投資(zi)(zi)(zi)，指國家或企(qi)業(ye)以(yi)(yi)及(ji)個人(ren)，為(wei)(wei)(wei)了(le)特定(ding)(ding)目的(de)，與對方簽訂協議，促進社會發(fa)展，實現互(hu)惠互(hu)利，輸送資(zi)(zi)(zi)金的(de)過程。又是特定(ding)(ding)經(jing)濟(ji)主體(ti)為(wei)(wei)(wei)了(le)在(zai)未來(lai)可預見的(de)時(shi)期內(nei)獲得(de)收(shou)益或是資(zi)(zi)(zi)金增(zeng)值，在(zai)一定(ding)(ding)時(shi)期內(nei)向(xiang)一定(ding)(ding)領(ling)域(yu)投放足夠數(shu)額的(de)資(zi)(zi)(zi)金或實物(wu)(wu)的(de)貨幣等(deng)價(jia)物(wu)(wu)的(de)經(jing)濟(ji)行為(wei)(wei)(wei)。可分為(wei)(wei)(wei)實物(wu)(wu)投資(zi)(zi)(zi)、資(zi)(zi)(zi)本投資(zi)(zi)(zi)和證券投資(zi)(zi)(zi)等(deng)。前者是以(yi)(yi)貨幣投入企(qi)業(ye)，通過生產經(jing)營(ying)活動取得(de)一定(ding)(ding)利潤，后者是以(yi)(yi)貨幣購買企(qi)業(ye)發(fa)行的(de)股票和公司債券，間接參(can)與企(qi)業(ye)的(de)利潤分配。

　　投資是(shi)創(chuang)新創(chuang)業項目(mu)孵化的一種形式，是(shi)對項目(mu)產業化綜合體進行資本助推發展的經(jing)濟活動(dong)。

　　意義

　　投(tou)資這(zhe)個名(ming)詞(ci)(ci)在(zai)金融和經(jing)濟方面(mian)有數(shu)個相關的(de)意(yi)義。它涉及財產的(de)累積以求在(zai)未(wei)(wei)來(lai)得(de)到(dao)收(shou)益(yi)。技術(shu)上來(lai)說(shuo)，這(zhe)個詞(ci)(ci)意(yi)味著“將某物(wu)品放(fang)入其他地方的(de)行動”(或許最(zui)初是與人的(de)服裝或“禮服”相關)。從金融學角度(du)來(lai)講，相較于投(tou)機而言，投(tou)資的(de)時(shi)間段更長一(yi)些，更趨(qu)向是為了在(zai)未(wei)(wei)來(lai)一(yi)定時(shi)間段內獲(huo)得(de)某種比(bi)較持(chi)續穩定的(de)現金流收(shou)益(yi)，是未(wei)(wei)來(lai)收(shou)益(yi)的(de)累積.

　　種類

　　投(tou)資(zi)(investment)指投(tou)資(zi)者(zhe)當期投(tou)入一定數額的資(zi)金而期望在未來獲得(de)回(hui)報，所得(de)回(hui)報應該能補償：

　　(1)投資資金被占用的時間(jian);

　　(2)預期的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來收(shou)益(yi)的不確定性。(CFA定義)

　　企業的投(tou)資(zi)活動明顯地分為兩類(lei)：

　　(1)為對內擴(kuo)大再(zai)生產(chan)奠定基礎(chu)，即(ji)購建(jian)固(gu)定資產(chan)、無形資產(chan)和(he)其他長期資產(chan)支付的(de)現金;

　　(2)對外擴(kuo)張，即對外股(gu)權、債(zhai)權支付的現金。

　　并購指的是(shi)兩家或(huo)者更多的獨立企業，公(gong)司合并組成一家企業，通常由一家占優勢(shi)的公(gong)司吸收一家或(huo)者多家公(gong)司。

　　并購的內涵非常廣(guang)泛，一(yi)般是指兼并(Merger)和收購(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又(you)稱吸收合(he)并(bing)，即兩種(zhong)不同事物，因故合(he)并(bing)成一體。

　　收(shou)購 — 指一家企(qi)業(ye)(ye)用現金或者(zhe)有價(jia)證券購買另(ling)一家企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)股票或者(zhe)資產，以獲得對(dui)該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)全部資產或者(zhe)某項資產的(de)(de)所有權(quan)，或對(dui)該企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)控制權(quan)。與(yu)并(bing)(bing)購意義(yi)相關的(de)(de)另(ling)一個(ge)概念(nian)是(shi)合并(bing)(bing)(Consolidation)——是(shi)指兩個(ge)或兩個(ge)以上的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)合并(bing)(bing)成(cheng)為一個(ge)新的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)，合并(bing)(bing)完成(cheng)后(hou)，多個(ge)法(fa)人(ren)變成(cheng)一個(ge)法(fa)人(ren)。

　　關鍵要(yao)素(su)

　　首先(xian)要考(kao)慮(lv)我為什么要做這個并購?

