投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)，指國家或(huo)企(qi)(qi)業(ye)(ye)以(yi)及(ji)個人，為(wei)了特定目的，與對方(fang)簽訂(ding)協議(yi)，促進社(she)會發展，實現互惠互利，輸送(song)資(zi)(zi)金(jin)的過程(cheng)。又是(shi)特定經(jing)濟主(zhu)體為(wei)了在(zai)未(wei)來可預(yu)見的時期內獲得(de)收益或(huo)是(shi)資(zi)(zi)金(jin)增(zeng)值，在(zai)一(yi)定時期內向一(yi)定領域投(tou)(tou)(tou)放足夠數額的資(zi)(zi)金(jin)或(huo)實物(wu)的貨(huo)幣等(deng)價物(wu)的經(jing)濟行為(wei)。可分(fen)(fen)為(wei)實物(wu)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)本投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)和證券投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)等(deng)。前者是(shi)以(yi)貨(huo)幣投(tou)(tou)(tou)入(ru)企(qi)(qi)業(ye)(ye)，通過生產經(jing)營活動取得(de)一(yi)定利潤，后者是(shi)以(yi)貨(huo)幣購買(mai)企(qi)(qi)業(ye)(ye)發行的股票和公司債券，間接(jie)參與企(qi)(qi)業(ye)(ye)的利潤分(fen)(fen)配。

　　投資是創新創業項目孵化的一(yi)種形式，是對(dui)項目產(chan)業化綜合體進行資本助(zhu)推發展的經濟活動。

　　意義

　　投資(zi)這個名(ming)詞(ci)在金融(rong)和經濟方面有數個相關的意義(yi)。它涉及財產的累積以求在未(wei)來得(de)到收益。技術上(shang)來說，這個詞(ci)意味著“將某物品放入其他地方的行(xing)動”(或許最初(chu)是與人的服裝(zhuang)或“禮服”相關)。從(cong)金融(rong)學角度來講，相較于投機而言，投資(zi)的時間(jian)段(duan)(duan)更(geng)長一些，更(geng)趨向是為(wei)了在未(wei)來一定時間(jian)段(duan)(duan)內(nei)獲得(de)某種比(bi)較持(chi)續穩定的現金流收益，是未(wei)來收益的累積.

　　種類(lei)

　　投資(zi)(investment)指(zhi)投資(zi)者當(dang)期(qi)投入一定(ding)數額的資(zi)金而期(qi)望在(zai)未(wei)來(lai)獲(huo)得回(hui)報(bao)，所(suo)得回(hui)報(bao)應該能補(bu)償：

　　(1)投資(zi)(zi)資(zi)(zi)金被占用的時間;

　　(2)預期(qi)的通(tong)貨膨脹率;

　　(3)未來收益的不確定性(xing)。(CFA定義(yi))

　　企業(ye)的投資活動明顯地分(fen)為兩(liang)類：

　　(1)為對內(nei)擴(kuo)大(da)再(zai)生產(chan)奠定基礎，即購(gou)建固定資產(chan)、無(wu)形資產(chan)和(he)其(qi)他長期資產(chan)支付的現金(jin);

　　(2)對外(wai)擴張，即(ji)對外(wai)股權(quan)(quan)、債(zhai)權(quan)(quan)支付的現金。

　　并購指的是(shi)兩(liang)家(jia)(jia)(jia)或者更多的獨立企(qi)(qi)業，公司(si)合(he)并組成一(yi)家(jia)(jia)(jia)企(qi)(qi)業，通常由一(yi)家(jia)(jia)(jia)占優勢的公司(si)吸收一(yi)家(jia)(jia)(jia)或者多家(jia)(jia)(jia)公司(si)。

　　并購(gou)的(de)內涵非常廣泛(fan)，一般是指兼并(Merger)和收購(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing) —又稱吸收合(he)并(bing)，即(ji)兩種不(bu)同事物，因故(gu)合(he)并(bing)成(cheng)一體。

　　收購(gou)(gou) — 指一(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)用現金或(huo)者(zhe)有(you)價證券(quan)購(gou)(gou)買(mai)另一(yi)(yi)家(jia)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)股票或(huo)者(zhe)資(zi)產(chan)，以(yi)獲得(de)對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)全部資(zi)產(chan)或(huo)者(zhe)某項資(zi)產(chan)的(de)(de)所有(you)權，或(huo)對(dui)該企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)控(kong)制權。與并(bing)購(gou)(gou)意義相關(guan)的(de)(de)另一(yi)(yi)個(ge)概念是合并(bing)(Consolidation)——是指兩個(ge)或(huo)兩個(ge)以(yi)上的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)合并(bing)成為一(yi)(yi)個(ge)新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)，合并(bing)完成后，多個(ge)法人變成一(yi)(yi)個(ge)法人。

　　關鍵要素(su)

　　首先要考慮我為什么(me)要做這個并購?

