投資(zi)，指國家或(huo)(huo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)以及個人，為(wei)(wei)了(le)特(te)定(ding)目(mu)的(de)(de)，與對方簽(qian)訂協議，促進社會(hui)發展，實(shi)現互惠互利(li)，輸送資(zi)金的(de)(de)過(guo)程(cheng)。又(you)是(shi)特(te)定(ding)經濟(ji)主體(ti)為(wei)(wei)了(le)在未(wei)來可預見的(de)(de)時期(qi)內獲(huo)得(de)收(shou)益(yi)或(huo)(huo)是(shi)資(zi)金增值，在一(yi)(yi)定(ding)時期(qi)內向一(yi)(yi)定(ding)領域投放足(zu)夠數額(e)的(de)(de)資(zi)金或(huo)(huo)實(shi)物(wu)的(de)(de)貨(huo)幣等價物(wu)的(de)(de)經濟(ji)行(xing)為(wei)(wei)。可分(fen)(fen)為(wei)(wei)實(shi)物(wu)投資(zi)、資(zi)本投資(zi)和證券投資(zi)等。前者是(shi)以貨(huo)幣投入企(qi)業(ye)(ye)(ye)，通過(guo)生產經營活動取得(de)一(yi)(yi)定(ding)利(li)潤(run)，后者是(shi)以貨(huo)幣購買企(qi)業(ye)(ye)(ye)發行(xing)的(de)(de)股票和公司債券，間接(jie)參與企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)利(li)潤(run)分(fen)(fen)配。

　　投資是創新(xin)創業項目孵(fu)化(hua)的一種(zhong)形式，是對項目產業化(hua)綜(zong)合體(ti)進行(xing)資本助推發展的經(jing)濟活動。

　　意義

　　投資這個名詞(ci)在(zai)金(jin)融和經濟(ji)方(fang)(fang)面有數(shu)個相關的(de)意義。它(ta)涉及(ji)財產的(de)累(lei)積(ji)(ji)以求在(zai)未來得到收(shou)益(yi)。技術上(shang)來說(shuo)，這個詞(ci)意味著“將(jiang)某(mou)物品(pin)放入其他地方(fang)(fang)的(de)行(xing)動”(或許最(zui)初(chu)是(shi)(shi)與人(ren)的(de)服裝或“禮服”相關)。從(cong)金(jin)融學(xue)角度來講，相較(jiao)于投機而言，投資的(de)時(shi)間段(duan)(duan)更(geng)長一(yi)些，更(geng)趨向是(shi)(shi)為了(le)在(zai)未來一(yi)定時(shi)間段(duan)(duan)內獲得某(mou)種比(bi)較(jiao)持續穩定的(de)現(xian)金(jin)流收(shou)益(yi)，是(shi)(shi)未來收(shou)益(yi)的(de)累(lei)積(ji)(ji).

　　種(zhong)類

　　投資(zi)(investment)指投資(zi)者當期(qi)投入一定數額的(de)資(zi)金(jin)而期(qi)望在(zai)未(wei)來(lai)獲得回報，所得回報應該能(neng)補償：

　　(1)投(tou)資(zi)資(zi)金被(bei)占用的時間;

　　(2)預期的通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益(yi)的不確定(ding)(ding)性。(CFA定(ding)(ding)義)

　　企業的投資活動明顯地分(fen)為兩(liang)類：

　　(1)為(wei)對內(nei)擴大再生產奠(dian)定基礎，即購建固定資(zi)產、無形資(zi)產和(he)其他長期資(zi)產支(zhi)付(fu)的現(xian)金;

　　(2)對外擴張，即對外股(gu)權(quan)、債權(quan)支付的現金。

　　并購指的(de)是(shi)兩家(jia)(jia)或者(zhe)更多的(de)獨立(li)企業(ye)，公(gong)司合并組成一(yi)家(jia)(jia)企業(ye)，通常由一(yi)家(jia)(jia)占(zhan)優(you)勢(shi)的(de)公(gong)司吸(xi)收(shou)一(yi)家(jia)(jia)或者(zhe)多家(jia)(jia)公(gong)司。

　　并購(gou)的內涵非常(chang)廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并 —又(you)稱吸收合并，即兩種(zhong)不同事物，因故(gu)合并成一體。

　　收(shou)購(gou) — 指一(yi)(yi)(yi)家(jia)企(qi)業(ye)(ye)(ye)用現金或(huo)者有價證(zheng)券購(gou)買另一(yi)(yi)(yi)家(jia)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的股票或(huo)者資(zi)產，以(yi)(yi)獲得對(dui)該企(qi)業(ye)(ye)(ye)的全部(bu)資(zi)產或(huo)者某項資(zi)產的所(suo)有權，或(huo)對(dui)該企(qi)業(ye)(ye)(ye)的控制權。與并購(gou)意義相(xiang)關的另一(yi)(yi)(yi)個(ge)概念(nian)是(shi)合并(Consolidation)——是(shi)指兩(liang)個(ge)或(huo)兩(liang)個(ge)以(yi)(yi)上的企(qi)業(ye)(ye)(ye)合并成(cheng)為一(yi)(yi)(yi)個(ge)新的企(qi)業(ye)(ye)(ye)，合并完成(cheng)后，多(duo)個(ge)法人變(bian)成(cheng)一(yi)(yi)(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素(su)

　　首先要考慮我為什么要做(zuo)這個并購?