　　第二個重要因素，就是要看(kan)管(guan)理團隊能不(bu)能很好地配合?

　　第三，就(jiu)是在并購過程當中要關注文化差異。

　　中國企業進行海外(wai)并購也應該學習跨(kua)國公司循(xun)序漸(jian)進的方(fang)式：

　　不控制、主導這個(ge)企業，而是先做一個(ge)“內部(bu)觀察者”。

　　并購類型

　　根(gen)據(ju)并購(gou)的(de)不同功能或根(gen)據(ju)并購(gou)涉及的(de)產業組織特征，可以將并購(gou)分(fen)為(wei)三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)基本特征就是企業(ye)(ye)在國(guo)際范圍內的(de)橫(heng)(heng)向(xiang)一體化(hua)。近(jin)年來，由于全(quan)球性(xing)的(de)行(xing)業(ye)(ye)重組(zu)浪(lang)潮，結合(he)我國(guo)各行(xing)業(ye)(ye)實際發(fa)展需要，加上(shang)我國(guo)國(guo)家政策及法(fa)律對(dui)橫(heng)(heng)向(xiang)重組(zu)的(de)一定支持(chi)，行(xing)業(ye)(ye)橫(heng)(heng)向(xiang)并購(gou)的(de)發(fa)展十分迅速。

　　2.縱向并(bing)購

　　縱(zong)向并購(gou)是(shi)發生(sheng)在同一產業(ye)的(de)(de)(de)(de)上下游(you)之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)(de)并購(gou)。縱(zong)向并購(gou)的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)之(zhi)間(jian)不是(shi)直(zhi)接的(de)(de)(de)(de)競(jing)爭關系(xi)，而是(shi)供(gong)應商(shang)和需求商(shang)之(zhi)間(jian)的(de)(de)(de)(de)關系(xi)。因此，縱(zong)向并購(gou)的(de)(de)(de)(de)基(ji)本特征是(shi)企(qi)業(ye)在市(shi)場整體(ti)(ti)范圍內的(de)(de)(de)(de)縱(zong)向一體(ti)(ti)化。

　　3.混(hun)合并購

　　混(hun)合(he)并購是發(fa)生(sheng)在(zai)不同行業(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)之(zhi)間的(de)(de)(de)(de)并購。從理論上看，混(hun)合(he)并購的(de)(de)(de)(de)基本目(mu)的(de)(de)(de)(de)在(zai)于(yu)分散風險，尋求范(fan)圍經濟。在(zai)面(mian)臨激烈競(jing)爭(zheng)的(de)(de)(de)(de)情(qing)況下，我國各行各業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)都不同程(cheng)度地想到多元化，混(hun)合(he)并購就(jiu)是多元化的(de)(de)(de)(de)一個重要(yao)方法，為企(qi)業(ye)(ye)(ye)進入其他行業(ye)(ye)(ye)提供了有(you)力，便捷(jie)，低風險的(de)(de)(de)(de)途徑。

　　上面的三種并(bing)(bing)購活動在我(wo)(wo)國的發展情(qing)況各不相(xiang)同。目前(qian)，我(wo)(wo)國企業基本擺(bai)脫了(le)(le)盲目多(duo)元化的思想，更多(duo)的橫(heng)向并(bing)(bing)購發生了(le)(le)，數據顯示，橫(heng)向并(bing)(bing)購在我(wo)(wo)國并(bing)(bing)購活動中的比重始終在50%左右。

　　橫向并(bing)購(gou)毫(hao)無疑問是(shi)對行(xing)業發(fa)(fa)展影響(xiang)最直接的。混合并(bing)購(gou)在(zai)一定程度上也有所發(fa)(fa)展，主要發(fa)(fa)生在(zai)實(shi)力(li)較強(qiang)的企(qi)業中，相(xiang)當一部分混合并(bing)購(gou)情況較多的行(xing)業都有著(zhu)比(bi)較好(hao)的效益，但發(fa)(fa)展前景(jing)不(bu)明(ming)朗。縱向并(bing)購(gou)在(zai)我國(guo)比(bi)較不(bu)成熟(shu)，基本都在(zai)鋼鐵(tie)，石(shi)油(you)等能源與基礎(chu)工業行(xing)業。這些行(xing)業的原料成本對行(xing)業效益有很(hen)大影響(xiang)，因(yin)此，縱向并(bing)購(gou)成為企(qi)業強(qiang)化業務的有效途徑。