投(tou)(tou)資，指(zhi)國家或(huo)企業以(yi)及個人，為(wei)了特定(ding)目(mu)的(de)，與對方簽訂協議，促進社會發展，實(shi)現互惠互利(li)，輸(shu)送資金(jin)的(de)過程。又是(shi)特定(ding)經(jing)濟主體為(wei)了在未來可預(yu)見(jian)的(de)時期(qi)內獲得收益(yi)或(huo)是(shi)資金(jin)增值，在一定(ding)時期(qi)內向(xiang)一定(ding)領域投(tou)(tou)放足(zu)夠數額的(de)資金(jin)或(huo)實(shi)物(wu)的(de)貨幣等(deng)價物(wu)的(de)經(jing)濟行為(wei)。可分為(wei)實(shi)物(wu)投(tou)(tou)資、資本投(tou)(tou)資和證(zheng)券投(tou)(tou)資等(deng)。前者(zhe)是(shi)以(yi)貨幣投(tou)(tou)入企業，通過生產經(jing)營活動取得一定(ding)利(li)潤(run)，后者(zhe)是(shi)以(yi)貨幣購買企業發行的(de)股票(piao)和公(gong)司債(zhai)券，間接參與企業的(de)利(li)潤(run)分配。

　　投資(zi)是(shi)(shi)創新創業(ye)項目(mu)(mu)孵化的(de)一(yi)種形(xing)式，是(shi)(shi)對項目(mu)(mu)產(chan)業(ye)化綜(zong)合體進行(xing)資(zi)本助推發(fa)展(zhan)的(de)經濟活動。

　　意義(yi)

　　投資(zi)這個(ge)名(ming)詞(ci)在(zai)金融(rong)和經濟方面有數個(ge)相(xiang)關(guan)的(de)意義。它涉及財產的(de)累(lei)積以求在(zai)未來(lai)得到收益。技術(shu)上來(lai)說，這個(ge)詞(ci)意味(wei)著“將某(mou)(mou)物品(pin)放入其(qi)他地方的(de)行動”(或許最初是與人(ren)的(de)服(fu)(fu)裝(zhuang)或“禮服(fu)(fu)”相(xiang)關(guan))。從金融(rong)學角度來(lai)講，相(xiang)較(jiao)于投機而(er)言，投資(zi)的(de)時(shi)間段更(geng)長一(yi)些(xie)，更(geng)趨向是為了在(zai)未來(lai)一(yi)定時(shi)間段內獲得某(mou)(mou)種比較(jiao)持續穩定的(de)現金流收益，是未來(lai)收益的(de)累(lei)積.

　　種類

　　投資(investment)指(zhi)投資者當期投入(ru)一定(ding)數(shu)額的(de)資金(jin)而期望在未來獲得(de)回(hui)報，所得(de)回(hui)報應該能補償(chang)：

　　(1)投資(zi)資(zi)金被占用的(de)時間;

　　(2)預期(qi)的(de)通貨膨脹率;

　　(3)未來(lai)收益(yi)的不(bu)確(que)定性。(CFA定義)

　　企業的投資活動(dong)明(ming)顯地分為兩類：

　　(1)為對內擴大(da)再(zai)生產奠定(ding)基礎(chu)，即購建(jian)固定(ding)資產、無形資產和(he)其他長期資產支付的現金(jin);

　　(2)對(dui)外擴張(zhang)，即(ji)對(dui)外股權(quan)、債權(quan)支付的現(xian)金。

　　并購(gou)指的(de)是兩家(jia)(jia)或(huo)(huo)者(zhe)更多的(de)獨(du)立企業，公司合并組成一家(jia)(jia)企業，通常由一家(jia)(jia)占優勢的(de)公司吸收一家(jia)(jia)或(huo)(huo)者(zhe)多家(jia)(jia)公司。

　　并購(gou)(gou)的內涵非常廣泛，一般是指兼并(Merger)和收購(gou)(gou)(Acquisition)。

　　兼并(bing)(bing) —又稱(cheng)吸收合并(bing)(bing)，即兩種(zhong)不同事物，因故(gu)合并(bing)(bing)成(cheng)一體。

　　收購(gou) — 指(zhi)一家(jia)企業(ye)(ye)用現(xian)金(jin)或者(zhe)有(you)價(jia)證券購(gou)買(mai)另一家(jia)企業(ye)(ye)的股票或者(zhe)資(zi)產，以獲得(de)對(dui)該(gai)企業(ye)(ye)的全部(bu)資(zi)產或者(zhe)某項資(zi)產的所有(you)權，或對(dui)該(gai)企業(ye)(ye)的控制權。與并購(gou)意(yi)義相(xiang)關的另一個概念是(shi)合(he)并(Consolidation)——是(shi)指(zhi)兩個或兩個以上的企業(ye)(ye)合(he)并成為一個新(xin)的企業(ye)(ye)，合(he)并完成后(hou)，多(duo)個法(fa)人變成一個法(fa)人。

　　關鍵要素(su)

　　首先(xian)要(yao)考慮我(wo)為什么要(yao)做這個并購(gou)?

