業(ye)實際發展需要，加(jia)上我國(guo)國(guo)家政策及法律對橫(heng)(heng)向重(zhong)(zhong)組(zu)的(de)一(yi)定支(zhi)持，行(xing)業(ye)橫(heng)(heng)向并(bing)購的(de)發展十(shi)分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向并購(gou)是(shi)(shi)發生在同一(yi)產業的(de)上下(xia)游之間(jian)的(de)并購(gou)。縱向并購(gou)的(de)企(qi)業之間(jian)不是(shi)(shi)直接(jie)的(de)競爭關系(xi)，而是(shi)(shi)供應(ying)商(shang)和需求商(shang)之間(jian)的(de)關系(xi)。因此，縱向并購(gou)的(de)基本特(te)征是(shi)(shi)企(qi)業在市(shi)場整體(ti)范圍內的(de)縱向一(yi)體(ti)化。

　　3.混合并(bing)購(gou)

　　混合并購是(shi)發生在不同行(xing)業企業之(zhi)間(jian)的(de)(de)并購。從理論上看，混合并購的(de)(de)基本目的(de)(de)在于分(fen)散(san)風險，尋求范圍經濟。在面臨(lin)激烈競爭的(de)(de)情況下(xia)，我(wo)國各行(xing)各業的(de)(de)企業都不同程度地想到多元(yuan)化(hua)(hua)，混合并購就是(shi)多元(yuan)化(hua)(hua)的(de)(de)一個(ge)重要方法，為企業進入(ru)其他行(xing)業提(ti)供了有力，便(bian)捷，低風險的(de)(de)途徑。

　　上(shang)面(mian)的(de)三種(zhong)并(bing)購活動在我國(guo)(guo)的(de)發展情況各不(bu)相同。目前，我國(guo)(guo)企(qi)業基本擺脫了盲目多(duo)元化的(de)思想(xiang)，更多(duo)的(de)橫(heng)向(xiang)并(bing)購發生了，數據顯示(shi)，橫(heng)向(xiang)并(bing)購在我國(guo)(guo)并(bing)購活動中(zhong)的(de)比重始(shi)終(zhong)在50%左(zuo)右(you)。

　　橫(heng)向(xiang)并購毫無疑(yi)問是對行業(ye)發展影(ying)響(xiang)最直接的。混合并購在(zai)(zai)一(yi)定(ding)程度(du)上也有(you)所發展，主要發生在(zai)(zai)實力較(jiao)(jiao)強的企業(ye)中，相當一(yi)部分(fen)混合并購情況較(jiao)(jiao)多的行業(ye)都有(you)著比(bi)較(jiao)(jiao)好的效益，但發展前景不明(ming)朗。縱向(xiang)并購在(zai)(zai)我國比(bi)較(jiao)(jiao)不成(cheng)熟，基(ji)本(ben)都在(zai)(zai)鋼鐵，石油(you)等能源與基(ji)礎工業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的原料成(cheng)本(ben)對行業(ye)效益有(you)很大影(ying)響(xiang)，因(yin)此，縱向(xiang)并購成(cheng)為企業(ye)強化業(ye)務的有(you)效途徑。