　　第(di)二個(ge)重要(yao)(yao)因素，就是(shi)要(yao)(yao)看管理團(tuan)隊能不能很好地配合(he)?

　　第三，就是在并購過程(cheng)當中要關注文(wen)化差異。

　　中國企(qi)業進(jin)行(xing)海外并購也應(ying)該學(xue)習跨國公(gong)司循序漸進(jin)的方式：

　　不控制、主導這個企業，而(er)是(shi)先做(zuo)一(yi)個“內部觀察者”。

　　并購類(lei)型

　　根據并購的不(bu)同(tong)功能或根據并購涉及的產業(ye)組織(zhi)特(te)征，可以將并購分為三種基本類型

　　1.橫(heng)向并購

　　橫(heng)向(xiang)并購的基本(ben)特征就是企業在國(guo)際范圍內(nei)的橫(heng)向(xiang)一體(ti)化(hua)。近年(nian)來，由(you)于(yu)全球(qiu)性(xing)的行(xing)業重(zhong)組浪潮，結(jie)合(he)我國(guo)各行(xing)業實際發展需(xu)要，加上我國(guo)國(guo)家政策及(ji)法(fa)律對橫(heng)向(xiang)重(zhong)組的一定(ding)支持，行(xing)業橫(heng)向(xiang)并購的發展十分迅速。

　　2.縱向并購

　　縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)(gou)是(shi)發生在(zai)同一產業的(de)上下(xia)游之(zhi)間的(de)并(bing)購(gou)(gou)(gou)。縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)(gou)的(de)企(qi)業之(zhi)間不是(shi)直接的(de)競爭關系(xi)，而是(shi)供應(ying)商(shang)和需(xu)求商(shang)之(zhi)間的(de)關系(xi)。因(yin)此(ci)，縱向(xiang)并(bing)購(gou)(gou)(gou)的(de)基本特征是(shi)企(qi)業在(zai)市場整體范圍內的(de)縱向(xiang)一體化。

　　3.混合并購(gou)

　　混(hun)合并(bing)購(gou)是發生在(zai)不(bu)同行(xing)業(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)之間的并(bing)購(gou)。從理論上看，混(hun)合并(bing)購(gou)的基本目的在(zai)于分散風(feng)險，尋求范(fan)圍經濟(ji)。在(zai)面臨激烈競(jing)爭的情況下，我國各行(xing)各業(ye)(ye)(ye)的企業(ye)(ye)(ye)都不(bu)同程度地想到多元化，混(hun)合并(bing)購(gou)就是多元化的一個(ge)重(zhong)要方法，為企業(ye)(ye)(ye)進入(ru)其他行(xing)業(ye)(ye)(ye)提供了(le)有(you)力，便捷，低風(feng)險的途徑。

　　上面的(de)三(san)種(zhong)并(bing)購(gou)活動在(zai)我國的(de)發(fa)展情(qing)況各不相(xiang)同。目前，我國企業基本擺脫了盲目多元化的(de)思想，更(geng)多的(de)橫向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)發(fa)生了，數據顯(xian)示，橫向(xiang)(xiang)并(bing)購(gou)在(zai)我國并(bing)購(gou)活動中(zhong)的(de)比重始終在(zai)50%左右。

　　橫向并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)毫無疑(yi)問是對行(xing)業(ye)(ye)發展影響最(zui)直接的。混合(he)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)在(zai)一(yi)定程(cheng)度上也有所發展，主要發生在(zai)實力較強的企業(ye)(ye)中，相當一(yi)部(bu)分混合(he)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)情(qing)況較多的行(xing)業(ye)(ye)都有著比較好的效(xiao)益，但發展前景不明(ming)朗。縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)在(zai)我國比較不成熟，基本都在(zai)鋼鐵，石油(you)等(deng)能源(yuan)與基礎工業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)業(ye)(ye)的原料(liao)成本對行(xing)業(ye)(ye)效(xiao)益有很(hen)大影響，因此，縱(zong)(zong)向并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)成為企業(ye)(ye)強化業(ye)(ye)務的有效(xiao)途(tu)徑。