　　第二個(ge)重要因素，就是(shi)要看管理團隊能不能很好(hao)地(di)配(pei)合?

　　第三，就是在并購(gou)過程當中要關注文化差異。

　　中(zhong)國企業進(jin)行海(hai)外并購也(ye)應(ying)該學習跨國公(gong)司循序漸進(jin)的方式(shi)：

　　不控制、主導這個企業，而是先做一個“內部(bu)觀察者”。

　　并(bing)購類型

　　根據并購(gou)(gou)的不同功(gong)能或根據并購(gou)(gou)涉及的產業組(zu)織特征，可以將(jiang)并購(gou)(gou)分為(wei)三種基(ji)本類(lei)型(xing)

　　1.橫向并購(gou)

　　橫向并購的(de)(de)基本特(te)征就(jiu)是企業(ye)在國(guo)際范圍內的(de)(de)橫向一(yi)體化(hua)。近年(nian)來，由于全球性(xing)的(de)(de)行(xing)業(ye)重(zhong)組(zu)浪(lang)潮(chao)，結合我國(guo)各(ge)行(xing)業(ye)實際發(fa)展(zhan)需要，加上(shang)我國(guo)國(guo)家政策及法律對橫向重(zhong)組(zu)的(de)(de)一(yi)定支(zhi)持，行(xing)業(ye)橫向并購的(de)(de)發(fa)展(zhan)十分迅速(su)。

　　2.縱向并購

　　縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購是(shi)發生在同一產業(ye)的上下游(you)之(zhi)間(jian)的并(bing)購。縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購的企(qi)業(ye)之(zhi)間(jian)不是(shi)直接的競爭關系(xi)，而(er)是(shi)供應商(shang)和需求(qiu)商(shang)之(zhi)間(jian)的關系(xi)。因(yin)此，縱(zong)(zong)向(xiang)并(bing)購的基(ji)本特(te)征是(shi)企(qi)業(ye)在市場整體范圍內的縱(zong)(zong)向(xiang)一體化(hua)。

　　3.混合并購

　　混合并(bing)(bing)購(gou)是發(fa)生在(zai)不同行業(ye)(ye)企業(ye)(ye)之間的(de)并(bing)(bing)購(gou)。從理論(lun)上看，混合并(bing)(bing)購(gou)的(de)基(ji)本目的(de)在(zai)于分散風(feng)險，尋(xun)求(qiu)范圍經(jing)濟。在(zai)面臨激烈競爭的(de)情況(kuang)下(xia)，我國(guo)各(ge)行各(ge)業(ye)(ye)的(de)企業(ye)(ye)都不同程(cheng)度地(di)想到多元(yuan)化，混合并(bing)(bing)購(gou)就是多元(yuan)化的(de)一個重要方法，為(wei)企業(ye)(ye)進入其他(ta)行業(ye)(ye)提(ti)供了有力(li)，便捷，低(di)風(feng)險的(de)途徑。

　　上面(mian)的(de)三種并(bing)(bing)購(gou)活動(dong)(dong)在我(wo)國的(de)發展情況各不相(xiang)同。目(mu)前，我(wo)國企(qi)業(ye)基本擺脫了盲目(mu)多元化的(de)思想，更多的(de)橫(heng)向并(bing)(bing)購(gou)發生(sheng)了，數據顯(xian)示，橫(heng)向并(bing)(bing)購(gou)在我(wo)國并(bing)(bing)購(gou)活動(dong)(dong)中的(de)比重始(shi)終在50%左右。

　　橫(heng)向(xiang)并(bing)購(gou)毫無疑問是對行業(ye)發展影響(xiang)最直接的(de)。混合并(bing)購(gou)在一定程度上(shang)也有所發展，主要發生在實力(li)較強(qiang)的(de)企(qi)業(ye)中(zhong)，相(xiang)當一部分(fen)混合并(bing)購(gou)情況較多的(de)行業(ye)都有著比(bi)較好的(de)效(xiao)(xiao)益，但發展前景不明朗(lang)。縱向(xiang)并(bing)購(gou)在我(wo)國(guo)比(bi)較不成熟，基本(ben)都在鋼鐵，石油等(deng)能源與基礎工業(ye)行業(ye)。這些行業(ye)的(de)原(yuan)料成本(ben)對行業(ye)效(xiao)(xiao)益有很(hen)大影響(xiang)，因此，縱向(xiang)并(bing)購(gou)成為企(qi)業(ye)強(qiang)化業(ye)務的(de)有效(xiao)(xiao)途徑。