　　第(di)二個重要(yao)因素，就是要(yao)看(kan)管(guan)理團隊能(neng)不(bu)能(neng)很好地配合?

　　第(di)三，就是在并購過程(cheng)當(dang)中要關(guan)注文化差(cha)異(yi)。

　　中國企業進行海外并購也應該學(xue)習跨國公(gong)司(si)循序漸進的方(fang)式：

　　不控制、主導這個企業，而是先(xian)做一個“內部觀察者”。

　　并(bing)購(gou)類(lei)型(xing)

　　根(gen)據(ju)并(bing)(bing)購的不同功能或根(gen)據(ju)并(bing)(bing)購涉(she)及的產業組織特(te)征，可(ke)以將并(bing)(bing)購分為三種基本類型

　　1.橫向并購

　　橫(heng)向并(bing)購(gou)的基本特征就是企(qi)業(ye)在國(guo)(guo)際范圍內的橫(heng)向一(yi)體化(hua)。近(jin)年來，由(you)于全球性(xing)的行(xing)業(ye)重組(zu)浪潮，結(jie)合我國(guo)(guo)各行(xing)業(ye)實(shi)際發展(zhan)需要，加上(shang)我國(guo)(guo)國(guo)(guo)家政策及法律對橫(heng)向重組(zu)的一(yi)定支持(chi)，行(xing)業(ye)橫(heng)向并(bing)購(gou)的發展(zhan)十分迅(xun)速。

　　2.縱向(xiang)并購(gou)

　　縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)是(shi)發生在(zai)同一產業的上下游之間(jian)的并(bing)(bing)購(gou)。縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的企業之間(jian)不是(shi)直接(jie)的競爭關系(xi)(xi)，而是(shi)供應商(shang)和需求商(shang)之間(jian)的關系(xi)(xi)。因此，縱(zong)向(xiang)(xiang)并(bing)(bing)購(gou)的基本特征是(shi)企業在(zai)市場整體范圍內的縱(zong)向(xiang)(xiang)一體化。

　　3.混(hun)合(he)并(bing)購

　　混(hun)合(he)并(bing)購是發生在不同(tong)行(xing)業(ye)企(qi)業(ye)之間(jian)的并(bing)購。從理論(lun)上看(kan)，混(hun)合(he)并(bing)購的基本目的在于分散風(feng)險(xian)，尋求(qiu)范(fan)圍經濟。在面臨激烈競爭(zheng)的情況下，我國(guo)各行(xing)各業(ye)的企(qi)業(ye)都(dou)不同(tong)程度地想到多元(yuan)化(hua)，混(hun)合(he)并(bing)購就是多元(yuan)化(hua)的一個重要方法，為企(qi)業(ye)進入其(qi)他行(xing)業(ye)提供(gong)了有(you)力，便捷(jie)，低風(feng)險(xian)的途徑。

　　上面的(de)三種并購(gou)活(huo)動在(zai)我(wo)國(guo)的(de)發展情(qing)況(kuang)各不(bu)相同。目前，我(wo)國(guo)企(qi)業(ye)基本擺脫了盲目多元化的(de)思想，更多的(de)橫向并購(gou)發生了，數據(ju)顯示，橫向并購(gou)在(zai)我(wo)國(guo)并購(gou)活(huo)動中的(de)比(bi)重始終在(zai)50%左(zuo)右。

　　橫向(xiang)并購(gou)毫無疑(yi)問是(shi)對(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)發展(zhan)影響(xiang)最直接的(de)。混合(he)并購(gou)在(zai)(zai)一定程(cheng)度上也有所發展(zhan)，主要發生在(zai)(zai)實力較強(qiang)的(de)企業(ye)(ye)中，相當一部分混合(he)并購(gou)情況較多(duo)的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)都有著比(bi)較好的(de)效益，但發展(zhan)前(qian)景不明(ming)朗(lang)。縱(zong)向(xiang)并購(gou)在(zai)(zai)我國(guo)比(bi)較不成熟，基本(ben)(ben)都在(zai)(zai)鋼鐵，石油等能(neng)源(yuan)與基礎工業(ye)(ye)行(xing)(xing)業(ye)(ye)。這些行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)原料(liao)成本(ben)(ben)對(dui)行(xing)(xing)業(ye)(ye)效益有很(hen)大影響(xiang)，因此(ci)，縱(zong)向(xiang)并購(gou)成為企業(ye)(ye)強(qiang)化業(ye)(ye)務(wu)的(de)有效途(tu)徑(jing)。